馮渝安

摘 要：我國的市場經(jīng)濟(jì)體制在逐步的完善，企業(yè)之間的發(fā)展競爭也日益激烈，為保障企業(yè)公司在市場中的良性競爭，我國對公司法也經(jīng)過了多次的修改和完善，旨在規(guī)范企業(yè)公司的管理，保障股權(quán)持有者的合法權(quán)益。當(dāng)前的社會發(fā)展環(huán)境下，就公司法中保障中小股東權(quán)益的相關(guān)立法工作的開展也比較關(guān)鍵。先就中小股東權(quán)益保護(hù)的重要性和中小股東權(quán)益受損的表現(xiàn)簡要闡述，接著就中小股東權(quán)益受侵害的原因以及公司法修改前的不足進(jìn)行分析，然后就公司法的修改制度和存在的一些問題詳細(xì)分析，最后探究公司法對中小股東權(quán)益保護(hù)的完善措施。

關(guān)鍵詞：公司法；中小股東；權(quán)益保護(hù)

中圖分類號：D9 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A doi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2017.34.071

0 引言

中小股東是針對大股東而言的，股東的權(quán)益保護(hù)也是公司治理的一個重要課題，保障中小股東權(quán)益是保障公司制度公平的體現(xiàn)。尤其是處在當(dāng)前的社會發(fā)展背景下，公司之間的市場競爭比較激勵，一些侵害中小股東權(quán)益的問題也常常發(fā)生，從立法層面加強保障中小股東的權(quán)益，維護(hù)公司法的公平正義就顯得比較重要。通過從理論層面深化研究公司法對中小股東權(quán)益保護(hù)的研究分析，就能為公司法的完善提供有益思路。

1 中小股東權(quán)益保護(hù)的重要性和中小股東權(quán)益受損的表現(xiàn)

1.1 中小股東權(quán)益保護(hù)的重要性

中小股東的權(quán)益保護(hù)有著其諸多的積極意義，通過加強保護(hù)中小股東權(quán)益就能有效維持公司存在和發(fā)展規(guī)模。損害中小股東權(quán)益就說明會失去其信任，中小股東投資積極性就必然會受到嚴(yán)重打擊，這對公司的進(jìn)一步發(fā)展就有著諸多不利。在當(dāng)前我國的經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展環(huán)境下，也使得保護(hù)中小股東的權(quán)益是必要的以及緊迫的。我國企業(yè)在進(jìn)行新一輪的改革發(fā)展過程中，股份制的改革使得中小投資者成為公司股東，專業(yè)決定了股民數(shù)量的增大，對公司的增本增加也有著積極意義，從立法層面為中小股東的發(fā)展提供了很多機會，這對公司在市場中的進(jìn)一步發(fā)展就有著促進(jìn)作用。

我國的資本市場的進(jìn)一步發(fā)展下，已經(jīng)愈來愈向著成熟化的方向發(fā)展，新的發(fā)展時期保障中小股東的權(quán)益呼聲愈來愈高，在股民的積極參與下，股市才能健康積極的發(fā)展，能夠把社會閑散資金融資，將這些資金輸送到需要的生產(chǎn)領(lǐng)域，中小股東在當(dāng)前已經(jīng)逐漸成為重要投資群體，為能實現(xiàn)市場的健康發(fā)展目標(biāo)，就要讓中小股東能從中受益，所以這就需要通過法律作為保障基礎(chǔ)，為中小股東的公平交易提供法律支持，保障中小股東的合法權(quán)益，這樣才能更好的促進(jìn)股市的健康發(fā)展。

1.2 中小股東權(quán)益受損的表現(xiàn)

其一，關(guān)聯(lián)交易不公平帶來的損害。中小股東的權(quán)益受到損害表現(xiàn)形式比較多樣，主要體現(xiàn)在不公平的關(guān)聯(lián)交易上。公司在具體的經(jīng)營過程中，比較常見的是關(guān)聯(lián)交易，也就是交易活動發(fā)生在和公司有特殊關(guān)系的其他公司或個人之見，這是促進(jìn)公司積極發(fā)展的重要交易形式，通過關(guān)聯(lián)交易能有效降低交易成本，獲得利潤的最大化。但是也存在消極作用，就是進(jìn)行交易過程中由于關(guān)聯(lián)公司資質(zhì)以及信譽存在問題，就可能造成虧本，中小股東權(quán)益就比較容易受到侵損害。關(guān)聯(lián)交易不是要禁止，而是對在交易過程中所出現(xiàn)的不公平現(xiàn)象要進(jìn)行消除。由于關(guān)聯(lián)交易過程中中小股東很難獲得交易方信息，對金融專業(yè)知識不是很豐富，這就比較容易受到權(quán)益的侵害。我國在這一關(guān)聯(lián)交易中的監(jiān)管效率比較低，很難保障中小股東的權(quán)益。

