柳誼生++許英杰

摘要：上市公司非財(cái)務(wù)信息披露越來(lái)越重要，文章在對(duì)上市公司社會(huì)責(zé)任評(píng)價(jià)方法進(jìn)行評(píng)析的基礎(chǔ)上，重點(diǎn)分析了我國(guó)滬深300直屬企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露研究方法，并對(duì)兩年來(lái)的主要數(shù)據(jù)信息進(jìn)行了分析，認(rèn)為：我國(guó)上市公司社會(huì)責(zé)任信息披露途徑有待進(jìn)一步加強(qiáng)， 上市公司社會(huì)責(zé)任績(jī)效整體不高， 企業(yè)披露的社會(huì)責(zé)任信息平衡性較弱， 上市公司官方網(wǎng)站和企業(yè)社會(huì)責(zé)任報(bào)告不同維度之間變化差異很大;上市公司應(yīng)當(dāng)轉(zhuǎn)變社會(huì)責(zé)任工作理念、加強(qiáng)企業(yè)社會(huì)責(zé)任管理和實(shí)踐、積極開(kāi)展利益相關(guān)方危機(jī)管理、建立社會(huì)責(zé)任信息披露體系。

關(guān)鍵詞：信息披露;非財(cái)務(wù)信息;企業(yè)社會(huì)責(zé)任

一、 引言

隨著公司所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)管理權(quán)的逐漸分離，公司第一類委托代理問(wèn)題產(chǎn)生，這是現(xiàn)代企業(yè)制度建立的標(biāo)志，也標(biāo)志著公司披露會(huì)計(jì)信息的開(kāi)始。由于股權(quán)的高度分散，作為現(xiàn)代公司制度代表的上市公司在第一類委托代理問(wèn)題中表現(xiàn)更為突出，為解決該問(wèn)題，證券監(jiān)督管理部門、證券交易所等紛紛發(fā)布規(guī)章制度，要求上市公司披露會(huì)計(jì)信息，即進(jìn)行信息披露。所謂上市公司信息披露，是指上市公司依照法律法規(guī)、相關(guān)管理規(guī)則及證券交易所有關(guān)規(guī)定，以一定的方式向社會(huì)以及利益相關(guān)方披露與證券有關(guān)信息的行為。基于股東和上市公司之間的信息不對(duì)稱，強(qiáng)制要求的會(huì)計(jì)信息披露可以有效緩解該矛盾，進(jìn)而約束籌資方的行為，保護(hù)投資者利益，而且還有利于證券市場(chǎng)監(jiān)督管理部門對(duì)于證券市場(chǎng)的監(jiān)督管理，從而促進(jìn)證券市場(chǎng)的良性發(fā)展，為一國(guó)經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量發(fā)展做出貢獻(xiàn)。所以，上市公司應(yīng)該及時(shí)、真實(shí)、充分、公平地向廣大投資者披露可能影響投資者決策的信息。

