劉萍 陳捷 陳兆康

摘 要：“一帶一路”是新常態(tài)下我國(guó)加強(qiáng)區(qū)域合作、轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式、提高國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的重要舉措。推動(dòng)落實(shí)“一帶一路”建設(shè)，離不開(kāi)金融支持。由于“一帶一路”的金融需求具有投資規(guī)模大、投資周期長(zhǎng)等特征，建議構(gòu)建市場(chǎng)主導(dǎo)、政策扶持、協(xié)同共贏的“一帶一路”多元金融支持體系，以市場(chǎng)化為原則，動(dòng)員沿線國(guó)家金融要素，優(yōu)化區(qū)域內(nèi)金融資源配置，實(shí)現(xiàn)沿線國(guó)家協(xié)同共贏。

關(guān)鍵詞：“一帶一路”戰(zhàn)略；金融環(huán)境特征與矛盾；金融支持

中圖分類號(hào)：F832.2 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：B 文章編號(hào)：1674-0017-2017（10）-0004-05

隨著世界經(jīng)濟(jì)的融合發(fā)展和中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式的轉(zhuǎn)型，“一帶一路”已成為新常態(tài)下我國(guó)改革開(kāi)放政策的升級(jí)版，是我國(guó)加強(qiáng)區(qū)域合作、轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式、提高國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的重要舉措。目前與“一帶一路”沿線國(guó)家的合作涉及基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、能源、產(chǎn)業(yè)投資、商業(yè)貿(mào)易、農(nóng)業(yè)、旅游、勞務(wù)、環(huán)保、科教文化等多個(gè)領(lǐng)域，這些合作項(xiàng)目的實(shí)施都離不開(kāi)金融業(yè)的支持。因此，有必要提升金融服務(wù)的整體水平和國(guó)際化程度，與世界各國(guó)和國(guó)際組織開(kāi)展多層次的金融合作，通過(guò)區(qū)域內(nèi)金融資源的有效整合和合理分配，推動(dòng)“一帶一路”建設(shè)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展，通過(guò)統(tǒng)籌國(guó)際國(guó)內(nèi)兩個(gè)市場(chǎng)、兩種資源，形成不同發(fā)展階段的國(guó)家間相互促進(jìn)、合作共贏的良好局面。

一、推動(dòng)落實(shí)“一帶一路”建設(shè)，離不開(kāi)金融支持

“一帶一路”倡議的提出，通過(guò)統(tǒng)籌國(guó)際國(guó)內(nèi)兩個(gè)市場(chǎng)和兩種資源，在更大范圍內(nèi)、更高層次上促進(jìn)了資本、人力、技術(shù)、產(chǎn)品等要素的流動(dòng)，形成不同發(fā)展階段各國(guó)間的相互促進(jìn)、合作共贏的良性循環(huán)，深度契合了國(guó)際、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求，同時(shí)有效地回應(yīng)了國(guó)際社會(huì)，特別是發(fā)展中國(guó)家在國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作方面的呼聲，是經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下我國(guó)對(duì)外開(kāi)放政策的升級(jí)版。

（一）金融支持“一帶一路”建設(shè)的重要性

從宏觀層面看，金融支持“一帶一路”建設(shè)是后危機(jī)時(shí)代國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作的必然選擇。在金融危機(jī)發(fā)生之后，世界經(jīng)濟(jì)已經(jīng)進(jìn)入了再平衡的進(jìn)程，各國(guó)處于不同程度的調(diào)整過(guò)程中，各國(guó)宏觀政策協(xié)調(diào)難度加大，而應(yīng)對(duì)危機(jī)和經(jīng)濟(jì)重振需要經(jīng)濟(jì)政策的步調(diào)相協(xié)調(diào)。推進(jìn)“一帶一路”建設(shè)就要與區(qū)域內(nèi)國(guó)家發(fā)展需求和宏觀經(jīng)濟(jì)相結(jié)合，形成中國(guó)經(jīng)濟(jì)與區(qū)域經(jīng)濟(jì)的良性互動(dòng)和優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，進(jìn)而推動(dòng)區(qū)域內(nèi)國(guó)家政策協(xié)調(diào)和融合發(fā)展。在實(shí)施過(guò)程中，將中國(guó)經(jīng)驗(yàn)、技術(shù)和產(chǎn)品等要素通過(guò)金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)進(jìn)行全面整合，形成合力“走出去”。在推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)和提升國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的過(guò)程中，推動(dòng)與相關(guān)國(guó)家的技術(shù)、管理、文化、市場(chǎng)的相互交融、相互合作和互利共贏。

