孫明佳　楊雨晴

【摘 要】 財務(wù)分析主要是對企業(yè)的財務(wù)會計報告進行分析、評價，從中找出有用的信息，以便于使用者進行決策時作為參考，從而提高準確性。由于會計報表在反映企業(yè)信息上存在一定的限制性，財務(wù)分析者據(jù)此產(chǎn)生的財務(wù)信息很難滿足社會各方面的需求，只有在結(jié)合了被會計界稱為“第四張會計報表”的會計報表附注才能做出正確的、全面的財務(wù)分析，才能正確評價一個企業(yè)各方面真實的能力。本文在立足于會計理論的基礎(chǔ)上，結(jié)合實際業(yè)務(wù)中的相關(guān)問題，分析了對會計報表附注對財務(wù)分析的影響，并通過實際案例加以說明。

【關(guān)鍵詞】 財務(wù)分析 財務(wù)報表 會計報表附注

（一）報表附注的真實性對財務(wù)分析的影響

報表附注內(nèi)容的真假會對財務(wù)分析產(chǎn)生重大影響，假的附注只會讓財務(wù)分析更加困難，分析結(jié)果更加不準確，從而造成更大的誤差。只有在報表附注披露內(nèi)容是真實可靠時， 才可能正確評價一個企業(yè)， 得出的分析結(jié)論才更可靠、更可信。但由于一些客觀情況的存在，例如錯誤的披露或是企業(yè)管理當局刻意地粉飾企業(yè)報表而在會計報表附注中故意不批露某些重要信息或是披露虛假信息， 以致對報表使用者的決策產(chǎn)生誤導(dǎo)，作出錯誤的決策。

（二）從三大能力分析來說明會計報表附注對財務(wù)分析的影響

1、償債能力分析中會計報表附注對財務(wù)分析的影響

企業(yè)的償債能力分析主要是分析企業(yè)償還債務(wù)的能力，是企業(yè)債務(wù)人所比較關(guān)注的能力指標。一個企業(yè)是否能夠償還其所欠下的債務(wù)，往往取決于它近期能夠籌到現(xiàn)金的多少，如果一個企業(yè)流動資產(chǎn)比較多，所以企業(yè)的變現(xiàn)能力就比較強，在隨時都可以拿出較多的現(xiàn)金來償還債務(wù)，這就表現(xiàn)出該企業(yè)有足夠的償債能力。速動比率和流動比率是分析變現(xiàn)能力的常用指標，也是分析企業(yè)短期償債能力的主要指標比率。通過對這些指標數(shù)據(jù)的分析結(jié)果看出企業(yè)債務(wù)保證能力的高低，對企業(yè)做出評價。

或有負債會影響到企業(yè)流動資產(chǎn)變現(xiàn)能力，從而對企業(yè)的償債能力產(chǎn)生影響。雖然企業(yè)會計準則對或有事項的確認條件做出了規(guī)定，也規(guī)定了其“可能性”對應(yīng)的概率，但是實際業(yè)務(wù)中，這所謂“可能性”是很難通過科學(xué)的計算方法計算出來，只能通過估計下結(jié)論，由于各種主觀性的存在，做出的判斷結(jié)果可能會存在巨大的偏差。當或有負債數(shù)額較大時，勢必會對企業(yè)的經(jīng)營產(chǎn)生影響，甚至?xí)蔀槠渥罱K破產(chǎn)的罪魁禍首?，F(xiàn)如今，許多上市公司為大股東借款的借款進行擔?；蚴请S便為其他公司擔保，被擔保者要是不能按期還款，則公司有責(zé)任替他人還款，若不然則會被告上法庭，官司纏身。這不僅會給上市公司帶來不確定的財務(wù)風(fēng)險，而且也會影響公司的聲譽，不利于企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營。

2、營運能力力分析中會計報表附注對財務(wù)分析的影響

營運能力是分析一企業(yè)在資產(chǎn)管理方面的效率的財務(wù)能力，通常通過營業(yè)周期、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等分析來反映。

