李小文　陳傳明

【摘要】中小企業(yè)是我國國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要組成部分，隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，中小企業(yè)之間的競爭日趨激烈，而資金是企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的血液，要想在激烈的市場環(huán)境下發(fā)展壯大，中小企業(yè)必須拓寬融資渠道，降低融資成本。而目前我國中小企業(yè)普遍存在融資難的問題，從而嚴(yán)重制約了中小企業(yè)的發(fā)展。本文從融資渠道出發(fā)，分析了中小企業(yè)融資難的原因，并提出了解決中小企業(yè)融資難的相關(guān)建議。

【關(guān)鍵詞】中小企業(yè) 融資 融資渠道

中小企業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，中小企業(yè)為社會(huì)創(chuàng)造了更多的就業(yè)機(jī)會(huì)，促進(jìn)了整個(gè)國家國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。但是由于中小企業(yè)內(nèi)部控制制度不健全、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)高、規(guī)模小、信用意識(shí)比較差等原因，出現(xiàn)了融資難的問題，這個(gè)問題嚴(yán)重制約了中小企業(yè)的發(fā)展。因此中小企業(yè)融資難問題已成為國內(nèi)外學(xué)者研究的課題之一，本文分析了中小企融資難的主要原因，并提出了相關(guān)的對策建議，希望能給中小企業(yè)融資提供幫助，并為政府和金融機(jī)構(gòu)相關(guān)政策的制定提供參考。

一、企業(yè)融資的渠道

融資渠道是指客觀存在的籌集資金的來源方向與通道，企業(yè)的融資渠道總的來說有兩種，一是內(nèi)源融資，二是外源融資。

（一）內(nèi)源融資

內(nèi)源融資主要是企業(yè)的自我積累機(jī)制，是指企業(yè)通過生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的利潤留存而形成的融資，主要包括留存收益和折舊。內(nèi)源融資的數(shù)額大小主要取決于企業(yè)的可分配利潤和利潤分配政策，內(nèi)源融資數(shù)額相對較少，無法滿足企業(yè)的全部資金需求。內(nèi)源融資沒有融資費(fèi)，但是在進(jìn)行融資決策時(shí)必須考慮機(jī)會(huì)成本。

（二）外源融資

外源融資是指企業(yè)向外部籌集資金而形成的融資，主要包括取得銀行借款和商業(yè)信用、發(fā)行股票和債券等。一般企業(yè)在初創(chuàng)期和成長期由于資金需求量大，內(nèi)部留存較少，無法滿足企業(yè)的全部資金需要，因此主要采用外源融資來獲得企業(yè)需要的資金。外源融資一般會(huì)有融資費(fèi)用發(fā)生，提高了企業(yè)的融資成本。

二、中小企業(yè)融資難的原因

（一）融資渠道單一

中小企業(yè)由于自身經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)較高、盈利能力較弱，商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)高，因此商業(yè)銀行不愿意向中小企業(yè)提供信用貸款，即使提供貸款利率相對較高，增加了企業(yè)的融資成本。雖然目前資本市場已經(jīng)有中小板和創(chuàng)業(yè)板專門針對中小企業(yè)，但對許多中小企業(yè)來說通過資本市場融資門檻還是相對較高，無法達(dá)到上市條件。新三板的出現(xiàn)，為中小企業(yè)拓寬了融資渠道，但是相關(guān)的制度還不健全，仍無法保證中小企業(yè)的資金需要量。

（二）信用體制不健全

中小企業(yè)信用體制不健全也是影響中小企業(yè)融資的主要因素之一，目前我國中小企業(yè)普遍存在信用缺乏的現(xiàn)象，許多管理者沒有信用管理的意識(shí)，企業(yè)沒有形成良好信用的企業(yè)文化，經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)銀行借款到期時(shí)無法償還本金支付利息的情況，這也是銀行等金融機(jī)構(gòu)不愿意向中小企業(yè)提供信用貸款的主要原因。同時(shí)，由于中小企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)大、具有很多的不確定性、信用度不高等特點(diǎn)，很多個(gè)人投資者和機(jī)構(gòu)不愿意把資金投入到中小企業(yè)手中，嚴(yán)重影響了中小企業(yè)的融資能力，成為了中小企業(yè)發(fā)展的阻力。

