王雨田 內(nèi)蒙古財(cái)經(jīng)大學(xué)

專(zhuān)利資產(chǎn)證券化的法學(xué)價(jià)值研究

王雨田 內(nèi)蒙古財(cái)經(jīng)大學(xué)

專(zhuān)利資產(chǎn)證券化作為一種新型融資方式，對(duì)它的相關(guān)本質(zhì)與內(nèi)容考量也多從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度展開(kāi)，甚至涉及經(jīng)濟(jì)擔(dān)保法制與證券法制等法律范疇內(nèi)容?？陀^來(lái)講，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)學(xué)界對(duì)它的的法律學(xué)相關(guān)價(jià)值層面還研究尚淺。

專(zhuān)利資產(chǎn)證券化 法學(xué)價(jià)值 法律制度 評(píng)述 完善建議

所謂專(zhuān)利資產(chǎn)證券化的法學(xué)價(jià)值就體現(xiàn)在對(duì)專(zhuān)利資產(chǎn)準(zhǔn)確評(píng)估的前置程序方面，法學(xué)價(jià)值的優(yōu)劣會(huì)直接影響到專(zhuān)利資產(chǎn)本身的權(quán)利認(rèn)定與合理配置結(jié)果。為了切實(shí)有效保護(hù)企業(yè)投資者的合法權(quán)益，構(gòu)建并完善專(zhuān)利資產(chǎn)證券化的法學(xué)價(jià)值評(píng)價(jià)體系是極為必要的。

一、關(guān)于專(zhuān)利資產(chǎn)證券化

專(zhuān)利資產(chǎn)證券化是近年來(lái)企業(yè)技術(shù)革新的最新潮流趨勢(shì)，它可廣泛應(yīng)用于企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的不同階段，為企業(yè)形成包括專(zhuān)利質(zhì)押貸款證券化、投資信托證券化、專(zhuān)利許可費(fèi)用證券化等一系列資產(chǎn)證券化技術(shù)手段。作為一種極具創(chuàng)新價(jià)值的新型金融工具，它所創(chuàng)造的專(zhuān)利成果頗多，這就與目前國(guó)內(nèi)快速躥升的專(zhuān)利申請(qǐng)項(xiàng)目數(shù)量形成契合，吸引了那些高新技術(shù)創(chuàng)新企業(yè)的目光。所以，為了保證基礎(chǔ)專(zhuān)利權(quán)利申請(qǐng)的順利與專(zhuān)利權(quán)益的發(fā)展穩(wěn)定性，提升企業(yè)商業(yè)化資本價(jià)值，專(zhuān)利資產(chǎn)證券化的法學(xué)價(jià)值研究評(píng)述就變得格外重要。

在筆者看來(lái)，專(zhuān)利資產(chǎn)證券化實(shí)施的目的就在于實(shí)現(xiàn)專(zhuān)利資本化，讓擁有專(zhuān)利資產(chǎn)的企業(yè)能夠預(yù)見(jiàn)到它在未來(lái)所產(chǎn)生的穩(wěn)定現(xiàn)金流，督促企業(yè)通過(guò)多樣化金融手段來(lái)實(shí)現(xiàn)本付息或利益分配效果，保證專(zhuān)利權(quán)遠(yuǎn)期收益在短期內(nèi)就能變現(xiàn)。換而言之，這是一次對(duì)權(quán)利價(jià)值的證券化體現(xiàn)與流通過(guò)程。專(zhuān)利資產(chǎn)證券化中所涉及的專(zhuān)利權(quán)也應(yīng)該作為知識(shí)產(chǎn)權(quán)的一大權(quán)利類(lèi)型存在，它歸屬于法學(xué)的無(wú)形財(cái)產(chǎn)范疇，其經(jīng)濟(jì)價(jià)值與法學(xué)價(jià)值同樣重要。因此對(duì)它的價(jià)值評(píng)估不僅僅要從企業(yè)經(jīng)濟(jì)收益方面來(lái)展開(kāi)，還要更多從法學(xué)意義層面來(lái)進(jìn)行評(píng)述。

