張瓊

【摘 要】 一直以來，我國保險公司的融資渠道就是制約我國保險行業(yè)發(fā)展的一大重要因素，融資問題難的主要原因一是因為我國保險公司的自身素質(zhì)就存在一定的缺陷，二是我國的保險行業(yè)本身所處的金融環(huán)境就存在很大的缺陷，限制了它的融資，三是我國政府的支持力度與政策也有待改進(jìn)。我國保險行業(yè)融資難問題亟待解決，所以探究創(chuàng)新性的保險融資渠道是一件非常重要且關(guān)乎行業(yè)發(fā)展的大事，只有融資渠道的擴(kuò)寬與融資市場的整體發(fā)展，才能使得整個保險行業(yè)取得較大的進(jìn)展與飛速的發(fā)展。

【關(guān)鍵詞】 保險公司 融資渠道 創(chuàng)新性

一、我國保險行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀

（一）資金層面

保險行業(yè)的定期存款余額是其實體經(jīng)濟(jì)中長期貸款的重要資金來源，保險公司的資本可以大體上分為兩個方面，一個是保險公司的實際資本，也就是說在其持續(xù)經(jīng)營或者說破產(chǎn)清算的狀態(tài)下保險公司都可以吸收的資金；一個就是保險公司的附屬資本，這一部分是指僅僅在保險公司破產(chǎn)清算的過程中的可以吸收的損失的資本。而我國的保險公司的利潤來源大多是依靠杠桿融資進(jìn)行投資并獲得投資利差的這樣一個過程，所以其整體影響受宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的影響較大，整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的弱勢就會導(dǎo)致保險業(yè)的利潤收益下降，相反，若經(jīng)濟(jì)勢頭大好，那么保險業(yè)的整體收益就會相應(yīng)的上升。另外，保險行業(yè)市場競爭也相對較大，而政策的監(jiān)管使得保險公司不得不通過下調(diào)準(zhǔn)備金折現(xiàn)率，這樣就會一定程度的侵蝕其賬面利潤，對保險行業(yè)的整體發(fā)展產(chǎn)生很大的影響。

（二）融資渠道層面

目前我國保險公司的融資渠道有股東注資、發(fā)行次級債和首次公開募股IPO等幾種方式。我國已經(jīng)上市的保險公司還包括有定向和公開增發(fā)股票和發(fā)行可轉(zhuǎn)債股票的方式進(jìn)行融資。另外，在境外上市的保險公司還可選擇發(fā)行永續(xù)次級債等融資工具。

（三）保險整體發(fā)展層面

伴隨著現(xiàn)在世界經(jīng)濟(jì)的整體騰飛，我國的保險行業(yè)的經(jīng)營環(huán)境也發(fā)生了很大的變化，既有良好的機(jī)遇幻境，又有極大的風(fēng)險挑戰(zhàn)，面臨著深化保險體制改革與不斷創(chuàng)新所帶來的巨大壓力與挑戰(zhàn)，保險行業(yè)也陷入了風(fēng)險挑戰(zhàn)與激烈競爭但充滿機(jī)遇的金融市場之中。而中國保險行業(yè)想要在這種復(fù)雜的環(huán)境下穩(wěn)步發(fā)展保持快速發(fā)展的步伐，就務(wù)必要有一個健全完善的法律體制，先進(jìn)的規(guī)章制度。中國保險行業(yè)的市場具有非常大的挖掘潛力，國民的保險意識也逐漸增強(qiáng)，我國的保險業(yè)也不斷地規(guī)范，制度也在不斷地進(jìn)步完善，并且正在一步步地拓寬開放保險市場，全方位的發(fā)展為我國的保險業(yè)。

二、我國保險行業(yè)發(fā)展困境

（一）資產(chǎn)規(guī)模不足

雖然保險行業(yè)在金融同業(yè)當(dāng)中發(fā)展較快，但相比較其他純金融性質(zhì)的金融機(jī)構(gòu)仍存在很大的差距。保險資產(chǎn)雖然早已超過數(shù)十萬億，單看其數(shù)額不能發(fā)現(xiàn)其資產(chǎn)規(guī)模不足的問題，但是和我國金融主要市場――銀行業(yè)相比，數(shù)十億與百萬億級的銀行業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模相比顯然存在較大的差距。保險業(yè)的整體行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模在我國的金融行業(yè)整體中的占比僅有百分之五左右，可見它的影響力還還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足，不過也在一定程度上說明它的發(fā)展空間與潛力都非常巨大。

