田野
【摘 要】現(xiàn)如今,公司企業(yè)的融資成為了關(guān)系到了其自身和社會發(fā)展的重要因素,而企業(yè)融資方式的比較和選擇也成為了重要的參考因素,尤其是在我國來說,選擇一個合理的融資方式,可以直接影響到企業(yè)的運行效率。因此,本文先對企業(yè)融資進行了一個簡單的概述,其次分析了選擇融資方式的影響因素,最后提出了企業(yè)在選擇融資方式的時候所有可能采用的策略。
【關(guān)鍵詞】新時期;融資方式;選擇
當(dāng)代社會中,經(jīng)濟和社會發(fā)展理論以及實踐都充分證明了一個事實是:資本是經(jīng)濟發(fā)展的第一動力。處在社會主義發(fā)展初級階段的中國則更需要大量的資金,另外在現(xiàn)代市場經(jīng)濟條件下,企業(yè)的融資成敗上決定著企業(yè)的發(fā)展?jié)摿?,同時也是企業(yè)經(jīng)濟增長最持久的源泉和動力。
一、企業(yè)融資概述
1.企業(yè)融資定義
企業(yè)融資是指企業(yè)通過一些渠道,根據(jù)自身未來發(fā)展的策略和需求來向企業(yè)的投資者籌集一些經(jīng)營所需要的資金而進行的一種活動。資金對于企業(yè)來說是至關(guān)重要的,是企業(yè)進行生產(chǎn)經(jīng)營所必備的本錢。如果沒有足夠的資金,企業(yè)的發(fā)展將岌岌可危,因此融資與企業(yè)密不可分。
2.企業(yè)融資方式
企業(yè)融資的方式分為內(nèi)源融資和外源融資兩種方式。內(nèi)源融資是指將企業(yè)內(nèi)部所保留的收益和企業(yè)的折舊作為的投資,內(nèi)源融資主要靠的是留存收益,因為企業(yè)的折舊主要用于重置損耗的固定資產(chǎn)。因此,內(nèi)源融資優(yōu)勢就在于零利息并且企業(yè)的成本不會增加,大多數(shù)公司進行融資時也都會首選內(nèi)源融資。外源融資,外源融資是指企業(yè)向外所籌得的經(jīng)濟來源。由資金融出方和融入方間聯(lián)系的差異,可將外源融資分為直接和間接兩種方式,直接融資指的是在資金盈余方和資金短缺方之間進行直接協(xié)議,或者是資金盈余方購買資金短缺方所發(fā)行的有價證券。而間接融資是指資金盈余方購買其有價證券,并將其閑置資金提供給中介公司從而使資金短缺方得到資金。因此,其具有高效性、靈活性等優(yōu)點。
二、企業(yè)融資方式選擇影響因素
1.內(nèi)部因素
企業(yè)融資的內(nèi)部因素主要取決于公司的整體規(guī)模、資金成本和經(jīng)營狀況。而資金成本是比較重要的選擇因素。融資成本越低,收益越好。而且不能過分依賴外部融資,而不重視內(nèi)部融資。企業(yè)只有不斷調(diào)整它的策略,方可適應(yīng)在不同突發(fā)情況下融資的順利進行。
2.外部因素
企業(yè)融資的外部因素主要取決于社會環(huán)境。社會環(huán)境包括經(jīng)濟環(huán)境、政法環(huán)境和技術(shù)環(huán)境等。而這些社會環(huán)境的寬松決定了企業(yè)對融資方式的選擇。在利率的波動上社會環(huán)境對企業(yè)融資的影響較大,而利率的調(diào)整又呈現(xiàn)出跌宕起伏不穩(wěn)定的形式。因此,企業(yè)的融資方式也要隨著外部環(huán)境不斷調(diào)整。
三、企業(yè)選擇融資方式的策略
1.從內(nèi)到外