20世紀(jì)60年代以后，隨著西方發(fā)達(dá)國(guó)家環(huán)境、社會(huì)問(wèn)題的不斷出現(xiàn)，社會(huì)各界開(kāi)始要求企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任的信息披露義務(wù)，于是企業(yè)社會(huì)責(zé)任會(huì)計(jì)應(yīng)運(yùn)而生。1968年，美國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)家David首次提出“社會(huì)責(zé)任會(huì)計(jì)”概念，從而揭開(kāi)了社會(huì)責(zé)任會(huì)計(jì)研究的序幕。最初的社會(huì)責(zé)任信息披露主要以企業(yè)年度報(bào)告為載體，李正（2006）認(rèn)為我國(guó)的企業(yè)社會(huì)責(zé)任披露方式應(yīng)該從年報(bào)內(nèi)的分散過(guò)渡到獨(dú)立性報(bào)告階段，隨著網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的廣泛應(yīng)用發(fā)展到以企業(yè)官方網(wǎng)站、單項(xiàng)報(bào)告、企業(yè)社會(huì)責(zé)任報(bào)告等形式的以“日常信息披露、臨時(shí)重大信息披露以及年度社會(huì)責(zé)任信息披露”為基礎(chǔ)的社會(huì)責(zé)任信息披露體系。隨著我國(guó)融入世界廣度和深度的提高，企業(yè)社會(huì)責(zé)任理念引入我國(guó)，2006年9月25日，深圳證券交易所發(fā)文鼓勵(lì)上市公司“定期評(píng)估公司社會(huì)責(zé)任的履行情況，自愿披露公司社會(huì)責(zé)任報(bào)告”;2008年5月4日，上海證券交易所發(fā)文鼓勵(lì)上市公司“及時(shí)披露公司在承擔(dān)社會(huì)責(zé)任方面的特色做法及取得的成績(jī)，并在披露公司年度報(bào)告的同時(shí)在本所網(wǎng)站上披露公司的年度社會(huì)責(zé)任報(bào)告”。2012年我國(guó)已有1 006家企業(yè)發(fā)布2011年社會(huì)責(zé)任報(bào)告、滬深300指數(shù)企業(yè)已有286家企業(yè)發(fā)布社會(huì)責(zé)任報(bào)告，本文在梳理國(guó)外上市公司社會(huì)責(zé)任評(píng)價(jià)方法的基礎(chǔ)上，疊加以中國(guó)社科院企業(yè)社會(huì)責(zé)任研究中心關(guān)于我國(guó)滬深300指數(shù)企業(yè)非財(cái)務(wù)信息披露的研究為基礎(chǔ)，著力從企業(yè)非財(cái)務(wù)信息披露的角度來(lái)探討我國(guó)上市公司社會(huì)責(zé)任工作情況。

二、 國(guó)內(nèi)外上市公司社會(huì)責(zé)任評(píng)價(jià)方法回顧

國(guó)內(nèi)外對(duì)于上市公司社會(huì)責(zé)任的評(píng)價(jià)是建立在構(gòu)建社會(huì)責(zé)任或可持續(xù)發(fā)展指數(shù)的目標(biāo)之上，為了構(gòu)建社會(huì)責(zé)任或可持續(xù)發(fā)展指數(shù)，指數(shù)開(kāi)發(fā)機(jī)構(gòu)需要首先篩選出構(gòu)成指數(shù)的成份企業(yè)。因?yàn)樵撝笖?shù)是以反應(yīng)社會(huì)責(zé)任優(yōu)秀上市公司的股票價(jià)格綜合變化為目的，所以成份企業(yè)的選取需要基于對(duì)目標(biāo)企業(yè)社會(huì)責(zé)任績(jī)效評(píng)價(jià)的基礎(chǔ)之上。

1. 道瓊斯可持續(xù)發(fā)展指數(shù)社會(huì)責(zé)任評(píng)價(jià)。道瓊斯可持續(xù)指數(shù)發(fā)布于1999年9月，是由資產(chǎn)管理公司（SAM）和道瓊斯指數(shù)公司（Dow Jones Indexes）聯(lián)合開(kāi)發(fā)，該指數(shù)樣本企業(yè)由道瓊斯全球總體股票市場(chǎng)指數(shù)（Dow Jones Global Total Stock Market Index）2500家最大的企業(yè)中可持續(xù)發(fā)展能力領(lǐng)先的10%組成，綜合反映了這些公司總體的股價(jià)走向。道瓊斯可持續(xù)發(fā)展指數(shù)從經(jīng)濟(jì)、社會(huì)和環(huán)境三個(gè)方面來(lái)評(píng)價(jià)上市公司的社會(huì)責(zé)任，全面地考察了上市公司的社會(huì)責(zé)任狀況。

