謝耀鋒　王自勉

[摘要]隨著我國互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的飛速發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)進入了尋常百姓家，并且深入到群眾生活的方方面面，而如此巨大的網(wǎng)絡(luò)受眾意味著有著龐大的市場。隨著我國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的飛速成長，已經(jīng)涌現(xiàn)出許多的互聯(lián)網(wǎng)巨頭公司，互聯(lián)網(wǎng)公司出現(xiàn)明顯分層，針對于不同規(guī)模不同方向的互聯(lián)網(wǎng)公司需要的資金支持的方式也是不同，本文從我國中小型企業(yè)融資與網(wǎng)絡(luò)融資現(xiàn)狀入手，從不同規(guī)模的互聯(lián)網(wǎng)的融資模式分析我國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)融資的方式。希望給相關(guān)的研究和工作提供一定的借鑒和啟發(fā)。

[關(guān)鍵詞]互聯(lián)網(wǎng) 融資模式 投資風(fēng)險

我國擁有著世界最大的互聯(lián)網(wǎng)用戶群體，作為一個高投入高風(fēng)險行業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)不單單只做微技術(shù)密集型行業(yè)，同時資本密集型行業(yè)對我國投資產(chǎn)生著不容忽視的巨大影響。在此情形下我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀卻不容樂觀。

一、我國中小型企業(yè)融資與網(wǎng)絡(luò)融資現(xiàn)狀

我國中小型企業(yè)融資難已經(jīng)不是一個新鮮的話題了，造成這種現(xiàn)象的原因無非是以下幾個原因：企業(yè)的規(guī)模不夠大，而企業(yè)在經(jīng)營過程中也缺乏規(guī)范性，在抵抗危險方面也顯得十分無力，而正是由于這些原因?qū)τ谥行⌒推髽I(yè)的發(fā)展產(chǎn)生了巨大影響，導(dǎo)致中小型企業(yè)融資渠道狹窄并且單一，難以取得足夠貸款，而且融資成本高昂等問題的出現(xiàn)。當(dāng)然，除了上述企業(yè)自身的原因以外，市場和大環(huán)境也有著重要影響。

而對于我國網(wǎng)絡(luò)融資而言，可以理解為一種依托于網(wǎng)絡(luò)服務(wù)，進行金融機構(gòu)之間的的接待活動的新型融資模式。就目前的網(wǎng)絡(luò)融資存在的主要形式是依托于銀行自身的網(wǎng)絡(luò)平臺進行融資，但是這種方式的融資由于是依賴于銀行本身，故而這種融資方式雖然是主要形式但是并不具有很強的代表性，另一種主要的網(wǎng)絡(luò)融資的模式是通過第三方電子商務(wù)平臺開展的融資形式。這樣的融資模式并不少見，比如阿里巴巴與銀行建立分級貸款等，這種方式已經(jīng)越來越多的對于許多企業(yè)產(chǎn)生了巨大影響。

二、網(wǎng)絡(luò)融資的優(yōu)勢分析

由于互聯(lián)網(wǎng)本身的優(yōu)勢，導(dǎo)致網(wǎng)絡(luò)融資通過這些優(yōu)勢衍生出了諸多優(yōu)勢。就如同上文所言，我國網(wǎng)絡(luò)融資的兩種主要形式中，基于銀行自身的平臺的模式由于其不具有太多的代表性就不拿出來進行太多分析，主要是針對于更具代表性的第三方平臺上的網(wǎng)絡(luò)融資的優(yōu)勢進行分析。

（一）融資效率高且融資成本低

區(qū)別于傳統(tǒng)的融資是，新的融資需求由于不同的企業(yè)規(guī)模具有不同的特點。比如就中小企業(yè)的融資特點而言，其需求的資金量不高，但是其融資周期短，頻率又高，這樣的高要求通過網(wǎng)絡(luò)進行融資卻能夠得到很大程度上的滿足，也即網(wǎng)絡(luò)上的操作減緩了程序也提高了效率，甚至不需要企業(yè)的擔(dān)保和抵押，而通過信用進行評定的方式節(jié)約了擔(dān)保費和評估費的同時也節(jié)約了大量的人力物力，這對于企業(yè)自身的發(fā)展是十分重要的。

（二）解決信息不對稱的難題

銀行和中小企業(yè)之間的信息一直都十分不暢通，但是這些數(shù)據(jù)的收集卻十分的不容易，同時收集的信息也容易過時，不具有實時性，久而久之，這就變成了企業(yè)于銀行之間存在的壁壘。然而隨著大數(shù)據(jù)時代的來領(lǐng)，第三方網(wǎng)絡(luò)平臺上大量的數(shù)據(jù)可以給予銀行足夠的數(shù)據(jù)支持來讓銀行進行核對從而降低其風(fēng)險，也增加了雙方的信任度。

（三）減少企業(yè)逾期欠款的幾率

通過前文提到的信用檔案，銀行可以通過第三方平臺對其進行處罰，一方面直接降低其信用額度，也大大增加了其違約的成本。如此即能有效的控制企業(yè)逾期還款的幾率，也對于企業(yè)自身的建設(shè)提出了更多的指引和要求。

三、網(wǎng)絡(luò)融資模式的問題分析

（一）網(wǎng)絡(luò)融資平臺自身存在的問題

我國網(wǎng)絡(luò)融資平臺就目前而言還很不成熟，同時其融資模式和渠道還有待開發(fā)，網(wǎng)絡(luò)融資的形式還需要進一步拓展和豐富，而面對著互聯(lián)網(wǎng)和融資形式發(fā)展越來越快的今天，網(wǎng)絡(luò)金融平臺需要盡快的完成規(guī)范化，系統(tǒng)化和安全化的革新才能應(yīng)對更多的挑戰(zhàn)。

