方小滿

【摘 要】 近年來，隨著商業(yè)銀行理財產(chǎn)品的爆炸式發(fā)展，一些問題也逐漸暴露出來，受到金融行業(yè)的關(guān)注。本文在對我國商業(yè)銀行理財產(chǎn)品發(fā)展趨勢進行闡述的基礎之上，對理財產(chǎn)品存在的風險和問題進行了深入分析，并針對所存在的問題提出了建設性的意見，旨在促進我國商業(yè)銀行理財產(chǎn)品不斷完善。

【關(guān)鍵詞】 商業(yè)銀行 理財產(chǎn)品 發(fā)展趨勢 風險 對策

近些年，我國商業(yè)銀行理財產(chǎn)品的發(fā)展速度較快，市場規(guī)模不斷擴大，且理財產(chǎn)品的種類也越來越豐富。但在實際發(fā)展過程中，也暴露出了一些問題，導致部分理財產(chǎn)品出現(xiàn)收益低、零收益，甚至負收益的情況，不利于商業(yè)銀行理財產(chǎn)品的發(fā)展，影響了銀行的聲譽。本文主要結(jié)合當前商業(yè)銀行理財產(chǎn)品發(fā)展趨勢，對面臨的風險問題進行研究，最后提出應對風險的策略。

1、我國商業(yè)銀行理財產(chǎn)品發(fā)展趨勢

理財產(chǎn)品是商業(yè)銀行隨著競爭的日漸激烈，根據(jù)金融市場變化的需求而產(chǎn)生的金融創(chuàng)新產(chǎn)品。理財產(chǎn)品是以客戶需求為導向，是金融產(chǎn)品與金融服務的結(jié)合，并已經(jīng)成為推動商業(yè)銀行贏得核心競爭力的關(guān)鍵。一般由商業(yè)銀行自行設計發(fā)行，且均為制式產(chǎn)品，需要按照合同中的標準和要求嚴格執(zhí)行，同時其投資和管理必須在規(guī)定用途的約束下進行，不得在中途做出變更。

根據(jù)客戶需求、市場發(fā)展和銀行競爭三個方面，我國商業(yè)銀行理財產(chǎn)品有以下三個發(fā)展趨勢。第一，銀行理財產(chǎn)品發(fā)展受到金融改革的推動。我國銀行理財產(chǎn)品的起源為外幣理財產(chǎn)品。1998年我國工商銀行首次開始嘗試帶有營銷意味的“理財”服務，到2004年，中國銀行與光大銀行開始集結(jié)零售散戶進行小額外幣理財項目。在匯率制度的深入改革前提下，人民幣理財產(chǎn)品也獲得了巨大的發(fā)展機會，人們對人民幣的理財需求日益凸顯，并逐漸成為諸多理財產(chǎn)品中的主導項目。自2005年起，人民幣債券理財產(chǎn)品遇到了發(fā)展的瓶頸，我國各大商業(yè)銀行與國內(nèi)外金融市場聯(lián)合，推出的雙幣理財產(chǎn)品備受關(guān)注，并迅速發(fā)展起來。第二，我國銀行理財產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量大。與外資銀行相比，我國中資銀行在理財產(chǎn)品的技術(shù)含量和附加值方面不占優(yōu)勢，因此，中資銀行的定位是大力拓展理財產(chǎn)品的發(fā)行市場和規(guī)模。同時，中資銀行中的股份制銀行勇于在理念上進行創(chuàng)新，帶動了整體市場上各類理財產(chǎn)品的發(fā)展。第三，向高風險投資領(lǐng)域拓展。我國各大商業(yè)銀行最早推出的各類人民幣理財產(chǎn)品主要類型為債券和信托產(chǎn)品，在保障客戶本金的基礎上獲得部分收益，因此，風險較小。而隨著金融政策的調(diào)整和完善，我國投資渠道日益多樣化，部分商業(yè)銀行轉(zhuǎn)向高風險、高回報理財產(chǎn)品的開發(fā)，從而使投資人可根據(jù)自身實際情況和風險偏好進行投資。