2. FTSE4Good指數(shù)社會(huì)責(zé)任評(píng)價(jià)。FTSE4Good系列指數(shù)創(chuàng)立于2001年，由倫敦證券交易所和英國(guó)金融時(shí)報(bào)合作發(fā)布，用來(lái)測(cè)度滿足全球公認(rèn)的企業(yè)責(zé)任標(biāo)準(zhǔn)的公司的績(jī)效。FTSE4Good系列指數(shù)在選擇樣本企業(yè)時(shí)，不僅通過(guò)消極篩選排除特定行業(yè)企業(yè)，而且通過(guò)上市公司在環(huán)境可持續(xù)發(fā)展、利益相關(guān)方關(guān)系管理、人權(quán)、勞工權(quán)益以及反賄賂的實(shí)踐來(lái)對(duì)其社會(huì)責(zé)任狀況進(jìn)行評(píng)價(jià)。

3. 深證社會(huì)責(zé)任指數(shù)社會(huì)責(zé)任評(píng)價(jià)。2009年8月，深交所發(fā)布“深證責(zé)任指數(shù)”，該指數(shù)的目的是反映深交所證券市場(chǎng)上社會(huì)責(zé)任績(jī)效較好的公司的整體股價(jià)情況，包括全收益指數(shù)和純價(jià)格指數(shù)。在選取成份股中，該指數(shù)首先設(shè)置了八項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)對(duì)深圳證券交易所上市交易的所有A股進(jìn)行消極篩選;在此基礎(chǔ)上，該指數(shù)計(jì)算上市公司“為股東創(chuàng)造凈利潤(rùn)”、“為國(guó)家創(chuàng)造的稅收”、“向員工支付的工資”以及“向銀行等債權(quán)人所付的借款利息”等四項(xiàng)總和，然后將其與公司的凈資產(chǎn)相比求出比值進(jìn)行排名;之后，結(jié)合對(duì)于公司在和諧社區(qū)建設(shè)和公益事業(yè)中的實(shí)踐，最終選取樣本股票。因此，深證社會(huì)責(zé)任指數(shù)通過(guò)對(duì)上市公司在股東責(zé)任、政府責(zé)任、員工責(zé)任和合作伙伴責(zé)任方面的履行情況來(lái)對(duì)企業(yè)的社會(huì)責(zé)任狀況進(jìn)行評(píng)估的。

4. 上證社會(huì)責(zé)任指數(shù)社會(huì)責(zé)任評(píng)價(jià)。上證社會(huì)責(zé)任指數(shù)是由上海證券交易所和中證指數(shù)有限公司于2009年8月推出，該指數(shù)選取上證公司治理板塊中社會(huì)責(zé)任履行表現(xiàn)良好的公司股票作為樣本股。樣本股選擇在考慮剔除“過(guò)去一年日均成交金額排名在滬深A(yù)股（非ST、*ST股）后20%的股票”之后，利用每股社會(huì)貢獻(xiàn)值來(lái)對(duì)剩余的股票進(jìn)行排名，并且，如果一家上市公司在一年內(nèi)發(fā)生了明顯違背社會(huì)責(zé)任的事件，在原則上也不能成為上證社會(huì)責(zé)任指數(shù)的樣本股。可見(jiàn)，上證社會(huì)責(zé)任指數(shù)對(duì)于社會(huì)責(zé)任的評(píng)價(jià)主要以社會(huì)貢獻(xiàn)值為核心，進(jìn)行積極篩選。

