王蕾

摘要：資金作為企業(yè)的“血液”，貫穿于企業(yè)財務(wù)管理的各個方面，為了在競爭更加激烈的電力市場占有一席之地，我們需要逐步擺脫粗放的管理模式，向財務(wù)精益管理轉(zhuǎn)變，提升管理水平，保障企業(yè)的盈利水平和資金鏈安全，以不斷提升企業(yè)的核心競爭力。

關(guān)鍵詞：精益管理；資金風(fēng)險；負(fù)債規(guī)模；資金成本

中圖分類號：F275 文獻(xiàn)識別碼：A 文章編號：1001-828X（2018）004-00-02

一、實(shí)施背景

（一）外部環(huán)境

1.經(jīng)濟(jì)環(huán)境：電力企業(yè)面臨產(chǎn)能過剩、市場競爭、節(jié)能減排帶來的三大挑戰(zhàn)，需要進(jìn)一步突出強(qiáng)化財務(wù)管理在公司經(jīng)營管理中的核心作用，充分發(fā)揮資金管理降低陳本、價值創(chuàng)造和服務(wù)保障職能。

2.金融環(huán)境：貨幣政策千變?nèi)f化，發(fā)電企業(yè)作為資金密集型行業(yè)，受貨幣政策影響較大。2016年度“寬松力度最大的貨幣政策”以及穩(wěn)健的資本市場為發(fā)電企業(yè)融資工作提供了空間和機(jī)遇；轉(zhuǎn)眼到了2017年，資金市場的突然收緊，煤價的飆升導(dǎo)致煤企的虧損，融資來源、融資價格都面臨挑戰(zhàn)；資本市場優(yōu)勝劣汰的選擇機(jī)制倒逼發(fā)電企業(yè)需不斷提升經(jīng)營管理水平和盈利能力，而發(fā)電企業(yè)的財務(wù)管理水平?jīng)Q定了企業(yè)在資本市場上融資的難易程度和融資水平的高低。

3.技術(shù)環(huán)境：互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)、業(yè)財融合等新型的管理模式被部分企業(yè)逐步采用，企業(yè)管理向集團(tuán)式集中管控方向發(fā)展；發(fā)電企業(yè)需全力推進(jìn)財務(wù)信息化和經(jīng)營管理信息化的融合，進(jìn)一步提升企業(yè)的管理水平和風(fēng)險防范能力。

（二）上級要求

1.集團(tuán)《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)資金管理若干意見》明確資金管理的要求如下：按照資金集約管理、余額集團(tuán)歸集、流量在線監(jiān)控、資源集中配置、審批分級負(fù)責(zé)的要求完善資金管理體制，保障集團(tuán)公司整體效益最大化。

2.區(qū)域公司要求：以防范資金安全為前提，以實(shí)現(xiàn)資金創(chuàng)效為目標(biāo)，要求各企業(yè)重點(diǎn)圍繞“兩金”占用清理、帶息負(fù)債規(guī)模及負(fù)債率雙控、優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)、創(chuàng)新融資方式以及加強(qiáng)現(xiàn)金流量預(yù)算管理等方面開展各項工作。

（三）公司資金精益管理目標(biāo)

在公司生產(chǎn)經(jīng)營活動中，對資金的使用進(jìn)行預(yù)算、計劃、控制、考核，確保資金結(jié)構(gòu)合理、資金風(fēng)險可控、資金價值最優(yōu)，從而不斷提升公司資金管理水平。

二、主要做法

（一）圍繞資金運(yùn)作，防范資金風(fēng)險

1.準(zhǔn)確識別企業(yè)風(fēng)險

（1）斷鏈風(fēng)險：企業(yè)因經(jīng)營虧損導(dǎo)致的營運(yùn)資金不足、流動負(fù)債難以歸還導(dǎo)致的流動性枯竭、融資環(huán)境趨緊、等情況導(dǎo)致資金鏈斷裂。

