馬翔宇

【摘 要】我國(guó)新興互聯(lián)網(wǎng)金融在經(jīng)歷一段高速發(fā)展期后，風(fēng)險(xiǎn)較高等弊病正在逐漸暴露，而P2P信貸平臺(tái)作為其中的典型代表之一也不可避免地暴露了一系列潛在風(fēng)險(xiǎn)。本文通過對(duì)P2P信貸平臺(tái)的現(xiàn)狀進(jìn)行多角度的分析，深入探究了P2P信貸平臺(tái)不同層面的風(fēng)險(xiǎn)問題，進(jìn)而提出了相應(yīng)的解決措施。

【關(guān)鍵詞】P2P信貸；風(fēng)險(xiǎn)；互聯(lián)網(wǎng)金融

一、引言

現(xiàn)如今中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展迅速，但同時(shí)也面臨著逐步邁入瓶頸期的風(fēng)險(xiǎn)和危機(jī)。在這樣的經(jīng)濟(jì)背景下，互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的機(jī)會(huì)與挑戰(zhàn)并存。而作為互聯(lián)網(wǎng)金融的代表——P2P信貸既在大量的實(shí)操中展現(xiàn)了其優(yōu)越性，也在大大小小的問題事件中暴露出其巨大的風(fēng)險(xiǎn)隱患。因此，研究和解決P2P信貸的風(fēng)險(xiǎn)問題無疑成為當(dāng)務(wù)之急。本文從P2P信貸本身出發(fā)，深入分析P2P在發(fā)展過程中存在的各種風(fēng)險(xiǎn)和問題，并在此基礎(chǔ)上總結(jié)應(yīng)對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)的可行措施和建議。

二、P2P信貸的概念及特點(diǎn)分析

1.P2P信貸的概念

P2P信貸（peer to peer），即為個(gè)人對(duì)個(gè)人層面的信貸，其最大特點(diǎn)即為信貸個(gè)人化、貸款小額化。簡(jiǎn)單來說，P2P信貸是一類通過互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、為生產(chǎn)與資本之間提供平臺(tái)的新興網(wǎng)絡(luò)金融、并致力于填補(bǔ)銀行貸款相對(duì)缺失的民間小額貸款。

2.P2P信貸的特點(diǎn)

便捷性與高效性：由于P2P信貸以互聯(lián)網(wǎng)為操作平臺(tái)，而互聯(lián)網(wǎng)又可以在極大限度上簡(jiǎn)化傳統(tǒng)信貸方式繁瑣的程序和時(shí)空的限制，節(jié)約借貸雙方的資源。因此，程序簡(jiǎn)單，成本較低，便捷高效成為P2P信貸的重要特點(diǎn)。

較低準(zhǔn)入門檻及借貸雙方廣泛性：P2P信貸作為民間金融形式之一，相對(duì)于銀行等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)來說，由于難以承擔(dān)起深入信用調(diào)查所需的成本等原因，對(duì)于參與者的信用程度要求度較低，具有較低的準(zhǔn)入門檻。除此之外，其通過網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行的便利操作也為P2P信貸贏得了廣泛而眾多的參與者。

信息透明度及風(fēng)險(xiǎn)分散性：以互聯(lián)網(wǎng)為載體的模式使P2P信貸雙方信息公開成本低，而且雙方也相對(duì)便于查詢，因此項(xiàng)目匹配度高。投資方對(duì)于不同項(xiàng)目可以在短時(shí)間內(nèi)有充分的了解，因此會(huì)傾向于自由分配資金，將資金分配到多個(gè)項(xiàng)目中，使其操作具有一定的風(fēng)險(xiǎn)分散性。

收益性：P2P信貸為吸引投資，往往設(shè)置了較高的收益率，尤其是相對(duì)于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)而言，具有“高風(fēng)險(xiǎn)、高收益”的特點(diǎn)。

三、P2P信貸風(fēng)險(xiǎn)分析

1.法律風(fēng)險(xiǎn)

作為一種新型金融，P2P信貸在法律領(lǐng)域尚未有專門立法加以規(guī)定限制，在很大可能上會(huì)催生較大的法律風(fēng)險(xiǎn)。例如P2P信貸性質(zhì)的定義，在一般情況下將其歸為民間借貸的范疇，并不適用于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的有關(guān)法律，但其特殊的業(yè)務(wù)模式顯然又超越了民間貸款，向正規(guī)金融機(jī)構(gòu)靠攏，這使P2P信貸缺乏相應(yīng)的法律的規(guī)范制約，在遇到復(fù)雜情況時(shí)常處于無法可依的尷尬處境。此外，P2P信貸的監(jiān)管主體也尚未明確，而在 P2P信貸平臺(tái)發(fā)生壞賬，跑路等問題后，相關(guān)追責(zé)與補(bǔ)償機(jī)制也尚未完善。

