劉磊

【摘 要】企業(yè)通過長期股權投資不斷增加財富，提高企業(yè)的競爭力，這也是企業(yè)發(fā)展壯大的動力源泉。若投資缺乏合理性，投機不當，容易產生投資風險。高科技創(chuàng)業(yè)投資公司必須有效應對長期股權投資形成的各種風險，因此需要在內部控制條件下，對長期股權投資內控體系持續(xù)完善，盡量減少經營風險。本文首先分析了內部控制條件下公司長期股權投資目標，其次探討了內部控制條件下長期股權投資存在的主要問題，最后研究了內部控制條件下加強長期股權投資管理措施。

【關鍵詞】內部控制；長期股權投資；跟蹤管理

一、內部控制條件下公司長期股權投資目標

在選擇投資對象時，必須結合政府科技興區(qū)，產業(yè)強區(qū)的戰(zhàn)略部署，更加注重新興產業(yè)的扶持引導和先進制造業(yè)的做大做強。淡化盈利指標、更加注重產業(yè)服務。長期的股權投資明顯不同于一般的金融交易，前者形成了更加長久的回收時間，一旦公司通過股權投資獲取的收益低于籌資過程中產生的支出，必將對公司的日常經營帶來極大影響。因此在開始長期股權投資之前，一定實行可行性研究，最大程度對新興產業(yè)和制造業(yè)發(fā)展前景、自身資本實力以及籌資能力全面考察，保證在收回投資期限之內獲取的收益能夠有效彌補籌資形成的損失，此時才可以開展投資。收益和風險是共同存在的。構建較強的風險意識，切記不要過分突出經營利潤的增長與發(fā)展規(guī)模的擴大，在提升公司業(yè)績的過程中避免高度依賴風險業(yè)務。

二、內部控制條件下長期股權投資存在的主要問題

1.決策不科學，控制力度不足

長期股權投資管理的前期階段便是決策環(huán)節(jié)，是否正確的決策直接對資本運營效果造成了極大的影響。可是，高科技創(chuàng)業(yè)投資公司由于缺少嚴格的決策程序，在決策階段尚未科學論證與評估需要扶持的項目，極大增加了決策的失誤程度。同時，由于決策者在專業(yè)勝任能力方面存在著一定的偏差，職業(yè)素質相對較低，在沒有認清制造業(yè)發(fā)展前景、經營情況的前提下做出了主觀臆斷，導致了股權投資出現了決策風險。

另外，在長期股權投資過程中，缺乏嚴格的管理，對投資控制力進行了削弱，高科技創(chuàng)業(yè)投資公司沒有根據規(guī)定向被投資的新興產業(yè)委派人員實行權益管理，沒有實施績效評價；投資公司和被投資的新興企業(yè)沒有根據規(guī)定確定權腐關系，造成了投資股權不明晰，無法按時收回投資收益，導致公司形成了資金風險。

長期股權投資必須接受國家政策與法律的約束，若股權投資與轉讓合同與相關的法律制度不符，或者在投資過程中出現很多違法行為，則會得到對應的外部處罰，對高科技創(chuàng)業(yè)投資這一類型的公司造成一定的經濟損失，同時對企業(yè)信譽造成損害。出現這一問題的原因就是，公司沒有對長期股權投資構建一個相對健全的監(jiān)督制度，進一步導致未能及時發(fā)現與解決投資管理問題。

2.獲得長期股權投資沒有通過科學的授權批準

控制授權具體是在產生經濟業(yè)務以前，根據事先規(guī)定的程序核準、監(jiān)控其效益性、合法性以及流程進而決定是否令其產生。批準授權是一種事前控制，可以在發(fā)生錯誤之前進行制止，有效節(jié)省了高科技創(chuàng)業(yè)投資公司的決策成本，一些長期股權投資需要大額資金，形成了巨大的投資風險，因此公司針對長期股權投資構建嚴格的審批機制。通過對高層管理人員進行授權審批，可以防止下級人員由于缺少一定的專業(yè)知識而形成的長期股權決策失誤，或者是由于不能整體把握長期發(fā)展戰(zhàn)略而導致長期股權投資與企業(yè)科學規(guī)劃出現偏離。審批重大長期股權投資工作必須通過董事會、股東等權力機制實行，盡量避免董事會逐層下放長期股權投資決策權。公司出現的長期股權投資違規(guī)行為一般都是由于下級人員不恰當行使決策權。

3.會計處理長期股權投資不正確

獲取、持有、處置長期股權投資都會牽涉到十分復雜的會計處理過程。獲得兼并式的長期股權投資的會計處理方式根據相關規(guī)定可以劃分為同一與非同一兩類控制，基于稅法角度分析還可以劃分為免稅與應稅合并。選擇不同的會計處理方法也會直接影響企業(yè)的長期股權投資形成的入賬價值，從而對后期損益造成影響。會計處理的長期股權投資過程十分復雜，是會計核算領域內公認的難題，要求會計人員具備極強的操作能力，若企業(yè)會計核算失誤會造成會計信息錯誤，形成虛假的會計數據。