當(dāng)出現(xiàn)需要融資時,首先應(yīng)該先考慮企業(yè)自身內(nèi)部是否能滿足企業(yè)發(fā)展所需要的資金,若無法滿足,再選擇外部融資。因為內(nèi)部融資不僅花費成本少,且風(fēng)險也可以控制,在總體上不會讓企業(yè)的負債壓力增加。其所受到的歡迎比外部融資多得多。當(dāng)然,在內(nèi)部融資無法滿足公司自身發(fā)展時,選擇外部融資也要先考慮風(fēng)險較小的融資,例如:債權(quán)性融資就比權(quán)益性融資風(fēng)險小,其所用的成本也要小于權(quán)益性融資。而銀行貸款就屬于債權(quán)性融資,在目前國家利率是相對較低的,此時貸款成本也不會太高,當(dāng)然,如果企業(yè)信譽良好,還可以爭取利率再次下降,以求更少的成本。
2.結(jié)合企業(yè)情況來選擇融資方式
要想選擇符合自己公司的融資方式,就要根據(jù)企業(yè)自身的情況來做出選擇。如果流動資產(chǎn)所占比例較大,企業(yè)此時可以通過增加流動的負債來籌集資金。就企業(yè)來說,企業(yè)的資產(chǎn)主要包括流動和固定資產(chǎn),因占不同的比例而選擇的融資方式也會不同。對于大型公司,其發(fā)展的較為成熟,可流動的資金變化一般不是很大,當(dāng)需要擴張融資時,就可以先從內(nèi)部融資來解決。但現(xiàn)如今的大多數(shù)上市公司都無法滿足企業(yè)自身的發(fā)展需求,因此對他們來說最簡潔的方式就是發(fā)行股票進行融資。而中小型企業(yè)發(fā)展的不是很穩(wěn)定,融資不管是對于企業(yè)管理者還是投資者都是一場風(fēng)險,在這種情況下,沒有最佳的融資時間,就應(yīng)該具體問題具體分析。對于一些經(jīng)營生活用品的公司,在進行融資選擇時,需要看企業(yè)經(jīng)營者對未來的期望和其公司的發(fā)展前景,若對風(fēng)險的偏好較高,那公司發(fā)展前景也就越好,越傾向于先內(nèi)部在債券優(yōu)先于權(quán)益的順序;反之,則傾向于轉(zhuǎn)嫁部分風(fēng)險給投資的人。
3.把利率和企業(yè)前景考慮在內(nèi)
眾所周知,當(dāng)企業(yè)的債務(wù)利息率比投資利潤低時,企業(yè)的凈資產(chǎn)的收益就越高,這樣對公司的發(fā)展有促進作用。由此,要想使公司的盈利效果不斷提高,偶爾進行債務(wù)融資也是一件好事。相反來說,當(dāng)公司盈利不景氣時,就要對相應(yīng)的融資進行調(diào)整,避免選用債務(wù)融資。當(dāng)然企業(yè)進行融資時也應(yīng)當(dāng)考慮利率的變化,若公司選擇債務(wù)融資,那么就可以減稅。而對于企業(yè)來說,所得稅的稅率越高,債務(wù)的減稅利率也就越高。在這時,就可以首選債務(wù)融資,相反,減稅利率越低,公司就應(yīng)該首選權(quán)益性融資。
四、結(jié)束語
綜上所述,融資方式的選擇都將關(guān)系到公司未來的發(fā)展和效益。只有足夠的資金,才能使公司正常運行,為股東和社會各界創(chuàng)造價值。通過對融資方式的選擇的論述,能夠讓公司明白融資的方式和渠道,并使之成本最小化、風(fēng)險最小化,促進企業(yè)不斷升級。
參考文獻:
[1]張輝.新時期企業(yè)融資方式的選擇策略淺析[J].現(xiàn)代經(jīng)濟信息,2015,(12):134-134.
[2] 胡勇士. 論企業(yè)融資力方式的選擇[J]. 甘肅科技,2006(03).
[3] 阿迎萍, 胡君. 淺論企業(yè)融資機制的形成[J]. 河北職業(yè)技術(shù)學(xué)院學(xué)報,2006(09).