吳桂敏

【摘 要】 中小企業(yè)融資難是一個世界性的問題。本文通過對中小企業(yè)融資現(xiàn)狀的陳述及對其融資難的原因進行深入分析，指出中小企業(yè)間接融資方式單一、直接融資渠道缺乏、信用體系不健全、缺乏相應(yīng)的法律、法規(guī)保護體系和缺少為中小企業(yè)服務(wù)的金融機構(gòu)是我國當前中小企業(yè)融資的主要問題。并從問題出發(fā)探討解決的對策，本文將把金融創(chuàng)新方面作為解決中小企業(yè)融資難的關(guān)鍵。

【關(guān)鍵詞】 中小企業(yè) 融資 困境 成因 對策

一、我國中小企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及貢獻

中小企業(yè)（Small and Medium Sized Enterprises），又稱中小型企業(yè)或中小企，它是與所處行業(yè)的大企業(yè)相比在人員規(guī)模、資產(chǎn)規(guī)模與經(jīng)營規(guī)模上都比較小的經(jīng)濟單位。此類企業(yè)通?？捎蓡蝹€人或少數(shù)人提供資金組成，其雇用人數(shù)與營業(yè)額皆不大，因此在經(jīng)營上多半是由業(yè)主直接管理，受外界干涉較少。

中小企業(yè)是實施大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新的重要載體，在增加就業(yè)、促進經(jīng)濟增長、科技創(chuàng)新與社會和諧穩(wěn)定等方面具有不可替代的作用，對國民經(jīng)濟和社會發(fā)展具有重要的戰(zhàn)略意義。[1]

二、中小企業(yè)融資困境及其成因

（一）融資困境。中小企業(yè)絕大部分資金來源于內(nèi)部。既沒有有效的銀行信貸支持，又被資本市場拒之門外，也難以利用大企業(yè)的商業(yè)信用，融資困難成為制約中小企業(yè)發(fā)展的基本障礙。

（二）成因。我國中小企業(yè)融資難主要有以下幾個大方面的原因：

1.中小企業(yè)自身缺陷

（1）競爭力弱，技術(shù)創(chuàng)新能力低。經(jīng)營機制不健全，產(chǎn)權(quán)不明晰，導致國有中小企業(yè)競爭能力較弱；非國有中小企業(yè)規(guī)模普遍偏小，抗風險能力差；各地區(qū)、各部門產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)趨同化嚴重。同時，我國中小企業(yè)發(fā)展不平衡：具備了技術(shù)創(chuàng)新能力的企業(yè)，成長很快，能吸引風險投資和中小企業(yè)板上市。但更多的中小企業(yè)創(chuàng)新成果數(shù)量較少，經(jīng)濟效益也較低。（2）經(jīng)營理念和管理方式落后。中小企業(yè)在經(jīng)營理念和管理方式上比較陳舊落后。具體為：一、家族式管理限制發(fā)展。二、增量措施太傳統(tǒng)。三、未形成經(jīng)理和管理層隊伍。四、缺乏良好文化建設(shè)。（3）資產(chǎn)結(jié)構(gòu)存在缺陷。我國中小企業(yè)經(jīng)營規(guī)模小，固定資產(chǎn)少，土地、房產(chǎn)等抵押物不足，提供一定數(shù)量和質(zhì)量實物用于貸款抵押的難度較大。（4）資本和信用的雙缺口。國內(nèi)目前缺少為中小企業(yè)提供融資的金融機構(gòu)，信用體系未形成，影響企業(yè)融資能力。

2.金融機構(gòu)方面的原因

中小企業(yè)融資，存在缺口。具體原因如下：

（1）商業(yè)銀行的所有制障礙。目前我國商業(yè)銀行是以國有為主體，其未對中小企業(yè)視有若無，信貸需求重視不夠，甚至部分銀行出臺歧視政策，增加了中小企業(yè)融資難度。（2）貸款成本問題。中小企業(yè)貸款數(shù)額小，銀行單位成本卻偏高。高成本、高風險、低收益使得銀行嚴重缺乏對中小企業(yè)放貸的積極性。（3）商業(yè)銀行現(xiàn)行管制制度的缺陷。中小企業(yè)放貸風險大，商業(yè)銀行現(xiàn)行信用等級的評定標準不利于中小企業(yè)融資。根據(jù)中國人民銀行的調(diào)查顯示，全國50%以上的中小企業(yè)財務(wù)管理不健全，其中60%以上企業(yè)的企業(yè)資信等級是3B或3B以下。（4）金融機構(gòu)業(yè)務(wù)創(chuàng)新不夠，信貸品種缺乏。我國國有銀行鮮有為中小企業(yè)量身定做的金融機構(gòu)或是特有業(yè)務(wù)。中小企業(yè)日益增長的資金以及企業(yè)金融服務(wù)的需要，無法得到滿足。

