周楠楠

[摘 要] 貨幣理論的的發(fā)展始終圍繞“貨幣中性”這一命題進(jìn)行，由貨幣中性發(fā)展到貨幣理論和經(jīng)濟(jì)理論的統(tǒng)一再到貨幣主義的崛起，對貨幣中性理論的認(rèn)識關(guān)系到對實(shí)體經(jīng)濟(jì)和虛擬經(jīng)濟(jì)的認(rèn)識與定位?；趧P恩斯貨幣理論引致的虛擬經(jīng)濟(jì)安全問題考量關(guān)系到我國經(jīng)濟(jì)安全這一重要命題。凱恩斯的投機(jī)動機(jī)理論揭示了貨幣在經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中的重要作用，如果投機(jī)動機(jī)成為貨幣的要義，那么投機(jī)就會成為了經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主流，引發(fā)潛在的風(fēng)險(xiǎn)。這就需要界定好監(jiān)管的范圍和程度，要引導(dǎo)資本市場為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)而不是將資本市場變成利潤中心，投機(jī)并不是經(jīng)濟(jì)活動的全部。在加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)安全監(jiān)管方面，凱恩斯的貨幣理論具有一定的借鑒意義，良性的經(jīng)濟(jì)體系需要國家的干預(yù)。

[關(guān)鍵詞] 凱恩斯主義；貨幣理論；經(jīng)濟(jì)安全

[中圖分類號] F820 [文獻(xiàn)標(biāo)識碼] A

一、引言

自凱恩斯主義經(jīng)濟(jì)思想提出以來，學(xué)術(shù)界掀起了一場凱恩斯革命。其核心思想是主張國家采用擴(kuò)張性的經(jīng)濟(jì)政策，即要加大政府支出，通過財(cái)政赤字刺激經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。20世紀(jì)30年代西方國家經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)，放任自流的經(jīng)濟(jì)思想已經(jīng)在復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)局勢中引起了人們的質(zhì)疑。自由思想引領(lǐng)下的經(jīng)濟(jì)政策無法穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)，加強(qiáng)國家干預(yù)的呼聲開始有所顯現(xiàn)，凱恩斯主義應(yīng)運(yùn)而生。

關(guān)于凱恩斯主義的研究，繼承者們以最優(yōu)行為的動態(tài)一般均衡框架為基礎(chǔ)，通過引入壟斷競爭，并結(jié)合Calvo（1983）的價格剛性理論建立起了新凱恩斯主義研究框架。而對凱恩斯貨幣金融理論思想的研究不如對凱恩斯主義的研究那么系統(tǒng)，凱恩斯的貨幣金融思想更多的是在貨幣理論相關(guān)研究成果中有其蹤跡。從時間上看，凱恩斯的貨幣理論表明貨幣聯(lián)系著過去（現(xiàn)在）與未來，其原因是持久性資產(chǎn)的存在（王璐，2007）；從關(guān)注的角度來看，貨幣理論更多關(guān)注的是就業(yè)、國家政策制定，在貨幣與物價關(guān)系的問題上（崔健、柳欣，2008）；從應(yīng)對經(jīng)濟(jì)危機(jī)的傳導(dǎo)機(jī)制上看，主要通過價格傳導(dǎo)機(jī)制解讀經(jīng)濟(jì)周期波動問題（王軍，2009）。凱恩斯的貨幣理論作為凱恩斯主義的集中體現(xiàn)，對解決西方國家當(dāng)時的經(jīng)濟(jì)危機(jī)具有一定的促進(jìn)作用，首次提出貨幣非中性原理和貨幣供給外生性原理，在凱恩斯革命中居于重要地位（崔建軍，2016）。其理論也在后續(xù)的繼承者手中得到進(jìn)一步的發(fā)展，期間經(jīng)歷了諸多波折，也經(jīng)受住一次次的實(shí)踐檢驗(yàn)。凱恩斯的貨幣理論是如何持續(xù)發(fā)展，又是如何影響到國家經(jīng)濟(jì)安全的，有待進(jìn)一步作出分析。

