馬繼南

【摘 要】小微企業(yè)融資的新渠道正在逐漸凸顯，而互聯(lián)網(wǎng)金融就是其中一種。本文首先對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融和小微企業(yè)融資之間的關(guān)系進(jìn)行了研究，包含了國內(nèi)以及國外的現(xiàn)狀。然后對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)小微企業(yè)融資模式的創(chuàng)新以及所起到的作用進(jìn)行了闡述，體現(xiàn)出了二者之間進(jìn)行合作的優(yōu)勢，進(jìn)一步對(duì)融資模式進(jìn)行了詳細(xì)的探討。

【關(guān)鍵詞】互聯(lián)網(wǎng)金融；微小企業(yè)；融資模式；創(chuàng)新

一、國內(nèi)外相關(guān)研究

無論是國內(nèi)學(xué)者還是國外學(xué)者，都是將小微企業(yè)融資以及互聯(lián)網(wǎng)金融這兩個(gè)方面，作為對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融與小微企業(yè)融資模式創(chuàng)新研究的重點(diǎn)。

（一）關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融提供融資的相關(guān)研究

對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，不同的學(xué)者對(duì)其有不同的認(rèn)識(shí)，其中Merton以及和毅的觀點(diǎn)引起的關(guān)注最為廣泛，他們分別提出了信息的集合以及處理能力是融資以及風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管、信息分解促進(jìn)了互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)入發(fā)展空間的拓展；服務(wù)模式以及商業(yè)銀行的傳統(tǒng)經(jīng)營的重大挑戰(zhàn)是互聯(lián)網(wǎng)金融，為了使供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品的推廣和創(chuàng)新得到加強(qiáng)，商業(yè)銀行應(yīng)該對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈的融資業(yè)務(wù)進(jìn)行主動(dòng)拓展，如此才能夠與互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的大趨勢相適應(yīng)，讓金融業(yè)務(wù)的人才得到培養(yǎng)。

（二）關(guān)于微小企業(yè)融資難的相關(guān)研究

關(guān)于微小企業(yè)融資難，相關(guān)業(yè)內(nèi)人士提出了以下觀點(diǎn)：

（1）小企業(yè)的經(jīng)營狀況，外界人士很難對(duì)其有清楚的認(rèn)識(shí)與掌握，其主要原因是微小企業(yè)的信息管理不規(guī)范、企業(yè)規(guī)模小、信息統(tǒng)計(jì)沒有達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)的要求。若是小企業(yè)在經(jīng)營的過程中，特別是家庭經(jīng)營，在出現(xiàn)資金缺口的時(shí)候，大多數(shù)的融資模式都是內(nèi)部融資。

（2）銀行對(duì)企業(yè)的信息披露并不完整，對(duì)企業(yè)的借貸配給也相當(dāng)嚴(yán)格，除此之外，小微企業(yè)的道德風(fēng)險(xiǎn)也比較高。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融與微小企業(yè)融資模式創(chuàng)新的現(xiàn)實(shí)意義

（一）融資模式的創(chuàng)新是國家戰(zhàn)略需求與政策扶持的雙重推動(dòng)

（1）是重要的戰(zhàn)略渠道

互聯(lián)網(wǎng)金融作為微小企業(yè)融資模式的創(chuàng)新，可以從兩個(gè)方面進(jìn)行說明。一個(gè)方面是小微企業(yè)對(duì)金融服務(wù)的方式需求豐富，作為國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的生力軍--小微企業(yè)，無論是在增長的穩(wěn)定性方面，還是擴(kuò)大就業(yè)、滿足人民群眾的需求來說，作用都是非常重要的。因此，為了讓就業(yè)穩(wěn)定，激勵(lì)創(chuàng)業(yè)熱情，都應(yīng)該對(duì)小微企業(yè)的良性發(fā)展提供支持和幫助。從另一個(gè)方面來說，只有互聯(lián)網(wǎng)金融的融資服務(wù)對(duì)小微企業(yè)融資進(jìn)行支撐，才能夠讓小微企業(yè)的發(fā)展得以持續(xù)。

（2）是國家金融和財(cái)政政策扶持的重點(diǎn)