5. 國(guó)內(nèi)外社會(huì)責(zé)任評(píng)價(jià)方法評(píng)析。整體看來(lái)，在篩選成份股票的過(guò)程中，國(guó)際著名的社會(huì)責(zé)任指數(shù)對(duì)于上市公司的社會(huì)責(zé)任進(jìn)行的評(píng)價(jià)起步較早、體系較為完備，但由于企業(yè)社會(huì)責(zé)任具有文化特異性，所以，由于文化和歷史傳統(tǒng)不同，國(guó)外對(duì)于上市公司社會(huì)責(zé)任的評(píng)價(jià)可能不一定完全符合我國(guó)國(guó)情。在國(guó)內(nèi)層面，雖然國(guó)內(nèi)社會(huì)責(zé)任指數(shù)編制過(guò)程中對(duì)于企業(yè)社會(huì)責(zé)任的評(píng)價(jià)體現(xiàn)我國(guó)的文化歷史傳統(tǒng)和基本國(guó)情，但是評(píng)價(jià)方法往往較為簡(jiǎn)單，沒(méi)有能更充分體現(xiàn)企業(yè)社會(huì)責(zé)任對(duì)于企業(yè)的要求。

三、 滬深300指數(shù)企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露

1. 研究方法。針對(duì)國(guó)內(nèi)外對(duì)于上市公司社會(huì)責(zé)任評(píng)價(jià)方法的不充分，乃至企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露與企業(yè)社會(huì)責(zé)任績(jī)效之間存在的正相關(guān)關(guān)系，本研究提出對(duì)我國(guó)上市公司企業(yè)責(zé)任狀態(tài)的研究方法是考察上市公司非財(cái)務(wù)信息披露情況。一方面，由于上市公司非財(cái)務(wù)信息披露涉及“日常信息披露、臨時(shí)重大信息披露以及年度社會(huì)責(zé)任信息披露”;另一方面，較臨時(shí)重大信息披露，日常信息披露和年度社會(huì)責(zé)任信息披露更為普遍和易于為上市公司采用。

企業(yè)官方網(wǎng)站是上市公司日常披露社會(huì)責(zé)任信息的載體和平臺(tái)，本研究從七個(gè)維度來(lái)考察企業(yè)官方網(wǎng)站的非財(cái)務(wù)信息披露，即結(jié)構(gòu)完整性、信息易得性、更新及時(shí)性、訪問(wèn)互動(dòng)性、網(wǎng)頁(yè)易覽性、視野開(kāi)放性、披露平衡性（詳見(jiàn)表1）。

企業(yè)社會(huì)責(zé)任報(bào)告是上市公司披露年度社會(huì)責(zé)任履責(zé)信息的載體和平臺(tái)，本研究從六個(gè)維度來(lái)考察上市公司社會(huì)責(zé)任信息披露狀況，即完整性、實(shí)質(zhì)性、平衡性、可比性、可讀性以及創(chuàng)新性（詳見(jiàn)表2）。

在對(duì)上市公司日常信息披露和年度社會(huì)責(zé)任信息披露進(jìn)行考察的基礎(chǔ)之上，按照日常信息披露占權(quán)重40%，年度社會(huì)責(zé)任信息披露占權(quán)重60%，計(jì)算上市公司總體的社會(huì)責(zé)任信息披露狀況，來(lái)反應(yīng)我國(guó)上市公司的社會(huì)責(zé)任狀況。

2. 主要結(jié)果。

（1）日常信息披露是社會(huì)責(zé)任信息主要披露方式。超過(guò)九成滬深300企業(yè)具有官方網(wǎng)站，比較而言，發(fā)布企業(yè)社會(huì)責(zé)任報(bào)告的滬深300企業(yè)不足八成，日常信息披露是我國(guó)上市公司披露社會(huì)責(zé)任信息主要方式。

（2）社會(huì)責(zé)任信息披露水平依然偏低，進(jìn)步較快。滬深300指數(shù)企業(yè)官方網(wǎng)站披露社會(huì)責(zé)任信息相對(duì)較高，2011年和2012年均超過(guò)40分，企業(yè)社會(huì)責(zé)任報(bào)告披露社會(huì)責(zé)任信息較低，不足30分，但整體二者披露社會(huì)責(zé)任信息水平較低，綜合得分不足40分。從滬深300指數(shù)里涉及到的企業(yè)信息披露水平變化情況來(lái)看，披露進(jìn)步較快，官方網(wǎng)站、企業(yè)社會(huì)責(zé)任報(bào)告信息披露水平增長(zhǎng)近20%。