二、貨幣理論發(fā)展概略

貨幣是如何通過經(jīng)濟(jì)路徑影響經(jīng)濟(jì)的，這是經(jīng)濟(jì)學(xué)最古老、最持久、最重要的問題之一。由于對一個事物的認(rèn)識需要遵循一定的規(guī)律，剛開始對一項(xiàng)事物的認(rèn)識是比較簡單的，貨幣期初只是被當(dāng)作是交換的媒介，并沒有納入系統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)體系當(dāng)中。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，人們愈發(fā)認(rèn)識到貨幣對經(jīng)濟(jì)理論研究的重要意義，貨幣已經(jīng)不再是單純的交換媒介，而是一種在經(jīng)濟(jì)理論體系中具有決定性作用的重要因素。

（一）貨幣中性論

貨幣中性論是早期的經(jīng)濟(jì)學(xué)家們所信奉的觀點(diǎn)，這些經(jīng)濟(jì)學(xué)家被凱恩斯歸入了“古典學(xué)派”。古典學(xué)派的理論支持者們認(rèn)為市場這只“看不見的手”能夠確保經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行而不至于處在一種動蕩不安的過程，學(xué)者的觀點(diǎn)聚焦在市場，貨幣成了一種邊緣化的東西。學(xué)者們認(rèn)為貨幣是覆蓋在實(shí)物經(jīng)濟(jì)上的一層面紗，解開貨幣理論可以看到經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)，貨幣理論對就業(yè)、產(chǎn)出等問題不具有影響力，貨幣與經(jīng)濟(jì)是截然分開的。即貨幣與就業(yè)沒有太嚴(yán)格的關(guān)系，他們將貨幣從經(jīng)濟(jì)體系中剝離開，采用“二分法”將貨幣理論與經(jīng)濟(jì)理論分開來進(jìn)行討論，并認(rèn)為任何積極的貨幣管理都是多余的，不能過多加強(qiáng)對貨幣的管理。貨幣與就業(yè)沒有十分嚴(yán)格的關(guān)系，無需對貨幣進(jìn)行過多的干預(yù)和管理。

由貨幣管理無效的觀點(diǎn)衍生貨幣管理的任務(wù)僅僅是控制貨幣數(shù)量、穩(wěn)定物價水平、維持貨幣的購買力。這一思想實(shí)際上是以“薩伊定律”和瓦爾拉斯一般均衡理論為基礎(chǔ)，從后來的穆勒父子、大衛(wèi)·李嘉圖等經(jīng)濟(jì)學(xué)家中都能看到“薩伊定律”的影子，以至于后來的費(fèi)雪通過方程（MV=PT）更是將“古典學(xué)派”的貨幣中性思想公式化了。這些思想由于當(dāng)時經(jīng)濟(jì)社會的局限，所以也相應(yīng)存在自己的缺點(diǎn)，比如它僅僅看到了貨幣的交易媒介功能，但是卻沒有看到貨幣的價值儲藏功能，忽視了貨幣在媒介資本轉(zhuǎn)移、實(shí)現(xiàn)配置儲藏過程中的重要作用。

（二）貨幣理論與經(jīng)濟(jì)理論的歸一

瑞典學(xué)派創(chuàng)始人魏克塞爾首先拋棄了“二分法”、“貨幣面紗觀”與“貨幣中性論”，將貨幣理論與經(jīng)濟(jì)理論合二為一，從而開創(chuàng)了貨幣經(jīng)濟(jì)理論。貨幣經(jīng)濟(jì)理論為虛擬經(jīng)濟(jì)開辟了道路，而經(jīng)濟(jì)虛擬化的發(fā)展，為新貨幣流通速度公式的提出和貨幣流通速度的“兩分法”提供了客觀的經(jīng)濟(jì)環(huán)境（伍超明，2004）。凱恩斯承襲瑞典學(xué)派的主張，于1930年出版《貨幣論》將魏克賽爾的貨幣經(jīng)濟(jì)理論公式化，更于1936年出版《就業(yè)、利息和通論》，著重論述貨幣管理對解決失業(yè)的重要意義。20世紀(jì)30年代的“大蕭條”以悲劇性的方式宣告了古典“二分法”的破產(chǎn)，并使凱恩斯理論及其政策主張得到廣泛傳播。1959年，格利和肖出版了《金融理論中的貨幣》一書，提出了“金融中介機(jī)構(gòu)的機(jī)能學(xué)說”。該學(xué)說承襲了魏克賽爾和凱恩斯的思想，它分析了貨幣、其他金融資、銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)、貨幣經(jīng)濟(jì)理論以及金融經(jīng)濟(jì)理論，從此將貨幣理論和經(jīng)濟(jì)理論合二為一進(jìn)行討論，拓寬了經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域，豐富了經(jīng)濟(jì)學(xué)理論體系。