從微觀層面看，金融在支持“一帶一路”建設(shè)中可以發(fā)揮支撐、優(yōu)化和服務(wù)等重要作用。首先，金融可充分發(fā)揮杠桿作用，促進(jìn)資本在短期間內(nèi)快速增加和集聚，有效解決資金短缺瓶頸，為基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提供有效支撐，促進(jìn)“一帶一路”經(jīng)濟(jì)建設(shè)。其次，優(yōu)化資源配置是金融最重要的功能之一，“一帶一路”區(qū)域經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展千差萬(wàn)別，可以充分利用金融優(yōu)化資源配置功能。最后，“一帶一路”建設(shè)離不開(kāi)資金投入、計(jì)價(jià)、融資、匯兌、結(jié)算、套期保值、保險(xiǎn)等金融支持，金融部門可以提供良好的服務(wù)。

（二）金融支持“一帶一路”建設(shè)的緊迫性

從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)看，美國(guó)、日本等國(guó)家普遍是企業(yè)深度合作產(chǎn)業(yè)資本和金融資本一起“走出去”。一般先是金融資本“走出去”，摸清風(fēng)險(xiǎn)和商機(jī)，然后再讓產(chǎn)業(yè)資本“走出去”。

從現(xiàn)實(shí)需要出發(fā)，由于企業(yè)境外投資以基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)為主，具有投資規(guī)模大、周期長(zhǎng)、收益率低、項(xiàng)目整體風(fēng)險(xiǎn)偏高等特點(diǎn)，投資陷入困境的幾率增加。

從業(yè)務(wù)需求出發(fā)，境外業(yè)務(wù)復(fù)雜性增加急需金融機(jī)構(gòu)的參與和配合。由于復(fù)雜的境外環(huán)境，業(yè)務(wù)整體風(fēng)險(xiǎn)偏高，而基建、能源等我國(guó)境外投資領(lǐng)域利潤(rùn)微薄，迫切需要?jiǎng)?chuàng)新融資方式和融資條件。根據(jù)調(diào)研，相對(duì)于“一帶一路”走出去的企業(yè)國(guó)際化進(jìn)程的推進(jìn)速度、境外資產(chǎn)規(guī)模的增長(zhǎng)速度以及境外投資并購(gòu)等新業(yè)態(tài)的不斷涌現(xiàn)，我國(guó)企業(yè)普遍需要國(guó)際化金融機(jī)構(gòu)協(xié)助開(kāi)展業(yè)務(wù)。

二、金融支持“一帶一路”建設(shè)中面臨的主要問(wèn)題

（一）當(dāng)前“一帶一路”金融需求特征

資金融通既是“一帶一路”建設(shè)的合作重點(diǎn)，也是其重要支撐。從金融需求來(lái)講，主要有四個(gè)特征。（1）投資規(guī)模大。根據(jù)美國(guó)企業(yè)研究所和美國(guó)傳統(tǒng)基金會(huì)的數(shù)據(jù)，2005-2016年7月，中國(guó)企業(yè)在“一帶一路”沿線國(guó)家投資金額超過(guò)1億美元的大額項(xiàng)目達(dá)771個(gè)，總金額高達(dá)4803.9億美元，單個(gè)項(xiàng)目平均投資金額為6.23億美元。（2）投資周期長(zhǎng)。周期長(zhǎng)主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面。一方面，基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目工程量大、復(fù)雜度高，但人員、設(shè)備、技術(shù)投入有限，且需要應(yīng)對(duì)惡劣的自然環(huán)境及復(fù)雜的社會(huì)環(huán)境，導(dǎo)致建設(shè)周期長(zhǎng)且容易延期；另一方面，基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目年均回報(bào)有限，投資回收期長(zhǎng)。（3）投資收益率不高。2012-2015年，9家主要基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)企業(yè)1毛利率在15%左右，而其中海外業(yè)務(wù)毛利率較中國(guó)大陸業(yè)務(wù)平均低3.43個(gè)百分點(diǎn)。（4）涉及幣種多?！耙粠б宦贰眳^(qū)域跨度大，涉及60多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，同時(shí)區(qū)域內(nèi)幣種不統(tǒng)一，雖然目前統(tǒng)一采用美元結(jié)算，但美元兩端仍是不同的貨幣。融資過(guò)程中必然面臨多幣種合作的問(wèn)題，并面臨由此帶來(lái)的匯率風(fēng)險(xiǎn)。

