段彩霞

摘要：在改革不斷深入的背景下，油氣田企業(yè)面臨的內(nèi)外部環(huán)境更加的嚴(yán)峻。在我國(guó)加入世貿(mào)組織后，來(lái)自世界上的跨國(guó)企業(yè)給我國(guó)油氣田企業(yè)帶來(lái)了很大的挑戰(zhàn)。在這樣的形勢(shì)下，油氣田企業(yè)自身的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就需要及時(shí)得到發(fā)現(xiàn)并加以控制，否則在嚴(yán)峻的外部環(huán)境下，加上油氣田企業(yè)自身的特點(diǎn)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的爆發(fā)將導(dǎo)致企業(yè)的破產(chǎn)，所以建立油氣田企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)十分必要。本文本文首先分析了財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的含義和意義，然后分析油氣田企業(yè)的特點(diǎn)及面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，最后系統(tǒng)研究了構(gòu)建企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)相關(guān)指標(biāo)。

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)；油氣田企業(yè)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)

一、前言

石油天然氣是關(guān)乎民生和社會(huì)發(fā)展的重要不可再生資源，油氣田企業(yè)的健康發(fā)展顯得至關(guān)重要。最新的油氣田企業(yè)改革的目的就是激活油氣田企業(yè)的活力，促進(jìn)其健康可持續(xù)發(fā)展，以滿足市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，滿足社會(huì)發(fā)展過(guò)程中對(duì)能源的新需求。油氣田企業(yè)由于其自身的特點(diǎn)，加上極為嚴(yán)峻的外部環(huán)境，其面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)隨時(shí)可能危及企業(yè)的健康發(fā)展。所以，油氣田企業(yè)建立財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，對(duì)控制企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)并促進(jìn)企業(yè)的健康發(fā)展意義重大。

二、財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的含義、功能

所謂財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)就是借助財(cái)務(wù)分析工具，對(duì)企業(yè)的相關(guān)經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，發(fā)現(xiàn)企業(yè)運(yùn)營(yíng)管理中存在的潛在風(fēng)險(xiǎn)，及時(shí)尋找這種風(fēng)險(xiǎn)的源頭，提早提出相應(yīng)的防范措施的系統(tǒng)。由于企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是逐漸產(chǎn)生、不斷惡化的，所以財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)需要對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行動(dòng)態(tài)的監(jiān)控。財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)主要有如下功能：

（一）預(yù)測(cè)危機(jī)?；谄髽I(yè)的經(jīng)營(yíng)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，通過(guò)設(shè)定一定的報(bào)警值，當(dāng)企業(yè)的某項(xiàng)指標(biāo)觸動(dòng)了報(bào)警值，就會(huì)向決策者發(fā)出警報(bào)，這樣就會(huì)提醒管理層及時(shí)采取應(yīng)對(duì)措施，避免產(chǎn)生不必要的損失。

（二）查找原因、控制危機(jī)。財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的功能不僅僅是提醒風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，還會(huì)督促管理者去分析風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因，幫助管理層找到風(fēng)險(xiǎn)的源頭，這樣就能對(duì)癥下藥，及時(shí)控制風(fēng)險(xiǎn)。

（三）實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化。企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中不可避免地都要面臨風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)和收益往往是并存的。一般來(lái)講，企業(yè)要獲得高額的利潤(rùn)，就要承擔(dān)較高的風(fēng)險(xiǎn)，而風(fēng)險(xiǎn)往往會(huì)危機(jī)企業(yè)的生存和發(fā)展。所以如何實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)和收益的均衡，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的最大化是企業(yè)發(fā)展的核心課題。而建立財(cái)務(wù)系統(tǒng)就是對(duì)企業(yè)可能出現(xiàn)各種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)測(cè)，及時(shí)發(fā)現(xiàn)并采用全面的措施控制甚至消除風(fēng)險(xiǎn)，從而減少企業(yè)的潛在經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的最大化。

三、油氣田企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析

（一）油氣田企業(yè)的特點(diǎn)

油氣田企業(yè)是以油氣資源為基礎(chǔ)的采掘業(yè)，是資金技術(shù)密集型企業(yè)。其經(jīng)營(yíng)具體有以下特點(diǎn)：

1.投資風(fēng)險(xiǎn)大?；诋?dāng)前的勘測(cè)技術(shù)，并受到一些客觀因素的影響，油氣田企業(yè)勘探成功率是一個(gè)未知數(shù)，但是勘探過(guò)程是需要花費(fèi)大量的人力物力財(cái)力，所以投資往往很難保證有回報(bào)，投資存在很大的風(fēng)險(xiǎn)。

