潘亦純

盡管被監(jiān)管叫停，但“上有政策、下有對策”，萬能險(xiǎn)其實(shí)并未缺席新一年的“開門紅”。

“年金+萬能”的雙主險(xiǎn)模式成為一種新的主流產(chǎn)品模式

2018年各大保險(xiǎn)公司的“開門紅”之戰(zhàn)即將打響。近期，平安人壽、太保人壽、太平人壽、中國人壽等均在公開渠道陸續(xù)公布了自己的開門紅產(chǎn)品。

所謂“開門紅”，是保險(xiǎn)公司在每年一季度重點(diǎn)銷售某些保險(xiǎn)產(chǎn)品的傳統(tǒng)，其保費(fèi)收入目標(biāo)一般為全年目標(biāo)的一半，所以保險(xiǎn)公司對此重視。

記者注意到，與以往相似的是，如今各大險(xiǎn)企的“開門紅”產(chǎn)品依然以年金型產(chǎn)品為主，比如平安人壽的璽越人生、中國人壽的盛世尊享和太平人壽的卓越至尊。

但現(xiàn)在最大的不同是，在保監(jiān)會(huì)134號(hào)文（即《關(guān)于規(guī)范人身保險(xiǎn)公司產(chǎn)品開發(fā)設(shè)計(jì)行為的通知》，對萬能險(xiǎn)作為附加險(xiǎn)、首次返還保險(xiǎn)金的時(shí)間等作出了相關(guān)限制）的強(qiáng)監(jiān)管下，這些年金型產(chǎn)品已經(jīng)不附加萬能險(xiǎn)賬戶，首次返還保險(xiǎn)金的時(shí)間也推遲到保單生效滿5年之后，以滿足“保險(xiǎn)姓?！钡谋O(jiān)管要求。

那么2018年“開門紅”產(chǎn)品到底是如何設(shè)計(jì)的？收益率如何？推遲首次返還保險(xiǎn)的時(shí)間是否會(huì)降低對消費(fèi)者的吸引力？

“開門紅”產(chǎn)品各有特色

從保險(xiǎn)條款來看，眼下各家保險(xiǎn)公司的“開門紅”產(chǎn)品可以說是各有特色、各有亮點(diǎn)。

據(jù)了解，平安人壽為明年“開門紅”推出的是璽越人生年金保險(xiǎn)（分紅型），主要特色是對保險(xiǎn)年齡段進(jìn)行了區(qū)分，不同年齡段投保的作用不同。主要分為少兒版及成人版，投保年齡分別為0到25歲和18到65歲，均為終身保障。以少兒版為例，被保險(xiǎn)人能夠在60、65、70歲三個(gè)年齡段中任意一個(gè)年齡領(lǐng)取祝壽金，即返還全部已交保費(fèi)，相當(dāng)于一次性返還全部本金，而在祝壽金領(lǐng)取之后，每年還可獲得30%的基本保額，直到終身。

中國人壽推出的盛世尊享（分紅型）“開門紅”產(chǎn)品，保險(xiǎn)期間為20年。這款產(chǎn)品的突出之處在于，從第7年開始，每年可按基本保額的100%領(lǐng)取一筆年金直到期滿前一年，并且能在20年期滿之后，一次性返還所交保費(fèi)。

太保壽險(xiǎn)2018年“開門紅”產(chǎn)品為聚寶盆年金保險(xiǎn)（分紅型）。該產(chǎn)品自合同生效滿25個(gè)保單年度或被保險(xiǎn)人年滿65周歲（以較早者為準(zhǔn)）后的首個(gè)合同生效日對應(yīng)日起，可每年領(lǐng)取一筆相當(dāng)于已交保費(fèi)總額18%的關(guān)愛金，共計(jì)給付6次，相當(dāng)于共給付108%已交保費(fèi)。此外，該款產(chǎn)品如果是兒童購買的話，還可以附加未來星教育金保險(xiǎn)，在18-21歲期間領(lǐng)取4次大學(xué)教育金和創(chuàng)業(yè)教育金。

太平人壽的“開門紅”產(chǎn)品卓越至尊，其在第5個(gè)保單年度可一次性給付20%已交保費(fèi)，自第6個(gè)保單周年日起，每年再領(lǐng)取30%保額的生存金，直至終身。

總體來看，上述幾款產(chǎn)品仍是偏向于理財(cái)和資產(chǎn)管理功能。從保險(xiǎn)條例來看，平安人壽的璽越人生（少兒版）、中國人壽的盛世至尊及太保壽險(xiǎn)的聚寶盆年金保險(xiǎn)均能返還已交全部保費(fèi)，也就是俗稱的保本。此外，這些產(chǎn)品通過分紅、長期返還固定保費(fèi)等手段來增強(qiáng)收益。