以上特征要求金融機(jī)構(gòu)具有較強(qiáng)的境外輻射能力，同時(shí)以較低的資金成本、較長(zhǎng)的期限結(jié)構(gòu)提供較大規(guī)模的資金，顯然增加了金融供給的難度。

（二）“一帶一路”金融環(huán)境

首先，資金需求巨大與資金供給不足。“一帶一路”很多項(xiàng)目具有投資規(guī)模大、周期長(zhǎng)、收益率低、匯率風(fēng)險(xiǎn)偏高等特點(diǎn)，要求金融機(jī)構(gòu)以較低利率和較長(zhǎng)期限提供大量資金，這就導(dǎo)致資金缺口嚴(yán)重。其次，國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)境外輻射范圍較小?！白叱鋈ァ钡钠髽I(yè)很難取得東道國(guó)金融機(jī)構(gòu)足夠的金融支持，需要與本國(guó)金融機(jī)構(gòu)合作。但我國(guó)金融機(jī)構(gòu)海外分支機(jī)構(gòu)的網(wǎng)點(diǎn)相對(duì)較少。第三，國(guó)內(nèi)融資成本偏高。我國(guó)金融市場(chǎng)尚不成熟，融資成本偏高，可提供的信貸資金利率與發(fā)達(dá)國(guó)家相比缺乏國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。第四，沿線國(guó)家主權(quán)違約風(fēng)險(xiǎn)較高?！耙粠б宦贰毖鼐€多為發(fā)展中國(guó)家，主權(quán)信用評(píng)級(jí)偏低，主權(quán)違約風(fēng)險(xiǎn)較高，超過(guò)了多數(shù)金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力，導(dǎo)致機(jī)構(gòu)進(jìn)入意愿較低。

三、金融支持“一帶一路”的政策建議

基于以上分析，從總體上看，我們應(yīng)當(dāng)構(gòu)建市場(chǎng)主導(dǎo)、政策扶持、協(xié)同共贏的“一帶一路”多元金融支持體系，以市場(chǎng)化為原則，落實(shí)“一帶一路”建設(shè)各項(xiàng)政策措施，全面動(dòng)員沿線國(guó)家金融要素。同時(shí)，深化金融改革，培育風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)能力強(qiáng)的市場(chǎng)化、國(guó)際化、綜合性金融機(jī)構(gòu)，發(fā)揮地緣、成本、規(guī)模配套和政策支持四大優(yōu)勢(shì)，金融資本為產(chǎn)業(yè)資本提供經(jīng)驗(yàn)引領(lǐng)、信息引領(lǐng)、政策引領(lǐng)和模式引領(lǐng)，優(yōu)化區(qū)域內(nèi)金融資源配置，實(shí)現(xiàn)沿線國(guó)家協(xié)同共贏。

（一）市場(chǎng)主導(dǎo)

完善“一帶一路”金融環(huán)境，關(guān)鍵在于發(fā)揮市場(chǎng)主體的自主性和能動(dòng)性。當(dāng)前我國(guó)政策性、開(kāi)發(fā)性和商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)為推進(jìn)和落實(shí)“一帶一路”建設(shè)作出了積極努力，我國(guó)資本市場(chǎng)擁有服務(wù)“一帶一路”建設(shè)的巨大潛力，以移動(dòng)支付為代表的新金融業(yè)態(tài)有助于實(shí)現(xiàn)各國(guó)市場(chǎng)的進(jìn)一步融合需要整體方案設(shè)計(jì)，優(yōu)化和完善金融環(huán)境。