2、我國商業(yè)銀行理財產(chǎn)品存在的風險

2.1 商業(yè)銀行與信托公司合作增加交叉風險

隨著金融市場的改革和理財產(chǎn)品形式的多樣化，當前出現(xiàn)了大量產(chǎn)品是以商業(yè)銀行與信托公司的合作為依托的。通過合作，銀行可以借助信托機制轉(zhuǎn)移信用風險，參與到國內(nèi)一級和二級股票市場中；信托公司則可以借助銀行理財產(chǎn)品在“新兩規(guī)”的政策下獲取穩(wěn)健的資金鏈，從而進入到原本望塵莫及的銷售網(wǎng)絡之中。此外，合作意味著共享，兩大機構(gòu)的密切聯(lián)系有利于雙方進行知識和經(jīng)驗的交流，共同發(fā)展。雖然合作帶來了利好，但是理財業(yè)務本身就具有一定的風險，而銀行與信托公司的合作無疑增加了交叉風險。商業(yè)銀行可能會在對理財資金設立信托方式時規(guī)避監(jiān)管的風險行為，也可能會在購買信托產(chǎn)品時被信托公司轉(zhuǎn)嫁聲譽風險。對于已有信托公司入股的商業(yè)銀行，在雙方合作情況下開展的銀行理財業(yè)務勢必會包含一些隱蔽而又復雜的關(guān)聯(lián)交易，因此，在關(guān)注交叉風險外，還應該采取格外慎重的態(tài)度去應對關(guān)聯(lián)交易風險。

2.2 外資銀行的市場風險增大

我國國內(nèi)金融市場中的結(jié)構(gòu)型理財產(chǎn)品以股票類為主導。外資銀行是股票類產(chǎn)品中的主角，但自2007年起，打新股產(chǎn)品的不斷膨脹使股票類產(chǎn)品在結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品中所占的比例逐漸下滑。和打新股及信貸類兩類產(chǎn)品不同，股票類產(chǎn)品以外資銀行為主，盡管上市股份制銀行在股票類產(chǎn)品方面也不少，但于外資銀行相比，中資銀行由于難以進入境外衍生品市場，一般發(fā)行的產(chǎn)品均從外資銀行買進，因此就成為外資銀行發(fā)行股票類產(chǎn)品的媒介。從基礎資產(chǎn)分類上進一步分析，股票類結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品聯(lián)接的股票、股票指數(shù)、股票組合及基金等主要來自全球市場，包含美國、香港、歐洲及日本等，而美國次貸危機等各種不利因素的產(chǎn)生，更加劇了國際金融市場的變動，增大了外資銀行在金融市場的風險。

2.3 銀行操作風險增大

對于結(jié)構(gòu)型理財產(chǎn)品而言，產(chǎn)品的設計結(jié)構(gòu)、對風險和收益的平衡以及取舍是其市場表現(xiàn)的決定性因素。因此，結(jié)構(gòu)型理財產(chǎn)品自身就存在著相當大的風險。對于各大商業(yè)銀行，若其聲譽受到損害，往往是由于對操作風險的管控工作沒有做到位造成的。在發(fā)行結(jié)構(gòu)型理財產(chǎn)品時，商業(yè)銀行應致力于規(guī)避兩大操作風險。第一，應關(guān)注內(nèi)部工作各個環(huán)節(jié)和流程，避免出現(xiàn)設計缺陷，對產(chǎn)品的數(shù)據(jù)信息和質(zhì)量要嚴格把關(guān)，防止出現(xiàn)偏差。第二，避免不透明的信息被披露，堅決杜絕不恰當?shù)臓I銷方式。只有對這些操作風險進行較好地預防和管控，才能真正地實現(xiàn)金融交易市場上“買者自負”的原則，促進理財業(yè)務的進一步發(fā)展。

2.4 信用與監(jiān)管風險

理財產(chǎn)品面臨的風險類型中，信用風險屬于非常常見的風險之一，是交易一方?jīng)]有按照約定，履行自身的責任與義務，導致風險發(fā)生。對于商業(yè)銀行而言，理財產(chǎn)品信用風險主要包含債券發(fā)行方信用違約、債務人信用評級下降等。對于風險的種類而言，不同理財產(chǎn)品的風險類型也有不同，對于債券類、信貸類理財產(chǎn)品，風險導致的最直接結(jié)果就是收益損失。在監(jiān)管方面，通常對理財產(chǎn)品的發(fā)行資質(zhì)應由銀監(jiān)會進行監(jiān)管，但如果由于監(jiān)管制度缺陷、資質(zhì)審核不嚴、監(jiān)管計劃不完善等，就有可能出現(xiàn)商業(yè)銀行虛報財務報表、暗箱操作、違規(guī)發(fā)售理財產(chǎn)品等行為，導致理財產(chǎn)品市場出現(xiàn)風險，對市場的有序發(fā)展帶來影響。