2.經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)受經(jīng)濟(jì)形勢(shì)影響較大。油氣田企業(yè)提供的產(chǎn)品是石油天然氣，是全球性資源。這決定了油氣田企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和世界能源價(jià)格關(guān)系密切，容易受到世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的影響，常常隨著國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變動(dòng)而劇烈變動(dòng)。

（二）油氣田企業(yè)的內(nèi)部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

1.財(cái)務(wù)管理失誤引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)管理失誤是指企業(yè)的管理層因?yàn)樽鞒鲥e(cuò)誤的決策導(dǎo)致企業(yè)的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)難以實(shí)現(xiàn)。主要表現(xiàn)為兩點(diǎn)：一是盲目擴(kuò)張。油氣田企業(yè)具有投資規(guī)模大、區(qū)域分布廣的特點(diǎn)，一些企業(yè)的管理者盲目追求企業(yè)的規(guī)模，盲目開(kāi)采，導(dǎo)致開(kāi)采效率低，同時(shí)大量的投資必然伴隨大量的舉債，導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不合理；二是盲目追求全面發(fā)展。企業(yè)發(fā)展規(guī)模過(guò)大，投資領(lǐng)域過(guò)多，容易讓企業(yè)失去核心競(jìng)爭(zhēng)力，不利于企業(yè)的健康發(fā)展。

2.財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)。油氣田企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)是指由于財(cái)務(wù)比例的不合理配而導(dǎo)致財(cái)務(wù)調(diào)度不靈、現(xiàn)金支付困難、資產(chǎn)利用率不高的問(wèn)題。財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)為：一是負(fù)債過(guò)度風(fēng)險(xiǎn)。由于油氣田企業(yè)投資規(guī)模較大，往往需要進(jìn)行融資。油氣田企業(yè)往往傾向于進(jìn)行債務(wù)融資，目的在于利用財(cái)務(wù)杠桿，同時(shí)也是為了利用其避稅效應(yīng)。但是我國(guó)油氣田企業(yè)存在過(guò)度負(fù)債的情況，過(guò)多的負(fù)債給企業(yè)帶來(lái)了沉重的融資成本，借助財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)，將負(fù)面影響進(jìn)一步擴(kuò)大。二是長(zhǎng)短期債務(wù)搭配不合理。油氣田企業(yè)的往往長(zhǎng)期債務(wù)比重很大，債務(wù)期限分配不合理，容易造成某一時(shí)刻財(cái)務(wù)本金和利息集中支付，給企業(yè)造成巨大的財(cái)務(wù)壓力。

四、油氣田企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系的建立

建立油氣田企業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況的財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系，主要包括償債能力指標(biāo)、營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)、盈利能力指標(biāo)、發(fā)展能力指標(biāo)等。

（一）償債能力指標(biāo)

1.資產(chǎn)負(fù)債率。即企業(yè)負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比率，它主要反映企業(yè)的負(fù)債占總資產(chǎn)的比重。這個(gè)指標(biāo)表示債權(quán)人的權(quán)益得到資產(chǎn)覆蓋的程度。我們知道，負(fù)債具有財(cái)務(wù)杠桿的作用，在經(jīng)營(yíng)狀態(tài)好的時(shí)候，可以擴(kuò)大企業(yè)的每股收益；但是，當(dāng)企業(yè)出現(xiàn)虧損的時(shí)候，高負(fù)債意味著企業(yè)要面臨很高的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)杠桿將使得企業(yè)面臨破產(chǎn)的邊緣。所以，資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)可以很好地衡量企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)水平，應(yīng)作為財(cái)務(wù)預(yù)警體系的重要指標(biāo)。

2.已獲利息倍數(shù)。即企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)收益與利息費(fèi)用的比率，用以衡量企業(yè)償付借款利息的能力。負(fù)債要發(fā)揮其正面的杠桿作用，其前提條件是利息支出成本要小于企業(yè)息稅前利潤(rùn)，不然將發(fā)揮負(fù)面的杠桿作用，加大企業(yè)的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。已獲利息倍數(shù)就是衡量企業(yè)的經(jīng)營(yíng)收益彌補(bǔ)利息支出的能力。該指標(biāo)越大，說(shuō)明企業(yè)償付利息支出的能力越強(qiáng)，獲利能力越強(qiáng)，該指標(biāo)可以很好地衡量企業(yè)的償債能力，使財(cái)務(wù)預(yù)警體系的重要指標(biāo)之一。