1.政策性金融機(jī)構(gòu)

一是進(jìn)一步強(qiáng)化政策性職能作用，落實(shí)相關(guān)政策舉措。建議加快落實(shí)人民幣海外合作基金、融資租賃子公司等已有政策，盡快出臺(tái)銀企合作共贏機(jī)制的實(shí)施細(xì)則，并根據(jù)對(duì)外經(jīng)濟(jì)合作現(xiàn)實(shí)需要，允許政策性金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新業(yè)務(wù)品種或調(diào)整業(yè)務(wù)開(kāi)展方式，提高對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的承受能力，以豐富政策性支持手段，發(fā)揮更大效用。

二是拓寬“一帶一路”業(yè)務(wù)低成本資金來(lái)源渠道，增加政府低息貸款。我國(guó)政策性金融機(jī)構(gòu)目前仍缺乏長(zhǎng)期、穩(wěn)定、多元化的低成本資金來(lái)源渠道，難以提供具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的利率水平。擴(kuò)大人民幣在“一帶一路”沿線國(guó)家的應(yīng)用，減少錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)，并促進(jìn)人民幣區(qū)域化。

三是發(fā)揮政策性投資基金作用。當(dāng)前“一帶一路”沿線部分國(guó)家對(duì)政府舉借債務(wù)的態(tài)度比較謹(jǐn)慎，對(duì)以投資方式開(kāi)展合作的需求上升。因此，從“貸款+建設(shè)”向“投資+運(yùn)營(yíng)”模式轉(zhuǎn)變的要求日益凸顯。要加強(qiáng)對(duì)“一帶一路”建設(shè)的支持，需要強(qiáng)化政策性投資基金的作用。為此，一是加強(qiáng)絲路基金、中國(guó)—東盟海上合作基金、上海合作組織發(fā)展基金等在投融資支持和國(guó)際金融合作中重要作用。二是針對(duì)重點(diǎn)國(guó)家和地區(qū)，擴(kuò)大各類國(guó)家專項(xiàng)建設(shè)基金覆蓋。三是引導(dǎo)各類地方政府及機(jī)構(gòu)配套基金向“一帶一路”投資，將其納入政策性金融機(jī)構(gòu)管理。

2.開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)

一是支持搭建境外網(wǎng)絡(luò)。大力支持開(kāi)發(fā)性金融在目前海外存量業(yè)務(wù)較多或者未來(lái)有較大業(yè)務(wù)量的國(guó)家設(shè)立分行、代表處等海外機(jī)構(gòu)，以形成開(kāi)發(fā)性金融服務(wù)“一帶一路”建設(shè)的境外網(wǎng)絡(luò)，以更好服務(wù)國(guó)家規(guī)劃。二是采取差異化監(jiān)管政策。適度提高風(fēng)險(xiǎn)容忍度，對(duì)開(kāi)發(fā)性金融在“一帶一路”國(guó)家支持的項(xiàng)目，如基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通、重大國(guó)際產(chǎn)能合作等項(xiàng)目采取差異化監(jiān)管政策。三是鼓勵(lì)國(guó)際合作。在一些地區(qū)采取銀團(tuán)貸款、聯(lián)合融資等形式的貸款合作，在拓展業(yè)務(wù)的同時(shí)，減少風(fēng)險(xiǎn)。

3.商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)

相對(duì)于我國(guó)經(jīng)濟(jì)和銀行業(yè)整體實(shí)力以及客戶需求，中資銀行在境外機(jī)構(gòu)資產(chǎn)和利潤(rùn)貢獻(xiàn)度、經(jīng)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)和服務(wù)渠道覆蓋面、業(yè)務(wù)和產(chǎn)品豐富程度、客戶數(shù)量和質(zhì)量等方面還有待提高。建議積極支持中資大型銀行國(guó)際化發(fā)展。一是從國(guó)家層面，加強(qiáng)監(jiān)管部門溝通協(xié)調(diào)。二是從監(jiān)管等方面對(duì)銀行“走出去”業(yè)務(wù)體現(xiàn)支持和傾斜。三是建議相關(guān)部門之間加強(qiáng)協(xié)調(diào)配合，從信息、財(cái)稅、風(fēng)險(xiǎn)管理等方面加大對(duì)商業(yè)銀行“走出去”的統(tǒng)籌支持力度。