（二）保險業(yè)的盈利能力有待提高

多年以來保險資金受限于行業(yè)監(jiān)管約束導(dǎo)致投資渠道有限，資金運(yùn)用收益率長期在低位徘徊，行業(yè)競爭優(yōu)勢不明顯。隨著金融改革步伐加快，金融同業(yè)間的行業(yè)壁壘逐漸被打破，陸續(xù)有銀行、證券公司等金融機(jī)構(gòu)憑借資本或渠道優(yōu)勢，通過成立保險子公司等方式摘得保險牌照，介入保險市場競爭，比如當(dāng)前的建信人壽、農(nóng)銀人壽、工銀安盛、中郵人壽等。

（三）行業(yè)競爭激烈，發(fā)展不協(xié)調(diào)

在保險行業(yè)的內(nèi)部，各大保險企業(yè)為了分得一份保險市場的利潤占據(jù)一個有利的發(fā)展地位，所有保險公司對于現(xiàn)有的保險市場的市場份額的競爭也是非常激烈。首先，隨著現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展與廣泛運(yùn)用，保險公司的銷售從線下交易逐步延伸到了線上的網(wǎng)絡(luò)交易平臺，使得一些中小型保險公司即使資金規(guī)模不足也能夠在線上平臺獲得銷售量，獲得了與大規(guī)模的保險企業(yè)同樣的競爭平臺，這樣就相應(yīng)的縮小了中小型保險企業(yè)與大型保險企業(yè)之間的銷售渠道的競爭差距。其次，在保險產(chǎn)品種類方面，大型保險企業(yè)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)相對穩(wěn)定，承擔(dān)風(fēng)險的能力也相對較強(qiáng)，所以大型保險企業(yè)大多會選擇長期儲蓄性和風(fēng)險保障型這幾類保險產(chǎn)品為主，相反中小型保險企業(yè)受規(guī)模與資金的約束，并且承擔(dān)市場風(fēng)險的能力也相對較弱，所以推出的保險產(chǎn)品主要是理財型保險。但是理財類保險產(chǎn)品的投資收益率會明顯的高于保障型保險產(chǎn)品，所以中小型的保險企業(yè)和大型保險企業(yè)的同期發(fā)展水平會存在一定的差距與競爭。

（四）保險融資發(fā)展不協(xié)調(diào)

由于大型保險企業(yè)與中小型保險企業(yè)的融資擔(dān)保能力不同，中小型保險企業(yè)的融資成本普遍高于大型的保險企業(yè)，所以前者在投資過程中會更加激進(jìn)，后者就相對比較趨于穩(wěn)定保險，所以中小型企業(yè)可以在資本市場的行情很好使獲得巨大的收益，但是在行情不穩(wěn)定時虧損的風(fēng)險就會比較大，同時也會進(jìn)一步地促進(jìn)承保端的保費規(guī)模發(fā)生巨大的增長。大型保險企業(yè)由于市場地位趨于穩(wěn)定這種發(fā)展策略，會使其在長遠(yuǎn)發(fā)展的過程中能夠更加注重企業(yè)自身的內(nèi)在價值，在保險業(yè)務(wù)的整體調(diào)整階段方面對自身保費規(guī)模的增長速度的要求相對較低，所以大型保險企業(yè)的市場份額就會相應(yīng)的有所下滑，并且下滑的趨勢比較明顯。

（五）保險投資的決策機(jī)制不夠完善

首先，我國現(xiàn)有的保險公司對資金運(yùn)用的風(fēng)險評估能力稍顯不足，并且在執(zhí)行的過程中也存在一些問題，許多保險公司的管理制度相對落后已經(jīng)不能適應(yīng)新型網(wǎng)絡(luò)時代的發(fā)展潮流。其次，在投資理念上還沒有建立起一套適用于我國保險行情的有特色的投資理念，大多都是直接照搬發(fā)達(dá)國家的投資理念，但是忽略了水土不服的問題。另外，在投資戰(zhàn)略上較之發(fā)達(dá)國家還稍顯不足，一部分企業(yè)對市場的把握不夠精準(zhǔn)，面對投資風(fēng)險不能很好的辨析，對機(jī)遇的把握精度有待提高，還不能很好的做到價值投資、理性投資和穩(wěn)定長期投資的精準(zhǔn)把握。endprint

三、保險融資的困境的改進(jìn)措施

（一）完善保險融資結(jié)構(gòu)

針對我國目前的資本市場現(xiàn)狀，我國的保險企業(yè)應(yīng)當(dāng)要降低在銀行存款和購買債券方面的投資比例，轉(zhuǎn)而去進(jìn)行一些回報率更高，收益更多的資本投資，例如可以加大股票股權(quán)類的權(quán)益類資產(chǎn)投資，不動產(chǎn)投資與境外投資的比例也可相應(yīng)的增加，相應(yīng)的政府管理部門也應(yīng)該相應(yīng)的提高其他類型的資金在保險投資中的監(jiān)管比例。結(jié)合保險行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀，優(yōu)化資金的利用形式，是資金能夠更大程度的產(chǎn)生財政效益，進(jìn)而建造一個高收益、多元化、大領(lǐng)域的資本生成體系。

