陳冬
(陜西財經(jīng)職業(yè)技術學院,陜西咸陽 712000)
商業(yè)銀行資產證券化系統(tǒng)建設研究
陳冬
(陜西財經(jīng)職業(yè)技術學院,陜西咸陽 712000)
資產證券化,是指商業(yè)銀行將特定不良貸款的組合,以股票或者債券的方式打包向投資人出售,基于資產證券化技術,商業(yè)銀行可以提早收回現(xiàn)金流,改善流動性。開展資產證券化業(yè)務,對于商業(yè)銀行發(fā)展的價值主要體現(xiàn)在拓展商業(yè)銀行金融資本來源、分散商業(yè)銀行金融系統(tǒng)風險、豐富商業(yè)銀行盈利模式等方面。在資產證券化管理模式下,商業(yè)銀行資產證券化系統(tǒng)應建立資產管理功能、資產計價功能、客戶管理功能、風險預警功能以及數(shù)據(jù)挖掘功能等。
商業(yè)銀行;資產證券化;價值分析;系統(tǒng)建設
商業(yè)銀行是以盈利為主要目標,通過資本的運營實現(xiàn)增值的特殊類型的企業(yè)。在經(jīng)濟系統(tǒng)的發(fā)展過程中,商業(yè)銀行發(fā)揮著調節(jié)經(jīng)濟、信用創(chuàng)造、信用中介、支付中介和金融服務等多項重要功能,隨著實體經(jīng)濟發(fā)展對金融服務需求的不斷深化,商業(yè)銀行的服務范疇和職能不斷拓展。目前,我國的國有商業(yè)銀行主要包括中國工商銀行、中國農業(yè)銀行、中國銀行、中國建設銀行和交通銀行五家銀行。由于產業(yè)結構和經(jīng)濟發(fā)展的周期性波動以及企業(yè)自身管理和經(jīng)營等方面的問題,不良貸款成為制約我國銀行金融業(yè)發(fā)展的關鍵瓶頸問題。隨著我國產業(yè)結構的不斷調整,實體經(jīng)濟在發(fā)展的過程中遇到諸多困難,在金融體系反映為銀行的不良貸款不斷涌現(xiàn),據(jù)銀監(jiān)會數(shù)據(jù),截至2016年一季度末,中國銀行業(yè)不良貸款余額已達到2.1萬億,不良貸款率達到2.04%,突破了2%的“生死線”。不良資產的大量存在,一方面擠占了大量的金融資源,不利于金融系統(tǒng)的循環(huán)發(fā)展。同時,不良資產的大量存在放大了商業(yè)銀行的經(jīng)營風險,加強和創(chuàng)新不良資產管理模式,成為銀行金融業(yè)務可持續(xù)發(fā)展的重大現(xiàn)實需求。不良貸款資產證券化,是指商業(yè)銀行將特定不良貸款的組合,以股票或者債券的方式打包向投資人出售,基于資產證券化技術,商業(yè)銀行可以提早收回現(xiàn)金流,改善流動性。實踐中,資產證券化業(yè)務對商業(yè)銀行業(yè)務和系統(tǒng)建設提出了新的需求,深入研究商業(yè)銀行資產證券化系統(tǒng)建設,對于豐富商業(yè)銀行業(yè)務類型,提高商業(yè)銀行資產流動性具有重要的理論意義和實踐意義。
資產證券化業(yè)務最早起源于美國,是指商業(yè)銀行將特定不良資產以及不良資產的組合,以股票或者債券的方式打包向投資人出售,商業(yè)銀行可以提早收回現(xiàn)金流,改善流動性的經(jīng)濟活動過程。我國資產證券化業(yè)務始于1998年國家成立四大資產管理公司承接國有商業(yè)銀行在發(fā)展中形成的大量不良資產,2004年,以財政部頒布的《金融資產管理公司有關業(yè)務風險管理辦法》為標志,四大資產管理公司開始了以資產證券化等業(yè)務為主體的轉型升級;2012年,中國人民銀行、銀監(jiān)會、財政部等部門聯(lián)合下發(fā)了《關于進一步擴大信貸資產證券化試點有關事項的通知》,此后我國資產證券化業(yè)務進入加速發(fā)展期;2015年,中國人民銀行正式發(fā)布了《關于信貸資產支持證券發(fā)行管理有關事宜的公告》,同年,銀監(jiān)會在全國批準了15家地方性資產管理公司進行區(qū)域性的資產證券化業(yè)務。2016年,中國銀行作為發(fā)起方的首只不良資產支持證券——中譽2016年第一期不良資產支持證券的《發(fā)行說明書》已于5月19日對外公布。這意味著,自2008年以來一度暫停的商業(yè)銀行不良信貸資產證券化正式重啟。
開展資產證券化業(yè)務,對于商業(yè)銀行發(fā)展的價值主要體現(xiàn)在以下方面:
1.拓展商業(yè)銀行金融資本來源。大量資產的存在,特別是實物資產的存在,擠占了大量的金融資源,導致商業(yè)銀行能夠用于信貸的金融資本總量減少。通過資產證券化,將資產及其收益權通過證券化的形式吸引投資者,能夠形成銀行業(yè)金融資本的來源的豐富化,拓展商業(yè)銀行金融資本來源。
2.分散商業(yè)銀行金融系統(tǒng)風險。在傳統(tǒng)的信貸資產管理模式下,商業(yè)銀行成為金融系統(tǒng)風險的主要集結點,無形中也放大了商業(yè)銀行的金融風險。然而,通過資產證券化模式,相關風險由商業(yè)銀行以及證券化資產的投資者共同承擔,從而實現(xiàn)了金融系統(tǒng)風險的分散。