除自身的法律風(fēng)險(xiǎn)外，P2P信貸還存在著違法犯罪活動(dòng)的可能。部分 P2P信貸平臺(tái)進(jìn)行資金自融，有非法集資之嫌。一些犯罪份子可以通過 P2P信貸進(jìn)行洗錢等不法行為，企圖逃避法律制裁。

2.信用風(fēng)險(xiǎn)

由于牽涉多方利益，P2P信貸平臺(tái)上信息不對(duì)稱問題不可避免。而種種技術(shù)問題又加劇了該問題的嚴(yán)重性，加劇了信用風(fēng)險(xiǎn)。

我國(guó)當(dāng)前個(gè)人信用評(píng)級(jí)系統(tǒng)尚不健全，社會(huì)征信系統(tǒng)尚未完善，導(dǎo)致P2P信貸平臺(tái)既難以查詢借貸人的信用記錄，又難以真實(shí)地記錄其信用記錄，這使得借貸人的違約成本大大降低。再加上 P2P信貸平臺(tái)準(zhǔn)入門檻較低，借貸人的信用水平參差不齊，借貸人潛在違約風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高。而在完成借貸后，作為民間貸款組織的平臺(tái)方監(jiān)管難度較大，借貸人也可能會(huì)擅自改變投資用途，造成種種難以預(yù)料的問題。

P2P信貸平臺(tái)的主要媒介為互聯(lián)網(wǎng)，而貸款雙方較容易通過互聯(lián)網(wǎng)隱瞞修改信息，但平臺(tái)方核實(shí)貸款雙方信息真實(shí)與否的成本卻較高，因此虛假信息極易魚目混珠，這造成巨大的風(fēng)險(xiǎn)，使貸款雙方遭遇“道德風(fēng)險(xiǎn)”的問題。

除了上述問題外，P2P信貸平臺(tái)的信用水平對(duì)于借貸雙方來說也是未知數(shù)。部分平臺(tái)可能存在平臺(tái)欺詐，虛假項(xiàng)目，挪用資金池等問題，而借貸雙方對(duì)此難以察覺。一旦 P2P信貸平臺(tái)資金鏈斷裂，可能產(chǎn)生卷款跑路等現(xiàn)象，借貸雙方更是難以追責(zé)。

3.信息泄露風(fēng)險(xiǎn)

由于 P2P信貸平臺(tái)依附于網(wǎng)絡(luò)媒介，網(wǎng)絡(luò)安全問題直接關(guān)系著信貸的風(fēng)險(xiǎn)。能否應(yīng)對(duì)黑客攻擊，保障平臺(tái)信息安全，直接影響貸款安全與否。

除此之外， P2P信貸平臺(tái)的一些管理過程由于缺乏法律明文規(guī)定，操作缺乏規(guī)范性。一旦平臺(tái)方發(fā)生管理過程不周密等問題，極容易導(dǎo)致信息泄露。

4.平臺(tái)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

P2P信貸平臺(tái)自身的管理水平也是影響風(fēng)險(xiǎn)性的重要因素。團(tuán)隊(duì)內(nèi)部的建設(shè)問題直接影響平臺(tái)運(yùn)營(yíng)的效率，而能否合理匹配借貸項(xiàng)目則是部分平臺(tái)能否保持資金鏈流轉(zhuǎn)的保障。

另外，對(duì)于部分提供擔(dān)保的 P2P信貸平臺(tái)，資金不夠雄厚則可能導(dǎo)致平臺(tái)在出現(xiàn)壞賬率較高等現(xiàn)象時(shí)無力承擔(dān)損失，進(jìn)而出現(xiàn)跑路行為。

四、P2P信貸平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)管理及對(duì)策

1.立法層面

針對(duì)當(dāng)前高速發(fā)展的P2P金融，國(guó)家有關(guān)部門應(yīng)當(dāng)與時(shí)俱進(jìn)，借鑒國(guó)內(nèi)外優(yōu)秀的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，對(duì)相應(yīng)的法律法規(guī)加以補(bǔ)充和完善。

立法機(jī)關(guān)應(yīng)當(dāng)明確P2P信貸平臺(tái)的性質(zhì)問題，使其有法可依，與當(dāng)前法律體系相洽合。此外，國(guó)家應(yīng)明確P2P信貸平臺(tái)的監(jiān)管主體，設(shè)立專門監(jiān)督機(jī)構(gòu)。當(dāng)前 P2P信貸平臺(tái)正處于“誰都能管因而誰都不管”的尷尬局面，只有對(duì)P2P信貸的監(jiān)管責(zé)任加以明確規(guī)定，才能使相應(yīng)法律落到實(shí)處，進(jìn)而保證P2P信貸平臺(tái)健康發(fā)展。endprint

