文/熊啟躍 編輯/王莉

Review 點(diǎn)評(píng)

銀行業(yè)如何處置不良

文/熊啟躍 編輯/王莉

熊啟躍

中國銀行國際金融研究所研究員

當(dāng)前，商業(yè)銀行不良貸款的問題受到社會(huì)的廣泛關(guān)注。銀行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量關(guān)系到金融體系的穩(wěn)定運(yùn)行和中國經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。解決不良貸款問題，以下三個(gè)方面值得關(guān)注。

一是厘清不良貸款的風(fēng)險(xiǎn)底數(shù)。國際機(jī)構(gòu)對我國不良貸款率的測算顯著高于監(jiān)管部門提供的數(shù)據(jù)。一些證據(jù)表明，銀行體系不良貸款率可能存在“低估”：2012—2016年，國際大型銀行（這里的國際大型銀行是指30家全球系統(tǒng)重要性銀行中去除中資銀行、投資銀行以及業(yè)務(wù)功能較為特殊的銀行后剩余的20家銀行，包括花旗集團(tuán)、摩根大通、三菱日聯(lián)金融集團(tuán)、ING集團(tuán)等）平均市值/撥備前利潤之比為5.59倍，而同期16家中資上市銀行僅為3.66倍。市場投資者對于潛在不良貸款的擔(dān)心是造成中外銀行估值存在較大差距的重要原因。2015年，A股利息保障倍數(shù)低于1的非金融企業(yè)占比已達(dá)16%，從一個(gè)側(cè)面反映出企業(yè)的償債壓力較大。2012—2016年，上市銀行關(guān)注類貸款由1.04萬億元上升至2.33萬億元，升幅達(dá)124%；2016年末，16家A股上市銀行關(guān)注類貸款/不良貸款高達(dá)201.2%，顯著高于國際大型銀行不足100%的平均水平。除貸款外，銀行其他債權(quán)的信用風(fēng)險(xiǎn)同樣值得關(guān)注。

據(jù)測算，2016年底，上市銀行信用債規(guī)模在9.5萬億元左右，表外理財(cái)對接的信用債和非標(biāo)資產(chǎn)規(guī)模超過11萬億元。如果2A以下作為“問題”債權(quán)，那么銀行持有的“問題”債權(quán)占比為3.14%，風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。當(dāng)前，銀行體系需要全面厘清不良貸款的真實(shí)狀況，這是應(yīng)對外界質(zhì)疑、增強(qiáng)市場信心、處置和化解不良貸款問題的基礎(chǔ)。

二是關(guān)注不良貸款的變動(dòng)趨勢。2016年以來，從銀行估值與盈利偏差、非金融企業(yè)利息保障倍數(shù)，以及“不良+關(guān)注類”貸款占比的變動(dòng)趨勢看，銀行資產(chǎn)質(zhì)量的惡化趨勢有所放緩，部分銀行的資產(chǎn)質(zhì)量出現(xiàn)改善。

盡管如此，對不良貸款走勢仍應(yīng)保持謹(jǐn)慎態(tài)度。2017年，中國經(jīng)濟(jì)觸底回升的態(tài)勢并不牢固，經(jīng)濟(jì)增長“前高后低”的預(yù)期不斷形成，因此，下半年隨著經(jīng)濟(jì)增速趨緩，不良貸款壓力或有所反彈。不良貸款是“事后”指標(biāo)，它是實(shí)質(zhì)性風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后給出的風(fēng)險(xiǎn)判定，不具有預(yù)測效果。鑒此，對于銀行風(fēng)險(xiǎn)趨勢的判斷，還需要一套前瞻性指標(biāo)，僅通過官方公布的不良貸款比率是不夠的。

三是優(yōu)化不良貸款的處置策略。不良貸款的化解和處置是系統(tǒng)工程，涉及金融系統(tǒng)的方方面面。其一，要?jiǎng)?chuàng)造有利的政策環(huán)境：貨幣政策應(yīng)整體保持平穩(wěn)，維持穩(wěn)定的貨幣信用環(huán)境；監(jiān)管政策要體現(xiàn)逆周期思維，促進(jìn)銀行在經(jīng)濟(jì)下行周期實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)、收益和流動(dòng)性的平衡；財(cái)稅政策應(yīng)適當(dāng)為銀行“減負(fù)”，提高銀行抵稅撥備的比例，下調(diào)國有銀行分紅比例要求，做到“以豐補(bǔ)歉”；完善金融企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，減小會(huì)計(jì)制度產(chǎn)生的“親周期”效應(yīng)，更好地發(fā)揮宏觀審慎功能。其二，采用多種渠道化解不良貸款：加大銀行自主核銷的力度，并通過完善各項(xiàng)制度，防控自主核銷中的道德風(fēng)險(xiǎn)；鼓勵(lì)資產(chǎn)管理公司加大不良貸款處置力度；借用互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，提升不良貸款的處置效率；可考慮推出不良貸款處置基金，加速不良貸款化解；有節(jié)奏地提高不良資產(chǎn)證券化規(guī)模。其三，要提高商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)吸收能力：完善不良貸款認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，引入統(tǒng)一、清晰的量化原則，縮減與國際同業(yè)不良貸款的認(rèn)定差異，提升不良貸款數(shù)據(jù)的可信度；加大對新增不良債權(quán)的監(jiān)控力度，引入“事前”風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控指標(biāo)；加強(qiáng)表外風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測，對于商業(yè)銀行承擔(dān)兌付義務(wù)的業(yè)務(wù)，應(yīng)根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)情況計(jì)提撥備和資本；加大資本籌集力度，探索發(fā)行永續(xù)債、可轉(zhuǎn)股的二級(jí)資本工具、可減記優(yōu)先股，以及TLAC資本工具，提升風(fēng)險(xiǎn)損失吸收能力。