（三）凱恩斯主義的式微

從20世紀(jì)50年代后期開始，西方國家普遍發(fā)生了通脹，價格飛速增長且出現(xiàn)了滯脹，經(jīng)濟(jì)一度停滯，在此影響下，凱恩斯主義的影響日漸式微，格利和肖的學(xué)說也因此沒有得到足夠重視。人們不再相信凱恩斯主義的政策現(xiàn)實(shí)性和指導(dǎo)性，認(rèn)為凱恩斯的貨幣理論已不再重要，不再相信貨幣可以解決失業(yè)問題，金融中介理論受到了前所未有的巨大挑戰(zhàn)。以弗里德曼為代表的貨幣主義學(xué)派大肆開始攻擊凱恩斯的思想。貨幣主義學(xué)派承認(rèn)在短期內(nèi)貨幣影響實(shí)體經(jīng)濟(jì)的同時，認(rèn)為長期中貨幣存量的變化只會引起物價水平的變動。不僅如此，形成于20世紀(jì)70年代的理性預(yù)期學(xué)派甚至認(rèn)為短期內(nèi)貨幣也是中性的，20世紀(jì)80年代出現(xiàn)的“真實(shí)經(jīng)濟(jì)周期理論”認(rèn)為經(jīng)濟(jì)增長與波動完全取決于實(shí)際變量而與貨幣無關(guān)。

貨幣主義學(xué)派的觀點(diǎn)除了上述的不同之外，本質(zhì)上是貨幣中性理論，在某種程度上可以認(rèn)為是對古典學(xué)派的回歸。新興的經(jīng)濟(jì)理論一再否定凱恩斯的觀點(diǎn)，從各個角度尋找支撐自己理論的證據(jù)，但是很多觀點(diǎn)和證據(jù)總顯得力度不夠。貨幣主義學(xué)派最大的貢獻(xiàn)是將金融創(chuàng)新推到了時代頂峰，隨之而來的金融創(chuàng)新層出不窮，但值得注意的是所謂的創(chuàng)新更多時候成為了金融資本家們謀求利益的工具，在經(jīng)濟(jì)危機(jī)之際短時期內(nèi)解決了困難、創(chuàng)造了繁榮，但也埋下了隱患。2008年的國際金融危機(jī)深刻地警醒我們貨幣金融與經(jīng)濟(jì)絕不是存在微弱聯(lián)系的，并非貨幣主義談的那樣貨幣依舊中性。深刻認(rèn)識貨幣金融與經(jīng)濟(jì)之間的關(guān)系，對解決當(dāng)前經(jīng)濟(jì)危機(jī)以及后續(xù)發(fā)展意義深遠(yuǎn)。

（四）貨幣金融理論發(fā)展歷程總結(jié)

通過梳理貨幣金融理論發(fā)展歷程，可以將貨幣金融學(xué)說簡單概括為三個階段：早期的貨幣金融學(xué)說、現(xiàn)代貨幣金融學(xué)說、當(dāng)代貨幣金融學(xué)說。其中，凱恩斯主義學(xué)派的思想觀點(diǎn)影響非常深遠(yuǎn)，現(xiàn)代凱恩斯主義在繼承凱恩斯基本理論的基礎(chǔ)上對其一些具體觀點(diǎn)和主張作了許多修正和進(jìn)一步的發(fā)展，逐漸分化成兩個支派：新劍橋?qū)W派（又稱后凱恩斯主義）和新古典綜合派。20世紀(jì)80年代美國的新一代凱恩斯主義在繼承了凱恩斯主義傳統(tǒng)學(xué)說的基礎(chǔ)上又形成了新凱恩斯主義經(jīng)濟(jì)學(xué)派。這些不同學(xué)派在原有的凱恩斯主義基礎(chǔ)上形成新的理論體系，但未對原有思想進(jìn)行大幅改變，并未出現(xiàn)根本性的變革。

