周玲麗

【摘 要】本文選取了2016年滬市A股100家上市公司為樣本，就環(huán)境會計信息披露對企業(yè)價值的影響進(jìn)行了簡單分析，得出了對應(yīng)的結(jié)論，并據(jù)此就如何提高環(huán)境會計信息披露水平提出了可行性建議。

【關(guān)鍵詞】環(huán)境會計信息披露；企業(yè)價值；社會責(zé)任

長期以來，企業(yè)所追求的目標(biāo)停留于傳統(tǒng)會計所要求的的利潤最大化，而忽略了社會責(zé)任的履行。作為社會責(zé)任最重要部分之一，環(huán)境問題也在潛移默化中影響著企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。例如，2010年，國家環(huán)保部公開發(fā)布征詢《上市公司環(huán)境信息披露指南》意見，旨在進(jìn)一步提高企業(yè)環(huán)境信息公開的透明度和可操作性。可以看出，我國政府也是比較重視企業(yè)環(huán)境會計信息披露問題，有關(guān)的政策規(guī)定必然會對企業(yè)的經(jīng)營管理活動產(chǎn)生決定性的影響。所以，作為現(xiàn)代企業(yè)管理的重要手段，合理披露環(huán)境會計信息，每一個企業(yè)責(zé)無旁貸。

一、文獻(xiàn)綜述

我國環(huán)境會計研究相對西方來說研究較晚，但近年來，由于環(huán)境問題日益加劇，我國學(xué)者也加快了對環(huán)境信息披露的研究。蔣麟鳳（2010）以2008年滬市128家上市公司作為研究對象，就環(huán)境會計信息披露與企業(yè)價值進(jìn)行了研究。作者以企業(yè)價值作為因變量，以環(huán)境會計信息作為自變量，將財務(wù)杠桿、公司規(guī)模等作為控制變量，運用回歸分析進(jìn)行分析，得到回歸系數(shù)為負(fù)，發(fā)現(xiàn)兩者關(guān)系并不顯著；楊璐璐、蘇巧玲（2013）從2011年深市13個行業(yè)中選取了120家A股上市公司作為研究對象，通過描述性統(tǒng)計、相關(guān)性分析、回歸分析分別對數(shù)據(jù)進(jìn)行了實證分析，發(fā)現(xiàn)環(huán)境會計信息披露指數(shù)這個變量未通過檢驗，說明目前披露環(huán)境會計信息能增加企業(yè)價值的影響弱，且不呈正相關(guān)；胡珍珍、高民芳、趙睿（2014）用回歸分析方法，以陜西省上市公司2008-2012年數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，發(fā)現(xiàn)短期內(nèi)環(huán)境會計信息披露對企業(yè)價值沒有顯著影響，但從長期來看環(huán)境會計信息披露與企業(yè)價值正相關(guān)。

二、研究設(shè)計

（一）研究假設(shè)

通過上述的分析可以發(fā)現(xiàn)，企業(yè)的長期發(fā)展需要和利益相關(guān)者進(jìn)行有效的合作。其不僅需要政府監(jiān)管帶來的良好的經(jīng)營環(huán)境，也需要最終目標(biāo)群體的認(rèn)可與擁護，所以本文將環(huán)境會計信息披露水平作為兩者之間相互作用的因子，以此假設(shè)企業(yè)價值受到環(huán)境會計信息披露的影響，且呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系。

（二）樣本選擇

本文選取的樣本為滬市2016-2017年A股的100家上市公司，其中變量值是來源于csmar數(shù)據(jù)庫。根據(jù)以下標(biāo)準(zhǔn)選取樣本：（1）剔除了2017年以后的上市公司；（2）剔除了連續(xù)兩年處于虧損狀態(tài)的ST公司；（3）未選擇服務(wù)業(yè)、娛樂業(yè)、信息技術(shù)業(yè)等對環(huán)境污染較小的行業(yè)；（4）剔除了環(huán)境污染指數(shù)嚴(yán)重超標(biāo)的公司；

（三）變量選取

本文采用多元線性回歸模型進(jìn)行處理，將企業(yè)價值作為因變量，自變量為環(huán)境會計信息披露指數(shù)，將企業(yè)部分財務(wù)效率作為控制變量，以此來討論環(huán)境會計信息披露水平對企業(yè)價值的影響，如表1所示：

（四）模型構(gòu)建

根據(jù)多元回歸分析相關(guān)要求，采用下列模型來分析環(huán)境會計信息和企業(yè)價值的相關(guān)性，Q=β0+β1X1+β2X2+β3X3+β4X4+β5X5，其中β0為常數(shù)，其余β值為線性回歸系數(shù)，X1、X2、X3、X4、X5對應(yīng)各自變量。