當我們在存貨周轉(zhuǎn)率（營業(yè)成本/ 平均存貨余額）分析時，存貨的計價對營業(yè)成本及平均存貨的大小有直接的關(guān)系，只有個別計價法計算的存貨周轉(zhuǎn)率才是正確的存貨周轉(zhuǎn)率，但由于各種因素的制約，均采用個別計價法很難實現(xiàn)。因而許多企業(yè)都是采用一定的技術(shù)方法在銷售成本和期末存貨之間進行分配，這樣最終計算出的結(jié)果都會影響到存貨周轉(zhuǎn)率準確性，對企業(yè)財務(wù)狀況、盈虧情況會產(chǎn)生不同的影響。因而需要關(guān)注企業(yè)在報表附注中關(guān)于存貨計價的方法披露信息，看清企業(yè)盈虧真實情況。

壞賬風(fēng)險是分析應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（營業(yè)收入/ 平均應(yīng)收賬款余額）時要重點關(guān)注的，這一風(fēng)險在財務(wù)報表附注中會有相應(yīng)的披露。往往應(yīng)收賬款過高時就會給企業(yè)帶來嚴重的壞賬風(fēng)險，這會公司帶來重大影響，輕則影響企業(yè)的日常的運行，重則可能會成為企業(yè)破產(chǎn)的導(dǎo)火索。例如總所周知的四川長虹壞賬案例，從2001年至2004年，四川長虹對APEX公司的銷售總額高達11.13億美元產(chǎn)品，貨款收到6.49億美元，依四川長虹所說，假若還能收回1.5億美元，那這筆應(yīng)收賬款的壞賬率也高達28.21%。如此巨額的壞賬必然帶來巨大影響。要想識別一個企業(yè)存在的壞賬風(fēng)險，這就要求我們在分析企業(yè)的應(yīng)收賬款時，要根據(jù)附注中披露的金額的大小、賬期的長短、企業(yè)信譽的好壞等各方面資料評估企業(yè)的壞賬風(fēng)險。

在應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分析中，主營業(yè)務(wù)收入也是需要重點關(guān)注的。收入確認是一項重要的會計政策，其確認條件在企業(yè)會計準則中有專門規(guī)定，企業(yè)的銷售收入的確認必須同時滿足五個條件，但是在實際業(yè)務(wù)操作中存在對收入的確認不符合規(guī)定的情況，進而存在人為的調(diào)節(jié)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率調(diào)節(jié)的可能性。由于收入的確認是一項重要的會計政策，按規(guī)定必須在會計報表附注中披露，要使財務(wù)分析更加完善，必須結(jié)合會計報表附注進行分析。中魯B青島捕撈分公司2001年6月份在庫存商品未發(fā)出、銷售收入未實現(xiàn)的情況下確認銷售收入，虛增利潤800多萬；2002年6月同樣在庫存商品未發(fā)出、在不符合銷售收入確認條件的情況下確認銷售收入，虛增利潤400多萬。我們在對收入進行分析時，要根據(jù)附注內(nèi)容認清“收入”的真實面目，調(diào)整收入金額，從而得到企業(yè)真實的收入數(shù)據(jù)。

3、盈利能力分析中會計報表附注對財務(wù)分析的影響

盈利能力就是企業(yè)獲取利潤的能力，是企業(yè)利益相關(guān)者非常重視和關(guān)心企業(yè)的能力。通常使用銷售利潤率、銷售毛利率、資產(chǎn)凈利率、凈值報酬率等反映企業(yè)盈利能力。由于非正常的營業(yè)狀況下的收益和損失，不能說明企業(yè)的真實能力如何。因此， 在分析企業(yè)盈利能力時，應(yīng)當去除非正常因素造成的利潤變動，例如證券買賣等非正常項目、已經(jīng)或?qū)硪Ｖ沟臓I業(yè)項目、會計準則和財務(wù)制度變更帶來的累計影響等因素。

因而，在分析企業(yè)盈利能力時，應(yīng)通過財務(wù)報表附注特別關(guān)注關(guān)聯(lián)交易，認真分析、識別、判斷，將來自關(guān)聯(lián)企業(yè)的收入和利潤從企業(yè)利潤表中扣除，來分析公司自身獲利能力，從而判斷其利潤來源是否穩(wěn)定、未來的成長性是否可靠，并確定其財務(wù)報表的可信賴程度等。

作者簡介：孫明佳（1995-），女，漢，山東泰安人，濟南大學(xué)會計學(xué)專業(yè)學(xué)生。

通訊作者：楊雨晴（1996-），女，漢，山東德州人，濟南大學(xué)會計學(xué)專業(yè)學(xué)生。