盧應(yīng)伶

摘要：財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)理論體系正在逐步形成和完善，不過(guò)，專業(yè)納稅效果評(píng)價(jià)體系仍然尚未真正形成，因此，財(cái)務(wù)管理的真正目標(biāo)將從納稅籌劃層面建立完整的評(píng)價(jià)體系，這同時(shí)也是企業(yè)合參與社會(huì)事務(wù)、優(yōu)化資源的關(guān)鍵手段。上市公司納稅籌劃的最終財(cái)務(wù)效果將會(huì)直接影響到這家上市公司財(cái)務(wù)管理的狀態(tài)，因此在公司財(cái)務(wù)管理中占據(jù)著舉足輕重的地位。故本篇文章主要就上市公司納稅籌劃財(cái)務(wù)效果評(píng)價(jià)進(jìn)行了研究。

關(guān)鍵詞：上市公司；納稅籌劃；財(cái)務(wù)效果評(píng)價(jià)

一、評(píng)價(jià)體系建立原則

（一）相關(guān)性原則

建立指標(biāo)體系的時(shí)候，在分析了國(guó)內(nèi)外學(xué)者的著作和理論之后，所選指標(biāo)必須要緊緊聯(lián)系上市公司的納稅籌劃并綜合反映上市公司的企業(yè)價(jià)值和財(cái)務(wù)狀況。

（二）可操作性原則

在設(shè)計(jì)指標(biāo)體系的時(shí)候需要全面地考慮診斷是否具有可操作性，也就是說(shuō)設(shè)計(jì)指標(biāo)需要對(duì)納稅結(jié)果有一個(gè)系統(tǒng)的反映。

二、上市公司納稅效果評(píng)價(jià)指標(biāo)應(yīng)用

（一）選擇目標(biāo)公司

接下來(lái)筆者將選取一家上市汽車(chē)公司作為例證，證明納稅籌劃應(yīng)用會(huì)對(duì)公司財(cái)務(wù)產(chǎn)生重要影響。

（二）前提假設(shè)

倘若這個(gè)公司在2015以及2016這兩個(gè)年度納稅籌劃了籌資活動(dòng)、營(yíng)運(yùn)資金以及投資活動(dòng)，并且將納稅籌劃結(jié)果視作下一個(gè)納稅年度進(jìn)行財(cái)務(wù)決策的根本依據(jù)。

（三）納稅效果評(píng)價(jià)指標(biāo)分析

1.籌資情況納稅效果分析

這家上市公司因生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的發(fā)展需要必須在2016年籌集2000萬(wàn)元資金。如果股息支付率是15%，每股普通股為2元，所得稅率為20%。在預(yù)期五個(gè)方案中，稅前利潤(rùn)的增加額都是150萬(wàn)元。那么，這家企業(yè)對(duì)資本結(jié)構(gòu)以及籌資方案進(jìn)行了計(jì)算之后，結(jié)果顯示，當(dāng)負(fù)債籌資比例在持續(xù)提高，那么這家企業(yè)所需要繳納的所得稅稅額就會(huì)不斷降低，這就表示負(fù)債籌資存在著節(jié)稅效應(yīng)。不過(guò)，與此同時(shí)，當(dāng)負(fù)債比例在持續(xù)提高，那么企業(yè)所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)以及融資風(fēng)險(xiǎn)成本也就持續(xù)增大。也就是說(shuō)，如果負(fù)債籌資比例在持續(xù)提高，雖然所需要繳納的所得稅稅額在不斷降低，但是隨之而來(lái)的則是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)以及融資風(fēng)險(xiǎn)成本的持續(xù)增大，與利處就會(huì)有弊端。就節(jié)稅效應(yīng)而言，納稅額最少的方案就是最好的那個(gè)資本結(jié)構(gòu)方案。這是因?yàn)榧{稅額最少的方案也就意味著該方案會(huì)將籌資成本降到最低。這家公司在2016年的籌資結(jié)構(gòu)效率為0.674，整體低于2015年的0.694，這就是表示公司為了避免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)適當(dāng)?shù)慕档土俗陨淼幕I資結(jié)構(gòu)效率，在2015年直接帶來(lái)了資產(chǎn)凈利率的增加，因此獲得了較好的納稅籌劃效果。

