丁凌+陳媛+買陽睿+陳欣欣

【摘要】本文分析P2P對中小企業(yè)融資來說既是機遇與挑戰(zhàn)，并提出了中小企業(yè)通過P2P融資的發(fā)展對策：健全互聯(lián)網(wǎng)融資平臺，完善互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)規(guī)范，出臺和完善國家相關(guān)政策。

【關(guān)鍵詞】互聯(lián)網(wǎng)金融 中小企業(yè)融資 P2P模式

一、研究意義

本文所探究的我國中小企業(yè)融資問題具有較強的理論意義和現(xiàn)實意義，可以研究解決中小企業(yè)資金鏈短缺的市場生存問題。在面臨著經(jīng)濟疲軟、銀行信貸緊縮的嚴峻社會狀況時，首當其沖的就是經(jīng)濟風險抵御能力弱的中小企業(yè)，不景氣的市場經(jīng)濟會造成一部分中小企業(yè)的難以維持正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動，甚至陷入破產(chǎn)重組等困境。在當前的經(jīng)濟形勢下，一個擺在金融界與企業(yè)界面前的現(xiàn)實問題與首要要求就是解決中小企業(yè)融資不足、研究可行性的中小企業(yè)融資模式，幫助中小企業(yè)渡過經(jīng)濟危機的難關(guān)，能夠長期穩(wěn)定健康地生產(chǎn)經(jīng)營。

二、P2P對中小企業(yè)帶來的融資機遇與挑戰(zhàn)

（一）P2P對中小企業(yè)融資帶來的機遇

1.有利于優(yōu)化資源配置

與傳統(tǒng)的大型銀行金融機構(gòu)相比，民間機構(gòu)具有天然的優(yōu)勢，他們可以直接了解投資項目的基本情況，出資人對項目可以有一個全面客觀的分析和評估。民間金融機構(gòu)悠著更加充足的精力對優(yōu)質(zhì)的中小企業(yè)和項目進行實地考察，確定項目是否值得投資，再通過互聯(lián)網(wǎng)手段方便的募集資金。民間資本自身運作較為便捷，在金融利率和擔保抵押的具體政策上，民間資本和國有銀行相比，具有天然的優(yōu)勢，因此可以更加貼近市場化。

2.有利于緩解資金供需矛盾

根據(jù)我國相關(guān)機構(gòu)的大量調(diào)查顯示，我國民間很多優(yōu)秀的中小企業(yè)都面臨著不同程度的資金問題，由于資金帶來的限制，導致企業(yè)無法快速籌集到相應(yīng)的資金，進而導致企業(yè)面臨著經(jīng)營風險。而與此同時，我國大量的民間資本卻以銀行存款方式沉淀，或者以閑置資金的方式留在客戶的手中，這種大量的閑置和浪費恰恰是資源能夠產(chǎn)生互補的關(guān)鍵因素，P2P將資金的供需連接起來，大家各取所需，完善的解決了資金需求問題和資本流動問題。

3.有利于監(jiān)督管理和控制風險

P2P自身的運營特點決定著他們和中小企業(yè)有著密切的聯(lián)系和觀察，傳統(tǒng)大型國有銀行無法做到的融資盡職調(diào)查問題，P2P平臺可以對項目和企業(yè)進行深入了解，這正是大型傳統(tǒng)商業(yè)機構(gòu)無法解決的關(guān)鍵問題。在接近實地的考察中，P2P機構(gòu)可以對中小企業(yè)有著深入的了解，在魚龍混雜的行業(yè)中挑選出真正的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，將民間資本和中小企業(yè)的資金需求結(jié)合起來，實現(xiàn)金融資源的合理對接，完善社會金融保障體系。

（二）P2P發(fā)展給中小企業(yè)融資帶來的挑戰(zhàn)

1.中小企業(yè)征信體系不健全，信用風險突出

互聯(lián)網(wǎng)金融平臺在給中小企業(yè)提供融資的過程中征信體系不健全，面臨信用風險。在信息大爆炸的時代，信息的真實性是有待商榷的。我國的征信系統(tǒng)還不完善，信用數(shù)據(jù)庫還沒有建設(shè)完成；網(wǎng)貸多以信用貸款形式，抵押不足，不能很好防控信用風險；另外，我國的信用評級信息使用范圍有限，信用評級信息僅限于商業(yè)銀行內(nèi)部，一般的小貸機構(gòu)無法使用；最后，在目前互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)繁雜，各自為政，并沒有形成統(tǒng)一的信用評級系統(tǒng)，信用評級缺乏統(tǒng)一性。

