張倩 竺杏月

摘要：供給側(cè)改革背景下，基于1978到2016年的數(shù)據(jù)，利用計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)模型，分析了消費(fèi)、投資和進(jìn)出口與我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系，實(shí)證結(jié)果表明，消費(fèi)、投資與凈出口對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)都有明顯的推動(dòng)作用，且消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)的帶動(dòng)作用越來(lái)越明顯。在此基礎(chǔ)上利用面板數(shù)據(jù)模型，分析了區(qū)域經(jīng)濟(jì)與三大需求相互之間的關(guān)系，并指出，傳統(tǒng)的投資和凈出口已不能帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展，必須適時(shí)轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力。

關(guān)鍵詞：供給側(cè)改革；經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；實(shí)證分析

一、供給側(cè)改革概述

經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)改革從供給端發(fā)力是大勢(shì)所趨。供給學(xué)派的主要觀點(diǎn)是通過(guò)減稅及減少政府干預(yù)來(lái)實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期發(fā)展（賈康，蘇京春，2014）。供給側(cè)改革的任務(wù)主要是“三去一降一補(bǔ)”，即去除以煤炭、鋼鐵為代表的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的過(guò)剩產(chǎn)能，去除三四線城市的房產(chǎn)庫(kù)存，去除企業(yè)高杠桿，降低交易成本，補(bǔ)齊經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的短板。供給側(cè)改革路徑主要有4條。第一，減少企業(yè)和個(gè)人的負(fù)擔(dān)，刺激消費(fèi)和投資，降低稅負(fù)；第二，在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)的背景下，鼓勵(lì)創(chuàng)新，扭轉(zhuǎn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)從粗放型向內(nèi)生型轉(zhuǎn)變；第三，適度發(fā)揮政府的引導(dǎo)作用，完善PPP的運(yùn)營(yíng)模式，適度引導(dǎo)社會(huì)資本參與，發(fā)揮市場(chǎng)主體的作用；第四，建立地方主體稅源，增加地方財(cái)政收入，改變依靠地方土地和融資增加收入的困境（石寅，2016）。

我國(guó)目前正面臨的供給和需求方面的結(jié)構(gòu)性失衡等問(wèn)題。從供給側(cè)改革入手，真正拉動(dòng)內(nèi)需，為經(jīng)濟(jì)發(fā)展創(chuàng)造新的動(dòng)力（張倩等，2016）。

二、我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)實(shí)證分析

1.理論基礎(chǔ)

現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)理論大致可以分為四種：新古典增長(zhǎng)理論，代表人物羅伯特·索洛，認(rèn)為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)主要?jiǎng)恿κ琴Y本、勞動(dòng)力和技術(shù)進(jìn)步的長(zhǎng)期作用；“新”增長(zhǎng)理論，代表人物羅默、盧卡斯，以“內(nèi)生”技術(shù)進(jìn)步為核心，認(rèn)為人力資本和生產(chǎn)效率是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)鍵因素；結(jié)構(gòu)主義發(fā)展理論，代表人物錢(qián)納里，認(rèn)為需求結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)處于相互關(guān)系的反饋系統(tǒng)之中；制度變遷理論，代表人物道格拉斯·c·諾思認(rèn)為資本積累、技術(shù)進(jìn)步是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)本身，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的根本原因是制度變遷。這四種理論分別從不同的角度論證了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的動(dòng)力，體現(xiàn)了從外生增長(zhǎng)到內(nèi)生增長(zhǎng)的動(dòng)力機(jī)制。

在傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)理論中，消費(fèi)、投資和凈出口一直是我國(guó)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的“三駕馬車(chē)”。但長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)過(guò)于重視凈出口和投資對(duì)我國(guó)GDP的拉動(dòng)作用。三大需求對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)拉動(dòng)率在不同階段呈現(xiàn)了不同特征。圖1為1978-2016年我國(guó)實(shí)際經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率。新中國(guó)成立以來(lái)，國(guó)內(nèi)消費(fèi)水平較低，外商逐漸進(jìn)入中國(guó)，但國(guó)內(nèi)投資較為不景氣，計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制無(wú)法滿足經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要。改革開(kāi)來(lái)以來(lái)，特別是1978年到2007年，凈出口和投資對(duì)GDP的拉動(dòng)率呈現(xiàn)向好的趨勢(shì)，而消費(fèi)對(duì)GDP的拉動(dòng)則保持相對(duì)穩(wěn)定。在此期間，消費(fèi)、投資和凈出口對(duì)經(jīng)濟(jì)的平均貢獻(xiàn)率分別為59.35%、33.69%和6.96%，而平均拉動(dòng)率分別為5.68%、3.94%和0.41%，這期間，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)逐漸由傳統(tǒng)的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)變?yōu)橐酝顿Y和出口為主的外向型經(jīng)濟(jì)。金融危機(jī)之后，2008年至2016年期間，消費(fèi)、投資和凈出口對(duì)經(jīng)濟(jì)的平均貢獻(xiàn)率分別為53.57%、53.51%和-7.3%，而平均拉動(dòng)率分別為4.47%、4.61%和-0.66%。2010年到2016年，我國(guó)城鄉(xiāng)消費(fèi)水平（沒(méi)有剔除價(jià)格不可比的因素）由3.5下降到2.7，說(shuō)明消費(fèi)差距有所緩和。2016年，我國(guó)消費(fèi)、投資和凈出口對(duì)經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)率分別為46.6%、42.2%和-6.8%，拉動(dòng)率分別為43%、2.8%和0.4%。

