朱森林+李傾城

【摘要】近年來(lái)，我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)發(fā)展迅速，行業(yè)規(guī)模、行業(yè)分布和行業(yè)監(jiān)管情況較之過(guò)去皆有較大改變。本文從P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的特點(diǎn)出發(fā)，同時(shí)結(jié)合我國(guó)實(shí)際情況，從共有風(fēng)險(xiǎn)和特有風(fēng)險(xiǎn)兩方面分析了我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)所具有的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)監(jiān)管當(dāng)局制定有關(guān)政策具有一定的啟示借鑒意義。

【關(guān)鍵詞】P2P網(wǎng)絡(luò)借貸 現(xiàn)狀 共有風(fēng)險(xiǎn) 特有風(fēng)險(xiǎn)

2015年底，“e租寶”因涉嫌犯罪被警方立案?jìng)刹?，曾?jīng)的行業(yè)巨頭一夜之間土崩瓦解，這一事件猶如一顆重磅炸彈，瞬間引起了整個(gè)社會(huì)的關(guān)注與討論，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的風(fēng)險(xiǎn)控制問(wèn)題也再度成為公眾關(guān)注的焦點(diǎn)。2011年以來(lái)，我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸開始進(jìn)入“野蠻生長(zhǎng)”階段，P2P一時(shí)成為熱點(diǎn)詞匯。然而，在我國(guó)P2P網(wǎng)貸行業(yè)繁榮發(fā)展的同時(shí)，非法集資、詐騙和跑路等問(wèn)題不斷涌現(xiàn)。P2P風(fēng)險(xiǎn)該如何控制？P2P是否能走上正常發(fā)展之路？這兩個(gè)問(wèn)題一直是公眾最為關(guān)心的問(wèn)題。

一、我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

（一）行業(yè)規(guī)模

據(jù)網(wǎng)貸之家統(tǒng)計(jì)，2014年以來(lái)，我國(guó)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)數(shù)持續(xù)增加。2016年末，我國(guó)P2P平臺(tái)總數(shù)為5881家，為2014年1月的7.71倍。在這段時(shí)間內(nèi)，我國(guó)正常運(yùn)營(yíng)平臺(tái)數(shù)經(jīng)歷了先增后減的過(guò)程，而累計(jì)停業(yè)及問(wèn)題平臺(tái)數(shù)則一直保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。2016年1月和12月，我國(guó)正常運(yùn)營(yíng)平臺(tái)數(shù)和累計(jì)停業(yè)及問(wèn)題平臺(tái)數(shù)分別達(dá)到歷史最大值，分別為3379家和3429家。而在交易量方面，自2014年1月起，我國(guó)P2P網(wǎng)貸行業(yè)成交量整體呈現(xiàn)持續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，2016年12月，我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸總成交量為2443.26億元，比上月增長(zhǎng)245.92億元，增幅達(dá)11%。同一時(shí)期我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)待還余額共有8162.24億元，比2014年1月增長(zhǎng)了25.44倍，這說(shuō)明我國(guó)P2P平臺(tái)上的借款人數(shù)和借款金額都有大幅增加。而網(wǎng)貸之家的數(shù)據(jù)也顯示，2016年12月，我國(guó)通過(guò)P2P平臺(tái)借款的共有203.97萬(wàn)人，比上年同期增長(zhǎng)159.87%，為歷史最大值。

根據(jù)以上數(shù)據(jù)，我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的規(guī)模主要具有以下特點(diǎn)：1.平臺(tái)數(shù)量多；2.用戶數(shù)量多；3.成交總量大。

（二）行業(yè)分布

2010年以前，我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸僅在東部經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)發(fā)展，中西部絕大部分地區(qū)都沒(méi)有P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)。然而，自2011年以后，我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸開始逐漸向中西部地區(qū)擴(kuò)張。時(shí)至今日，我國(guó)的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸已遍布全國(guó)，這對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸在我國(guó)的發(fā)展具有重要意義。

根據(jù)網(wǎng)貸之家的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，我國(guó)P2P平臺(tái)最多的三個(gè)地區(qū)分別是廣東、北京和上海，這三個(gè)地區(qū)的平臺(tái)總數(shù)占到了全國(guó)的40%以上，而中部和西部各地區(qū)的平臺(tái)數(shù)量則較少，尤其是西部地區(qū)的個(gè)別省份，如青海省，P2P平臺(tái)數(shù)量?jī)H為個(gè)位數(shù)。根據(jù)網(wǎng)貸之家的數(shù)據(jù)，可以發(fā)現(xiàn)我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的分布具有以下特點(diǎn)：1.遍地開花；2.東榮西衰。