4.資本市場(chǎng)

一是完善在岸和離岸市場(chǎng)建設(shè)，發(fā)揮資本市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)輻射效應(yīng)。

加快境內(nèi)資本市場(chǎng)開(kāi)放，推動(dòng)中國(guó)股票、債券納入國(guó)際主要指數(shù)。發(fā)展香港人民幣離岸債券市場(chǎng)，穩(wěn)步擴(kuò)充香港離岸人民幣資金池，多渠道向香港離岸人民幣資金池補(bǔ)充流動(dòng)性。利用國(guó)際資本市場(chǎng)，加快建設(shè)其他離岸人民幣中心和離岸人民幣債券市場(chǎng)。

二是建設(shè)人民幣計(jì)價(jià)的國(guó)際大宗商品期貨市場(chǎng)。

以上海自貿(mào)區(qū)為切入點(diǎn)，搭建以現(xiàn)貨、場(chǎng)外、期貨等多層級(jí)市場(chǎng)相結(jié)合，境內(nèi)、境外投資者都可以參與的大宗商品市場(chǎng)體系，尤其是完善現(xiàn)貨、期貨、期權(quán)、遠(yuǎn)期、掉期交易的市場(chǎng)功能。推動(dòng)境內(nèi)期貨交易所、現(xiàn)貨交易市場(chǎng)加快黃金、原油、鐵礦石等人民幣計(jì)價(jià)商品合約的國(guó)際化交易進(jìn)程，吸引境外投資者，擴(kuò)大交易規(guī)模。完善大宗商品領(lǐng)域的配套金融服務(wù)。商業(yè)銀行與商品期貨交易所、經(jīng)紀(jì)公司應(yīng)深化業(yè)務(wù)合作，支持其推出針對(duì)境內(nèi)外投資者的人民幣計(jì)價(jià)商品標(biāo)的，為交易商提供集賬戶、兌換、結(jié)算、融資、理財(cái)、經(jīng)紀(jì)、咨詢于一體的綜合金融服務(wù)。

5.新金融業(yè)態(tài)

以第三方支付為代表的金融科技具有成本低、普及率高、金融可得性強(qiáng)的特點(diǎn)，可以在發(fā)展中國(guó)家廣泛普及。為此，一是應(yīng)完善并細(xì)化沿線國(guó)家的合作機(jī)制，在數(shù)據(jù)流動(dòng)和保護(hù)方面形成共識(shí)?？梢钥紤]借鑒美國(guó)與歐盟間“隱私盾”協(xié)議，以及“跨境隱私規(guī)則體系”（CBPRs）等區(qū)域合作體系，在“一帶一路”國(guó)家之間建立數(shù)據(jù)跨境流動(dòng)合作的雙邊和多邊規(guī)則，便利我國(guó)企業(yè)在海外開(kāi)展業(yè)務(wù)。二是推動(dòng)信用、支付等新金融基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展。中國(guó)在大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等領(lǐng)域創(chuàng)新全球領(lǐng)先，并與世界前沿保持同步。應(yīng)積極將國(guó)內(nèi)在支付、信用方面的探索經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)服務(wù)于一帶一路建設(shè)。三是支持金融科技企業(yè)參與全球支付網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)。依托中國(guó)在移動(dòng)支付領(lǐng)域的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，允許符合條件的第三方支付公司參與到跨境外匯支付業(yè)務(wù)，構(gòu)建中國(guó)的全球支付網(wǎng)絡(luò)標(biāo)準(zhǔn)，建立具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的新一代全球支付網(wǎng)絡(luò)。