三、凱恩斯的貨幣理論與經(jīng)濟(jì)安全

（一）貨幣需求動機(jī)的分類

凱恩斯貨幣理論是貨幣經(jīng)濟(jì)理論領(lǐng)域最顯著的發(fā)展之一，它是凱恩斯革命的重要組成部分，它構(gòu)成了眾多貨幣經(jīng)濟(jì)論題討論的經(jīng)濟(jì)學(xué)基礎(chǔ)。凱恩斯把對貨幣的需求分為：收入存款、經(jīng)營存款、儲蓄存款。一般而言并不將貨幣嚴(yán)格地區(qū)分成以上三種，通常是把個人在一定情況下對貨幣的總需求當(dāng)作單一的決定性因素。在考慮持有貨幣的動機(jī)時，凱恩斯將其分為收入動機(jī)、經(jīng)營動機(jī)、謹(jǐn)慎動機(jī)和投機(jī)動機(jī)。在正常情況下，滿足交易動機(jī)和謹(jǐn)慎動機(jī)所需要的貨幣數(shù)量僅僅是經(jīng)濟(jì)體系的通?；顒雍拓泿攀杖胨降慕Y(jié)果。投機(jī)動機(jī)的作用使對貨幣數(shù)量的控制產(chǎn)生了對經(jīng)濟(jì)制度施加影響的需求，滿足投機(jī)而引致的貨幣需求常常表現(xiàn)出利息率的不斷變動。

（二）投機(jī)動機(jī)對經(jīng)濟(jì)安全的影響

一般將這幾類動機(jī)分別進(jìn)行分析，討論由于不同的貨幣需求動機(jī)而導(dǎo)致的金融結(jié)果，如說謹(jǐn)慎動機(jī)引發(fā)的結(jié)果可能就是儲蓄，構(gòu)成了投資的基礎(chǔ)，因此某種程度上可以說謹(jǐn)慎動機(jī)持有人實(shí)現(xiàn)了投機(jī)者的投機(jī)動機(jī)。這只是一個簡單的分析，如果從經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的角度，即虛擬經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的角度看問題，可將凱恩斯的四大動機(jī)簡單分為兩大類，第一類是增長動機(jī)，包括收入動機(jī)和經(jīng)營動機(jī)，第二大類是衍生動機(jī)，包括謹(jǐn)慎動機(jī)和投機(jī)動機(jī)。所謂的增長動機(jī)就是要滿足生存發(fā)展的需要，通常是一個經(jīng)濟(jì)體系中的實(shí)體經(jīng)濟(jì)部分，衍生動機(jī)可以直接說是虛擬經(jīng)濟(jì)，即未來滿足投機(jī)需要而產(chǎn)生的動機(jī)。之所以分成兩大類，主要是為了說明實(shí)體經(jīng)濟(jì)和虛擬經(jīng)濟(jì)的定位問題。持有貨幣的不同動機(jī)引發(fā)了不同的后果，如投機(jī)動機(jī)在金融市場表現(xiàn)得極為明顯，人們的兩大類動機(jī)構(gòu)成了今天的經(jīng)濟(jì)格局，實(shí)體經(jīng)濟(jì)和虛擬經(jīng)濟(jì)的共同發(fā)展。但在我國，虛擬經(jīng)濟(jì)一直是一個隱憂，尤其是在今天這樣一個“新常態(tài)”的經(jīng)濟(jì)格局下，很多學(xué)者極力宣傳進(jìn)一步進(jìn)行金融改革，要求我國的金融市場更加開放、更加市場化。

無論在任何時候，虛擬經(jīng)濟(jì)不能成為和實(shí)體經(jīng)濟(jì)具有共同地位的一種經(jīng)濟(jì)形態(tài)。經(jīng)濟(jì)如果是虛擬的，意味著發(fā)展就存在著泡沫，如果大力推崇虛擬經(jīng)濟(jì)，無疑是催生更大的泡沫。虛擬經(jīng)濟(jì)的另一隱患是控制權(quán)在誰的手里，馬克思說資本無國界，如果我國資本市場可以自由開放，那么國外資本就會蜂擁而入，國家經(jīng)濟(jì)安全就會存在嚴(yán)重挑戰(zhàn)。