（三）行業(yè)監(jiān)管

由于P2P網(wǎng)貸是互聯(lián)網(wǎng)金融的主要模式之一，因此對(duì)對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的監(jiān)管一直包含在對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管之中。而隨著近年來(lái)我國(guó)不斷加強(qiáng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的監(jiān)管力度，互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域監(jiān)管的開始逐漸深入和細(xì)化。在相關(guān)立法方面，據(jù)有關(guān)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，我國(guó)目前關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管辦法已有四十余部[1]，基本囊括了P2P、眾籌融資和第三方支付等主要互聯(lián)網(wǎng)金融模式。

2016年3月25日，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)在上海正式成立，標(biāo)志著我國(guó)第一個(gè)全國(guó)性互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)自律組織正式出現(xiàn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)的成立意味著我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融外部監(jiān)管和行業(yè)自律雙重監(jiān)管體系的初步建成，我國(guó)P2P、眾籌融資和第三方支付等主要互聯(lián)網(wǎng)金融模式都將已被納入這一監(jiān)管體系之中。

具體而言，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的監(jiān)管體系主要具有兩個(gè)特點(diǎn)：1.覆蓋面廣。我國(guó)目前對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融方面的監(jiān)管已基本覆蓋所有互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)；2.雙重監(jiān)管。我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域目前已初步建成中央銀行、銀監(jiān)會(huì)等機(jī)構(gòu)的外部監(jiān)管與各互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)內(nèi)部控制相結(jié)合的模式。

二、我國(guó)P2P網(wǎng)貸行業(yè)存在的風(fēng)險(xiǎn)

目前國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)種類劃分觀點(diǎn)各不相同。如內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)和外部風(fēng)險(xiǎn)（王會(huì)娟，2015）[2]，道德風(fēng)險(xiǎn)、違約風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)（姜林靜，2016）[3]等。但本文認(rèn)為，由于我國(guó)P2P網(wǎng)貸行業(yè)的發(fā)展情況和金融監(jiān)管體系等都與國(guó)外有所不同，因此我國(guó)P2P網(wǎng)貸行業(yè)的諸多風(fēng)險(xiǎn)與國(guó)外P2P網(wǎng)貸行業(yè)并不相同。鑒于此，本文將我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)分為共有風(fēng)險(xiǎn)和特有風(fēng)險(xiǎn)兩種，前者主要指國(guó)內(nèi)外P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)都具有的風(fēng)險(xiǎn)，后者則主要指我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)所獨(dú)有的風(fēng)險(xiǎn)。

（一）共有風(fēng)險(xiǎn)

根據(jù)P2P網(wǎng)貸的特點(diǎn)，本文認(rèn)為其主要具有以下風(fēng)險(xiǎn)。

（二）特有風(fēng)險(xiǎn)

1.信息披露風(fēng)險(xiǎn)。信息披露是P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)防控中的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，若信息披露制度不夠健全和成熟，就會(huì)引發(fā)一系列的問(wèn)題。

首先，如果在監(jiān)管層面上信息披露制度不健全，監(jiān)管機(jī)構(gòu)便無(wú)法對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸實(shí)行全面有效的監(jiān)管，這會(huì)導(dǎo)致我國(guó)P2P網(wǎng)貸監(jiān)管體系不能發(fā)揮應(yīng)有的作用，無(wú)法有效防控我國(guó)P2P網(wǎng)貸行業(yè)的各種風(fēng)險(xiǎn)。

其次，對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，如果在投資之前不能得到充分、真實(shí)、及時(shí)和有效的信息，就會(huì)妨礙其作出正確的投資決策，影響其投資效果和利益，嚴(yán)重時(shí)甚至?xí)o投資人造成巨大損失。

再次，借款人利用P2P平臺(tái)籌措資金也需要了解某些必要的信息，若借款人不能及時(shí)了解這些信息，則會(huì)影響其對(duì)這一行業(yè)的信任程度，并減少對(duì)P2P網(wǎng)貸的使用頻率。

最后，充分準(zhǔn)確的信息既代表了P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的市場(chǎng)透明程度，也是公眾了解這一行業(yè)的主要渠道。因此，良好的信息披露制度也是公眾決定是否進(jìn)入這一行業(yè)的依據(jù)之一，若信息披露制度不能滿足公眾的信息獲取需求，必然會(huì)影響P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展。endprint

由于歷史原因，我國(guó)信息披露制度尚不健全，也不夠成熟，因此政府及其他有關(guān)部門有必要采取措施來(lái)防止信息披露風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

2.征信體系風(fēng)險(xiǎn)。信用是P2P網(wǎng)絡(luò)借貸存在和發(fā)展的基礎(chǔ)，是該行業(yè)最為重要的元素。但由于種種原因，我國(guó)的整體信用環(huán)境處于較低水平[4]，并且由于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸具有特殊性，導(dǎo)致這一問(wèn)題對(duì)我國(guó)P2P網(wǎng)貸行業(yè)的發(fā)展影響更大更深遠(yuǎn)。