（二）客戶信息安全問題

二十一世紀(jì)，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展日新月異，技術(shù)更新的速度更是超出了人們的想象。網(wǎng)絡(luò)融資的各個環(huán)節(jié)，不論是申請、審批、發(fā)放、還貸，還是信用評估等都是基于網(wǎng)絡(luò)進行的，這就對網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有很高的要求。但現(xiàn)階段，技術(shù)是網(wǎng)絡(luò)融資平臺的一個軟肋，人們足不出戶，只需動一下手指便可以對傳輸信息和可執(zhí)行代碼等進行修改，冒充顧客或者是相關(guān)的服務(wù)器，從而提交融資申請，或者是安裝網(wǎng)絡(luò)竊聽器，從數(shù)據(jù)包中獲取一些敏感信息，據(jù)《中國P2P網(wǎng)貸行業(yè)發(fā)展與評價報告》顯示，自2012年以來，大量P2P？網(wǎng)絡(luò)融資平臺客戶資料泄露，這些泄露信息也成為了黑客們的攻擊對象。以上種種，都是網(wǎng)絡(luò)融資的潛在風(fēng)險。

（三）客戶信息共享度不高

企業(yè)信用數(shù)據(jù)庫，也就是企業(yè)的經(jīng)營信息數(shù)據(jù)庫的主要數(shù)據(jù)分別掌握在不同的電商服務(wù)企業(yè)手中，電商服務(wù)企業(yè)一般將企業(yè)經(jīng)營信息數(shù)據(jù)庫視為核心資產(chǎn)和商業(yè)機密，不與其他企業(yè)所共享。但在實際操作過程中，由于各方面的限制，每個融資平臺所擁有的客戶信息是很少的，因此不能化零為整，充分利用有關(guān)數(shù)據(jù)，從而對網(wǎng)絡(luò)融資的發(fā)展起到了一定的抑制作用。

（四）政府監(jiān)管缺失

互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展日新月異，但是監(jiān)管機構(gòu)的立法相對緩慢，現(xiàn)階段，在法律及相關(guān)政策上，對網(wǎng)絡(luò)融資均無明確的規(guī)定，網(wǎng)絡(luò)融資的發(fā)展無法可依，再加上監(jiān)管部門監(jiān)管方式及手段的落后，造成了我國互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的法律監(jiān)管缺失。其次，在開展電子金融業(yè)務(wù)時，不可避免的存在著交叉，由于溝通等方面的問題，監(jiān)管的重復(fù)又矛盾性的存在著，由于各個部門監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)及方式的不一樣，使得監(jiān)管機構(gòu)的功能進一步缺失。

目前，P2P信貸平臺仍處于監(jiān)管的真空地帶，對“秒標(biāo)”這種超短期標(biāo)的發(fā)行沒有限制，因此P2P信貸平臺上“秒標(biāo)”人氣一直很旺。在P2P信貸平臺上，由于存在壞賬風(fēng)險和道德風(fēng)險，導(dǎo)致多數(shù)商業(yè)銀行拒絕對P2P信貸平臺的資金進行托管或監(jiān)督，這種情況下，一旦投資人的財產(chǎn)受到損失，客戶的合法權(quán)益便無法得到維護。

除此之外，余額寶、理財通等新型余額增值服務(wù)，監(jiān)管問題也亟待解決。此前，業(yè)界一直對余額寶等余額增值服務(wù)存在爭議，認(rèn)為其給出的收益率過高，不僅對商業(yè)銀行利率機制造成了排擠，也不利于金融市場的正常運轉(zhuǎn)，更關(guān)鍵的是缺乏有效監(jiān)管。支付寶用戶通過余額寶直接在線上購買基金，在資金轉(zhuǎn)出支付寶后，對資金的流向無法掌握，缺乏相關(guān)監(jiān)管部門及法律規(guī)范的制約，而且余額寶等余額增值平臺所募集的資金主要是投向商業(yè)銀行間協(xié)議存款，如果出現(xiàn)大規(guī)模贖回，商業(yè)銀行不能及時兌付，也存在著一定的風(fēng)險隱患。

（五）互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險控制能力不足

互聯(lián)網(wǎng)金融本質(zhì)上仍然是金融，而風(fēng)險控制是金融最核心的基因，所以互聯(lián)網(wǎng)金融也應(yīng)該有風(fēng)險控制的基因。風(fēng)險控制能力不足是影響互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)向金融業(yè)滲透的主要問題，這一問題不僅存在于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，而且對傳統(tǒng)金融機構(gòu)也是一種挑戰(zhàn)。互聯(lián)網(wǎng)金融作為互聯(lián)網(wǎng)和金融相結(jié)合的新興行業(yè)，其發(fā)展仍處于探索階段，由于行業(yè)本身所存在的高風(fēng)險特征，兩者結(jié)合之后所存在的風(fēng)險將比單個行業(yè)所存在的風(fēng)險更大。

金融業(yè)存在的風(fēng)險相對較高，是管理和經(jīng)營風(fēng)險行業(yè)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的發(fā)展更不能繞開風(fēng)險控制這一話題，如果互聯(lián)網(wǎng)金融無法完善風(fēng)險控制體系，也就不能有效的的控制風(fēng)險。在這種情況下，如果風(fēng)險暴露，很容易失控，個別風(fēng)險的蔓延可能引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險，甚至引發(fā)金融危機。因此，管理風(fēng)險、控制風(fēng)險是金融業(yè)的根基，也是互聯(lián)網(wǎng)金融在發(fā)展中的核心問題。endprint