（三）政府及金融機(jī)構(gòu)的支持力度不足

目前政府對中小企業(yè)的扶持力度遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足，政府的財(cái)政補(bǔ)貼、稅收優(yōu)惠等政策主要是傾向于大型成熟企業(yè)。同時(shí)由于商業(yè)銀行是以盈利為目的的，不愿意向中小企業(yè)、高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目提供貸款，因此我國有專門針對農(nóng)業(yè)農(nóng)村、大型項(xiàng)目建設(shè)和成套設(shè)備進(jìn)出口的政策性銀行，分別是中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、國家開發(fā)銀行和中國進(jìn)出口銀行，但是沒有設(shè)立專門的銀行支持中小企業(yè)的發(fā)展，從這些可以看出政府及金融機(jī)構(gòu)對中小企業(yè)的支持力度是非常小的，也成為了制約中小企業(yè)發(fā)展的重要因素。

三、解決中小企業(yè)融資難的對策

（一）加強(qiáng)中小企業(yè)的經(jīng)營管理，拓寬融資渠道

由于中小企業(yè)自身經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)高、規(guī)模小、內(nèi)部控制制度不健全等特點(diǎn)，造成了中小企業(yè)融資渠道單一，嚴(yán)重制約了中小企業(yè)的融資能力，影響了中小企業(yè)的發(fā)展。因此，中小企業(yè)必須規(guī)范企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)、建立健全企業(yè)內(nèi)部控制制度，必須改善管理手段，提高企業(yè)自身的經(jīng)營管理能力和業(yè)績，提高企業(yè)的社會(huì)影響力和知名度，充分利用銀行的信用貸款，同時(shí)通過擴(kuò)大規(guī)模和提高業(yè)績達(dá)到資本市場融資的條件，在“互聯(lián)網(wǎng)+”背景下，充分利用網(wǎng)絡(luò)資源，吸收風(fēng)險(xiǎn)投資，通過P2P網(wǎng)絡(luò)貸款、眾籌投資等模式進(jìn)行融資，實(shí)現(xiàn)融資方式的多樣化。

（二）建立中小企業(yè)信用機(jī)制

由于中小企業(yè)普遍存在信用缺乏的現(xiàn)象，同時(shí)我國沒有建立完善的中小企業(yè)信用機(jī)制，商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)不愿意向中小企業(yè)提供貸款。因此，應(yīng)該建立中小企業(yè)信用機(jī)制，提高中小企業(yè)的融資能力。首先，從企業(yè)自身的角度來說，企業(yè)管理者必須重視信用管理、提高信用意識(shí)、建立良好信用的企業(yè)文化，提高企業(yè)自身的信用度：其次，地方政府應(yīng)該建立中小企業(yè)信用機(jī)制，明確獎(jiǎng)懲機(jī)制，通過信用機(jī)制，可以了解中小企業(yè)過去的信用狀況，信用度高的企業(yè)可以獲得商業(yè)銀行的貸款，甚至可以通過提高企業(yè)的業(yè)績和擴(kuò)大企業(yè)的規(guī)模到資本市場上融資，而信用度低的企業(yè)將被市場淘汰。

（三）完善政府及金融機(jī)構(gòu)相關(guān)政策

目前政府及金融機(jī)構(gòu)的相關(guān)扶持政策主要是針對大型成熟企業(yè)，而對中小企業(yè)的扶持力度遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足，嚴(yán)重制約了中小企業(yè)的發(fā)展。要提高中小企業(yè)的融資能力，必須完善政府及金融機(jī)構(gòu)的相關(guān)政策。首先，政府應(yīng)該通過財(cái)政補(bǔ)貼、政府采購、稅收優(yōu)惠等手段加大對中小企業(yè)的支持：其次，政府及金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該借鑒國外成功的經(jīng)驗(yàn)，設(shè)立專門服務(wù)于中小企業(yè)的政策性銀行，或者成立專門為中小企業(yè)服務(wù)的信用合作社，以提高對中小企業(yè)的支持力度，提高企業(yè)的融資能力，促進(jìn)中小企業(yè)的健康發(fā)展。

綜上所述可知，由于中小企業(yè)自身經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)高、規(guī)模小、信用度低等原因，普遍存在融資難的問題，要想改變中小企業(yè)融資難的困境，首先中小企業(yè)必須自身提高經(jīng)營管理能力和信用管理的意識(shí)，改善企業(yè)的業(yè)績；其次政府必須建立中小企業(yè)信用機(jī)制，提高企業(yè)信用意識(shí)；最后政府及金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該借鑒國外成功的經(jīng)驗(yàn)，加大對中小企業(yè)的支持力度以提高中小企業(yè)的融資能力，并最終促進(jìn)中小企持續(xù)健康發(fā)展。