3、對我國商業(yè)銀行理財產(chǎn)品發(fā)展的建議

我國商業(yè)銀行的理財業(yè)務雖然近年來有了快速發(fā)展，但在發(fā)展過程中顯露出的問題是不可忽視的，為了進一步促進理財業(yè)務健康、有序、良性的發(fā)展，就需要不斷地改革和完善。

首先，應著力提升理財產(chǎn)品的創(chuàng)新性。盡管我國商業(yè)銀行本、外幣理財產(chǎn)品已經(jīng)具有較大規(guī)模，但產(chǎn)品的重復性很高，各家商業(yè)銀行的創(chuàng)新能力不足，在設計理念、營銷方式上存在雷同。再加上過度依賴外資銀行，無法真正融入境外衍生品市場，更進一步阻礙了我國商業(yè)銀行自身競爭優(yōu)勢的形成。對此，各大商業(yè)銀行應該加速改革內(nèi)部機制，提升用人標準，監(jiān)管部門則需要積極引導和鼓勵商業(yè)銀行對理財業(yè)務進行創(chuàng)新。

其次，應竭力保障風險與收益的平衡。目前我國所需求的結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品大部分是由中資銀行向外資銀行買入的，但進行理財產(chǎn)品設計外資銀行對于其產(chǎn)品在中國最終消費人群的投資風險承受能力和投資理念并不一定十分清楚。因此，中資銀行作為直接銷售方就應該從其面對的客戶和所處的市場實際出發(fā)，自主設計理財產(chǎn)品并對產(chǎn)品做出全面的評測，對產(chǎn)品預期收益做出科學的預測。在自主研發(fā)理財產(chǎn)品時要始終秉承“風險可控、成本可算、信息充分披露”的方針，對產(chǎn)品的風險結(jié)果和收益結(jié)構(gòu)進行科學合理的設計，從而保證風險與收益的均衡。

最后，及時披露相關(guān)信息，規(guī)范銀行營銷模式。雖然大部分銀行的理財產(chǎn)品都相對比較穩(wěn)健，但是仍有部分理財產(chǎn)品風險較高。我國商業(yè)銀行應該在嚴格遵守理財業(yè)務管理規(guī)范的前提下，對不同理財產(chǎn)品所包含的風險進行真實、準確地披露，嚴禁過分夸大和渲染產(chǎn)品的預期收益。對于理財產(chǎn)品的銷售人員應該做好相應的培訓，規(guī)范管理和考核制度，確保其能夠與客戶進行有效溝通，做好良性互動。還應在銷售過程中提醒客戶注意理財產(chǎn)品的風險事項，維護投資者對產(chǎn)品風險的知情權(quán)。出銀行自身要嚴格規(guī)范營銷模式外，相關(guān)的監(jiān)管部門也需要不斷強化對銀行理財產(chǎn)品銷售等行為的監(jiān)管力度。此外，對于銀行而言，還應該對理財產(chǎn)品適合度評估及客戶風險承受能力評估制度盡快建立與完善，防止因為銷售的盲目性導致客戶的投訴增加。對于銀行而言，也要做好客戶的甄別工作，使不同的客戶都能得到合適的理財產(chǎn)品，是銀行維護自身聲譽，避免發(fā)生糾紛的關(guān)鍵所在。

4、結(jié)束語

我國商業(yè)銀行理財產(chǎn)品市場在未來必將會有更加蓬勃的發(fā)展。但在發(fā)行市場日趨被壟斷的情況下，缺乏競爭力的商業(yè)銀行最終將會被市場所淘汰，理財產(chǎn)品的數(shù)量增長速度可能會減緩。因此，為了在市場上保持自身的競爭力，各個商業(yè)銀行必須居安思危，不斷深化改革，加快創(chuàng)新步伐，完善管理模式，提升用人標準，開發(fā)和設計出能夠滿足市場需求并具有特色的理財產(chǎn)品，從而改變中資銀行在世界金融市場上的劣勢地位。

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