三、內部控制條件下加強長期股權投資管理措施

1.加強長期股權投資初期跟蹤管理

（1）按照《公司法》等有關規(guī)定，對高科技創(chuàng)業(yè)投資公司有關的制衡權利制度嚴格規(guī)范，同時利用本公司的有關章程對各方權利與義務積極明確與限制，確定職責權利的科學配置，嚴格管理企業(yè)的運行制度，比如對會議與決策程序嚴格規(guī)范等。

（2）合理安排機構與配備人員，確定權限范圍和規(guī)范審批流程，嚴格管理職責分工以及授權批準；研究和評價長期股權投資的可行性，保證研究可行性的報告與長期股權投資項目建議書是真實可信的內容；結合股東大會的投資規(guī)劃審批長期股權投資項目。

（3）按照長期股權投資過程中簽署的投資協(xié)議，嚴格根據法律規(guī)定向被投資單位推薦選舉形成的董事監(jiān)事與相關管理人員，對長期股權投資初期跟蹤強化管理，積極參加與監(jiān)管被投資企業(yè)的運營操作，對被投資企業(yè)的法人治理工作嚴格進行監(jiān)督：首先，應當持續(xù)提升決策工作效率。嚴格規(guī)定推派董事崗位職責，同時還必須對被投資企業(yè)的有關信息進行搜集匯總，在具體決策內容中加入被投資企業(yè)制定的生產規(guī)劃、投融資方案、轉讓股權等。其次，對股東大會需要承擔的職責權力積極確定。針對重要事項股東大會擁有的審批權力包括：對各項工作規(guī)劃的嚴格審批，對非職工代表的選舉和替換等。再次，構建合理的監(jiān)督部門，使其認真落實工作職能。組織召開監(jiān)事會，對資產和經營狀況科學評價。

（4）對高科技創(chuàng)業(yè)投資公司文化加強建設，進一步確保內控機制在長期股權投資跟蹤管理過程發(fā)揮原本功能。利用文化的建設，將企業(yè)內部員工凝聚在一起，最大程度發(fā)揮他們的工作積極性，在企業(yè)發(fā)展過程中提升內部控制建設的地位，在市場競爭中幫助公司獲得競爭優(yōu)勢。

2.加強長期股權投資后期跟蹤管理

（1）高科技創(chuàng)業(yè)投資公司需要設置一些對長期股權投資運營專業(yè)跟蹤的部門，同時積極負責跟蹤管理被投資單位的重要事項，了解長期股權投資項目具體經營狀況，安排具體部門代替投資企業(yè)建立跟蹤管理檔案，并且對其實施科學管理，保障被投資單位股東的合法權益。

（2）進一步強化跟蹤管理被投資單位分配利潤行為。嚴格規(guī)范被投資單位分配利潤的行為，最大程度維護投資企業(yè)的合法權益。建立專業(yè)部門對被投資單位分配利潤行為監(jiān)督管理，并且按時收取長期股權投資產生的分紅，設計專題對被投資公司返回投資企業(yè)的利潤行為進行報告，同時制定合理化建議。

（3）在各個部門之間強化信息交流。在高科技創(chuàng)業(yè)投資公司各個部門之間強化信息交流，進一步達到對社會經濟發(fā)展趨勢準確分析的目標，對風險與收益科學權衡，形成長期、穩(wěn)定獲利的理念，最大程度利用社會經濟發(fā)展趨勢提升長期股權投資的收益；全面研究有關新興產業(yè)項目的行業(yè)發(fā)展周期，并且對其進行準確的判斷，聯系制造業(yè)實際狀況，科學應用行業(yè)周期理論對長期股權投資進行跟蹤管理。

（4）強化內部審計的監(jiān)督，關鍵是監(jiān)督高科技創(chuàng)業(yè)投資公司內部控制運作的有效性。

四、結束語

伴隨著我國社會經濟的快速發(fā)展，正在逐步形成較為規(guī)范的市場經濟體系，我國的高科技創(chuàng)業(yè)投資公司只有積極構建科學的內部控制體系，全面跟蹤管理長期股權投資，才能夠幫助公司減少長期股權投資產生的風險，獲得最大的經濟利潤。

參考文獻：

[1]張衛(wèi)東.加強對外投資項目清理和長期股權投資管理.冶金財會，2016（3）.

[2]郭贊航.企業(yè)長期股權投資內部控制及風險管理.現代商業(yè)，2015（4）.endprint