【摘 要】 財務報表能夠全面反映企業(yè)的財務狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量情況，財務報表分析在財務管理中起著至關重要的作用。本文以格力電器公司2013-2017年財務報表作為研究對象，以格力電器財務報表的分析來判斷格力電器企業(yè)的發(fā)展情況，最后以前文為基礎來論述財務報表分析在財務管理中的作用。

【關鍵詞】 財務報表分析 財務管理 作用

一、財務報表的概念

財務報表分析，是通過收集、整理企業(yè)財務會計報告中的有關數(shù)據(jù)，并結(jié)合其他有關補充信息，對企業(yè)的財務狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量情況進行綜合比較和評價，為財務會計報告使用者提供管理決策和控制依據(jù)的一項管理工作。

財務報表分析是由不同的使用者進行的，他們各自有不同的分析重點，也有共同的要求。財務報表分析的內(nèi)容主要分析資產(chǎn)負債表、利潤表和現(xiàn)金流量表所反映的信息。目的是為信息使用人提供其需要的更為直觀的信息，包括評價過去的經(jīng)營業(yè)績，衡量現(xiàn)在的財務狀況，預測未來的發(fā)展趨勢。

二 、格力電器財務報表分析

（一）格力電器公司簡介

格力電器成立于1991年，是當下全球最大的集研發(fā)、生產(chǎn)、銷售、服務于一體的專業(yè)化空調(diào)企業(yè)。在全球擁有珠海、重慶、合肥、巴西、巴基斯坦、越南6大生產(chǎn)基地，擁有技術(shù)專利數(shù)千項，在國際舞臺上贏得了廣泛的知名度和影響力。格力電器旗下的“格力”品牌空調(diào)，更是中國空調(diào)業(yè)唯一的“世界名牌”產(chǎn)品，可見，以格力電器為案例進行分析具有典型性。

（二）盈利能力分析

五年來，格力電器凈資產(chǎn)收益率均穩(wěn)定在30%左右，其中2015年的凈資產(chǎn)收益率最低，總資產(chǎn)收益率低于9%，呈現(xiàn)同樣的趨勢，2013-2016年基本持平。2014-2015年總資產(chǎn)收益率和凈資產(chǎn)收益率均成下降趨勢，2015年之后，總資產(chǎn)收益率和凈資產(chǎn)收益率都呈明顯的上升趨勢，凈資產(chǎn)收益率的上升趨勢尤為明顯，特別是2016至2017年，凈資產(chǎn)收益率上升了5.2%。表明格力電器的資產(chǎn)獲利能力在增強，企業(yè)投籌資活動等方面的經(jīng)營活動效率在提升，資產(chǎn)獲利能力增強，也反映了股東的利潤的提升。格力電器的總資產(chǎn)收益率上升反映了企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動效率的提升。而總資產(chǎn)收益率的上升是因為總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的提高，說明銷售收入增加，資金的占用降低，資產(chǎn)管理得到了改善。

（三）現(xiàn)金流量分析

1.經(jīng)營活動現(xiàn)金流量分析

2013-2015年的經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額在逐年增加，在2014-2015年增長幅度最大，達到13%的增長率，這大大提高了凈現(xiàn)金流量指標的增長。2014-2015年經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額的大幅度增長，是因為2015年國內(nèi)空調(diào)市場競爭激烈，需求下降，此時凈利潤出現(xiàn)了下降，說明凈利潤的質(zhì)量較低，企業(yè)將現(xiàn)金凈流入轉(zhuǎn)化為凈利潤的能力不強，或者其他成本過高。2015年以后，經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額出現(xiàn)大幅度下跌，甚至低于2014年的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額，主要原因是受到現(xiàn)金流票據(jù)的影響，格力電器大量使用銀行承兌匯票。隨著2016年末應收票據(jù)的逐漸到期，加強存貨清理和應收賬款的收回，2017年格力電器經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量金額出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。

2.投資活動現(xiàn)金流量分析

投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入在逐年增加，與此同時，投資活動現(xiàn)金流出卻在逐年增少，而且減少的幅度遠大于現(xiàn)金流入的增長幅度，這就造成了投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額出現(xiàn)負數(shù)，說明投資活動現(xiàn)金流入不能夠滿足支出的需求。特別是2015年以后，2016年投資活動現(xiàn)金流量凈額為-192億，2017年投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-623億。主要原因是收到的其他與投資活動的有關現(xiàn)金減少了，而支付的其他與投資活動有關的現(xiàn)金增加了，根據(jù)格力電器現(xiàn)金流量表明細項目，而支付的其他與投資活動有關的現(xiàn)金增加了506.49萬元，增長率為82.8%。

3.籌資活動現(xiàn)金流量分析

從籌資活動現(xiàn)金流入來看，數(shù)額從106億增加到114億，從流出來看，數(shù)額從125億減少至190億，現(xiàn)金流出數(shù)額增加主要是公司發(fā)放股利增加，雖然籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額減少，但是說明格力電器周轉(zhuǎn)良好，創(chuàng)造的現(xiàn)金流足以支付股利股息，經(jīng)營效益良好。隨后，2016、2017年雖然籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額認為負數(shù)，但是出現(xiàn)了每年增加的趨勢。