（2）操作風(fēng)險：資金管理內(nèi)控制度的不完善，如超預(yù)算付款導(dǎo)致資金流動無法“在控、受控”、審批支付環(huán)節(jié)手續(xù)繁復(fù)導(dǎo)致資金運(yùn)轉(zhuǎn)效率較低。

（3）墊支風(fēng)險：在項目建設(shè)、日常經(jīng)營過程中，超比例支付工程款或墊付往來款導(dǎo)致資金無法回收。

2.針對風(fēng)險點(diǎn)，完善防范風(fēng)控措施

（1）緊密關(guān)注資金市場，及時調(diào)整融資方案。及時根據(jù)外部經(jīng)濟(jì)及融資環(huán)境的變化，在有效防范資金斷鏈風(fēng)險的前提下，隨時調(diào)整融資方案，長短期結(jié)合，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險防范與資金成本壓降雙贏。

（2）完善資金管理制度，明確崗位職責(zé)標(biāo)準(zhǔn)。合理分配資金管理權(quán)限，資金計劃、資金支付、審核由不同人員負(fù)責(zé)，互相監(jiān)督，形成內(nèi)部約束機(jī)制，確保資金的審批、收支風(fēng)險可控、在控，降低操作風(fēng)險。

（3）按照合同條款支付，防范合同支付風(fēng)險。杜絕超進(jìn)度和違反合同條款付款，加強(qiáng)合同項目的驗(yàn)收和結(jié)算，降低墊支風(fēng)險和違約風(fēng)險。

（二）圍繞利率、帶息負(fù)債規(guī)模，壓降資金成本

資金成本指企業(yè)為籌集和使用資金而付出的代價，主要為利息費(fèi)用和手續(xù)費(fèi)。計算如下：

資金成本=貸款利率*貸款金額+手續(xù)費(fèi)

1.密切關(guān)注貸款利率

各行計算利息費(fèi)用的利率以基準(zhǔn)利率為基礎(chǔ)上下浮動，近兩年中國人民銀行貸款基準(zhǔn)利率如下：

2016年，貨幣政策寬松，公司爭取到的貸款利率基本為基準(zhǔn)利率下浮10%。在融資環(huán)境較為寬松的前提下，我們提高短期流動貸款比例、借入低利率委托貸款，在保證基建期資金供給的同時壓降融資成本。為防范資金風(fēng)險，我們適當(dāng)配比了一定數(shù)額的項目貸款，為后期資金工作做準(zhǔn)備。

2017年初，面對有收緊趨勢的資金市場，我們及時調(diào)整了資金策略，降低流動資金占比，增加了項目貸款比例，為今年到期的流動資金貸款置換工作減壓。當(dāng)年中資金市場收緊、貸款成本全面提高至基準(zhǔn)利率時，公司轉(zhuǎn)向更多利用透支戶和區(qū)域公司委貸隨借隨還雙重保障的特點(diǎn)，降低資金占用，保證日常生產(chǎn)經(jīng)營。

2.控制負(fù)債規(guī)模

在優(yōu)化貸款利率的同時，合理控制帶息負(fù)債規(guī)模有利于節(jié)約財務(wù)費(fèi)用，進(jìn)一步降低資金成本，具體做法有：

（1）響應(yīng)中央和集團(tuán)降杠桿工作，制定具體工作實(shí)施方案，切實(shí)降低公司杠桿率和負(fù)債水平，有效防范和化解企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險。

（2）在保障企業(yè)信譽(yù)和安全運(yùn)營的前提下，適度延長付款周期，充分占用商業(yè)信用，降低帶息負(fù)債規(guī)模。

（3）加大低效無效資產(chǎn)處置力度，制定好處置方案，積極推進(jìn)處置進(jìn)度，減少閑置資產(chǎn)資金占用。

（三）圍繞流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)，管控資金存量

流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是銷售收入與流動資產(chǎn)平均余額的比率，它反映的是企業(yè)流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，周轉(zhuǎn)速度越快，說明企業(yè)對流動資產(chǎn)的利用效率較好。受裝機(jī)容量、發(fā)電量等影響，銷售收入提升難度較大，因此，想要提高流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率就要降低流動資產(chǎn)平均余額。