（3）官方網(wǎng)站平衡性最低，但提高最快，易得性大幅下降。滬深300指數(shù)企業(yè)官方網(wǎng)站易得性大幅下降，由64.33分下降為47.10分。平衡性得分最低，不足5分，但提升速度最快。及時(shí)性得分大幅提高，完整性（31.02%）、易覽性（13.74%）和互動(dòng)性（6.49%）均有不同程度提高。

（4）責(zé)任報(bào)告平衡性提高最快，創(chuàng)新性下降最大。在標(biāo)識(shí)企業(yè)社會(huì)責(zé)任報(bào)告信息披露水平的六個(gè)維度中，實(shí)質(zhì)性、平衡性、可比性、可讀性得分上升，其中，平衡性得分提高最快，由2011年的最差位次提高到僅次于實(shí)質(zhì)性得分。完整性、創(chuàng)新性有所降低，其中，創(chuàng)新性得分下降16.94%，下降最大。

3. 主要結(jié)論。由2011年和2012年滬深300指數(shù)企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露的研究結(jié)果，得到的結(jié)論如下：首先，我國(guó)上市公司關(guān)于企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露途徑有待進(jìn)一步加強(qiáng)，尤其是需增加發(fā)布企業(yè)社會(huì)責(zé)任報(bào)告的數(shù)量。其次，我國(guó)上市公司當(dāng)前的社會(huì)責(zé)任績(jī)效整體不高，包括企業(yè)社會(huì)責(zé)任報(bào)告和企業(yè)官方網(wǎng)站的相關(guān)披露水平，均低于50分，因此上市公司需進(jìn)一步開(kāi)展社會(huì)責(zé)任實(shí)踐，并及時(shí)通過(guò)官方網(wǎng)站、企業(yè)社會(huì)責(zé)任報(bào)告等渠道將社會(huì)責(zé)任績(jī)效向利益相關(guān)方披露。第三，滬深300指數(shù)企業(yè)披露的社會(huì)責(zé)任信息平衡性較弱，反應(yīng)了我國(guó)上市公司風(fēng)險(xiǎn)管理能力較弱，有待進(jìn)一步加強(qiáng);平衡性較快的提高速度反應(yīng)了我國(guó)上市公司對(duì)于管理突發(fā)負(fù)面事件的意識(shí)不斷提高，重視程度不斷加強(qiáng)。第四，上市公司官方網(wǎng)站和企業(yè)社會(huì)責(zé)任報(bào)告不同維度之間變化差異很大，反應(yīng)出我國(guó)上市公司整體在社會(huì)責(zé)任規(guī)劃和管理方面的相對(duì)缺乏，以及在控制企業(yè)社會(huì)責(zé)任實(shí)踐活動(dòng)以及社會(huì)責(zé)任信息披露的內(nèi)容和結(jié)構(gòu)方面的不足。

四、 政策含義

基于2011年和2012年我國(guó)滬深300指數(shù)企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露的主要結(jié)果以及主要結(jié)論，為進(jìn)一步提高我國(guó)上市公司社會(huì)責(zé)任管理、實(shí)踐以及信息披露水平，筆者認(rèn)為我國(guó)上市公司應(yīng)做到以下四點(diǎn)：

1. 轉(zhuǎn)變社會(huì)責(zé)任工作理念?！吧鐣?huì)責(zé)任不是一項(xiàng)新的工作，而是以新的方式開(kāi)展工作”，我國(guó)上市公司開(kāi)展社會(huì)責(zé)任管理和實(shí)踐應(yīng)樹(shù)立正確的社會(huì)責(zé)任工作觀，不能將社會(huì)責(zé)任看作與企業(yè)業(yè)務(wù)活動(dòng)和管理實(shí)踐毫無(wú)關(guān)系的附加的工作，而應(yīng)當(dāng)轉(zhuǎn)變社會(huì)責(zé)任工作理念，利用全新的社會(huì)責(zé)任理念來(lái)指導(dǎo)改造原有的、落后的工作方式。

