賀瑞涵

[摘要]本文以互聯(lián)網(wǎng)金融為研究主題，首先明確互聯(lián)網(wǎng)金融的內(nèi)涵和范圍，其次回顧了相關(guān)的研究，同時(shí)在借鑒相關(guān)研究的基礎(chǔ)上，選取互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)指標(biāo)及數(shù)據(jù)編制我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展指數(shù)。然后在以互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展指數(shù)為基礎(chǔ)，重點(diǎn)分析我國互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展現(xiàn)狀，最后提出相關(guān)建議。

[關(guān)鍵詞]互聯(lián)網(wǎng)金融 指數(shù) 現(xiàn)狀分析

一、前言

雖然金融與互聯(lián)網(wǎng)的結(jié)合最早在美國出現(xiàn)，但是明確提出“互聯(lián)網(wǎng)金融”這一概念是由我國的首創(chuàng)，2012年中投公司的謝平在“金融四十人年會(huì)”上第一次明確提出了“互聯(lián)網(wǎng)金融模式”這一概念。隨著我國社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展以及互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的不斷創(chuàng)新，互聯(lián)網(wǎng)金融這一概念逐漸被大眾熟知，“余額寶”及其他的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的出現(xiàn)更促使其迅猛發(fā)展。對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融的權(quán)威定義主要有兩種，狹義的互聯(lián)網(wǎng)金融主要是特指互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)通過對(duì)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)進(jìn)行創(chuàng)新而開展的金融業(yè)務(wù)；廣義上的互聯(lián)網(wǎng)金融既包括狹義上的內(nèi)涵，也囊括了商業(yè)銀行等其他傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)開展的互聯(lián)網(wǎng)金融活動(dòng)。

雖然互聯(lián)網(wǎng)金融在國內(nèi)起步比較晚，但是由于其發(fā)展迅速，國內(nèi)對(duì)其研究比較多。吳曉求（2014）認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融的第一特征是信息化、技術(shù)化，第二特征是虛擬化。張明哲（2013）提出普惠金融的實(shí)現(xiàn)離不開互聯(lián)網(wǎng)金融，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展能夠助力普惠金融的實(shí)現(xiàn)。王曙光（2013）認(rèn)為普惠性和開放性是互聯(lián)網(wǎng)金融區(qū)別傳統(tǒng)金融活動(dòng)的最大特征。潘靜（2013）認(rèn)為傳統(tǒng)金融模式是互聯(lián)網(wǎng)金融的基礎(chǔ)，尤其是像“支付寶”和“微信支付”等第三方支付業(yè)務(wù)的發(fā)展離不開商業(yè)銀行的支持。李更（2014）提出互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展必須加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管控?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的發(fā)展對(duì)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展是利大于弊還是弊大于利，專家學(xué)者并未形成統(tǒng)一的意見。龔明華（2013）認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融能夠減少金融交易成本，對(duì)商業(yè)銀行短期不利長期有利。趙南岳（2013）認(rèn)為傳統(tǒng)商業(yè)銀行的網(wǎng)點(diǎn)布局、客戶服務(wù)等方面會(huì)受到互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊。

二、指數(shù)構(gòu)建與現(xiàn)狀分析

（一）指數(shù)構(gòu)建

本文在參考相關(guān)研究的基礎(chǔ)上，選取代表性的指標(biāo)來構(gòu)建我國互聯(lián)網(wǎng)金融的指數(shù)體系（表2所示）

（二）現(xiàn)狀分析

（1）發(fā)展態(tài)勢迅猛。我國互聯(lián)網(wǎng)金融指數(shù)在2017年達(dá)到新高，是2013年的5.3倍。最近幾年隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展速度也逐漸加快，基本上一年增長一倍。但互聯(lián)網(wǎng)金融指數(shù)具有非常顯著的季節(jié)性，每年的1月份到3月份互聯(lián)網(wǎng)金融指數(shù)會(huì)明顯下降，這主要是因?yàn)檫@一段時(shí)間是我國傳統(tǒng)春節(jié)假期，民眾忙著走親訪友。每年的11月份互聯(lián)網(wǎng)金融指數(shù)會(huì)顯著升高，其原因主要是這一段時(shí)間是眾多網(wǎng)絡(luò)電商平臺(tái)打折促銷時(shí)期，互聯(lián)網(wǎng)支付業(yè)務(wù)會(huì)明顯增多。

（2）不同業(yè)務(wù)發(fā)展速度不同。2017年我國互聯(lián)網(wǎng)金融指數(shù)具有非常大的差異性，由于互聯(lián)網(wǎng)支付業(yè)務(wù)發(fā)展較早市場比較成熟，客戶數(shù)量較多，所以其增長速度逐漸降低。新興的互聯(lián)網(wǎng)投資業(yè)務(wù)和互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)增長極為迅速，由此說明互聯(lián)網(wǎng)金融內(nèi)部不同業(yè)務(wù)的市場成熟度不同發(fā)展速度也不同。