2.互聯(lián)網(wǎng)金融存在脆弱性，過度依賴互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)

互聯(lián)網(wǎng)金融在給中小企業(yè)提供融資的過程中過度依賴互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，具有先天的脆弱性，面臨技術(shù)風險。互聯(lián)網(wǎng)在給人們帶來方便的同時，也伴隨著網(wǎng)絡(luò)黑客、網(wǎng)絡(luò)漏洞等難以預(yù)知的風險。金融行業(yè)擁有大量的機密信息，一直是網(wǎng)絡(luò)罪犯的主要攻擊對象。網(wǎng)絡(luò)犯罪方式多樣，手段高超隱蔽，要對其進行防范技術(shù)要求相當高?，F(xiàn)代的互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)雖然聚集了大量TT人才，但各種網(wǎng)絡(luò)攻擊和信息泄露事件仍然時有發(fā)生，機構(gòu)內(nèi)部犯罪也屢見不鮮。

3.互聯(lián)網(wǎng)金融的法律地位不明確，容易出現(xiàn)法律風險

在中國，互聯(lián)網(wǎng)金融還沒有明確的法律地位，存在監(jiān)管缺失的問題和法律風險。法律建設(shè)具有一定的滯后性，互聯(lián)網(wǎng)金融作為金融創(chuàng)新，目前為止還沒有完善的法律體系與其相適應(yīng)。由于缺少法律文件的制約，致使互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展呈現(xiàn)出一種群魔亂舞的形態(tài)，各種網(wǎng)絡(luò)糾紛無法得到有效解決，利用傳統(tǒng)法律規(guī)則來對網(wǎng)絡(luò)糾紛進行處理，會帶來很多隱患，法律法規(guī)的缺失將是互聯(lián)網(wǎng)金融進一步發(fā)展的一大障礙。

4.互聯(lián)網(wǎng)金融模式不合理，存在運營風險

目前，我國的互聯(lián)網(wǎng)金融還處于初級階段，互聯(lián)網(wǎng)金融模式多是從國外借鑒而來，并沒有形成與我國國情和資本市場發(fā)展程度相適應(yīng)的成熟的互聯(lián)網(wǎng)模式，各種融資模式都具有一定的不適應(yīng)性和不合理性，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展?jié)u顯畸形?；ヂ?lián)網(wǎng)融資是建立在網(wǎng)絡(luò)中介服務(wù)基礎(chǔ)上的企業(yè)與銀行等金融機構(gòu)之間的借貸活動，實質(zhì)上創(chuàng)新的成份不多，很大一部分只是將銀行的業(yè)務(wù)照搬在網(wǎng)絡(luò)上，在拓寬融資渠道的同時也加大了資金的風險。

三、中小企業(yè)通過P2P融資的發(fā)展對策

（一）健全互聯(lián)網(wǎng)融資平臺

互聯(lián)網(wǎng)融資平臺企業(yè)可以充分參考借鑒商業(yè)銀行等線下融資平臺的運作模式，一方面在不斷拓展融資業(yè)務(wù)市場份額的同時，加強監(jiān)管部分投資者洗錢行為，進一步防范融資風險。另一方面關(guān)于選擇企業(yè)融資人上，互聯(lián)網(wǎng)融資平臺企業(yè)應(yīng)該依托專業(yè)化高素養(yǎng)的風控團隊和信用評級機制，培養(yǎng)優(yōu)質(zhì)的投融資環(huán)境，從根源上防范與杜絕詐騙和壞賬的發(fā)生。另外應(yīng)該注意提升互聯(lián)網(wǎng)安全技術(shù)，完善互聯(lián)網(wǎng)融資平臺系統(tǒng)的風險安全等級建設(shè)，最大程度地防止黑客從互聯(lián)網(wǎng)平臺的安全漏洞中作出破壞融資平臺的行為。

