任為榮?張桂根

摘要：在如今的資本運(yùn)作時(shí)代，股權(quán)投資發(fā)生減資、轉(zhuǎn)讓、清算行為已為常見(jiàn)，同時(shí)很多公司也在利用閑置資金購(gòu)買(mǎi)各類理財(cái)產(chǎn)品，包括購(gòu)買(mǎi)證券投資基金。如何運(yùn)用好居民企業(yè)分紅免稅政策已成為廣大財(cái)務(wù)管理人員必須考慮的稅收籌劃事項(xiàng)。

關(guān)鍵詞：分紅；免稅；股權(quán)投資；基金

我國(guó)《企業(yè)所得稅法》第二十六條第（二）款規(guī)定：符合條件的居民企業(yè)之間的股息、紅利等權(quán)益性投資收益為免稅收入。這一項(xiàng)稅收優(yōu)惠政策體現(xiàn)了“稅不重征”的原則，而且在企業(yè)所得稅月度或季度申報(bào)預(yù)繳時(shí)就可以作為免稅收入調(diào)減，不必等到年終匯算清繳時(shí)才作納稅調(diào)整，節(jié)約了企業(yè)資金的使用。需要注意的是，《企業(yè)所得稅法實(shí)施條例》第八十三條明確此項(xiàng)投資收益不包括連續(xù)持有居民企業(yè)公開(kāi)發(fā)行并上市流通的股票不足12個(gè)月取得的投資收益。

股息、紅利這種因股權(quán)投資產(chǎn)生的收益企業(yè)平時(shí)只作免說(shuō)收入處理就可以了，但當(dāng)股權(quán)發(fā)生變化如需要進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓或因被投資企業(yè)減資、清算注銷收回股權(quán)時(shí)則應(yīng)區(qū)別運(yùn)用這項(xiàng)優(yōu)惠政策。

一、股權(quán)轉(zhuǎn)讓稅務(wù)分析

股權(quán)轉(zhuǎn)讓，是企業(yè)股東依法將自己的股東權(quán)益有償轉(zhuǎn)讓給他人，使他人取得股權(quán)、繼受企業(yè)權(quán)益的民事法律行為。

按照《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于貫徹落實(shí)企業(yè)所得稅法若干稅收問(wèn)題的通知》（國(guó)稅函[2010]79號(hào)）文件規(guī)定，企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得屬于轉(zhuǎn)讓財(cái)產(chǎn)所得，企業(yè)轉(zhuǎn)讓股權(quán)收入，應(yīng)于轉(zhuǎn)讓協(xié)議生效、且完成股權(quán)變更手續(xù)時(shí)，確認(rèn)收入的實(shí)現(xiàn)。轉(zhuǎn)讓股權(quán)收入扣除為取得該股權(quán)所發(fā)生的成本后，為股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得。同時(shí)也規(guī)定：企業(yè)在計(jì)算股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得時(shí)，不得扣除被投資企業(yè)未分配利潤(rùn)等股東留存收益中按該項(xiàng)股權(quán)所可能分配的金額。

從以上文件分析可知，在企業(yè)決定進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓時(shí)，應(yīng)籌劃先進(jìn)行將積余的可供分配利潤(rùn)進(jìn)行分紅，然后再對(duì)分紅后的股權(quán)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。這樣在確認(rèn)轉(zhuǎn)讓所得時(shí)會(huì)減少相應(yīng)金額，從而達(dá)到合理少納企業(yè)所得稅的目的。

舉例：企業(yè)原投資1000萬(wàn)元取得被投資企業(yè)股權(quán)，后因經(jīng)營(yíng)情況發(fā)生改變，需全部轉(zhuǎn)讓所持股權(quán)，假定股權(quán)轉(zhuǎn)讓時(shí)被投資企業(yè)經(jīng)評(píng)估后凈資產(chǎn)為1200萬(wàn)元，包含尚未分配利潤(rùn)200萬(wàn)元。根據(jù)文件規(guī)定，轉(zhuǎn)讓所得為1200-1000=200萬(wàn)元，需納稅200*25%=50萬(wàn)元，但如先行分配利潤(rùn)200萬(wàn)再進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓，則轉(zhuǎn)讓所得為（1200-200）-1000=0，不需納稅。先行分配的200萬(wàn)元，根據(jù)稅法規(guī)定也是免稅的。經(jīng)過(guò)籌劃，可節(jié)約稅款50萬(wàn)元。