（二）政策扶持

1.建立健全境外投資法律規(guī)章體系，強(qiáng)化制度保障

借鑒各國(guó)境外投資立法經(jīng)驗(yàn)，改變當(dāng)前境外投資法律規(guī)范分散的現(xiàn)狀，提升法律層級(jí)，制定《境外投資法》。完善境外投資和出口信用保險(xiǎn)制度。將有關(guān)海外投資活動(dòng)融資、外匯管理、稅收等規(guī)定上升到法律層面，增強(qiáng)其穩(wěn)定性、系統(tǒng)性和可操作性。

2.充分利用國(guó)際投資爭(zhēng)端解決機(jī)制，加強(qiáng)服務(wù)協(xié)調(diào)

境外投資爭(zhēng)端的解決主要有雙邊條約、多邊條約以及通過(guò)國(guó)際投資爭(zhēng)端解決中心（ICSID）解決等方式。當(dāng)前，我國(guó)與其他國(guó)家簽訂的雙邊和多邊投資協(xié)定，大多數(shù)明確了ICSID的管轄權(quán)。但加入ICSID 20多年來(lái)，中國(guó)投資者向ICSID提起的仲裁案件還非常有限，沒(méi)有充分利用其爭(zhēng)議協(xié)調(diào)作用。

3.建立海外投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)制，加強(qiáng)指導(dǎo)支持

為提升“一帶一路”建設(shè)下境外投資的整體性，建議整合境外投資企業(yè)和國(guó)內(nèi)研究機(jī)構(gòu)的資源，打通海外投資企業(yè)與國(guó)內(nèi)研究機(jī)構(gòu)信息的交流渠道，建立綜合服務(wù)平臺(tái)。在政策法規(guī)、融資渠道、外匯管理、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、信息咨詢、爭(zhēng)端解決等方面，為企業(yè)提供全方位的指導(dǎo)和支持。同時(shí)，鼓勵(lì)和支持風(fēng)險(xiǎn)研究機(jī)構(gòu)的發(fā)展，重點(diǎn)培育一批市場(chǎng)化機(jī)構(gòu)，在充分競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)格局下，將風(fēng)險(xiǎn)研究由國(guó)家、區(qū)域投資風(fēng)險(xiǎn)延伸到不同類型企業(yè)對(duì)外投資或投資東道國(guó)不同行業(yè)可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)。

4.加強(qiáng)國(guó)際稅收協(xié)調(diào)，促進(jìn)稅收公平

一是稅收法律保障，其中最重要的是稅收協(xié)定。“一帶一路”國(guó)家中已有54個(gè)和我國(guó)簽訂了稅收協(xié)定，但是還有一些重要國(guó)家沒(méi)有覆蓋。在加快與沿線國(guó)家簽訂稅收協(xié)定的同時(shí)，我國(guó)應(yīng)運(yùn)用稅收協(xié)定，健全雙邊磋商機(jī)制，開(kāi)辟專用渠道受理稅務(wù)糾紛，為跨境納稅人減少稅收損失或避免雙重征稅提供咨詢、維權(quán)等服務(wù)。

二是稅收政策支持，主要是完善現(xiàn)行企業(yè)所得稅、增值稅、個(gè)人所得稅制度。切實(shí)落實(shí)國(guó)家稅務(wù)總局在2015年4月出臺(tái)的服務(wù)“一帶一路”戰(zhàn)略的十項(xiàng)稅收措施。改革完善適應(yīng)新常態(tài)的稅收優(yōu)惠方式，在境外稅收抵免方面可借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，積極推進(jìn)以免稅法代替抵免法，促進(jìn)資本輸出。近期內(nèi)可以“綜合限額抵免法”和“分國(guó)不分項(xiàng)抵免法”并行作為過(guò)渡，增加間接抵免層級(jí)，可將石油企業(yè)境外五層間接抵免的規(guī)定推廣到所有企業(yè)，保證稅收公平的原則。