（二）完善互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)規(guī)范

當今互聯(lián)網(wǎng)融資行業(yè)也在行業(yè)規(guī)范與合法化方面取得一定階段性進步，比如就P2P而言，市場規(guī)模較大的十幾家P2P互聯(lián)網(wǎng)融資平臺基本上達成行業(yè)共識，P2P模式互聯(lián)網(wǎng)融資平臺行業(yè)協(xié)會也已經(jīng)在醞釀與成立中，而相關(guān)的P2P模式行業(yè)標準也在積極制定中。類似于其它行業(yè)自律組織，眾多互聯(lián)網(wǎng)融資企業(yè)共同組成互聯(lián)網(wǎng)融資平臺行業(yè)協(xié)會，并執(zhí)行監(jiān)督管理協(xié)會成員的行業(yè)自律性行為。協(xié)會管理監(jiān)督權(quán)來自于協(xié)會成員普遍價值觀下的團體契約觀念，協(xié)會通過制定與執(zhí)行行業(yè)內(nèi)各項標準來完成監(jiān)管整個互聯(lián)網(wǎng)融資行業(yè)。

（三）出臺和完善國家相關(guān)政策

1.差異性牌照管理

牌照管理的核心在于進一步地監(jiān)督與規(guī)范行業(yè)，優(yōu)質(zhì)網(wǎng)絡(luò)融資平臺的法律地位與市場準入隨著牌照的發(fā)放得以體現(xiàn)，同時也剔除淘汰不合格的互聯(lián)網(wǎng)融資平臺。拍照規(guī)則的制定應(yīng)基于各個模式的標準進行區(qū)分，并實行不同的牌照監(jiān)管。P2P模式主營方式是線上服務(wù)，其風險的根源大部分集中于互聯(lián)網(wǎng)信息監(jiān)管方面，所以，P2P模式平臺企業(yè)應(yīng)要求辦理互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證，依據(jù)電子支付形式來特殊化管理企業(yè)運營。電商模式的主營業(yè)務(wù)是線下服務(wù)，主要的風險產(chǎn)生源頭在于電商資信等級與規(guī)模，建議嚴格審核電商的抗風險能力。

2.研究出臺實用法律法規(guī)

當爆出互聯(lián)網(wǎng)融資漏洞丑聞時，監(jiān)管部門執(zhí)行與管理互聯(lián)網(wǎng)融資平臺的最重要與基本的依據(jù)就是國家相關(guān)法律法規(guī)，可以通過法律明確規(guī)定互聯(lián)網(wǎng)融資平臺的監(jiān)管主體，以全面有效地規(guī)范操作、控制風險。對于主要業(yè)務(wù)開展在線上服務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)融資平臺與公司，本文建議因其主要依托互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)運營業(yè)務(wù)，所以需要網(wǎng)監(jiān)、銀監(jiān)等多個部門來共同管理企業(yè)網(wǎng)站運營。

3.健全社會征信體制建設(shè)

建立健全個人征信體制建設(shè)有利于激勵企業(yè)誠信融資，懲罰失信個人與企業(yè)。構(gòu)建社會信用機制應(yīng)該依法采集、保存、整理、加工企事業(yè)單位、私營單位以及個人的信用記錄信息，各個行業(yè)與地區(qū)要配合政府征信機構(gòu)的信用收集工作。當前不同地區(qū)的個人征信信息系統(tǒng)的業(yè)務(wù)涵蓋與查詢條件都不同，有的地方可以根據(jù)有效證件查詢自身的信用記錄信息，有的地方則不對個體開放。

四、結(jié)論

本文所探究的我國中小企業(yè)融資問題具有較強的理論意義和現(xiàn)實意義，可以研究解決中小企業(yè)資金鏈短缺的市場生存問題。在面臨著經(jīng)濟疲軟、銀行信貸緊縮的嚴峻社會狀況時，首當其沖的就是經(jīng)濟風險抵御能力弱的中小企業(yè)，不景氣的市場經(jīng)濟會造成一部分中小企業(yè)的難以維持正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動，甚至陷入破產(chǎn)重組等困境。在當前的經(jīng)濟形勢下，一個擺在金融界與企業(yè)界面前的現(xiàn)實問題與首要要求就是解決中小企業(yè)融資不足、研究可行性的中小企業(yè)融資模式，幫助中小企業(yè)渡過經(jīng)濟危機的難關(guān)，能夠長期穩(wěn)定健康地生產(chǎn)經(jīng)營。endprint