李媛媛

（中國(guó)石油集團(tuán)長(zhǎng)城鉆探工程有限公司，北京 100101）

房地產(chǎn)企業(yè)現(xiàn)金流管理理論研究

李媛媛

（中國(guó)石油集團(tuán)長(zhǎng)城鉆探工程有限公司，北京 100101）

以企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制為研究對(duì)象，對(duì)蘇寧云商企業(yè)的財(cái)務(wù)現(xiàn)狀進(jìn)行系統(tǒng)化的分析，總結(jié)該企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀，得出該企業(yè)在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制上出現(xiàn)的問(wèn)題，以及提出對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的對(duì)策。

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)控制；對(duì)策

一、房地產(chǎn)企業(yè)現(xiàn)金流的相關(guān)概念

靜態(tài)現(xiàn)金流和動(dòng)態(tài)現(xiàn)金流是現(xiàn)金流運(yùn)動(dòng)狀態(tài)的兩種表現(xiàn)形式，房地產(chǎn)行業(yè)與一般企業(yè)的現(xiàn)金流有著很大的差異。首先，房地產(chǎn)行業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)方面，產(chǎn)成品是按照所建造的項(xiàng)目來(lái)識(shí)別的，房地產(chǎn)項(xiàng)目可以由房地產(chǎn)公司自己建設(shè)，也可以通過(guò)承包給優(yōu)良建造企業(yè)進(jìn)行建設(shè)。而一般企業(yè)的產(chǎn)品大多由本企業(yè)獨(dú)立生產(chǎn)和銷(xiāo)售，企業(yè)產(chǎn)品現(xiàn)金流與企業(yè)現(xiàn)金流是相對(duì)一致的，沒(méi)有出現(xiàn)重大的差異。再者，在籌集資金的過(guò)程中，房地產(chǎn)公司的資本數(shù)量和頻率比一般企業(yè)更高。

二、現(xiàn)金流量管控及評(píng)價(jià)指標(biāo)體系

現(xiàn)金流量管控指將現(xiàn)金流量作為管理的重心，圍繞企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)構(gòu)建的管控體系，對(duì)當(dāng)前或未來(lái)一定時(shí)期內(nèi)現(xiàn)金流在數(shù)量和時(shí)間安排方面所做的全面的預(yù)測(cè)與規(guī)劃、執(zhí)行與監(jiān)控、信息傳遞與整合以及分析與評(píng)價(jià)?，F(xiàn)金流管控的具體內(nèi)容包括與現(xiàn)金流量預(yù)算的分工組織體系相關(guān)的一系列制度、程序安排以及由其實(shí)施的預(yù)測(cè)與計(jì)劃系統(tǒng)和由收付賬系統(tǒng)和調(diào)度系統(tǒng)構(gòu)成的執(zhí)行與控制系統(tǒng)，分析評(píng)價(jià)系統(tǒng)還包括借以報(bào)告一定時(shí)期終了母系統(tǒng)和各子系統(tǒng)綜合運(yùn)行結(jié)果的信息報(bào)告系統(tǒng)。

現(xiàn)金流量管控指標(biāo)體系包括對(duì)企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力分析、償債能力分析、盈利能力分析。企業(yè)獲取利潤(rùn)的能力、分析企業(yè)資金增值能力的強(qiáng)弱是盈利能力；企業(yè)償還各種到期債務(wù)（包括本息）的能力是償債能力；企業(yè)充分利用現(xiàn)有資源創(chuàng)造價(jià)值的能力是企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力，營(yíng)運(yùn)能力通常主要是從企業(yè)資金使用的角度來(lái)進(jìn)行的，借以評(píng)價(jià)和判斷企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理水平和資源周轉(zhuǎn)效率，反映了企業(yè)資金周轉(zhuǎn)狀況。

三、基本理論介紹

（1）馬克思的資本循環(huán)與周轉(zhuǎn)理論。馬克思通過(guò)研究資本運(yùn)動(dòng)的過(guò)程，發(fā)現(xiàn)了資本運(yùn)動(dòng)的一般規(guī)律。以物質(zhì)生產(chǎn)部門(mén)中的產(chǎn)業(yè)資本為例，在其循環(huán)運(yùn)動(dòng)的過(guò)程中，購(gòu)買(mǎi)階段、生產(chǎn)階段和銷(xiāo)售階段是資本運(yùn)動(dòng)的三個(gè)階段。（2）現(xiàn)金流量預(yù)警理論。企業(yè)在動(dòng)蕩的經(jīng)營(yíng)環(huán)境中，各種預(yù)想不到的突發(fā)性事件會(huì)經(jīng)常給企業(yè)現(xiàn)金造成極大的破壞就是危機(jī)管理理論，企業(yè)必須通過(guò)制訂合理的計(jì)劃或采取管控措施等手段，在預(yù)防和處理突發(fā)事件的同時(shí)為生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)創(chuàng)造一個(gè)相對(duì)安全的環(huán)境。不可預(yù)期環(huán)境中的管理又稱(chēng)策略震撼管理，是為了應(yīng)對(duì)不可預(yù)期的一種策略，是企業(yè)需特別建立的一套策略管理系統(tǒng)，從而使震撼的威脅最小化。（3）風(fēng)險(xiǎn)與收益均衡理論。在一定條件下和一定時(shí)期內(nèi)可能發(fā)生的各種結(jié)果的變動(dòng)程度就是風(fēng)險(xiǎn)。決策者一般能預(yù)測(cè)某個(gè)財(cái)務(wù)事項(xiàng)的各種可能發(fā)生的結(jié)果，但不能確定到底會(huì)是哪種結(jié)果，即風(fēng)險(xiǎn)是對(duì)可能結(jié)果的描述，風(fēng)險(xiǎn)可通過(guò)數(shù)學(xué)分析方法來(lái)進(jìn)行計(jì)量。任何企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中都是存在風(fēng)險(xiǎn)的，比如經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等等。企業(yè)的盈利不僅僅體現(xiàn)在賬面的利潤(rùn)上，還應(yīng)體現(xiàn)在實(shí)實(shí)在在的現(xiàn)金流流入上，即投資者能從企業(yè)真正分得的現(xiàn)金利潤(rùn)。

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[責(zé)任編輯 劉兆峰]

F293.342

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1673-291X（2017）09-0071-01

2017-01-06

李媛媛（1979-），女，湖北隨州人，總經(jīng)理辦公室高級(jí)主管，經(jīng)濟(jì)師（中級(jí)），從事產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)研究。