毛文彬+喬玉增

摘 要：當(dāng)前，臺(tái)州民營(yíng)小微企業(yè)相當(dāng)一部份主要通過(guò)民間融資來(lái)解決生存問(wèn)題，過(guò)高的民間借貸使這些小微企業(yè)舉步維艱，發(fā)展緩慢，從而制約了其發(fā)展轉(zhuǎn)型的步伐。文章從小微企業(yè)“產(chǎn)業(yè)鏈”融資成本分析入手，將直接融資與間接融資相結(jié)合，對(duì)小微企業(yè)采取批量式“產(chǎn)業(yè)鏈”融資方式，降低融資成本，促進(jìn)小微企業(yè)資本積累和轉(zhuǎn)型升級(jí)、快速、可持續(xù)的發(fā)展。

關(guān)鍵詞：小微企業(yè) “產(chǎn)業(yè)鏈”批量式 融資成本 路徑 外部環(huán)境 政策成效

中圖分類(lèi)號(hào)：F276.3

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1004-4914（2016）09-289-02

一、降低小微企業(yè)融資成本的政策成效顯現(xiàn)

近年來(lái)，國(guó)務(wù)院及相關(guān)部委密集發(fā)文旨在降低企業(yè)融資成本，增加金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持。臺(tái)州金融機(jī)構(gòu)結(jié)合區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展實(shí)際，采取了多項(xiàng)措施，深入落實(shí)各項(xiàng)政策，取得了一定成效。但是，在宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)調(diào)整的大背景下，制約小微企業(yè)融資成本下降的因素仍然存在，仍需多方合力，多措并舉，統(tǒng)籌協(xié)調(diào)財(cái)政、金融等一攬子政策措施，為小微企業(yè)融資提供良好的制度環(huán)境、政策環(huán)境和市場(chǎng)環(huán)境。

1.認(rèn)真落實(shí)穩(wěn)健的貨幣政策，貸款成本有所降低。2015年以來(lái)，央行多次下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存貸款基準(zhǔn)利率和存款準(zhǔn)備金率，降低小微企業(yè)融資成本的成效正逐步顯現(xiàn)。據(jù)有關(guān)部門(mén)統(tǒng)計(jì)，截至2015年12月末，臺(tái)州四大國(guó)有商業(yè)銀行一年期貸款加權(quán)平均利率為5.68%，較年初的7.4%下降1.72個(gè)百分點(diǎn)，其中小微企業(yè)貸款加權(quán)平均利率為6.52%，較年初下降1.5個(gè)百分點(diǎn)；票據(jù)貼現(xiàn)加權(quán)平均利率為3.72%，較年初下降了1.78個(gè)百分點(diǎn)。

2.積極運(yùn)用支小再貸款工具，信貸支持力度加大。為支持?jǐn)U大小微企業(yè)信貸投放，臨海農(nóng)商銀行根據(jù)貸款風(fēng)險(xiǎn)、綜合效益、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)等因素對(duì)小微企業(yè)貸款實(shí)行差別化利率，同期同檔次小微企業(yè)貸款利率下浮10%至20%的利率優(yōu)惠。

3.積極引導(dǎo)企業(yè)直接融資，融資渠道逐漸豐富。為了拓展小微企業(yè)融資渠道，降低企業(yè)的融資成本，臺(tái)州金融機(jī)構(gòu)積極配合相關(guān)部門(mén)支持優(yōu)質(zhì)小微企業(yè)在新三板和區(qū)域股權(quán)交易市場(chǎng)融資.。此外，積極推動(dòng)大型企業(yè)通過(guò)發(fā)行短期融資券等方式，在銀行間市場(chǎng)募集資金將直接融資“節(jié)省”信貸資源投放于小微企業(yè)等薄弱環(huán)節(jié)，間接支持了小微企業(yè)的信貸需求。

4.大力推廣應(yīng)收賬款融資，沉淀資金得到盤(pán)活。應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)的發(fā)展盤(pán)活了應(yīng)收賬款存量，拓展了臺(tái)州小微企業(yè)的融資渠道，在緩解融資難、融資貴的方面發(fā)揮著積極作用。

二、制約小微企業(yè)融資成本下降的因素

隨著各項(xiàng)政策的出臺(tái)和落實(shí)，臺(tái)州政府有關(guān)部門(mén)、金融機(jī)構(gòu)在降低小微企業(yè)融資成本方面取得了一定成效，但是在經(jīng)濟(jì)下行壓力加大的背景下，仍存在部分因素制約著“降成本”政策效應(yīng)的發(fā)揮。