我國(guó)中央銀行的征信系統(tǒng)數(shù)據(jù)不夠完整且該系統(tǒng)未對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸開放。2002年，銀行信貸登記咨詢系統(tǒng)在我國(guó)初步建成，2005～2006年，我國(guó)企業(yè)信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)初步建成并基本實(shí)現(xiàn)了在全國(guó)商業(yè)銀行及部分農(nóng)村信用社的聯(lián)網(wǎng)運(yùn)行，此后，我國(guó)社會(huì)征信體系建設(shè)繼續(xù)快速推進(jìn)，但時(shí)至今日，中國(guó)人民銀行征信系統(tǒng)的數(shù)據(jù)仍然不夠完整，這一點(diǎn)嚴(yán)重制約了我國(guó)信貸行業(yè)的發(fā)展。但更為遺憾的是，由于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸在我國(guó)興起不久，且存在較多問(wèn)題，因此中國(guó)人民銀行的這一系統(tǒng)至今未對(duì)我國(guó)P2P網(wǎng)貸行業(yè)開放，這對(duì)于我國(guó)的P2P網(wǎng)貸行業(yè)來(lái)說(shuō)無(wú)疑是雪上加霜。

3.監(jiān)管體系風(fēng)險(xiǎn)。2003年，銀監(jiān)會(huì)正式成立，我國(guó)金融監(jiān)管正式形成一行三會(huì)的“1+3”專業(yè)化監(jiān)管體制[5]。這一體制在過(guò)去的十余年間確實(shí)維護(hù)了我國(guó)金融業(yè)的穩(wěn)定，促進(jìn)了我國(guó)金融業(yè)的發(fā)展。但時(shí)至今日，我國(guó)金融監(jiān)管體系仍存在一系列尚未解決的問(wèn)題，如監(jiān)管力度不嚴(yán)、責(zé)任不夠明確等，都是目前我國(guó)金融監(jiān)管體系的主要缺陷。由于我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸發(fā)展時(shí)間不久且風(fēng)險(xiǎn)頻發(fā)，因此我國(guó)在P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的監(jiān)管方面也包含多種問(wèn)題。在這些問(wèn)題中，監(jiān)管主體不明確，責(zé)任落實(shí)不到位和監(jiān)管力度不足，監(jiān)管盲區(qū)多時(shí)最主要的兩個(gè)問(wèn)題，解決了這兩個(gè)問(wèn)題，我國(guó)P2P網(wǎng)貸行業(yè)中的其他問(wèn)題便可迎刃而解。

三、總結(jié)與建議

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸作為金融創(chuàng)新的代表性產(chǎn)品，加快了金融脫媒的進(jìn)程，促進(jìn)了全球金融行業(yè)的發(fā)展。鑒于我國(guó)的特殊金融背景，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸在我國(guó)的發(fā)展并不順利，同時(shí)由于我國(guó)各項(xiàng)制度的缺陷，導(dǎo)致我國(guó)P2P行業(yè)比國(guó)外同類行業(yè)具有更多的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的特有風(fēng)險(xiǎn)，可以從建立健全我國(guó)的信息披露制度、加強(qiáng)和完善我國(guó)社會(huì)征信體系建設(shè)和完善我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)行業(yè)的監(jiān)管體系三方面出發(fā)加以控制和解決，以創(chuàng)造一個(gè)穩(wěn)定安全的投資環(huán)境，進(jìn)而促進(jìn)我國(guó)P2P網(wǎng)貸行業(yè)發(fā)展。

參考文獻(xiàn)

[1]新浪司法.與互聯(lián)網(wǎng)金融有關(guān)的四十部法律法規(guī)匯總[EB/OL]. 2016-01-05：http：//finance.sina.com.cn/sf/news/2016-01-05/145015 817.html.

[2]王會(huì)娟.P2P的風(fēng)險(xiǎn)與監(jiān)管[J].中國(guó)金融.2015，（1）：45-46.

[3]姜林靜.我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)發(fā)展不規(guī)范問(wèn)題分析[J].價(jià)格理論與實(shí)踐.2016，（5）：133-136.

[4]馬強(qiáng)，王軍.我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的現(xiàn)狀、困境和未來(lái)[J].財(cái)經(jīng)科學(xué).2016，（8）：14-24.

[5]王平.新形勢(shì)下我國(guó)金融監(jiān)管改革與完善[J].法學(xué)雜志.2011，（10）：44-47.

基金項(xiàng)目：本文為2016年安徽農(nóng)業(yè)大學(xué)省級(jí)大學(xué)生創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)訓(xùn)練計(jì)劃項(xiàng)目（201610364035）階段性研究成果。

作者簡(jiǎn)介：朱森林（1994-），男，安徽農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院2014級(jí)本科生，研究方向：互聯(lián)網(wǎng)金融；李傾城（1998-），女，安徽農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院2015級(jí)本科生，研究方向：互聯(lián)網(wǎng)金融。endprint