二、專(zhuān)利資產(chǎn)證券化的法學(xué)價(jià)值評(píng)述

專(zhuān)利資產(chǎn)證券化是動(dòng)態(tài)化的專(zhuān)利商業(yè)化行為，針對(duì)它的法學(xué)價(jià)值評(píng)估必要且要求全面，作為資產(chǎn)證券化價(jià)值評(píng)估的最重要前置程序，需要在實(shí)踐研究評(píng)述中提出影響專(zhuān)利資產(chǎn)證券化法學(xué)價(jià)值因素的以下幾方面內(nèi)容。

1.專(zhuān)利資產(chǎn)證券化基本權(quán)利的法學(xué)價(jià)值評(píng)述。專(zhuān)利本身就是有待批準(zhǔn)的申請(qǐng)內(nèi)容，它存在于知識(shí)產(chǎn)權(quán)范疇之中，可以對(duì)其實(shí)施許可，也可以轉(zhuǎn)讓。專(zhuān)利資產(chǎn)證券化中專(zhuān)利作為一種既得權(quán)利，它不存在專(zhuān)利申請(qǐng)權(quán)的批準(zhǔn)與駁回問(wèn)題，所以在對(duì)證券化的課題選擇方面要進(jìn)行清晰的技術(shù)與產(chǎn)品區(qū)分，看它是已申請(qǐng)專(zhuān)利還是已獲得專(zhuān)利。為此，專(zhuān)利資產(chǎn)證券化基本權(quán)利必須將專(zhuān)利申請(qǐng)程序提前，通過(guò)法律價(jià)值評(píng)述來(lái)評(píng)判它在企業(yè)未來(lái)的經(jīng)濟(jì)收益不確定性與風(fēng)險(xiǎn)性，同時(shí)考察專(zhuān)利資產(chǎn)在證券化之后的價(jià)值含量變化程度。

2.專(zhuān)利資產(chǎn)證券化授權(quán)范圍的法學(xué)價(jià)值評(píng)述。所謂專(zhuān)利資產(chǎn)證券化的授權(quán)范圍就是指它被某個(gè)國(guó)家或地區(qū)申請(qǐng)了區(qū)域?qū)＠麢?quán)保護(hù)與發(fā)明創(chuàng)造認(rèn)證，授予它在某一地區(qū)的資產(chǎn)證券化有效權(quán)利。企業(yè)在申請(qǐng)專(zhuān)利資產(chǎn)證券化之前必須保證自身專(zhuān)利資產(chǎn)在某一個(gè)國(guó)家或地區(qū)已經(jīng)獲得了官方授權(quán)，允許在該區(qū)域應(yīng)用于交易活動(dòng)，發(fā)揮經(jīng)濟(jì)功能，這對(duì)于企業(yè)專(zhuān)利資產(chǎn)保護(hù)非常關(guān)鍵。

3.專(zhuān)利資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)的法學(xué)價(jià)值評(píng)述。某些企業(yè)的專(zhuān)利資產(chǎn)保護(hù)機(jī)制可能并不完善，又可能因?yàn)槭艿嚼骝?qū)使而導(dǎo)致專(zhuān)利資產(chǎn)侵權(quán)和被侵權(quán)情況的發(fā)生，這些都能讓專(zhuān)利資產(chǎn)價(jià)值大打折扣。具體來(lái)講，一般投資者都是在預(yù)期專(zhuān)利資產(chǎn)盈利的基礎(chǔ)上才選擇采取投資行為的。但在專(zhuān)利資產(chǎn)證券化進(jìn)程中，如果證券發(fā)起人陷入破產(chǎn)被迫清算，投資者不但無(wú)法得到還本付息的盈利預(yù)期收益，還會(huì)影響到專(zhuān)利資產(chǎn)價(jià)值內(nèi)容，產(chǎn)生專(zhuān)利資產(chǎn)證券化價(jià)值評(píng)估值減損后果[1]。

三、對(duì)專(zhuān)利資產(chǎn)證券化法律制度的完善建議

對(duì)專(zhuān)利資產(chǎn)證券化法律制度的完善主要圍繞兩點(diǎn)談起，本文希望證券法律體系能夠?yàn)閷?zhuān)利資產(chǎn)證券化提供基本的、良好的法律環(huán)境。也基于此來(lái)優(yōu)化資產(chǎn)證券化的法學(xué)價(jià)值評(píng)估機(jī)制，保護(hù)投資者的合法權(quán)益，實(shí)現(xiàn)對(duì)專(zhuān)利資產(chǎn)證券化法律制度的有效完善。