3.流動(dòng)比率，是指流動(dòng)資產(chǎn)總額與流動(dòng)負(fù)債總額的比值。流動(dòng)比率是短期償債能力指標(biāo)之一。它表示單位負(fù)責(zé)有多少流動(dòng)資產(chǎn)來(lái)覆蓋。油氣田企業(yè)償還負(fù)債的能力取決于其有多少一年內(nèi)到期的負(fù)債來(lái)償還負(fù)債。由于油氣田企業(yè)具有投資回收期長(zhǎng)的特點(diǎn)，短期內(nèi)會(huì)形成大量的存貨，這些存貨構(gòu)成企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)，這就造成油氣田企業(yè)的流動(dòng)比率相對(duì)于一般企業(yè)偏高。從理論上講，該指標(biāo)越高說(shuō)明短期償債能力越強(qiáng)，但是對(duì)于油氣田企業(yè)，指標(biāo)過(guò)高意味著存貨積壓，資源配置不合理，這也會(huì)影響企業(yè)的償債能力。所以，該指標(biāo)作為財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)，要維持在一個(gè)合理的區(qū)間。endprint

（二）盈利能力指標(biāo)

1.銷售凈利率，是凈利潤(rùn)與主營(yíng)業(yè)務(wù)銷售收入的百分比，反映主營(yíng)業(yè)務(wù)收入帶來(lái)凈利潤(rùn)的能力，表示銷售收入的收益水平。該指標(biāo)反映企業(yè)的盈利能力，一般盈利能力越強(qiáng)，償付能力越強(qiáng)，所以，當(dāng)該指標(biāo)處于比較低的區(qū)間時(shí)，企業(yè)要開(kāi)始關(guān)注企業(yè)的償付能力和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2.資產(chǎn)收益率。即企業(yè)凈利潤(rùn)與平均資產(chǎn)總額的比率，反映企業(yè)總資產(chǎn)能夠獲得凈利潤(rùn)的能力。對(duì)于油氣田企業(yè)而言，該指標(biāo)越高，意味著企業(yè)資產(chǎn)利用效率高，資產(chǎn)的創(chuàng)造能力強(qiáng)，資產(chǎn)的配置效率高。油氣田企業(yè)屬于重資產(chǎn)企業(yè)，要充分利用該指標(biāo)設(shè)定財(cái)務(wù)預(yù)警體系，根據(jù)實(shí)際情況設(shè)定合理的閾值，做好財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控。

（三）營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)

1.流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入÷平均流動(dòng)資產(chǎn) 。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度。對(duì)于油氣田氣企業(yè)，其產(chǎn)品和存貨較多，即流動(dòng)資產(chǎn)比重大。所以，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高，意味著油氣田企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)快，相當(dāng)于投入了更多的資產(chǎn)，企業(yè)的盈利能力更強(qiáng)。企業(yè)應(yīng)該根據(jù)存貨及流動(dòng)資產(chǎn)情況設(shè)置以該指標(biāo)為基礎(chǔ)的警戒線，當(dāng)該指標(biāo)偏低時(shí)，就要警覺(jué)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額÷平均應(yīng)收賬款 。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是反映應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度的指標(biāo)。油氣田企業(yè)常常出現(xiàn)很多應(yīng)收賬款，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率小，就意味著回收期短。否則，就表明企業(yè)都是應(yīng)收賬款需要很長(zhǎng)的回收期，容易形成壞賬，影響企業(yè)正常的現(xiàn)金流流動(dòng)。該指標(biāo)是油氣田企業(yè)主要的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)。

（四）發(fā)展能力指標(biāo)

1.凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率。凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率=（本年凈利潤(rùn)-上年凈利潤(rùn)）÷上年凈利潤(rùn)。該指標(biāo)反映油氣田企業(yè)獲利能力的增長(zhǎng)情況，通常越大越好。該指標(biāo)偏低時(shí)，就要關(guān)注潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2.總資產(chǎn)增長(zhǎng)率?？傎Y產(chǎn)增長(zhǎng)率=（本年資產(chǎn)總額-上年資產(chǎn)總額）÷上年資產(chǎn)總額。該指標(biāo)是隱性指標(biāo)，一般而言，成長(zhǎng)期的油氣田企業(yè)會(huì)運(yùn)用各種渠道來(lái)擴(kuò)張資本規(guī)模，該指標(biāo)較高，一方面反映了油氣田企業(yè)積極擴(kuò)張，另一方面也意味著更多的投資及運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，該指標(biāo)需要綜合分析和設(shè)定。

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