1.資金供求關(guān)系持續(xù)偏緊導(dǎo)致融資成本居高難下。從資金需求來(lái)看，受經(jīng)濟(jì)下行的影響，部分不景氣行業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況下滑，利潤(rùn)空間大幅收縮，導(dǎo)致企業(yè)應(yīng)付賬款、預(yù)付賬款兩項(xiàng)資金占用比例大幅上升，資金回籠困難，對(duì)流動(dòng)資金的需求增大。從資金供給的角度，在我國(guó)社會(huì)融資方式中，由于直接融資市場(chǎng)不夠發(fā)達(dá)完善，小微企業(yè)直接融資的比重較低，銀行貸款仍是其主要的融資渠道。近來(lái)宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)調(diào)整，小微企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)暴露加劇，銀行出于信貸資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)控制的考慮，對(duì)小微企業(yè)的放貸趨于謹(jǐn)慎。這種融資供求關(guān)系的不平衡導(dǎo)致小微企業(yè)的融資成本居高難下。

2.經(jīng)濟(jì)持續(xù)存在下行壓力導(dǎo)致信貸風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)上升。信貸風(fēng)險(xiǎn)是決定貸款利率高低的重要因素之一。在經(jīng)濟(jì)下行壓力加大的背景下，受市場(chǎng)需求低迷、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的影響，如臨海皮革、眼鏡等產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)的小微企業(yè)違約情況增加，銀行信貸資產(chǎn)質(zhì)量下降。銀行出于風(fēng)險(xiǎn)防控和成本效益的壓力，通過(guò)提高風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)覆蓋潛在損失，使得小微企業(yè)的融資成本仍處于較高水平。

3.銀企信息不對(duì)稱(chēng)增加了小微企業(yè)融資的中間費(fèi)用。由于小微企業(yè)普遍存在財(cái)務(wù)管理和會(huì)計(jì)制度不健全、報(bào)表不完整的情況，銀行難以全面真實(shí)地了解企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況和償債能力。為了防范風(fēng)險(xiǎn)，銀行一般要求小微企業(yè)提供抵押物或者擔(dān)保，使企業(yè)在貸款過(guò)程中需承擔(dān)擔(dān)保、評(píng)估和抵押登記等中介服務(wù)費(fèi)，拉長(zhǎng)了企業(yè)融資鏈條，也增加了企業(yè)的融資成本。據(jù)調(diào)查，對(duì)于抵押貸款，企業(yè)需向中介機(jī)構(gòu)支付資產(chǎn)評(píng)估等費(fèi)用，費(fèi)率區(qū)間為抵押物評(píng)估金額的0.1%至0.25%。對(duì)于擔(dān)保貸款，企業(yè)通常需承擔(dān)1.8%至2.5%的擔(dān)保費(fèi)用。

4.企業(yè)自身的經(jīng)營(yíng)脆弱性增加了綜合融資成本。一方面，小微企業(yè)普遍規(guī)模小，經(jīng)營(yíng)管理不成熟，信息的透明度也比較低，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和信貸風(fēng)險(xiǎn)較高，往往需要支付更高的資金成本來(lái)獲取融資；另一方面，小微企業(yè)財(cái)務(wù)管理能力較弱，資金計(jì)劃和運(yùn)用不合理導(dǎo)致貸款到期日與貨款資金回籠周期不匹配，進(jìn)而導(dǎo)致面臨較大的流動(dòng)資金壓力，往往需要通過(guò)民間借貸等方式融入高利息的“過(guò)橋資金”，推高了企業(yè)的綜合融資成本。據(jù)有關(guān)部門(mén)調(diào)查，臺(tái)州市民間借貸加權(quán)平均利率為16.14%，明顯高于銀行貸款利率。

三、進(jìn)一步完善小微企業(yè)“產(chǎn)業(yè)鏈”批量式融資成本的外部環(huán)境

1.加強(qiáng)貨幣與財(cái)稅政策的協(xié)調(diào)配合，形成政策合力。貨幣政策方面，在保持適當(dāng)貨幣供應(yīng)量的基礎(chǔ)上，靈活運(yùn)用定向降準(zhǔn)、再貸款、再貼現(xiàn)等貨幣政策工具，繼續(xù)發(fā)揮政策的結(jié)構(gòu)性引導(dǎo)作用。財(cái)稅政策方面，進(jìn)一步落實(shí)已出臺(tái)財(cái)稅政策，通過(guò)獎(jiǎng)勵(lì)、貼息、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金等方式引導(dǎo)和鼓勵(lì)各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)中小微企業(yè)的金融服務(wù)力度。同時(shí)，繼續(xù)深化財(cái)稅體制改革，建立起財(cái)稅支持小微企業(yè)發(fā)展的長(zhǎng)效機(jī)制，多方位支持小微企業(yè)的發(fā)展，提升企業(yè)的經(jīng)營(yíng)能力，形成企業(yè)發(fā)展的良性循環(huán)。