1.管控資金存量

現(xiàn)金流量預(yù)算不準(zhǔn)確會導(dǎo)致現(xiàn)金收支不匹配，使得冗余資金過大，增加財務(wù)費(fèi)用支出，這對企業(yè)來說是種浪費(fèi)。因此，增加資金計劃準(zhǔn)確度，保持合理的資金存量可以在防范資金風(fēng)險的前提下，降低財務(wù)費(fèi)用，提高資金使用效益和效率。

（1）加強(qiáng)現(xiàn)金流量的預(yù)算管控。各歸口部門制定本部門預(yù)算，周五出具工作聯(lián)系單，由財務(wù)資產(chǎn)部匯總后上報。制定主要管控要素的管理標(biāo)準(zhǔn)，按月進(jìn)行通報考核。

（2）豐富現(xiàn)金流量管控手段。減少富余資金的浪費(fèi)，動態(tài)跟蹤并反饋現(xiàn)金收支狀況，完善現(xiàn)金流量考核監(jiān)督辦法。

（3）合理籌劃借款還款時點(diǎn)。結(jié)合電熱費(fèi)回收時點(diǎn)，籌劃帶息負(fù)債新增或置換時點(diǎn)。還款節(jié)點(diǎn)盡可能控制在電費(fèi)回收后1周左右，充分利用現(xiàn)金流入的周轉(zhuǎn)效率，及時減少資金占用。

2.降低往來占用

完善其他應(yīng)收款及預(yù)付款項的相關(guān)管理制度，通過賬齡超限預(yù)警、一對一落實(shí)責(zé)任人等方式，約束其他應(yīng)收款回收、清理進(jìn)度；嚴(yán)格規(guī)范預(yù)付款審批、支付及清理等管理流程，從源頭保障預(yù)付款項的資產(chǎn)安全。

三、實(shí)施成效

通過加強(qiáng)現(xiàn)金流量預(yù)算和現(xiàn)金存量的把控、提高資金內(nèi)控管理和工作效率，資金精益管理取得了一些成效。

（一）資金平均占用

2016年貨幣資金月平均占用662萬元，比去年同期降低1827萬元，按4.35%計算，年節(jié)約財務(wù)費(fèi)用79萬元。2017年鞏固了周資金計劃剛性支付，繼續(xù)優(yōu)化資金平均占用。

三年月資金平均占用同期對比如下：

（二）綜合融資成本

2016年全年綜合融資成本3.93%，低于同期貸款利率0.42%，財務(wù)費(fèi)用比預(yù)算節(jié)約525萬元，降低19.9%，同比降低1，340萬元。2017年截至10月末，公司累計綜合融資成本3.89%，比上年降低0.04%。

（三）資金歸集率大于95%

嚴(yán)格控制銀行賬戶余額，實(shí)行除基本戶外零余額管理，保證資金歸集率，通過資金的整體運(yùn)作產(chǎn)生效益。

四、思考

資金工作不是一蹴而就的，我們并不是一味追求成本最低。要結(jié)合資金市場變化，從實(shí)際出發(fā)，充分考慮資金鏈安全保障需求及剛性支出，通過年預(yù)算、月計劃、周平衡、日監(jiān)控，形成資金管理長效機(jī)制，助力公司經(jīng)營目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

參考文獻(xiàn)：

[1]中國華電集團(tuán).發(fā)電企業(yè)精益管理手冊[M].北京：中國電力出版，2017，2.

作者簡介：王 蕾（1985-），女，漢族，江蘇揚(yáng)州人，江蘇華電揚(yáng)州發(fā)電有限公司財務(wù)資產(chǎn)部，大學(xué)本科，主要從事財務(wù)管理研究。