張 峰

一、引言

（一）公司簡介

烏魯木齊銀行（BANK OF URUMQI ），全稱烏魯木齊銀行股份有限公司。1997年12月20日在原38家城市信用社基礎(chǔ)上組建烏魯木齊城市合作銀行，1998年，根據(jù)國務(wù)院有關(guān)規(guī)定，更名為烏魯木齊市商業(yè)銀行股份有限公司，成為新疆自治區(qū)唯一一家地方性股份制商業(yè)銀行。

2015年12月17日，烏魯木齊市商業(yè)銀行召開新聞發(fā)布會，正式更名為烏魯木齊銀行(BANK OF URUMQI)，這標(biāo)志著由地方性城市商業(yè)銀行向跨區(qū)域經(jīng)營的現(xiàn)代商業(yè)銀行的跨越。

烏魯木齊銀行憑借擁有眾多本地資源優(yōu)勢和保持地區(qū)領(lǐng)先的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)優(yōu)勢，向廣大客戶提供各種銀行業(yè)務(wù)。

經(jīng)過20年的發(fā)展，截至2016年末，本行擁有員工1939人，職能管理部門24個，本市一類管理型支行10家，異地分行5家（分設(shè)于昌吉、阿克蘇、伊犁、喀什、石河子），擁有營業(yè)網(wǎng)點97家，其中烏魯木齊地區(qū)86家（含5家社區(qū)支行、9家小微支行），分行所在地區(qū)11家（含1家社區(qū)支行），逐步構(gòu)建了輻射天山南北的經(jīng)營格局。

（二）工商信息（如表1所示）

表1

二、股權(quán)結(jié)構(gòu)

（一）股東類別（如表2所示）

表2 股東類別（單位：股）

（二）前十大股東（如表3所示）

表3 （單位：人民幣萬元）

三、主要財務(wù)數(shù)據(jù)

2016年同行業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)對比如表4所示。

表4 同行業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)對比-2016年 （單位：人民幣萬元）

四、上市政策

為貫徹黨中央、國務(wù)院關(guān)于新疆工作的戰(zhàn)略部署，全力支持新疆和兵團(tuán)經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展，切實維護(hù)新疆社會穩(wěn)定和長治久安，2017年1月5日，中國證券監(jiān)督管理委員會與新疆維吾爾自治區(qū)人民政府、新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)在京簽署《關(guān)于發(fā)揮資本市場作用進(jìn)一步支持新疆經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的戰(zhàn)略合作協(xié)議》。

合作協(xié)議明確，證監(jiān)會對于符合下列要求的新疆（含兵團(tuán)）企業(yè)申請首次公開發(fā)行股票并上市的，適用“即報即審、審過即發(fā)”政策，適用范圍如下：

1.注冊地和主要生產(chǎn)經(jīng)營地均在新疆且開展生產(chǎn)經(jīng)營滿三年、繳納所得稅滿三年企業(yè)。

2.注冊地在新疆并承諾上市后不變更注冊地，且滿足下列條件之一的企業(yè)：

最近一年在新疆繳納所得稅不低于2000萬元；或者遷址新疆后，企業(yè)新聘用新疆當(dāng)?shù)貞艏畣T工不低于200人；或者熱心新疆扶貧公益事業(yè)，對新疆貧困地區(qū)縣（鄉(xiāng)）及兵團(tuán)困難團(tuán)場和貧困團(tuán)場捐款2000萬元現(xiàn)金以上用于脫貧攻堅，改善民生。

五、投資建議

（一）轉(zhuǎn)讓簡介

目前烏魯木齊銀行有3000多萬股老股要轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓價格為每股凈資產(chǎn)的1.1倍，按去年每股凈資產(chǎn)2.91元來算的話，轉(zhuǎn)讓價格約為3.2元，總價款約為1億元人民幣，按2016年每股收益0.31元來計算，市盈率為10倍，如果按2017年的收益來算的話，市盈率將會低于10倍；公司老股轉(zhuǎn)讓目的是為了清理原先遺留的小股東，加快上市的進(jìn)程；轉(zhuǎn)讓最低份額，這3000萬股最好有2-3個左右背景干凈的股東來接手。

（二）投資建議

烏魯木齊銀行每股指標(biāo)跟同行業(yè)上市公司的平均值的比率為：每股PE為同行業(yè)上市公司的50%、每股PB為53%，估值相對較低；依據(jù)行業(yè)平均水平來計算的話相對市價應(yīng)該為6-7元，與目前報價3.2元還有很大的溢價空間，預(yù)計2-3年會有2-3倍的投資回報率。

公司還具有“一帶一路”的概念，準(zhǔn)備與中東、迪拜等國家的機(jī)構(gòu)進(jìn)行合作；公司已經(jīng)于2017年3月28日與海通證券簽訂IPO輔導(dǎo)協(xié)議，審計機(jī)構(gòu)為大信會計師事務(wù)所，律師為北京市天兆雨田律師事務(wù)所；輔導(dǎo)備案登記日為2017年3月29日；公司預(yù)計2018年申報IPO材料；國家針對新疆符合上IPO的公司有綠色通道“即報即審、審過即發(fā)”，所以該公司上市籌備期間會相對比較短。銀行股的投資風(fēng)險相對較小，收益也比較穩(wěn)定。建議進(jìn)一步進(jìn)行項目現(xiàn)場考察。

（深圳市海盈集團(tuán)，廣東 深圳 518000）

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