2. 加強(qiáng)企業(yè)社會(huì)責(zé)任管理和實(shí)踐。由對(duì)我國(guó)滬深300指數(shù)企業(yè)2011年和2012年社會(huì)責(zé)任狀況進(jìn)行的研究可知，我國(guó)上市公司社會(huì)責(zé)任目前處于較低水平，整體得分不足40分，而這與我國(guó)上市公司本身的披露意愿有很大關(guān)系，他們不愿甚至不會(huì)披露社會(huì)責(zé)任信息有關(guān)信息，另一方面也與我國(guó)上市公司缺乏相應(yīng)的管理結(jié)構(gòu)以及相關(guān)實(shí)踐有關(guān)。隨著社會(huì)的進(jìn)步，企業(yè)治理提升的要求，我國(guó)上市公司應(yīng)該在加強(qiáng)社會(huì)責(zé)任管理方面，進(jìn)一步做好責(zé)任戰(zhàn)略、責(zé)任治理、責(zé)任融合、責(zé)任績(jī)效、責(zé)任溝通等五個(gè)方面工作。在加強(qiáng)社會(huì)責(zé)任管理的基礎(chǔ)上，上市公司需要積極開(kāi)展社會(huì)責(zé)任實(shí)踐，將企業(yè)社會(huì)責(zé)任戰(zhàn)略和理念落到實(shí)處，并通過(guò)企業(yè)社會(huì)責(zé)任實(shí)踐，不斷完善自身的管理機(jī)制。

3. 積極開(kāi)展利益相關(guān)方危機(jī)管理。企業(yè)“生活”在內(nèi)部和外部利益相關(guān)方“包圍”的環(huán)境之中，一旦處理不好彼此之間的關(guān)系，就可能發(fā)生各種危機(jī)。我國(guó)上市公司社會(huì)責(zé)任信息披露平衡性較弱，提高我國(guó)上市公司社會(huì)責(zé)任工作的平衡性，需加強(qiáng)利益相關(guān)方管理，積極開(kāi)展危機(jī)管理，建立起符合企業(yè)實(shí)際的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，做好危機(jī)日常防止、事前控制、事中解決以及事后反思。

4. 建立社會(huì)責(zé)任信息披露體系。由于企業(yè)只有開(kāi)展社會(huì)責(zé)任管理和實(shí)踐才能獲取相應(yīng)的社會(huì)責(zé)任績(jī)效，所以企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露往往被看作企業(yè)社會(huì)責(zé)任履行狀況的標(biāo)志。當(dāng)前，我國(guó)上市公司官方網(wǎng)站并為完全建立，社會(huì)責(zé)任報(bào)告也沒(méi)有成為所有上市公司與利益相關(guān)方溝通的主要載體和平臺(tái)，臨時(shí)重大信息披露還處于不完善階段，所以上市公司需建立包含包括日常信息披露、臨時(shí)重大信息披露和年度社會(huì)責(zé)任信息披露三個(gè)類型的社會(huì)責(zé)任信息披露體系，向利益相關(guān)方披露社會(huì)責(zé)任信息。

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作者簡(jiǎn)介：柳誼生（1978-），男，漢族，山東省煙臺(tái)市人，中國(guó)社會(huì)科學(xué)院研究生院博士生，研究方向?yàn)楫a(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)和企業(yè)管理;許英杰（1986-），男，漢族，河南省鹿邑縣人，中國(guó)社會(huì)科學(xué)院財(cái)經(jīng)戰(zhàn)略研究院博士后、助理研究員，研究方向?yàn)閲?guó)企改革和社會(huì)責(zé)任。

收稿日期：2017-04-23。