朱晨++孫家靖++孫嬌++劉盼

摘 要：房地產(chǎn)行業(yè)是一個關(guān)系到國計民生的基礎(chǔ)性行業(yè)，該行業(yè)的健康發(fā)展對我國經(jīng)濟的健康發(fā)展和人民的幸福生活至關(guān)重要。不難發(fā)現(xiàn)，中國房地產(chǎn)上市公司普遍存在盈余管理行為；緊縮性政策會使房地產(chǎn)上市公司加大盈余管理的程度，貨幣政策使之減少盈余管理的程度；政府政策對于非國有企業(yè)的盈余管理影響程度高于國有企業(yè)。

關(guān)鍵詞：政府宏觀調(diào)控；房地產(chǎn)上市公司；盈余管理

一、迎合證券市場出臺的制度動因

為了使經(jīng)濟社會中的資源得到有效配置，資本市場的出現(xiàn)為這一目標的實現(xiàn)建立了條件，具體包括三個監(jiān)管的措施：IPO制度，配股制度和退市制度。這三個監(jiān)管措施的提出有利于企業(yè)進行盈余管理。

1.IPO制度。IPO全稱為首次公開募股，首次公開募股的條件是需要企業(yè)近三年連續(xù)盈利，并且預期利潤率比同期銀行的存款利潤率要高，還有一些營業(yè)收入、凈資產(chǎn)收益率等方面的要求。然而許多公司并不滿足上述的要求，但是為了公開融資并上市，這些公司具有強烈的盈余管理的動機。國內(nèi)有些專家學者對于上市公司盈余管理情況從1999年到2001年間的變化進行了研究，研究結(jié)果表明，該變化的幅度很大，原因是企業(yè)為了達到上市的標準，在上市之前提高盈余，然而在IPO之后，盈余卻大幅度下降，該研究在一定程度上說明了IPO制度對于企業(yè)盈余管理的影響。

2.配股制度。在我國，上市公司實行配股制度是需要滿足法律法規(guī)所規(guī)定的相關(guān)盈利能力的指標的，然而該指標從1994年到2001年經(jīng)歷了多次變化與調(diào)整：1994年提出企業(yè)要在連續(xù)的三年內(nèi)盈利且凈資產(chǎn)收益率平均來講要在10%以上；1996年將時間改為近三年，凈資產(chǎn)收益率還是在10%以上；2001年將凈資產(chǎn)收益率改為加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率，并且將10%改為6%。隨之而變的是配股公司的凈資產(chǎn)收益率。王海波（2004）發(fā)現(xiàn)，配股公司的凈資產(chǎn)收益率是隨著制度的變化而變化的，故此提出上市公司的盈余管理受到配股制度的影響。

3.退市制度。我國的退市制度自從2001年開始就出現(xiàn)在市場中，影響著經(jīng)營者與消費者，該退市制度稱“若公司連續(xù)三年持續(xù)虧損，則要遵從退市制度的規(guī)定，在該公司對年報進行對外公示之日起停止對該公司的上市，如果在半年之內(nèi)不能盈利就停止上市”，很多公司面臨著巨大的退市風險，所以他們紛紛趕在退市之前將公司的盈余作了一些調(diào)整，以避免退市風險。同時，我國的資本市場暫停上市制度明確規(guī)定，若公司在連續(xù)的三年內(nèi)持續(xù)虧損并且沒有扭虧為盈，化解危機，則該公司將自動退市。從上述現(xiàn)象中我們可以看出，公司盈利狀況的改善大多不是公司真實的經(jīng)營狀況的改善，基本上都是通過更改會計政策以及關(guān)聯(lián)交易等手段來實現(xiàn)的。所以我國的退市制度是盈余管理的動機之一。

二、政治動因

有些企業(yè)由于自身行業(yè)的特點而容易受到公眾以及政府的關(guān)注，例如：房地產(chǎn)行業(yè)、鋼鐵行業(yè)、壟斷型行業(yè)等，這些公司的經(jīng)營狀況以及財務(wù)報表會受到人民大眾以及政府的高度關(guān)注，所以為了降低關(guān)注度，這些公司往往傾向于調(diào)整企業(yè)的盈余，就會出現(xiàn)許多盈余管理的手段。就拿房地產(chǎn)企業(yè)來說，作為國民經(jīng)濟的支柱性產(chǎn)業(yè)，政府對于該行業(yè)也會進行相應(yīng)的管制，有些企業(yè)為了將躲避或者不引起政府的注意，降低公司的盈余，雖然這種做法從道德層面來講是不合理的，但是從另一方面也反映出了我國的政府在管制房地產(chǎn)行業(yè)的時候存在一定的漏洞，讓一些企業(yè)有機可乘。

三、外部監(jiān)管缺失

企業(yè)的盈余管理理論上受到審計人員的監(jiān)管，但是由于目前我國的審計人員缺乏獨立性、從業(yè)人員的素質(zhì)不高、注冊會計師的職業(yè)操守不高，且會計師事務(wù)所為了維持升級、實現(xiàn)自己的利益最大化，通常對被審計單位的財務(wù)報表的真實性以及正確性持睜只眼閉只眼的態(tài)度，加之目前我國的企業(yè)的盈余管理缺乏專門的機構(gòu)來監(jiān)管，一些企業(yè)通過自身已有的政治權(quán)利干擾市場資源的配置，所以我國的會計師事務(wù)所出具的報告往往是質(zhì)量不高的、不負責任的會計報告，這些行為都會助長盈余管理的風氣。

四、減少所得稅費用動因

企業(yè)在獲得經(jīng)濟利益的同時還需要繳納一定的所得稅，但是企業(yè)出于自身利益最大化的考慮，有時會在不違背會計職業(yè)道德的基礎(chǔ)上盡可能的減少稅款的支付。根據(jù)我國現(xiàn)行會計制度規(guī)定，由于會計利潤是企業(yè)征稅的前提和基礎(chǔ)，所以企業(yè)會根據(jù)稅法的規(guī)定進行納稅方面的適當調(diào)整。然而該項政策對于某些企業(yè)來說還是有漏洞可鉆的，例如有些房地產(chǎn)企業(yè)為了減少凈利潤，少繳納稅款，將企業(yè)房產(chǎn)的折舊年限進行更改，最后使得會計合并報表的凈利潤項目減少了很多。

五、報酬契約動因

為了激勵企業(yè)的管理者高質(zhì)量地為企業(yè)帶來諸多效益，使股東價值最大化，通常企業(yè)的經(jīng)營權(quán)和所有權(quán)是處于一種相互分離的狀態(tài)的。所以公司的所有者通常會與公司的管理者簽訂報酬契約，該契約有明確的關(guān)于管理者的規(guī)定。由于企業(yè)存在諸多的不確定性以及在企業(yè)價值方面存在難以計量等方面的特點，企業(yè)的管理者為了公司的業(yè)績，不得不對會計利潤進行調(diào)整，實現(xiàn)報酬契約。另外一方面，企業(yè)的管理者為了將合同中的利潤達到其相應(yīng)的標準，在自己的任職期限內(nèi)盡可能的調(diào)整企業(yè)的會計盈余信息。

參考文獻：

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