總體來看，格力電器的現(xiàn)金流量變化趨勢情況良好，籌資活動和經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額都在呈現(xiàn)總體增加趨勢，總的現(xiàn)金流量凈額也呈現(xiàn)出增長趨勢。說明格力電器的的現(xiàn)金流量創(chuàng)造能力良好，為以后的發(fā)展打下堅實的基礎。

（四）營運能力分析

1.存貨周轉(zhuǎn)率

格力電器的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在2013-2016年呈下降趨勢，表明格力公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度變慢，生產(chǎn)效率下降，銷售能力不強，資產(chǎn)利用效率變低，影響企業(yè)的盈利能力了，企業(yè)應處置閑置不用的資產(chǎn)，提高銷售收入，從而提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。2016-2017年，情況有所好轉(zhuǎn)，總資產(chǎn)率有所提高，說明格力電器正在逐步提高銷售收入，提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。

2.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

格力電器的存貨周轉(zhuǎn)率在2013-2014年是上升的，表明存貨的管理水平略有提高，營運能力增強。2015與2014年比有所下降，說明存貨管理應該加強，2016年，存貨周轉(zhuǎn)率有小幅度增加，2017年與2016年基本持平，說明格力公司在改善存貨的管理方式，提高了管理水平，營運能力不斷增強。

（五）償債能力分析

1.流動比率

格力電器的流動比率五年來整體很穩(wěn)定，在1.1上下波動。我們一般認為流動比率在2：1左右比較合適，從以往的數(shù)據(jù)中我們也可以知道，格力的流動比率相對比較穩(wěn)定，介于1.0-1.16之間，但是處于偏低的水平，這個數(shù)據(jù)表明格力的短期償債能力比較差。

2.速動比率

速動比率越高，說明企業(yè)的短期償債能力越強，從下圖可以看出，格力電器的速凍比率五年來基本穩(wěn)定在1的水平，我們一般認為速動比率為1：1時比較適合?？梢姼窳﹄娖鞯乃賱颖嚷室恢北３直容^平穩(wěn)的水平，償債能力和盈利能力處于比較平衡的狀態(tài)。

3.資產(chǎn)負債率

資產(chǎn)負債率反映企業(yè)償還債務的綜合能力，這個比率越高，企業(yè)償還債務的能力越差，財務風險就越大。雖然近年來格力電器的資產(chǎn)負債率呈下降趨勢，但是仍處于較高的水平，資產(chǎn)負債率過高，財務風險就越大?？梢姼窳﹄娖鞯拈L期償債能力略差，但是格力電器正在降低資產(chǎn)負債率，說明格力電器的長期償債能力在逐步提高。

三、財務報表分析在財務管理中的作用

企業(yè)的資產(chǎn)負債表主要是用來統(tǒng)計企業(yè)在一定時間段的財務狀況。企業(yè)財務管理人員通過分析資產(chǎn)負債表能夠大致了解企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資本結(jié)構(gòu)。從而判斷企業(yè)的經(jīng)營風險和財務風險狀況，加強對企業(yè)內(nèi)部財務管理的改善。

現(xiàn)金流量狀況直接反映著企業(yè)這一組織有機體的健康狀況，是揭示企業(yè)價值的重要指標?，F(xiàn)金流量表不僅能夠呈現(xiàn)企業(yè)的發(fā)展狀況，同時還能夠呈現(xiàn)企業(yè)自身的價值。在企業(yè)融資和投資過程中結(jié)合這些數(shù)據(jù)，可以降低企業(yè)在融資過程中的風險指數(shù)。

利潤表可以讓企業(yè)的財務管理人員及時了解企業(yè)的資金狀況和資金來源，同時還可以及時發(fā)現(xiàn)財務管理各個階段存在的問題，并且有針對性的制定相應的解決措施，提升企業(yè)財務管理的水平。

四、結(jié)論

財務報表分析是企業(yè)財務管理中不可缺少的一部分內(nèi)容，也是企業(yè)經(jīng)濟發(fā)展的關鍵所在。企業(yè)要想在激烈的市場競爭中取得發(fā)展地位，就需要重視財務報表分析在財務管理中的作用。通過對格力電器的戰(zhàn)略分析、會計分析以及深入的分析其先進流量的趨勢和結(jié)構(gòu)，還針對其償債能力、盈利能力和綜合角度全面分析后，得出如下結(jié)論：一、雖然償債能力顯示格力電器存在較高的財務風險，但是結(jié)合其較高的盈利能力以及負債結(jié)構(gòu)得出格力電器并非存在較高的財務風險。二、格力電器較高的凈資產(chǎn)收益率主要是由于較高的主營業(yè)務利潤率，而資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與同行業(yè)相比來說還是比較低的，格力電器今后應當加強資產(chǎn)管理水平，進一步提高其資產(chǎn)盈利能力。三、獨特的財務模式，格力電器采用生產(chǎn)經(jīng)營所產(chǎn)生的流動負債來滿足經(jīng)營需要的流動資產(chǎn)的應用戰(zhàn)略，可以減少公司投入資本量，在銷售利潤率不變的情況下，可以提高資本的盈利能力。當然較好的盈利能力是格力電器的最大優(yōu)勢，這有賴于格力電器創(chuàng)新的銷售模式和格力電器的技術(shù)創(chuàng)新。

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作者簡介：緱函函（1996-）女，學生，碩士，中南財經(jīng)政法大學，430070，研究方向：投資學