（二）拓寬保險業(yè)的融資渠道

融資問題是一個企業(yè)發(fā)展過程中的至關(guān)重要的問題，只有企業(yè)擁有足夠的資金投入，才能進(jìn)一步的思考擴(kuò)大規(guī)模，獲取更多市場份額，內(nèi)部優(yōu)化改革等問題，也就是說融資是企業(yè)進(jìn)一步優(yōu)化發(fā)展的前提?，F(xiàn)下我國保險業(yè)在金融市場上的融資途徑卻受到很多限制，包括自身內(nèi)部的原因，也有資本市場的外部原因，要想改善保險業(yè)的融資難問題就要拓寬現(xiàn)有的保險融資渠道，可以通過鼓勵企業(yè)的金融資本工具的創(chuàng)新，還可以通過新增優(yōu)先股、保單責(zé)任證券產(chǎn)品化或者增加應(yīng)急資本等多種途徑來增加保險業(yè)的融資渠道。

（三）把握人力資源，打造保險核心團(tuán)隊

無論是哪一個行業(yè)的發(fā)展都離不開優(yōu)秀人才的助力，要想解決保險業(yè)的融資困境借助優(yōu)秀人才的幫助也是非常重要的部分，所以應(yīng)該鼓勵企業(yè)和政府聯(lián)合設(shè)立專門的保險投資能力培養(yǎng)機(jī)構(gòu)，在各大高校中引起保險行業(yè)的學(xué)習(xí)興趣與就業(yè)傾向，進(jìn)而可以系統(tǒng)全面地培養(yǎng)出一波適應(yīng)現(xiàn)在保險投資行情的儲備人才。優(yōu)秀人才的培養(yǎng)不僅可以優(yōu)化保險行業(yè)的整體效益，還有利于企業(yè)未來長期的發(fā)展改革。所以為了能夠進(jìn)一步解決我國保險行業(yè)現(xiàn)在面臨的問題，努力爭取使保險行業(yè)能夠成為我國金融市場中一個不可小覷的部分，想要達(dá)成這一目的我們不僅要借鑒發(fā)達(dá)國家的人才培養(yǎng)與管理策略的先進(jìn)方法，還要與我國復(fù)雜的保險金融市場的現(xiàn)狀相結(jié)合，成立更多的培訓(xùn)機(jī)構(gòu)，加強(qiáng)人才培養(yǎng)的基礎(chǔ)建設(shè)。

與此同時，我們可以發(fā)現(xiàn)現(xiàn)有的保險企業(yè)對人才的要求也在逐步提高，所以要注意到人才培養(yǎng)的優(yōu)化不能只停留在表面，要深入挖掘其外延與內(nèi)涵，準(zhǔn)確把握人才優(yōu)化的核心。另外，保險企業(yè)還可以設(shè)置專門的人才培訓(xùn)基金，用于企業(yè)內(nèi)部人員做一些相關(guān)的保險投資的知識技能培訓(xùn)，助力提升企業(yè)內(nèi)部人員的整體實力。

（四）提高企業(yè)風(fēng)險控制能力

對于保險公司的抗風(fēng)險能力就是要做到的就是加強(qiáng)資金的運(yùn)用監(jiān)管。第一，保險企業(yè)應(yīng)該定期對內(nèi)部整頓，因為保險行業(yè)本身就比其他行業(yè)更加容易發(fā)生資金問題，整頓可以一定程度上杜絕保險公司和資金管理單位內(nèi)部的不正當(dāng)利益交易。第二，保險監(jiān)管局在對保險企業(yè)的財政狀況進(jìn)行披露時，還應(yīng)該有一套相應(yīng)的懲罰方案，加大對不法舉措的打擊力度。第三，在面對企業(yè)長期資產(chǎn)負(fù)債不平衡，收益長期下滑的情況時應(yīng)該完善現(xiàn)有的風(fēng)險管理體制，精確把握問題核心，加強(qiáng)對資產(chǎn)流動及負(fù)債的現(xiàn)狀分析，嚴(yán)謹(jǐn)思考企業(yè)的投資走向及保險產(chǎn)品的創(chuàng)新發(fā)展方向，結(jié)合所有已知信息，選擇一套可以長期穩(wěn)定發(fā)展的有可觀的收益回報的投資方案，逐步平衡企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債情況。

【參考文獻(xiàn)】

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