三、實證結(jié)果與分析

（一）變量描述性統(tǒng)計

從表3中可以看出，在抽取的100個樣本中，企業(yè)環(huán)境會計信息披露指數(shù)均值為0.83，最大值為3.4，最小值為0，中位數(shù)為0.5，其中有大約38%的企業(yè)的信息披露指數(shù)為0，說明企業(yè)環(huán)境會計信息披露水平不高。同時根據(jù)收集的數(shù)據(jù)可以看出，各個行業(yè)披露情況差異也較為明顯，其中建筑業(yè)信息披露情況較為良好，但電力煤氣業(yè)及交通運輸業(yè)等重污染企業(yè)信息披露指數(shù)相對較低。

（二）相關(guān)性分析

容忍度表示解釋變量之間的線性相關(guān)程度。容忍度越接近0表示多重共線性越強，越接近1表示多重共線性越弱。方差膨脹因子VIF越大，多重共線性越強，從表4中可以看出，各個變量的容忍度都接近1，所以各個變量之間不存在顯著的多重共線性，不會對多元回歸分析的結(jié)果產(chǎn)生影響。

（三）多元回歸分析

從表5可以看出，多元回歸分析中環(huán)境會計信息披露指數(shù)與企業(yè)價值的相關(guān)系數(shù)約為0.164，呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系。但是T值得顯著性概 率為0.425，明顯高于5%，未通過T檢驗，所選取樣本不能代表整體，假設(shè)不成立。但是其余的控制變量指標(biāo)，財務(wù)杠桿、總資產(chǎn)增長率、凈資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)負(fù)債率對應(yīng)的回歸系數(shù)都比較大，且顯著性概率大多小于5%，說明企業(yè)以上的幾個控制變量指標(biāo)對企業(yè)價值產(chǎn)生的影響較大。

四、問題及建議

（一）存在的問題

本文通過對環(huán)境會計信息與企業(yè)價值進(jìn)行多元線性回歸分析，發(fā)現(xiàn)其未通過T值檢驗，兩者之間相關(guān)性較小，前者對后者產(chǎn)生的影響較為薄弱。其主要原因有以下幾點：（1）缺乏環(huán)境會計信息披露的規(guī)范性法律法規(guī)。我國尚未制定出與環(huán)境會計信息披露相關(guān)的指導(dǎo)性文件，導(dǎo)致企業(yè)在對相關(guān)信息披露的同時，缺乏技術(shù)上的可操作性和內(nèi)容的可比性。（2）在我國，企業(yè)環(huán)境責(zé)任道德理念尚未真正形成。傳統(tǒng)的會計盲目追求利潤最大化，將其從整個社會中脫離出來，其發(fā)展是以犧牲環(huán)境做為代價，歸根結(jié)底，還是企業(yè)管理層缺乏社會責(zé)任感所致。

（二）建議

為了提高我國企業(yè)環(huán)境信息披露水平，應(yīng)著重從以下方面予以考慮：（1）完善環(huán)境信息披露相關(guān)監(jiān)督機制。信息不對稱理論指出完全的市場經(jīng)濟并不是天然合理的，完全靠自由市場機制不一定會給市場經(jīng)濟帶來最佳效果。由此可見，政府作為一個國家的權(quán)威機構(gòu)，其監(jiān)管作用對市場運行的有效性有明顯的積極作用。因此，政府應(yīng)主動加強對信息披露的監(jiān)管，以法律法規(guī)的形式規(guī)范公司信息披露的模式，使之具有更好的可操作性。（2）采取自愿與強制披露相結(jié)合的方式。對于一些重污染的企業(yè)，則可以對其中的有關(guān)指標(biāo)采取選擇性的強制披露形式；對于輕污染的企業(yè)，則采取自愿披露的方式；介于兩者之間的企業(yè)，可以采取“自愿+強制”的方式進(jìn)行環(huán)境會計信息披露。同時，對于主動披露環(huán)境會計信息、對環(huán)保事業(yè)有重大貢獻(xiàn)的企業(yè)，應(yīng)加大扶持力度，給予鼓勵。這樣，在政府監(jiān)管不到位的情況下，企業(yè)才能積極履行社會責(zé)任。

【參考文獻(xiàn)】

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[3]劉金彬.基于新常態(tài)企業(yè)環(huán)境會計信息披露模式的構(gòu)建.財會通訊，2016（25）endprint