凱恩斯主義認(rèn)為決定經(jīng)濟(jì)發(fā)展的是總需求而不是總供給。短期來看，勞動(dòng)、資本和技術(shù)所決定的總供給是固定的。這樣，決定經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要因素就是總需求。短期中國人民收入的水平依賴于總需求水平?？傂枨笤鲩L，國民收入增加；總需求下降，國民收入減少。凱恩斯主義重新確定了總需求總供給模型，提出了以有效需求為核心的理念，主張政府通過貨幣政策和財(cái)政政策干預(yù)經(jīng)濟(jì)，平滑經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，逆周期行事，達(dá)到供給和需求的均衡。

凱恩斯主義認(rèn)為經(jīng)濟(jì)危機(jī)的根源是有效需求不足。有效需求不足是由消費(fèi)傾向規(guī)律、資本邊際效率規(guī)律和流動(dòng)性偏好共同作用的結(jié)果。針對(duì)經(jīng)濟(jì)周期的不同階段，凱恩斯主義提出通過調(diào)節(jié)社會(huì)總需求，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長的目標(biāo)。在經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)期要降低稅率、增加政府開支，刺激投資和消費(fèi)；在經(jīng)濟(jì)高漲時(shí)期則提高稅率、控制政府開支、控制貨幣供應(yīng)量增長、提高利率等，以遏制投資和消費(fèi)。最終，可以達(dá)到既無通貨膨脹又無失業(yè)的理想的經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長狀態(tài)。

有效需求是凱恩斯主義的關(guān)鍵概念和指標(biāo)，是指商品的總供給和總需求達(dá)到均衡的需求。凱恩斯主義認(rèn)為，能否實(shí)現(xiàn)有效需求，關(guān)鍵在于就業(yè)率，在于人們的購買力。凱恩斯主義希望通過消費(fèi)解決生產(chǎn)過剩的問題，因?yàn)椤耙磺猩a(chǎn)之后的目的都在于消費(fèi)者”。凱恩斯主義所謂的消費(fèi)問題，本質(zhì)上是由于資本邊際效率崩潰，導(dǎo)致投資不足。投資不足是導(dǎo)致消費(fèi)不足的因。

因此，凱恩斯主義的提出正是要解決大蕭條的困境?？偨Y(jié)羅斯福新政中反蕭條的措施，可總結(jié)為：一是鼓舞提升民眾信心和士氣。二是摒棄傳統(tǒng)的財(cái)政平衡，采納赤字財(cái)政的主張。三是強(qiáng)調(diào)國家計(jì)劃和需求管理。這些措施與凱恩斯主義的理論不謀而合。

凱恩斯主義占據(jù)了二戰(zhàn)后經(jīng)濟(jì)學(xué)界的統(tǒng)治地位。資本主義國家依據(jù)凱恩斯主義的理論和政策主張制訂政策，通過需求管理對(duì)經(jīng)濟(jì)進(jìn)行調(diào)控。凱恩斯主義的效果有目共睹，于是凱恩斯主義盛極一時(shí)。但是，凱恩斯主義也存在其固有的缺陷和不足。凱恩斯主義人為地?cái)U(kuò)大需求，刺激消費(fèi)，最后導(dǎo)致上世紀(jì)70年代的經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)滯漲，即生產(chǎn)呆滯、失業(yè)嚴(yán)重，同時(shí)物價(jià)持續(xù)上漲。例如，里根上臺(tái)的前一年（1980年），美國通脹率高達(dá)13.5%，而實(shí)際GDP僅為-0.2%，于是西方經(jīng)濟(jì)學(xué)界紛紛向凱恩斯主義提出挑戰(zhàn)，并研究替代的理論和政策。