3.豐富商業(yè)銀行盈利模式。以利差收入為主的傳統(tǒng)商業(yè)銀行業(yè)務將隨著資本市場的發(fā)展和利率市場化的沖擊而逐漸萎縮,利用銀行的專業(yè)化優(yōu)勢發(fā)展中間業(yè)務和表外業(yè)務將是銀行今后新的盈利增長點。證券化業(yè)務通過為證券化資產繼續(xù)提供管理和服務、開拓證券化操作的投資銀行業(yè)務等方式實現(xiàn)銀行與證券功能的融合,為銀行發(fā)展中間業(yè)務提供介入資本市場的良好平臺。
資產證券化業(yè)務的開展,對商業(yè)銀行信息系統(tǒng)架構提出了新的需求。傳統(tǒng)的商業(yè)銀行信息系統(tǒng)以客戶存款和貸款管理為主要對象,在貸款端主要通過盡職調查對貸款主體的償債能力進行測算和分析。在資產證券化業(yè)務模式中,商業(yè)銀行需要通過不同資產的有效組合形成資產池,對資產池進行定價、向潛在投資方推薦資產證券化產品,以及進行經(jīng)常性的數(shù)據(jù)監(jiān)控和風險預警等工作。具體而言,在資產證券化管理模式下,商業(yè)銀行資產證券化系統(tǒng)應建立資產管理功能、資產計價功能、客戶管理功能、風險預警功能以及數(shù)據(jù)挖掘功能等:
1.資產管理功能。商業(yè)銀行資產證券化工作的基礎是商業(yè)銀行形成的各種資產,這些資產既可以是廠房、設備、土地等有形資產,也可以是應收賬款、股權等無形資產,甚至是資產未來收益權等資產。這就要求商業(yè)銀行資產證券化系統(tǒng)具有資產管理功能,一方面,系統(tǒng)能夠對資產基本情況進行信息管理;另一方面,能夠對資產動態(tài)變化情況進行動態(tài)管理和預測分析。
2.資產計價功能。資產證券化工作中,資產組合的定價策略是核心,合理的資產定價既能實現(xiàn)吸引投資者的目標,也能盤活商業(yè)銀行不良資產,降低資產潛在風險。因此,商業(yè)銀行資產證券化管理系統(tǒng)應具有證券化資產結構設計、投資收益分析、現(xiàn)金流分析、次級收益率測算等資產計價功能。
3.客戶管理功能。在傳統(tǒng)的信貸資產管理模式下,商業(yè)銀行的客戶主要是存款用戶和貸款用戶,而在豐富資產證券化功能后,商業(yè)銀行需要面對證券化資產的投資者,這些投資者包括自然人投資者和法人投資者。因此,商業(yè)銀行資產證券化管理系統(tǒng)應具有客戶管理功能,即在進行客戶基本信息管理的基礎上,應具有投資者的偏好分析、聚類分析、行為分析等功能,從而為后續(xù)資產證券化產品的定向推介奠定基礎。
4.風險預警功能。資產證券化相較其他金融工具,更關注的是資金分散組合的整體性,因為將不同的資產配置在一起能夠降低組合的風險,提高組合收益的穩(wěn)定性,進而取得更好的投資效果,是降低風險的有效手段,這是因為相關性低的資產配置在一起會抵消掉一部分波動。因此,商業(yè)銀行資產證券化管理系統(tǒng)應通過聚類分析、神經(jīng)網(wǎng)絡預測等計量工具豐富風險預警功能。
5.數(shù)據(jù)挖掘功能。在后移動互聯(lián)時代,人工智能正在深刻影響到衣食住行等大眾生活的方方面面,金融活動同時需要實現(xiàn)智能化,實現(xiàn)資產證券智能化是全球發(fā)展的重要方向。因此,商業(yè)銀行資產證券化管理系統(tǒng)應在大數(shù)據(jù)管理的基礎上集成各種知識庫和推理機等數(shù)據(jù)挖掘算法,除了能將交易數(shù)據(jù)即時傳達給用戶,還兼顧自動判斷優(yōu)質產品工作,排查交易異常點。
資產證券化,是指商業(yè)銀行將特定不良貸款的組合,以股票或者債券的方式打包向投資人出售,基于資產證券化技術,商業(yè)銀行可以提早收回現(xiàn)金流,改善流動性。從我國商業(yè)銀行不良資產高企的現(xiàn)實背景下看,商業(yè)銀行拓展資產證券化業(yè)務的必要性日益凸顯。開展資產證券化業(yè)務,對于商業(yè)銀行發(fā)展的價值主要體現(xiàn)在拓展商業(yè)銀行金融資本來源、分散商業(yè)銀行金融系統(tǒng)風險、豐富商業(yè)銀行盈利模式等方面。在資產證券化管理模式下,商業(yè)銀行資產證券化系統(tǒng)應建立資產管理功能、資產計價功能、客戶管理功能、風險預警功能以及數(shù)據(jù)挖掘功能等。
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[責任編輯 陳丹丹]
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1673-291X(2017)09-0060-02
2016-12-18
陳冬(1980-),男,陜西戶縣人,講師,碩士,從事農村金融研究。