其實(shí)在沒(méi)有先分紅就轉(zhuǎn)讓股權(quán)的情形下，被投資企業(yè)存續(xù)期間，受讓方也會(huì)在被投資企業(yè)后期作出利潤(rùn)分配決定的日期，會(huì)確認(rèn)這項(xiàng)分紅收入的實(shí)現(xiàn)，并依法享受股息所得免稅的優(yōu)惠規(guī)定。如果企業(yè)將該股權(quán)轉(zhuǎn)讓給受讓方環(huán)節(jié)時(shí)就對(duì)股東留存收益按持股比例確認(rèn)為股息所得享受免稅，則同一金額兩方重復(fù)享受優(yōu)惠，顯然是不符合稅法規(guī)定的。

二、股權(quán)撤資或清算稅務(wù)分析

股權(quán)撤資是指因股權(quán)投資金額撤回或減少投資的行為。

根據(jù)《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)所得稅若干問(wèn)題的公告》（國(guó)家稅務(wù)總局公告2011年第34號(hào)）的規(guī)定：“五、投資企業(yè)撤回或減少投資的稅務(wù)處理 投資企業(yè)從被投資企業(yè)撤回或減少投資，其取得的資產(chǎn)中，相當(dāng)于初始出資的部分，應(yīng)確認(rèn)為投資收回；相當(dāng)于被投資企業(yè)累計(jì)未分配利潤(rùn)和累計(jì)盈余公積按減少實(shí)收資本比例計(jì)算的部分，應(yīng)確認(rèn)為股息所得；其余部分確認(rèn)為投資資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得。被投資企業(yè)發(fā)生的經(jīng)營(yíng)虧損，由被投資企業(yè)按規(guī)定結(jié)轉(zhuǎn)彌補(bǔ)；投資企業(yè)不得調(diào)整減低其投資成本，也不得將其確認(rèn)為投資損失。

股權(quán)清算是指因被投資企業(yè)發(fā)生解散注銷等情形，對(duì)各投資股東的股權(quán)進(jìn)行清算的行為。

根據(jù)《財(cái)政部 國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)清算業(yè)務(wù)企業(yè)所得稅處理若干問(wèn)題的通知》（財(cái)稅[2009]60號(hào)）規(guī)定：“五、企業(yè)全部資產(chǎn)的可變現(xiàn)價(jià)值或交易價(jià)格減除清算費(fèi)用，職工的工資、社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)用和法定補(bǔ)償金，結(jié)清清算所得稅、以前年度欠稅等稅款，清償企業(yè)債務(wù)，按規(guī)定計(jì)算可以向所有者分配的剩余資產(chǎn)。被清算企業(yè)的股東分得的剩余資產(chǎn)的金額，其中相當(dāng)于被清算企業(yè)累計(jì)未分配利潤(rùn)和累計(jì)盈余公積中按該股東所占股份比例計(jì)算的部分，應(yīng)確認(rèn)為股息所得；剩余資產(chǎn)減除股息所得后的余額，超過(guò)或低于股東投資成本的部分，應(yīng)確認(rèn)為股東的投資轉(zhuǎn)讓所得或損失。被清算企業(yè)的股東從被清算企業(yè)分得的資產(chǎn)應(yīng)按可變現(xiàn)價(jià)值或?qū)嶋H交易價(jià)格確定計(jì)稅基礎(chǔ)?！?/p>

從以上文件分析可知，對(duì)于股權(quán)撤資或清算行為，取得資產(chǎn)中相當(dāng)于被投資企業(yè)累計(jì)未分配利潤(rùn)和累計(jì)盈余公積中按該股東所占股份比例計(jì)算的部分，確認(rèn)為股息所得，可以依法享受免稅政策，是否提前分紅不影響股權(quán)投資所得的確認(rèn)。但要注意確認(rèn)這2個(gè)文件確認(rèn)股息所得的順序，減資或撤資時(shí)先確認(rèn)收回初始投資成本，然后再確認(rèn)股息所得，清算時(shí)先確認(rèn)股息所得，然后再確認(rèn)收回投資成本。

舉例：2015年1月1日，A公司投資1000萬(wàn)元在境內(nèi)設(shè)立甲公司，A公司占100%股權(quán)。假設(shè)A公司適用企業(yè)所得稅稅率為25%。