實(shí)際數(shù)據(jù)表明這種外向型粗放經(jīng)濟(jì)已難以維系，必須向集約型經(jīng)濟(jì)發(fā)展，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，逐漸從以投資和凈出口為導(dǎo)向轉(zhuǎn)變?yōu)橐韵M(fèi)等為導(dǎo)向的資本驅(qū)動(dòng)型的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式。

2.三大需求與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的實(shí)證分析

（1）數(shù)據(jù)來(lái)源與建模

根據(jù)中華人民共和國(guó)統(tǒng)計(jì)局2017年公布的中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒，選取了采用支出法計(jì)算的國(guó)民生產(chǎn)總值、最終消費(fèi)支出、資本形成總額、貨物和服務(wù)凈出口等相關(guān)數(shù)據(jù)指標(biāo)，單位均為億元，并按照統(tǒng)計(jì)年鑒中公布的以不變價(jià)格計(jì)算（1978=100）的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值指數(shù)和名義GDP，計(jì)算出了1978年到2016年真實(shí)的GDP，及真實(shí)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率，并分析三大需求和GDP之間的關(guān)系。初步建立模型如下：消費(fèi)，x2為資本投資總額，x3為貨物與服務(wù)凈出口，d代表虛擬變量，根據(jù)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的三個(gè)時(shí)期：改革開(kāi)放初期（1978-1991年），市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制形成期（1992-2012年）和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)進(jìn)入新常態(tài)時(shí)期（2013-至今），以1992年為分界點(diǎn)，如果年份大于等于1992年，d取值為1，反之，則取值為0，a為常數(shù)項(xiàng)，代表誤差項(xiàng)。

（2）回歸分析

本文利用Staa14，對(duì)模型進(jìn)行最小二乘估計(jì)，按照經(jīng)濟(jì)發(fā)展不同階段分三次估計(jì)，分別是1978年到2007年，2008年到2016年以及1978年到2016年，以更好地估計(jì)消費(fèi)、投資、進(jìn)出口對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響，具體如下：

其中式2表示的是1978年到2007年的估計(jì)結(jié)果，式3表示的是2008年到2016年的估計(jì)結(jié)果，式4表示的是1978年到2016年的估計(jì)結(jié)果。R2分別為0.9934，0.9981和0.9970。從估計(jì)結(jié)果可以看出，消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)一直有正向的拉動(dòng)作用，而且在改革開(kāi)放以來(lái)，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響逐漸增加，而投資在1978到2007年間對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)影響最大，但是到了2008年之后，投資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響下降較多，消費(fèi)成為帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的第一驅(qū)動(dòng)力。而在改革開(kāi)放至今，投資一直占據(jù)帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主導(dǎo)地位。從此次的回歸來(lái)看，凈出口對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響并不顯著，這有可能是貿(mào)易外部環(huán)境、貿(mào)易基數(shù)較低、貿(mào)易政策效應(yīng)及匯率變動(dòng)的影響。但凈出口對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的拉動(dòng)作用有下降趨勢(shì)。此外，虛擬變量的系數(shù)在三個(gè)方程式中均為負(fù)數(shù)，這也意味著在我國(guó)由計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌階段，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式逐漸由量變轉(zhuǎn)為質(zhì)變，不再過(guò)度看重?cái)?shù)量的增加，而更看重有質(zhì)量的可持續(xù)的發(fā)展模式，說(shuō)明經(jīng)濟(jì)改革確實(shí)能夠促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定健康發(fā)展。

為進(jìn)一步驗(yàn)證三大需求對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響，并考慮到凈出口的負(fù)值可能會(huì)影響到模型結(jié)果，我們?cè)僖淮慰疾?996年到2016年之間的數(shù)據(jù)。得到的結(jié)果如下：