鑒于P2P信貸依托的互聯(lián)網(wǎng)具有虛擬性，跨時(shí)空性的特點(diǎn)，由借貸方或平臺(tái)方等民間組織進(jìn)行追責(zé)工作是幾乎不可能成功的，因此明確壞賬后的各方責(zé)任，建立追責(zé)機(jī)制等事后防備體系也十分重要。

2.信用層面

針對(duì)當(dāng)前P2P信貸中借款人違約風(fēng)險(xiǎn)較大的問題。在社會(huì)層面需要完善個(gè)人征信系統(tǒng)，使平臺(tái)方能夠查詢借款人真實(shí)可靠信息記錄，并記錄其相關(guān)的違約行為。

同時(shí)，P2P信貸平臺(tái)也應(yīng)完善準(zhǔn)入機(jī)制，加強(qiáng)信貸的資格審核，對(duì)借款人的信用狀況和項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行調(diào)查，結(jié)合社會(huì)征信機(jī)制，防范道德風(fēng)險(xiǎn)，并加強(qiáng)信息公開。對(duì)于貸款雙方信息真實(shí)性的問題， P2P信貸平臺(tái)應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)檢查與核實(shí)工作，明確貸款雙方使用虛假信息的后果。

對(duì)于社會(huì)公眾，需要加強(qiáng)對(duì)于誠(chéng)信意識(shí)的宣傳教育。為了提高P2P信貸平臺(tái)自身的可信度，相關(guān)檢查部門應(yīng)當(dāng)對(duì)其進(jìn)行嚴(yán)密監(jiān)管，對(duì)于合格平臺(tái)頒發(fā)證書加以證明，對(duì)于不合格平臺(tái)進(jìn)行批評(píng)提醒乃至關(guān)門整修。

3.P2P信貸平臺(tái)自身層面

P2P信貸平臺(tái)需要積極加強(qiáng)對(duì)借貸雙方的信息調(diào)查，克服信息不對(duì)稱問題，提高貸款項(xiàng)目的信息透明度。此外，P2P信貸平臺(tái)需要加強(qiáng)自身的管理，提高運(yùn)行效率，借鑒成功平臺(tái)的有益經(jīng)驗(yàn)，對(duì)人員進(jìn)行培訓(xùn)來提高員工素質(zhì)。

在風(fēng)險(xiǎn)控制方面，平臺(tái)還應(yīng)對(duì)相應(yīng)投資項(xiàng)目進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，建立風(fēng)險(xiǎn)控制體系，把握項(xiàng)目的可行性，避免壞賬率過高等問題。

在平臺(tái)運(yùn)營(yíng)方面，P2P信貸平臺(tái)還需要確定嚴(yán)密的規(guī)章制度，避免實(shí)際操作中發(fā)生信息泄露等問題，提高保密性和安全性。由于平臺(tái)依附于互聯(lián)網(wǎng)，加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)安全，完善操作設(shè)備和提高操作技術(shù)，緊追時(shí)代潮流也是必不可少的。

4.外部監(jiān)督層面

針對(duì)平臺(tái)自身的信用問題，既需要平臺(tái)內(nèi)部加強(qiáng)自我監(jiān)督，也需要外部的監(jiān)督?？梢酝ㄟ^制定相應(yīng)的法律法規(guī)，明確監(jiān)管責(zé)任來加強(qiáng)對(duì)P2P平臺(tái)的國(guó)家監(jiān)督。通過推進(jìn)信息披露更加公開，公布P2P信貸平臺(tái)工作資質(zhì)與流程，積極聽取和采納使用者的建議，建立完善的服務(wù)平臺(tái)來加強(qiáng)公民監(jiān)督。通過建立行業(yè)自律協(xié)會(huì)，設(shè)立統(tǒng)一的行業(yè)規(guī)章制度，對(duì)企業(yè)進(jìn)行定期監(jiān)督檢查。協(xié)會(huì)定期對(duì)行業(yè)從業(yè)者進(jìn)行培訓(xùn)及測(cè)試，提高執(zhí)業(yè)水平。

5.投資者層面

對(duì)于投資者個(gè)人而言，加強(qiáng)投資的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，提高對(duì)投資項(xiàng)目的辨別能力至關(guān)重要。在遭遇壞賬、跑路等行為時(shí)，投資者應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)維權(quán)意識(shí)，積極維護(hù)自己的正當(dāng)權(quán)益。

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