（3）年齡段不同指數(shù)差異較大?；ヂ?lián)網(wǎng)金融指數(shù)在不同年齡段差也同樣表現(xiàn)出巨大的差異性，目前我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展主要依靠80后和90后這兩大群體。但是隨著智能手機(jī)的普及，60年代以前出生群體也逐漸參與到其中，這充分說明互聯(lián)網(wǎng)金融比傳統(tǒng)金融更具有滲透力。

（4）互聯(lián)網(wǎng)金融與開實(shí)體經(jīng)濟(jì)具有極強(qiáng)的相關(guān)性。為了分析互聯(lián)網(wǎng)金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的相關(guān)性，我們通過sPss軟件分別計(jì)算其與相關(guān)指標(biāo)的相關(guān)系數(shù)（表3）。

隨著我國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)，我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展速度逐漸放緩，PMI指數(shù)也相應(yīng)下降，同期互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展指數(shù)的增長速度也逐漸下降。由此可以看出實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展與互聯(lián)網(wǎng)金融的之間具有非常大的相關(guān)性，互聯(lián)網(wǎng)金融的大發(fā)展、大繁榮離不開實(shí)體經(jīng)濟(jì)的崛起。

我國互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金額的增加更充分說明了互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的緊密關(guān)系。近年來，中國網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)迅速發(fā)展主要得益于包括互聯(lián)網(wǎng)支付業(yè)務(wù)在內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)金融的支持。2016年我國網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)總額是2011年的12倍左右，網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)的增長速度是同期社會(huì)消費(fèi)品零售總額增長速度的2.3倍。網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的促進(jìn)作用顯現(xiàn)。

（5）互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展離不開傳統(tǒng)金融的支持。雖然學(xué)界對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融的關(guān)系并沒有取得統(tǒng)一的共識(shí)，但這并不妨礙我們研究二者之間的相關(guān)系數(shù)。為了分析二者關(guān)系，本文把互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展指數(shù)與M2增速、社會(huì)融資規(guī)模增量進(jìn)行對(duì)比，結(jié)果發(fā)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融的環(huán)比增長速度與M2環(huán)比增速之間的正相關(guān)系數(shù)分別為0.4，與社會(huì)融資規(guī)模環(huán)比增速之間的正相關(guān)系數(shù)為0.2（2016年數(shù)值增長到0.7）。雖然互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展對(duì)傳統(tǒng)金融有巨大的沖擊作用，但是目前互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展離不開傳統(tǒng)金融的支持，二者之間具有明顯的相關(guān)性。

三、結(jié)論

互聯(lián)網(wǎng)金融作為一種新型金融活動(dòng)形式在我國發(fā)展迅速，對(duì)于完善普惠金融，滿足廣大民眾的金融需求具有非常重要的意義。本文在首先明確了互聯(lián)網(wǎng)金融的定義，在借鑒相關(guān)研究的基礎(chǔ)上對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行了劃分，并且編制了我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展指數(shù)。分析結(jié)果表明：雖然互聯(lián)網(wǎng)金融在我國發(fā)展速度快，但是不同業(yè)務(wù)之間發(fā)展差異也非常大，互聯(lián)網(wǎng)支付等成熟業(yè)務(wù)增速趨于平緩，但是互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)等新興業(yè)務(wù)發(fā)展勢頭依舊迅猛。此外，雖然90后已經(jīng)成為互聯(lián)網(wǎng)金融的主力，但是在互聯(lián)網(wǎng)金融極強(qiáng)的滲透能力下，各個(gè)年齡段的人都或多或少的參與。同時(shí)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融具有非常重要的影響作用。

針對(duì)我國目前互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展現(xiàn)狀，本文提出以下相關(guān)建議：

（1）加強(qiáng)監(jiān)管，完善互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)的法律法規(guī)，堅(jiān)決打擊“e租寶”等各種形式的旁氏騙局，嚴(yán)格整治P2P等平臺(tái)，營造良好的市場競爭環(huán)境。

（2）切實(shí)維護(hù)廣大消費(fèi)者的合法權(quán)益，嚴(yán)格實(shí)施金融市場準(zhǔn)入制度，強(qiáng)化信息披露，同時(shí)保護(hù)國家網(wǎng)絡(luò)和信息安全。

（3）支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。最近幾年來，我國貨幣資金逐漸“脫實(shí)向虛”，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)也正是在這一背景下迅速成長的，互聯(lián)網(wǎng)金融要想穩(wěn)健持續(xù)發(fā)展必須為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)。

（4）積極鼓勵(lì)相關(guān)企業(yè)進(jìn)行產(chǎn)品、服務(wù)創(chuàng)新。網(wǎng)絡(luò)技術(shù)創(chuàng)新是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的動(dòng)力，國家應(yīng)該出臺(tái)相關(guān)意見對(duì)涉農(nóng)、普惠性互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)提供政策支持與便利。積極鼓勵(lì)我國互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)走出國門，參與世界金融市場競爭。