1.對(duì)專(zhuān)利法律制度的完善建議。需要認(rèn)清一點(diǎn)那就是專(zhuān)利資產(chǎn)屬于債權(quán)，它之于企業(yè)的標(biāo)的是企業(yè)未來(lái)的債權(quán)收益。但在市場(chǎng)中，巨大的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)為債權(quán)未來(lái)發(fā)展帶來(lái)無(wú)法預(yù)知的風(fēng)險(xiǎn)，即使行為專(zhuān)利資產(chǎn)證券化主體的發(fā)起者、被許可者、發(fā)行者承擔(dān)了他們相應(yīng)的法律責(zé)任與法律約定，依然還有可能出現(xiàn)債權(quán)在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)壓制下無(wú)法存在的情況。所以在對(duì)專(zhuān)利法律制度的完善過(guò)程中一定要優(yōu)化專(zhuān)利資產(chǎn)證券化的基本交易條件與環(huán)境，實(shí)施信息公開(kāi)化來(lái)間接強(qiáng)化投資者投資決心，同時(shí)建立多方的資產(chǎn)證券化監(jiān)督機(jī)制。另外，也要保證資產(chǎn)證券化滿足其法律價(jià)值實(shí)現(xiàn)中所要求的專(zhuān)利資產(chǎn)證券化信息披露，保證專(zhuān)利資產(chǎn)證券化的健康性與有序性[2]。

2.對(duì)證券法律制度的完善建議。證券法律制度是專(zhuān)利資產(chǎn)證券化的基礎(chǔ)，在專(zhuān)利資產(chǎn)證券化法律價(jià)值研究中也提到它是一次有價(jià)證券制度的革新，當(dāng)企業(yè)選擇利用專(zhuān)利資產(chǎn)證券化開(kāi)展融資活動(dòng)時(shí)，他們所希望的是企業(yè)自身能夠?qū)崿F(xiàn)長(zhǎng)期且穩(wěn)定的現(xiàn)金流流通與現(xiàn)金流收益，同時(shí)達(dá)到企業(yè)能夠定期還本付息的最理想狀態(tài)。但實(shí)際上，這就要求企業(yè)必須選擇那些相對(duì)安全的專(zhuān)利資產(chǎn)項(xiàng)目，并適時(shí)的實(shí)施高水平的風(fēng)險(xiǎn)隔離行為。在這里，某些企業(yè)選擇在剩余法定保護(hù)期來(lái)進(jìn)行短期專(zhuān)利資產(chǎn)證券化發(fā)行，這種做法容易令企業(yè)陷入證券發(fā)行期尚未屆滿的尷尬窘境，導(dǎo)致基礎(chǔ)權(quán)利超出保護(hù)期而將專(zhuān)利資產(chǎn)項(xiàng)目暴露于社會(huì)公有領(lǐng)域，這對(duì)企業(yè)的專(zhuān)利資產(chǎn)證券化是嚴(yán)重不利的。為此，企業(yè)應(yīng)該選擇及時(shí)公布信息以解決證券法律制度完善過(guò)程中可能存在的信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題，真正做到對(duì)專(zhuān)利資產(chǎn)證券化價(jià)值的準(zhǔn)確評(píng)估[3]。

四、總結(jié)

綜上所述，研究專(zhuān)利資產(chǎn)證券化的法學(xué)價(jià)值對(duì)企業(yè)專(zhuān)利資產(chǎn)項(xiàng)目開(kāi)發(fā)與權(quán)利申請(qǐng)具有保護(hù)促進(jìn)作用，它可以有效防范甚至化解在專(zhuān)利資產(chǎn)證券化進(jìn)程中所存在的各種風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)提高專(zhuān)利資產(chǎn)證券化的法學(xué)評(píng)述價(jià)值。

[1]俞風(fēng)雷.專(zhuān)利資產(chǎn)證券化的法學(xué)價(jià)值評(píng)述[J].知識(shí)產(chǎn)權(quán),2013(10):97-100.

[2]米若愚.專(zhuān)利資產(chǎn)證券化法律問(wèn)題研究[D].蘭州大學(xué),2012.40-50.

[3]陳霞.專(zhuān)利資產(chǎn)證券化法律問(wèn)題研究[D].吉林大學(xué),2010.174-198.