式5顯示，自1996年我國(guó)從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌以來(lái)，消費(fèi)、投資和凈出口都對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了正向的拉動(dòng)作用。但數(shù)據(jù)顯示，靠出口和投資來(lái)帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展已經(jīng)不可持續(xù)，因?yàn)槎嗄陙?lái)，我國(guó)一直在努力提高居民收入、完善社會(huì)保障體系、改善消費(fèi)環(huán)境，以此在帶動(dòng)內(nèi)需，刺激消費(fèi)。但目前的情況是，需求旺盛，國(guó)內(nèi)供給卻無(wú)法滿足居民的實(shí)際需要，鑒于此，通過(guò)供給側(cè)改革，使供給和消費(fèi)達(dá)到均衡，拉動(dòng)消費(fèi)增長(zhǎng)成為當(dāng)務(wù)之急。

（3）與國(guó)際水平比較

2010-2016年，我國(guó)消費(fèi)率逐步上升，從48.5%到53.6%，而投資率從47.9%下降到44.2%，進(jìn)一步說(shuō)明消費(fèi)將逐步成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)需求增長(zhǎng)第一動(dòng)力。2016年，我國(guó)投資率和消費(fèi)率分別為44.18%和54%，而投資率和消費(fèi)率分別在35%-38%和61%一65%之間，供需才能平衡，經(jīng)濟(jì)才能穩(wěn)定發(fā)展，而我國(guó)目前是偏重投資，消費(fèi)偏低（吳忠群，20021。根據(jù)世界銀行資料，2014年發(fā)達(dá)國(guó)家中投資率最低的是德國(guó)為19.3%，中低收入國(guó)家如印度尼西亞、俄國(guó)、印度等投資率在21.1%-34.6%，均低于我國(guó)的同期的投資率水平。而發(fā)達(dá)國(guó)家的投資率一般維持在60%以上，我國(guó)和發(fā)達(dá)國(guó)家相比還有所欠缺。

三、三大需求與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的地區(qū)比較

1.區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)計(jì)量模型構(gòu)建

中國(guó)地大物博，區(qū)域經(jīng)濟(jì)特色明顯。根據(jù)我國(guó)行政區(qū)域劃分，選取了我國(guó)31個(gè)省、直轄市和自治區(qū)的數(shù)據(jù)為樣本，由于數(shù)據(jù)的可得性及一致性，面板數(shù)據(jù)包括31個(gè)截面單元和1993年到2014年共22年的時(shí)間序列數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)均來(lái)源于《中國(guó)城市統(tǒng)計(jì)年鑒》及中國(guó)知網(wǎng)數(shù)據(jù)庫(kù)。為了考察區(qū)域消費(fèi)、投資和凈出口對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響，我們建立基本面板回歸模型如下：

2.各變量的時(shí)間趨勢(shì)

雖然不同省的經(jīng)濟(jì)總量、最終消費(fèi)、凈出口的總體趨勢(shì)是隨時(shí)間而增長(zhǎng)，但是變化的趨勢(shì)卻各有不同，存在地區(qū)省際差異，投資的趨勢(shì)在長(zhǎng)期看來(lái)相比其他變量而言，增長(zhǎng)幅度并不是特別突出，甚至有些省份呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，比如河南和云南，在所有省份當(dāng)中，山東的經(jīng)濟(jì)發(fā)展亮點(diǎn)頗為突出，其經(jīng)濟(jì)總量、消費(fèi)和投資增長(zhǎng)較快，但凈出口卻表現(xiàn)平穩(wěn)。

3.模型回歸結(jié)果

由于每個(gè)省的情況不同，可能存在不隨時(shí)間變化的遺漏變量，這里采用固定效應(yīng)模型和隨機(jī)效應(yīng)模型并進(jìn)行對(duì)比，運(yùn)用Stma14輸出結(jié)果如下表。從表1的結(jié)果來(lái)看，消費(fèi)、投資和凈出口在這期間對(duì)經(jīng)濟(jì)都起了拉動(dòng)作用。其中消費(fèi)已經(jīng)哨然轉(zhuǎn)變?yōu)榻?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)第一動(dòng)力。投資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用相比凈出口和消費(fèi)而言已經(jīng)變得很小。

四、結(jié)語(yǔ)

我國(guó)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中，一直重視投資和貿(mào)易，經(jīng)濟(jì)建設(shè)取得了很大的進(jìn)步，但是卻忽略了社會(huì)建設(shè)，目前，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式的轉(zhuǎn)變是由粗放型向集約型轉(zhuǎn)變，正處于良好的發(fā)展勢(shì)頭，中國(guó)未來(lái)的經(jīng)濟(jì)模式將由消費(fèi)主導(dǎo)及政策支持各種促進(jìn)消費(fèi)的方式，并專注于供給方面的結(jié)構(gòu)性改革，從生產(chǎn)和供應(yīng)方面入手，調(diào)整供應(yīng)結(jié)構(gòu)，隨著國(guó)內(nèi)需求的實(shí)際需要，為經(jīng)濟(jì)發(fā)展創(chuàng)造新的動(dòng)力并尋找新的路徑。