2.投資情況納稅效果分析

這家上市公司將投資甲和乙兩個(gè)投資項(xiàng)目，投資額為4000萬(wàn)元，甲方案是在經(jīng)濟(jì)特區(qū)設(shè)立這家公司的分支機(jī)構(gòu)，然后直接把貨物調(diào)撥到其他公司銷(xiāo)售，而在特區(qū)中的適用所得稅的稅率為20%。如果在這兩個(gè)公司的總體銷(xiāo)售利潤(rùn)還是仍然不變的情況之下，在有著較低稅負(fù)的地區(qū)設(shè)置各類(lèi)分支機(jī)構(gòu)，然后把貨物直接調(diào)撥到分支機(jī)構(gòu)進(jìn)行銷(xiāo)售，使用轉(zhuǎn)讓定價(jià)方式就可以減輕稅負(fù)。并且在這兩個(gè)項(xiàng)目進(jìn)行投產(chǎn)之后，年含稅的銷(xiāo)售收入直接增加150萬(wàn)元，而各種非增值項(xiàng)目的含稅支出則是100萬(wàn)元。甲項(xiàng)目產(chǎn)品所征收的增值稅為22%，乙項(xiàng)目所征收的營(yíng)業(yè)稅謂7%。通過(guò)計(jì)算得出，投資甲項(xiàng)目的金額將會(huì)比投資乙項(xiàng)目要少，因此企業(yè)銷(xiāo)售收入也就會(huì)增加。進(jìn)行直接投資最重要的就是要將企業(yè)所得稅稅收待遇考慮在內(nèi)，經(jīng)過(guò)納稅籌劃之后，所得稅直接減少15%，那么節(jié)稅額則是150萬(wàn)元*15%=22.5萬(wàn)元。所以可以得出企業(yè)應(yīng)該投資甲項(xiàng)目的結(jié)論。

3.經(jīng)營(yíng)情況納稅效果分析

經(jīng)營(yíng)收入選擇效率為節(jié)稅額和銷(xiāo)售收入的比值。如果這家公司在2015年以及2016年籌劃了銷(xiāo)售收入確認(rèn)時(shí)間，在2015年的節(jié)稅額為四十萬(wàn)元，在2016年的節(jié)稅額也為四十萬(wàn)元，但是2015年經(jīng)營(yíng)收入選擇效率為0.005%，經(jīng)營(yíng)收入的選擇效率為0.003%，銷(xiāo)售收入得到了顯著增加，這就表示這家公司在2016年籌劃成本的效果是不明顯的，這才使得利潤(rùn)增幅在持續(xù)減小。那么，在下一個(gè)納稅年度，這家公司就應(yīng)該將重點(diǎn)放在加強(qiáng)成本控制以及資金流轉(zhuǎn)控制這兩個(gè)方面之上。

三、分析結(jié)果

首先，納稅籌劃不僅會(huì)在很大的程度上對(duì)公司整體運(yùn)營(yíng)產(chǎn)生影響，而且會(huì)對(duì)公司的財(cái)務(wù)決策產(chǎn)生重大影響。只是通過(guò)各項(xiàng)數(shù)據(jù)和指標(biāo)的分析得出，要想會(huì)實(shí)現(xiàn)良好的納稅效果，不僅僅是要單純的增加公司的收益，更重要的是要對(duì)相應(yīng)成本支出進(jìn)行系統(tǒng)的控制。正是因?yàn)榧{稅籌劃具有著事前性，所以這就表示納稅統(tǒng)籌的預(yù)期運(yùn)行環(huán)境是捉摸不定、難以估計(jì)的，所以既有可能難以表現(xiàn)出明顯的籌劃效果并給今后的財(cái)務(wù)決策發(fā)揮借鑒作用。最后，從博弈論角度來(lái)看，要想實(shí)現(xiàn)上市公司的納稅效果，最重要的是要適時(shí)的選擇時(shí)機(jī)，不同的方案會(huì)導(dǎo)致完全不同的納稅效果，這就啟示這我們?cè)谶x擇方案的時(shí)候一定要格外謹(jǐn)慎。

四、結(jié)語(yǔ)

在建全了納稅籌劃的評(píng)價(jià)體系之后，企業(yè)的管理者將會(huì)更加快速的建立起完善的管理意識(shí)并且制定出科學(xué)合理的動(dòng)態(tài)財(cái)務(wù)管理的評(píng)價(jià)體系，完善的管理意識(shí)以及科學(xué)的評(píng)價(jià)體系無(wú)疑都是上市公司未來(lái)發(fā)展的必備條件。納稅統(tǒng)籌使得企業(yè)管理體系可以及時(shí)的跟隨經(jīng)營(yíng)環(huán)境和外部因素的變化發(fā)生改變和調(diào)整，通過(guò)完善的評(píng)價(jià)體系，上市公司納稅籌劃財(cái)務(wù)效果將有據(jù)可循，從而切實(shí)的提升資金使用效率并且逐步的增加企業(yè)在市場(chǎng)中的整體競(jìng)爭(zhēng)能力。

參考文獻(xiàn)：

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（作者單位：江蘇通達(dá)動(dòng)力科技股份有限公司）endprint