3.制度體系方面的原因

中小企業(yè)發(fā)展缺少良好社會環(huán)境，具體分析如下：

（1） 融資服務(wù)機構(gòu)不健全。在我國，中小企業(yè)所獲得的銀行貸款特別是中長期貸款很有限，使得非正規(guī)金融成為中小企業(yè)外部資金的主要來源。（2） 缺乏法律法規(guī)支持保障。我國對中小企業(yè)的扶持法律立法不規(guī)范，法律執(zhí)行環(huán)境差。（3） 信用擔保制度不健全。信用擔保制度是世界各國在支持中小企業(yè)中使用效率最高、效果最好的一種融資支持方式。但我國的信用擔保體系還處于試點階段，影響擔保發(fā)揮作用。（4） 風險投資機制建設(shè)滯后。我國風險投資業(yè)不足之處主要體現(xiàn)在：首先，風險投資的社會化不高使得資金規(guī)模有限，同時也使得市場風險得不到有效分散。其次，風險投資注入時間滯后使得我國科技成果轉(zhuǎn)化率及產(chǎn)業(yè)化水平較低。第三，風險投資的退出機制存在缺陷，有的雖已形成但運作卻不規(guī)范，不規(guī)范的市場操作使得投資者望而卻步。最后，與風險投資相配套的政策法規(guī)不健全，不能給風險投資者以必要的法律保證。

三、解決中小企業(yè)融資難對策—金融制度創(chuàng)新

解決中小企業(yè)融資難問題，筆者認為除了銀行貸款外，可通過金融制度創(chuàng)新解決。

（一）金融制度創(chuàng)新。金融制度包括金融機構(gòu)、金融市場、金融法規(guī)、貨幣政策、利率體系和支付系統(tǒng)等一系列要素。一個完備的、高效率的金融制度能夠降低金融機構(gòu)的市場風險程度和交易費用，保護債權(quán)債務(wù)關(guān)系，實現(xiàn)生產(chǎn)要素的優(yōu)化配置和提高資金的運用效率；相反則不然。[2]（二） 我國中小企業(yè)金融制度構(gòu)建、因為缺乏多元化金融體制，各類企業(yè)不同數(shù)量的融資要求和融資方式無法得到滿足，所以中小企業(yè)融資難。具體對策分析如下：

1. 完善城市商業(yè)銀行制度。中小企業(yè)的融資難首先表現(xiàn)為貸款難。因此，應(yīng)加強政策引導，建立專門的金融機構(gòu)，或在金融機構(gòu)中設(shè)立專門的融資服務(wù)部門為中小企業(yè)提供融資服務(wù)。2.完善資本市場。我國的資本市場由主板市場、中小板市場（二板市場）、產(chǎn)權(quán)交易市場和代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（三板市場）三個層次組成的資本市場體系構(gòu)成，但其功能定位的偏頗、機制不健全等制度缺陷，嚴重阻礙了中小企業(yè)的融資。[3] 所以應(yīng)建立并完善為中小企業(yè)服務(wù)的二板市場，與主板市場共同運作， 集中優(yōu)勢資源， 提高市場效率。3. 建立并完善信用擔保體系。信用擔保制度是世界各國在支持中小企業(yè)中使用效率最高、效果最好的一種融資支持方式。我國中小企業(yè)信用擔保體系的完善和持續(xù)發(fā)展，有幾個方面需要重點把握：

（1）建立政策性資金的補償機制（2）擔保業(yè)結(jié)合投資業(yè)務(wù)（3）建立風險控制體系（4）政策規(guī)范統(tǒng)一化

結(jié)論

通過完善資本市場、完善企業(yè)信用擔保體系、完善城市商業(yè)銀行制度，我國中小企業(yè)一定會為國民經(jīng)濟貢獻更大力量。endprint