那么“開門紅”產(chǎn)品的收益到底如何呢？以太保壽險(xiǎn)的聚寶盆年金保險(xiǎn)（分紅型）為例，30周歲的王先生購買了10份保險(xiǎn)，年交10萬元，5年交清，總保費(fèi)為50萬元，基本保額為20760元。假定他在70歲死亡，那么40年里，王先生共可領(lǐng)取69萬元（不考慮身故金和分紅收益的情況下），年化收益率大概為4.75%左右。

年金萬能雙主險(xiǎn)產(chǎn)品成趨勢

值得關(guān)注的是，雖然按照保監(jiān)會(huì)的要求，萬能險(xiǎn)在今年10月1日之后，已經(jīng)不能作為附加險(xiǎn)與年金、兩全保險(xiǎn)搭配銷售。但“上有政策、下有對策”，深陷漩渦中的萬能險(xiǎn)其實(shí)并未缺席2018年的“開門紅”，而是改以主險(xiǎn)的面目出現(xiàn)。也就是說，“年金+萬能”的雙主險(xiǎn)模式成為“開門紅”的一種主流模式。

與此前相比，萬能險(xiǎn)成為主險(xiǎn)之后，最大的區(qū)別可能是手續(xù)費(fèi)。按照監(jiān)管要求，作為主險(xiǎn)的萬能賬戶追加保費(fèi)需要繳納手續(xù)費(fèi)，保險(xiǎn)生存金、紅利轉(zhuǎn)入部分的追加手續(xù)費(fèi)一般為1%，其他追加收取2%～3%。不過一些保險(xiǎn)公司為吸引客戶，變相取消了這項(xiàng)收費(fèi)。比如太保壽險(xiǎn)聚寶盆保險(xiǎn)產(chǎn)品組合計(jì)劃中的財(cái)富贏家年金保險(xiǎn)（萬能型）中有保單持續(xù)獎(jiǎng)勵(lì)的條款，其中規(guī)定：第五個(gè)合同生效日對應(yīng)日，保單持續(xù)獎(jiǎng)勵(lì)等于本合同生效之日起五個(gè)保單年度內(nèi)您以約定保險(xiǎn)合同的保險(xiǎn)金、紅利累計(jì)支付的追加保險(xiǎn)費(fèi)金額的1%。

收益方面，平安人壽、太保人壽等與“開門紅”產(chǎn)品搭配的萬能險(xiǎn)主險(xiǎn)保底利率一般在2.5%左右，太保聚寶盆年金保險(xiǎn)搭配的財(cái)富贏家年金保險(xiǎn)萬能型（2018版）保底利率約為2%。不過記者也了解到，搭配“開門紅”年金保險(xiǎn)的萬能險(xiǎn)主險(xiǎn)并不是強(qiáng)制銷售的，消費(fèi)者也可以選擇單買年金保險(xiǎn)。

總體來看，“年金+萬能”雙主險(xiǎn)的模式與此前年金保險(xiǎn)附加萬能險(xiǎn)的模式相差不大，頗有種“換湯不換藥”的感覺。

推遲給付或?qū)е挛ο陆?/p>

雖然從收益率、理財(cái)?shù)墓δ苄约翱梢赃x擇的萬能險(xiǎn)上來看，“開門紅”產(chǎn)品具備一定程度的吸引力，但為了符合監(jiān)管要求，新產(chǎn)品將首次返還時(shí)間延后到了5年或5年之后，這是否會(huì)降低對消費(fèi)者的吸引力呢？《投資者報(bào)》記者為此采訪中國人壽、太保壽險(xiǎn)等多家保險(xiǎn)公司，但均未獲得合理解釋。

某大型保險(xiǎn)公司一位不愿透露姓名的人士對《投資者報(bào)》記者坦言，2018年“開門紅”產(chǎn)品的銷售目標(biāo)及推遲給付是否會(huì)對公司帶來銷售壓力等問題的確比較敏感，不好披露。但顯然，推遲給付多少會(huì)對產(chǎn)品銷售產(chǎn)生一定的壓力，特別是在銀保渠道上。銀保渠道的客戶理財(cái)需求更為強(qiáng)烈，多喜歡短平快的理財(cái)型保險(xiǎn)產(chǎn)品，希望能夠在短時(shí)間內(nèi)看到收益，這就導(dǎo)致新的“開門紅”產(chǎn)品可能會(huì)遭到銀保渠道客戶的怠慢。

為了應(yīng)對壓力，一些保險(xiǎn)公司嘗試通過提高返還比例等手段來留住客戶。從上述“開門紅”產(chǎn)品的條款來看，以中國人壽的盛世尊享（分紅型）產(chǎn)品為例，從第7年開始，保戶每年可按基本保額的100%領(lǐng)取一筆年金直到期滿前一年。而在去年，這一比例僅為基本保額的20%。