虛擬經(jīng)濟(jì)存在著一定的風(fēng)險(xiǎn)，虛擬經(jīng)濟(jì)唯一的定位是為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)。成思危（2004）指出虛擬經(jīng)濟(jì)通過與外界資金的交換和自組織作用來維持相對穩(wěn)定。劉駿民、王國忠（2004）將其分類為系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和可能出現(xiàn)的崩潰性的整體風(fēng)險(xiǎn)，并認(rèn)為可能出現(xiàn)的崩潰性整體風(fēng)險(xiǎn)往往是最大的風(fēng)險(xiǎn)。虛擬經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的穩(wěn)定是整個經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)穩(wěn)定的核心（許圣道、王千，2009），虛擬經(jīng)濟(jì)關(guān)系到經(jīng)濟(jì)安全，而經(jīng)濟(jì)安全決定了一個國家的命運(yùn)，所以加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)安全監(jiān)管十分有必要。

在加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)安全監(jiān)管方面，凱恩斯的貨幣理論具有一定的借鑒意義，國家干預(yù)并非不可以，良性的經(jīng)濟(jì)體系恰恰需要國家的干預(yù)。經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的前提是經(jīng)濟(jì)人假設(shè)，認(rèn)為參與經(jīng)濟(jì)活動的人是理性的。經(jīng)濟(jì)人假設(shè)其實(shí)是一個誤解，經(jīng)濟(jì)人從來都是不理性的，理性預(yù)期更是一種空想與幻想。如果經(jīng)濟(jì)人都是理性的，那么經(jīng)濟(jì)發(fā)展一定是循著合理的道路前進(jìn)，個人的理性最終會促使社會整體進(jìn)步，這是亞當(dāng)·斯密的觀點(diǎn)。納什的博弈理論挑戰(zhàn)了斯密的理性觀點(diǎn)，證明恰恰是經(jīng)濟(jì)人的理性并非實(shí)現(xiàn)了整體利益的最大化?，F(xiàn)實(shí)社會不會按照經(jīng)濟(jì)學(xué)理論構(gòu)建的完美體系去行動，每一個人都是按照自己的意愿在行動，這就無法保證理性。所謂的理性也不過是在人的主觀感情下做出的選擇，這個稱之為“理性”。

四、結(jié)論

貨幣理論的發(fā)展見證了世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的動蕩過程，隨著經(jīng)濟(jì)理論的完善，貨幣理論逐漸成為一門在某種程度上具有獨(dú)立地位的學(xué)科，其理論體系也日趨豐富并不斷推陳出新。但是經(jīng)濟(jì)理論不能停留在理論層面，需要進(jìn)入實(shí)際社會中去指導(dǎo)實(shí)踐，這才是理論的生命意義所在。所以從國家安全的角度考慮，貨幣理論不可能完全獨(dú)立于現(xiàn)實(shí)世界而僅僅作為一種經(jīng)濟(jì)理論廣泛存在于學(xué)術(shù)探討中，它需要運(yùn)用到實(shí)際當(dāng)中解決現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)問題。以貨幣為核心的金融體系的安全關(guān)系到我國的經(jīng)濟(jì)安全，在人民幣國際化的探索中，國際化固然好但是不能忽略自身利益訴求。凱恩斯的投機(jī)動機(jī)理論揭示了貨幣在經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中重要作用，如果投機(jī)動機(jī)成為貨幣的要義，那么投機(jī)就成為了經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主流，引發(fā)潛在的風(fēng)險(xiǎn)。這里就需要界定好監(jiān)管的范圍和程度，根本要義是要引導(dǎo)資本市場為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)而不是將資本市場變成了利潤中心，投機(jī)不是經(jīng)濟(jì)活動的全部。發(fā)展經(jīng)濟(jì)是有其社會使命的，最終的國民福利才是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的宗旨所在，沒有國民整體福利提升的發(fā)展就是沒有意義的發(fā)展。數(shù)字上的提升不代表發(fā)展效果的提升，真實(shí)的產(chǎn)出與收入才至關(guān)重要。

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[責(zé)任編輯：王鳳娟]