其二，占用大量的公司資金帶來的損害。控制股東來急性占用上是公司資金就會直接影響公司發(fā)展，這一行為的出現(xiàn)造成損害的對象就是中小股東，并對公司的進(jìn)一步發(fā)展帶來了很大的風(fēng)險。而這一行為在監(jiān)管部門發(fā)現(xiàn)后中小股東才會知道。中小股東得不到預(yù)期分紅收益，有的可能會全部賠付。在當(dāng)前我國的控制股東占用公司資金的案例比較多，通常是出現(xiàn)在中等規(guī)模上市公司，由于在行政監(jiān)管的方面得不到有效監(jiān)督，就必然會造成侵害中小股東權(quán)益的現(xiàn)象發(fā)生。

其三，由于內(nèi)幕交易帶來的損害。公司交易過程中，內(nèi)幕交易的現(xiàn)象比較突出，控股股東通過其自身的地位來實施內(nèi)幕交易，進(jìn)而侵害中小股東的權(quán)益，所產(chǎn)生的社會影響是比較惡劣的，也會打擊中小股東投資的信心。內(nèi)幕交易和市場的公平競爭法則相違背，是嚴(yán)重侵害了中小股東的權(quán)益，對中小股東來說比較不公平。

其四，由于虛假出資所帶來的損害。中小股東的權(quán)益受損還會在虛假出資的情況下發(fā)生，法律對股東出資形式有著多種的選擇，貨幣出資是基礎(chǔ)的出資形式，但是其他形式就難以評估。中小股東是以貨幣出資的形式，尤其自身價格評估能力不足，控制股東能操作評估虛增實物出資價值，這就會對中小股東的權(quán)益造成嚴(yán)重?fù)p害。在控股股東中的個別人員虛假出資的問題比較常見，這一不守信行為就會對中小股東產(chǎn)生誤導(dǎo)，并且也影響公司信譽，不利于公司的可持續(xù)發(fā)展。

2 中小股東權(quán)益受侵害的原因及公司法修改前的不足

2.1 中小股東權(quán)益受侵害的原因分析

中小股東的權(quán)益受侵害的原因是多方面的，由于公司在內(nèi)部管理方面沒有嚴(yán)格執(zhí)行，就比較容易出現(xiàn)中小股東權(quán)益受損害的現(xiàn)象。中小股東不會以控股股東違反公司章程維護(hù)自身權(quán)益，控股股東也沒有采用公司章程約束自己行為，當(dāng)前的公司內(nèi)部風(fēng)險控制部門以及相關(guān)法律部門監(jiān)督?jīng)]有加強，監(jiān)督的形式化問題突出，這些就造成了中小股東權(quán)益受侵害的問題出現(xiàn)。在行政監(jiān)管的力度上沒有加強，監(jiān)督分工沒有明確，執(zhí)法的標(biāo)準(zhǔn)也不統(tǒng)一，監(jiān)督的效率得不到有效提高。

另外，中小股東自身的維權(quán)意識不強，一些中小股東帶著投機的心理，在投資的時候沒有考慮公司實際的經(jīng)營狀況以及資質(zhì)和信譽等因素。自身在經(jīng)濟(jì)方面的專業(yè)知識有待加強，對信息的來源了解不充分，這些都使得在發(fā)生侵害權(quán)益的時候，缺少維權(quán)意識和知識，不知如何運用法律的武器來保障自身的合法權(quán)益。

還有是由于違規(guī)的成本相對比較低，雖然有了明文規(guī)定，由于在懲罰措施的實施方面比較輕，這就給一些人員提供了溫床，一些人為了利益最大化，就不顧法律制度，侵害中小股東的權(quán)益但是并得不到有效的制止。這些因素的存在就使得中小股東權(quán)益受損害是必然的。endprint

2.2 中小股東權(quán)益保護(hù)公司法修改前的不足

從中小股東權(quán)益保護(hù)的公司法修改前的制度來看，主要的問題就是股東提案權(quán)缺失，中小股東提案權(quán)的缺失就不能有效維護(hù)自身的權(quán)益，這對中小股東的投資信心就會造成負(fù)面影響。在公司法修改前沒有就股東提案權(quán)規(guī)定，中小股東提案就很難列入股東大會會議議程。還有就是臨時股東大會的召集權(quán)形式化問題比較突出，根據(jù)公司法修改前的相關(guān)內(nèi)容能夠看到，其中在四十三條的規(guī)定當(dāng)中提到，有限責(zé)任公司代表四分之一以上表決權(quán)的股東可提議召開臨時會議，這是提議權(quán)而非召集權(quán)，當(dāng)時會拒絕股東會議就不能召開。