三是提升國(guó)際稅收服務(wù)協(xié)調(diào)質(zhì)量，打擊國(guó)際逃避稅。打造優(yōu)良的國(guó)際稅收協(xié)調(diào)軟環(huán)境，維護(hù)稅收管轄權(quán)按無(wú)歧視和無(wú)差別待遇原則。建立健全國(guó)際逃避稅防控體系，防止稅基侵蝕和利潤(rùn)轉(zhuǎn)移。通過(guò)搭建合作平臺(tái)，與沿線國(guó)家共同創(chuàng)新反避稅工作手段，提升沿線國(guó)家反避稅工作水平。

（三）協(xié)同共贏

1.明確項(xiàng)目性質(zhì)，加強(qiáng)中資金融機(jī)構(gòu)合作，資源共享，風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)

政策性銀行、商業(yè)銀行、保理商、保險(xiǎn)公司等機(jī)構(gòu)應(yīng)加強(qiáng)合作，通過(guò)貿(mào)易保險(xiǎn)、項(xiàng)目保險(xiǎn)、組建銀團(tuán)、國(guó)際保理等方式，合理分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。

2.加強(qiáng)沿線交易場(chǎng)所合作，推動(dòng)各國(guó)金融基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通

交易所進(jìn)行海外股權(quán)并購(gòu)可以有效拓寬“一帶一路”國(guó)家經(jīng)濟(jì)和金融合作領(lǐng)域，促進(jìn)金融基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通。2016年底，中國(guó)金融期貨交易所、上海證券交易所和深圳證券交易所為主的聯(lián)合體通過(guò)競(jìng)標(biāo)收購(gòu)巴基斯坦證券交易所40%的股權(quán)，成功介入了巴基斯坦的主要金融設(shè)施建設(shè)，通過(guò)引入做市商機(jī)制提升了巴基斯坦金融市場(chǎng)的流動(dòng)性，未來(lái)可有效實(shí)現(xiàn)兩國(guó)市場(chǎng)聯(lián)通。

3.實(shí)現(xiàn)與沿線金融機(jī)構(gòu)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、協(xié)作共贏

著眼長(zhǎng)遠(yuǎn)，“一帶一路”金融服務(wù)需要由中資金融機(jī)構(gòu)單兵突進(jìn)向沿線金融機(jī)構(gòu)的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、協(xié)作共贏轉(zhuǎn)變。為了增強(qiáng)中資金融機(jī)構(gòu)與“一帶一路”沿線主要金融機(jī)構(gòu)之間的合作，提升市場(chǎng)開(kāi)拓與風(fēng)險(xiǎn)管理能力，未來(lái)需要積極探索通過(guò)合作委員會(huì)、聯(lián)席會(huì)議等形式，在市場(chǎng)開(kāi)發(fā)、項(xiàng)目建設(shè)、貿(mào)易便利、金融市場(chǎng)、風(fēng)險(xiǎn)管理、信息科技等方面加強(qiáng)合作，共同為“一帶一路”提供資金融通服務(wù)的同時(shí)，幫助沿線國(guó)家打造經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的內(nèi)生動(dòng)力。

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Abstract：The Belt and Road is an important measure to strengthen the regional cooperation， transform the economic development mode and enhance the international competitiveness under the new normal. The implementation of the Belt and Road strategy cannot be separated from the financial support. The Financial support is essential to the Belt and Road strategy. The financial support strategy is not only the inevitable choice of the international economic cooperation in the post-crisis era but also an important way for the financial sector to play a role in the support， optimization and service. At the same time， the promotion of the Belt and Road strategic financial support is urgent， and the enhancement of the financial support and participation of financial institutions are imminent. Because the financial demand of the Belt and Road has the characteristics of a large investment and long investment cycle， the contradictions in the current Belt and Road financial environment are mainly reflected in the imbalance of the capital supply and demand， the small radiation scope of financial institutions and the higher cost of domestic financing. In view of the above analysis， the paper points out that measures should be taken to build a Belt and Road multi-financial support system featuring market dominance， policy support and win-win cooperation. Taking markets as the principle and implementing the policy measures of the Belt and Road strategy， the financial elements of countries along the line should be fully mobilized to optimize the allocation of financial resources in the region， and realize win-win cooperation between countries along the line.

Keywords： the Belt and Road Strategy； characteristics and contradictions of the financial environment； financial support

責(zé)任編輯、校對(duì)：楊鈺琳