2017年12月31日，A公司決定甲公司解散清算，當(dāng)日甲公司所有者權(quán)益中累計(jì)未分配利潤(rùn)和累計(jì)盈余公積為100萬(wàn)元。A公司從甲公司分得剩余資產(chǎn)1150萬(wàn)元。

A公司清算環(huán)節(jié)應(yīng)納企業(yè)所得稅：

1、先確認(rèn)股息所得為100×100%=100（萬(wàn)元）

2、再確定投資收回成本為1000萬(wàn)元

3、最后確定投資轉(zhuǎn)讓所得為1150-100-1000=50（萬(wàn)元）

4、應(yīng)納稅額50×25%=12.5（萬(wàn)元）

上述100萬(wàn)元股息所得按照企業(yè)所得稅法規(guī)定屬于免稅收入，則A公司此筆股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得50萬(wàn)元應(yīng)該并入當(dāng)年的應(yīng)納稅所得額計(jì)算繳納企業(yè)所得稅。

實(shí)務(wù)中，在有可供分配利潤(rùn)的情況下，盡可能的先行分紅來(lái)提前享受免稅政策，避免后期由于經(jīng)營(yíng)狀況發(fā)生變化，侵蝕原有可供分配利潤(rùn)，以及實(shí)操中相對(duì)復(fù)雜的清算環(huán)節(jié)以及清算金額確認(rèn)程序。

舉例：2015年1月1日，A公司投資1000萬(wàn)元在境內(nèi)設(shè)立甲公司，A公司占100%股權(quán)。假設(shè)A公司適用企業(yè)所得稅稅率為25%。

2016年3月31日，A公司決定對(duì)甲公司2015年度實(shí)現(xiàn)的可供分配利潤(rùn)100萬(wàn)元進(jìn)行分紅，并分紅完畢。此項(xiàng)分紅所得，A公司依法享受免稅政策。

2016年及2017年度，甲公司經(jīng)營(yíng)狀況發(fā)生惡化，轉(zhuǎn)為虧損，2017年12月31日，A公司決定甲公司解散清算，所有者權(quán)益中累計(jì)未分配利潤(rùn)和累計(jì)盈余公積為-100萬(wàn)元。A公司從甲公司分得剩余資產(chǎn)950萬(wàn)元。

分析：因累計(jì)未分配利潤(rùn)和累計(jì)盈余公積為負(fù)數(shù)，股息所得確認(rèn)為零。所分得的資產(chǎn)先回收成本，不足回收部分應(yīng)作為投資轉(zhuǎn)讓損失。此例中投資損失1000-950=50（萬(wàn)元）申報(bào)稅前扣除，可抵減稅額50×25%=12.5（萬(wàn)元）。

如2016年3月公司不分紅，則前期實(shí)現(xiàn)的100萬(wàn)元可供分配利潤(rùn)與后期發(fā)生的虧損相抵，累計(jì)未分配利潤(rùn)和累計(jì)盈余公積為零。清算時(shí)股息所得為0，收回的資產(chǎn)變?yōu)?50+100=1050（萬(wàn)元），收回成本1000萬(wàn)元，多余的50萬(wàn)元作投資轉(zhuǎn)讓所得仍應(yīng)納稅50×25%=12.5（萬(wàn)元），相比之下仍是提前分紅對(duì)企業(yè)有利。

三、購(gòu)買(mǎi)證券基金稅收分析

上述兩種情形是指居民企業(yè)直接投資于其他居民企業(yè)取得的投資收益，分紅免稅政策的運(yùn)用，現(xiàn)實(shí)業(yè)務(wù)中有一種間接投資行為也可同樣享受稅收優(yōu)惠，根據(jù)《財(cái)政部 國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)所得稅若干優(yōu)惠政策的通知》（財(cái)稅[2008]1號(hào)）第二條關(guān)于鼓勵(lì)證券投資基金發(fā)展的優(yōu)惠政策規(guī)定：對(duì)投資者從證券投資基金分配中取得的收入，暫不征收企業(yè)所得稅。就是說(shuō)企業(yè)通過(guò)購(gòu)買(mǎi)證券投資基金實(shí)現(xiàn)間接投資行為，一樣可以享受分紅免稅政策。同時(shí)根據(jù)《財(cái)政部國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于明確金融 房地產(chǎn)開(kāi)發(fā) 教育輔助服務(wù)等增值稅政策的通知》（財(cái)稅[2016]140號(hào)）第一條：金融商品持有期間（含到期）取得的非保本的上述收益，不屬于利息或利息性質(zhì)的收入，不征收增值稅。此項(xiàng)規(guī)定說(shuō)明基金持有期間取得的分紅收益是不用納增值稅的。