再者，公司法修改前的問題還體現(xiàn)在無積累投票制度，根據(jù)公司法修改前的相關(guān)規(guī)定，股東出息股東大會，所持每一股份有一表決權(quán)，股東按照一股一票選董事以及監(jiān)事。這是資本多數(shù)的原則，股份有限公司是合資公司，資本多數(shù)決是合資公司決議原則，股東身份不重要，重要的是股東資本。由于中小股東表決權(quán)難以達(dá)到股東大會通過決議所需要的法定數(shù)額，股東大會就會變成少數(shù)股東操縱的現(xiàn)狀。在公司法修改之前沒有規(guī)定積累投票制度。

3 公司法的修改制度進(jìn)展和存在的問題及發(fā)展建議

3.1 公司法的修改制度進(jìn)展

根據(jù)當(dāng)前的新公司法的修訂制度發(fā)現(xiàn)，和沒有修改前的有了很大的進(jìn)度，對股東會議召集程序以及議事規(guī)則進(jìn)行了完善。主要就是完善了中小股東臨時股東會請求權(quán)以及自行召集全，降低了有限責(zé)任公司股東請求召開股東會門檻，也擴(kuò)大了股東對公司的控制權(quán)。并且制度上增加了股東提案權(quán)。這一制度的完善就使得中小股東通過對提案權(quán)的行使，能夠有機會在股東大會發(fā)表意見以及提出建議，共同參與到公司的經(jīng)營發(fā)展當(dāng)中，這樣對中小股東的權(quán)益保護(hù)就有著積極作用。新公司法中對實行股東回避表決制度有了增加，這就在原來的公司法中所沒有的。

新的公司法對股東知情權(quán)保護(hù)有了進(jìn)一步的強化，有效拓寬了股東查閱權(quán)范圍。該制度就使得中小股東有權(quán)查閱公司的章程以及股東的名冊和股東大會會議記錄等。并且增加了股東復(fù)制權(quán)以及擴(kuò)大公司信息公開內(nèi)容。對股東的退出機制也進(jìn)行了完善。

3.2 當(dāng)前公司法存在的一些問題分析

雖然公司法在得到了修訂之后有了很大的進(jìn)步，但是也存在著一些不足。主要就是在表決權(quán)回避制度適用范圍上相對比較狹窄，在新的公司法當(dāng)中對其規(guī)定還沒有完善，對保障中小股東的權(quán)益力度還不夠。在企業(yè)的并購以及聯(lián)合等商業(yè)活動出現(xiàn)，關(guān)聯(lián)的企業(yè)間交易也會增加，數(shù)額會加大。這一制度的使用范圍就比較小。另外，對于股東知情權(quán)的相關(guān)規(guī)定當(dāng)中也比較原則化，沒有針對股東行使賬查閱權(quán)主體明確，查閱全對象范圍也沒有明確界定，權(quán)利行使的可操作性不強，法律救濟(jì)途徑?jīng)]有明確。

3.3 公司法對中小股東權(quán)益保護(hù)的完善建議

建議一：對中小股東知情權(quán)制度的完善。中小股東的知情權(quán)完善，就要通過公司建立一項檢查人請求權(quán)，對中小股東認(rèn)為公司經(jīng)營中存在違背制定標(biāo)準(zhǔn)的問題等想國家相關(guān)部門申請選人檢查人調(diào)查工作。中小股東在進(jìn)行查閱財務(wù)賬簿等要按照制定標(biāo)準(zhǔn)實施，對賬簿邊界要進(jìn)行明確化，做好和大股東的溝通工作。完善中小股東訊問制度，對股東的權(quán)利以及職責(zé)要明確。

建議二：賦予中小股東在股東會部分權(quán)力。公司法當(dāng)中對中小股東的權(quán)益保障，要從賦予中小股東部分權(quán)力著手實施，這就需要新增中小股東大會提出議案的相關(guān)權(quán)力，完善股東回避表決的相關(guān)制度。制定以及明確中小股東退出機制，公司在出現(xiàn)了經(jīng)營困難的情況時候，股東有權(quán)提出解放公司請求，從而減少投資虧損，保障自身的投向公司資金。

建議三：加強積累投票制度的進(jìn)一步完善。為保障中小股東的權(quán)益，就要能從多方面著手實施，在積累投票制度的完善工作方面做好。作為限制大股東控制公司經(jīng)營者選任方法的技術(shù)，這一積累投票制度的完善從立法的動機以及發(fā)展趨勢來看，都能使得中小股東當(dāng)選董事以及參加公司的經(jīng)營，這對中小股東權(quán)益的保護(hù)就有著積極意義。在對公司法的進(jìn)一步完善方面，就要對積累投票制度強制規(guī)定，不能使得章程以及股東大會對這一制度進(jìn)行排除適用。

4 結(jié)語

綜上所述，保障中小股東的權(quán)益，就要能從立法工作方面著手實施，進(jìn)一步完善公司法，并嚴(yán)格按照公司法的相關(guān)制度進(jìn)行執(zhí)行操作。通過此次對中小股東的權(quán)益保護(hù)的法律現(xiàn)狀的分析，以及法律制度所存在的問題研究，希望能有助于實際問題的解決。

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