由于我國的金融改革以及創(chuàng)新，包括近期的進(jìn)入以及財(cái)政支持，使得小微企業(yè)的發(fā)展動(dòng)力在互聯(lián)網(wǎng)金融的服務(wù)下有了很大的增長。從這一點(diǎn)不難看出，互聯(lián)網(wǎng)對(duì)小微企業(yè)發(fā)展的阻礙：融資難、融資成本高、對(duì)金融產(chǎn)品的可得性低等具有解決的助力已經(jīng)被國家層面意識(shí)到了，認(rèn)可了互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)小微企業(yè)的重要支撐作用。

（二）互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)入與微小企業(yè)融資的協(xié)同合作優(yōu)勢

（1）融資難制約微小企業(yè)的生存與發(fā)展

小微企業(yè)的負(fù)債經(jīng)營比例在近些年來持續(xù)增加，雖然融資需求非常強(qiáng)，而融資難度卻不降反升，融資表現(xiàn)出來的特點(diǎn)是需求急、周期短、資金量大。造成小微企業(yè)融資難的原因主要有融資渠道單一、融資額度不高、融資門檻高，這一系列的原因均是由于小微企業(yè)的財(cái)務(wù)制度缺失、可抵壓固定資產(chǎn)低以及征信體系不健全造成的。

（2）互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)入為微小企業(yè)的融資難帶來了轉(zhuǎn)機(jī)

互聯(lián)網(wǎng)金融與其他的融資方式（商業(yè)銀行間接融資、資本市場直接融資）相比，更具有優(yōu)勢：爭對(duì)性強(qiáng)、普惠性高、便捷等，讓傳統(tǒng)的融資模式得到了創(chuàng)新與完善，同時(shí)也讓小微企業(yè)的融資渠道得以擴(kuò)寬、貿(mào)易伙伴獲取更為便利、服務(wù)資源也更加豐富。

小微企業(yè)的需求是具有差異性的，互聯(lián)網(wǎng)金融能夠很好的根據(jù)差異性對(duì)融資產(chǎn)品進(jìn)行創(chuàng)新，讓小微企業(yè)在獲取融資時(shí)有更多的選擇性以及自主性。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融與微小企業(yè)融資模式創(chuàng)新

（一）點(diǎn)對(duì)點(diǎn)融資模式

點(diǎn)對(duì)點(diǎn)融資模式指的是借貸雙方為了使得資金匹配，通過互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)將有相應(yīng)的貸款能力以及對(duì)融資需求能夠進(jìn)行滿足的貸款方進(jìn)行尋找，從而讓風(fēng)險(xiǎn)防控得到保障以及最大程度的對(duì)交易成本進(jìn)行降低。互聯(lián)網(wǎng)的特點(diǎn)是用戶聚集程度高、傳播速度快、涉及方面廣泛，讓貸款方與小微企業(yè)之間的信息透明度得到增強(qiáng)。小微企業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)模式可以擴(kuò)大選擇的權(quán)力，讓貸款的成本得到有效的降低。對(duì)于貸款方而言，多個(gè)貸款方進(jìn)行共同融資借出，也有利于將風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分擔(dān)，降低承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）基于大數(shù)據(jù)的小額貸款融資模式

這一類的融資模式主要指的是電商發(fā)起的小額貸款公司，其主要是服務(wù)對(duì)象是電子商務(wù)領(lǐng)域內(nèi)的小微企業(yè)對(duì)融資的需求。如果需要進(jìn)行融資貸款，需要經(jīng)過審核。小額貸款融資模式的優(yōu)點(diǎn)比較突出，主要有：貸款靈活性比較高、融資門檻低、資金周轉(zhuǎn)速度快，值得一提的是，小微企業(yè)貸款的全過程，從申請(qǐng)到或者貸款，整個(gè)流程都是網(wǎng)絡(luò)化系統(tǒng)操作的。

在這個(gè)過程中，主要有以下幾個(gè)步驟：

第一步：在小微企業(yè)貸款之前，需要對(duì)其還貸的能力進(jìn)行考察，考察的方式是對(duì)網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)模型進(jìn)行分析以及通過視頻在線咨詢和調(diào)查，對(duì)第三方數(shù)據(jù)進(jìn)行認(rèn)證。