證券投資基金是指通過(guò)發(fā)售基金份額募集資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運(yùn)作資金，為基金份額持有人的利益，以資產(chǎn)組合方式進(jìn)行證券投資的一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式。證券投資基金按投資標(biāo)的分類有：債券基金，股票基金，貨幣市場(chǎng)基金，混合型基金。其中貨幣市場(chǎng)基金風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低，股票型風(fēng)險(xiǎn)較高。

企業(yè)可以充分利用好這些稅收優(yōu)惠政策，運(yùn)用閑置資金購(gòu)買(mǎi)部分證券投資基金進(jìn)行進(jìn)行合理配置，實(shí)現(xiàn)資金收益最大化。

方案1：購(gòu)買(mǎi)公募基金發(fā)行的體量較大的貨幣基金，每日獲得分紅收益。目前貨幣基金年化收益率可達(dá)4%左右（與同期銀行理財(cái)產(chǎn)品收益大體相當(dāng)）相當(dāng)于每萬(wàn)元每天有1元的收益。這項(xiàng)收益增值稅與企業(yè)所得稅均不用繳納，比非保本的銀行理財(cái)產(chǎn)品有免征所得稅的優(yōu)勢(shì)。因目前貨幣基金是采用每日分配收益，紅利再投資的方式，可以每月計(jì)算一下分紅收益，同時(shí)轉(zhuǎn)增加投資成本。而且現(xiàn)階段國(guó)內(nèi)發(fā)行的貨幣基金基本都是盈利的（雖然條款中不保證保本），沒(méi)有系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。最后贖回時(shí)相當(dāng)于收回本金，不用繳納企業(yè)所得稅。

方案2：購(gòu)買(mǎi)預(yù)期分紅金額較大或分紅較頻繁的其他性質(zhì)的證券基金。在大額分紅后贖回余額，分紅收益不納稅，同贖回余額與投資本金的差額如為虧損（贖回余額加上分紅金額超過(guò)本金對(duì)企業(yè)就算投資正確）還可以做為投資損失，在稅前扣除，企業(yè)這部分所得稅可以節(jié)省下來(lái)。基金企業(yè)分紅金額越大，企業(yè)獲得的企業(yè)所得稅優(yōu)惠就越多。

舉例：企業(yè)投資1000萬(wàn)購(gòu)買(mǎi)某證券投資基金，后期基金企業(yè)先實(shí)施分紅200萬(wàn)，最后企業(yè)贖回余額800萬(wàn)元（假定購(gòu)買(mǎi)期間凈值變化與管理贖回費(fèi)用相抵消）。先期分紅的200萬(wàn)是增值稅與所得稅均免征的，最后贖回余額800萬(wàn)與投資本金1000萬(wàn)的差額200萬(wàn)可以作為資產(chǎn)損失，申報(bào)稅前扣除。經(jīng)過(guò)運(yùn)行，企業(yè)最終可以實(shí)際獲得200萬(wàn)*25%=50萬(wàn)的稅收優(yōu)惠。

綜上所述，居民企業(yè)在股權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)中，可以通過(guò)先分紅后轉(zhuǎn)讓股權(quán)來(lái)達(dá)到少繳所得稅的目的。對(duì)于股權(quán)撤資或清算業(yè)務(wù)，雖然被投資企業(yè)的累計(jì)未分配利潤(rùn)和累計(jì)盈余公積可以按投資比例確認(rèn)為股息所得，但實(shí)務(wù)中還是盡可能的先行分紅來(lái)提前享受免稅政策。對(duì)于購(gòu)買(mǎi)證券投資基金業(yè)務(wù)，選擇貨幣基金或長(zhǎng)期高比例分紅的基金，也可以實(shí)現(xiàn)既不納增值稅，又少繳所得稅的稅收籌劃目標(biāo)。

（作者單位：江蘇奧賽康藥業(yè)股份有限公司）