第二步：對(duì)小微企業(yè)在獲得貸款之后的企業(yè)狀況進(jìn)行監(jiān)控。在進(jìn)行監(jiān)控的過程中，主要監(jiān)控的是小微企業(yè)的經(jīng)營行為以及現(xiàn)金的流動(dòng)情況，以此作為信用評(píng)價(jià)，讓貸款風(fēng)險(xiǎn)得以控制。

（三）大眾籌資融資模式

小微企業(yè)通過社會(huì)性網(wǎng)絡(luò)服務(wù)平臺(tái)以及互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，在向募集資金時(shí)，采用的預(yù)購形式或者合資資助的形式，就是大眾籌資模式。大眾籌資模式分為兩種類型，一是股權(quán)眾籌模式，二是創(chuàng)新項(xiàng)目眾籌模式。股權(quán)眾籌模式主要指的是除了傳統(tǒng)的資本市場直接融資的一種新型的融資渠道，而創(chuàng)新項(xiàng)目眾籌則是在市場宣傳平臺(tái)，例如眾籌網(wǎng)類似的平臺(tái)，對(duì)創(chuàng)新的產(chǎn)品進(jìn)行發(fā)布和宣傳。

（四）電子金融機(jī)構(gòu)-門戶融資模式

門戶融資模式的流程：電子金融機(jī)構(gòu)將信貸產(chǎn)品通過互聯(lián)金融門戶平臺(tái)進(jìn)行發(fā)布，小微企業(yè)通過門戶平臺(tái)對(duì)所需的信貸產(chǎn)品進(jìn)行綜合比較，然后再通過電子銀行立體服務(wù)進(jìn)行融資申請(qǐng)，最后由電子金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行融資資金的提供。

在這個(gè)過程中，小微企業(yè)對(duì)電子金融機(jī)構(gòu)所提供的所有融資產(chǎn)品的對(duì)比，都是垂直的，這一模式的特點(diǎn)主要在于創(chuàng)新！將小微企業(yè)比作服務(wù)行業(yè)的前臺(tái)，互聯(lián)網(wǎng)門戶比作服務(wù)行業(yè)的中介，而電子金融機(jī)構(gòu)則是服務(wù)終端，三者之間緊密相關(guān)。

四、結(jié)論與展望

本文主要把小微企業(yè)的融資現(xiàn)狀作為研究對(duì)象，從而小微企業(yè)的融資模式創(chuàng)新與互聯(lián)網(wǎng)之間的關(guān)系進(jìn)行了一系列的探討，通過研究得出了以下結(jié)論：

一是：惠普性、便攜性、針對(duì)性，三者是互聯(lián)網(wǎng)金融融資模式所具有的鮮明的特點(diǎn)，對(duì)于小微企業(yè)的融資問題能夠進(jìn)行良好的解決，同時(shí)也表示小微企業(yè)融資與互聯(lián)網(wǎng)的合作優(yōu)勢時(shí)非常明顯的。

二是：間接融資渠道以及直接融資渠道，是小微企業(yè)傳統(tǒng)的融資渠道。立足于供求關(guān)系，對(duì)小微企業(yè)的融資需求與互聯(lián)網(wǎng)金融的供給進(jìn)行討論，再將供給和需求進(jìn)行對(duì)應(yīng)，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融與微小企業(yè)融資模式創(chuàng)新進(jìn)行總結(jié)，主要為四個(gè)點(diǎn)：電子金融機(jī)構(gòu)-門戶融資模式、大眾籌資融資模式、基于大數(shù)據(jù)的小額貸款融資模式以及點(diǎn)對(duì)點(diǎn)融資模式。

通過以上討論，互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)是發(fā)展的趨勢，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展探討是必不可少的，為了根本更好的探明發(fā)展方向，還需要對(duì)國外互聯(lián)網(wǎng)金融的現(xiàn)狀進(jìn)行梳理，讓二者之間的供給關(guān)系得到進(jìn)一步的論證。

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