2.搭建銀企間的信息交流平臺(tái)，完善征信建設(shè)。由政府部門(mén)發(fā)揮主導(dǎo)作用，積極搭建銀企信息交流平臺(tái)，完善征信系統(tǒng)建設(shè)、健全對(duì)失信企業(yè)的聯(lián)合懲處機(jī)制。一是以人民銀行征信系統(tǒng)為基礎(chǔ)，整合企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、納稅繳費(fèi)以及參與對(duì)外擔(dān)保、民間借貸等信息，搭建小微企業(yè)綜合信息共享平臺(tái)，便于銀行全面了解和評(píng)評(píng)價(jià)企業(yè)資信情況。二是明確規(guī)范小微企業(yè)信息披露內(nèi)容，要求其不得隱瞞對(duì)外擔(dān)保、民間借貸等信息，加大對(duì)故意隱瞞重要信息或者存在重大違法違規(guī)行為企業(yè)的處罰力度。

3.完善小微企業(yè)的融資擔(dān)保機(jī)制，強(qiáng)化外部增信。一是建立和壯大政府出資或控股的擔(dān)保機(jī)構(gòu)，或設(shè)立政府主導(dǎo)的小微企業(yè)擔(dān)?；?，為小微企業(yè)提供融資增信。二是積極扶持建立再擔(dān)保機(jī)構(gòu)，為融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)進(jìn)行增信，分散擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)。三是完善財(cái)政對(duì)小微企業(yè)融資擔(dān)保的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，可以由政府主導(dǎo)設(shè)立專(zhuān)項(xiàng)資金，對(duì)融資性擔(dān)保公司給予風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償，支持擔(dān)保機(jī)構(gòu)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)。四是積極探索銀行與擔(dān)保機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制，推動(dòng)銀擔(dān)信息合作平臺(tái)建設(shè)，共享項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)及風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警信息，共同防范和化解風(fēng)險(xiǎn)。

4.提高金融機(jī)構(gòu)的信貸管理水平，規(guī)范收費(fèi)行為。一是加大創(chuàng)新力度，推出符合小微企業(yè)需求的金融服務(wù)。立足小微企業(yè)的資產(chǎn)狀況和融資需求特點(diǎn)，推出為小微企業(yè)“量身定做”的金融產(chǎn)品和服務(wù)模式。二是發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制的作用，有保有壓。加強(qiáng)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的甄別判斷，對(duì)發(fā)展前景好的優(yōu)質(zhì)企業(yè)給予支持，盤(pán)活產(chǎn)能過(guò)剩、效率低下企業(yè)占用的信貸資源。三是規(guī)范貸款發(fā)放行為和收費(fèi)行為。繼續(xù)取消或減免非實(shí)質(zhì)性的企業(yè)融資收費(fèi)，同時(shí)簡(jiǎn)化貸款審批流程，縮短小微企業(yè)融資時(shí)間，降低融資的額外成本。

5.提高小微企業(yè)自身的經(jīng)營(yíng)能力，改善融資條件。一是健全會(huì)計(jì)和財(cái)務(wù)管理制度，提高企業(yè)的財(cái)務(wù)管理水平，強(qiáng)化信息披露，增強(qiáng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和財(cái)務(wù)信息的透明度。二是做好自身的風(fēng)險(xiǎn)控制，確定合適的發(fā)展戰(zhàn)略和目標(biāo)，保持合適的發(fā)展規(guī)模和負(fù)債水平，將經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制在合理的水平。三是強(qiáng)化信用意識(shí)，堅(jiān)持誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)，履約守信，按時(shí)還本付息，樹(shù)立良好的信用形象。同時(shí)加強(qiáng)與金融機(jī)構(gòu)的溝通，消除信貸投放的顧慮，主動(dòng)爭(zhēng)取金融機(jī)構(gòu)的資金支持。

四、金融支持臺(tái)州小微企業(yè)“產(chǎn)業(yè)鏈”批量式融資成本的路徑

1.小微供應(yīng)鏈金融：民生商鏈通，是中國(guó)民生銀行依托核心企業(yè)，針對(duì)其上游供應(yīng)商、下游經(jīng)銷(xiāo)商中的小微客戶(hù)群體，設(shè)計(jì)個(gè)性化或標(biāo)準(zhǔn)化的金融服務(wù)產(chǎn)品，提供綜合金融解決方案，利用信息流、資金流、物流等交易數(shù)據(jù)構(gòu)建授信體系、防范授信業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的一種服務(wù)模式。一是擔(dān)保種類(lèi)豐富，區(qū)別于傳統(tǒng)授信產(chǎn)品，供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品不僅包括貨押授信、信用授信等傳統(tǒng)產(chǎn)品，還包括E押貸、微貸和基于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的網(wǎng)樂(lè)貸等新型產(chǎn)品，支持客戶(hù)線(xiàn)上、線(xiàn)下申請(qǐng)，滿(mǎn)足客戶(hù)多樣化需求。二是辦理高效快捷，通過(guò)核心企業(yè)與銀行實(shí)現(xiàn)系統(tǒng)對(duì)接，上游供應(yīng)商、下游經(jīng)銷(xiāo)商中的小微客戶(hù)在核心企業(yè)原有系統(tǒng)中即可實(shí)現(xiàn)線(xiàn)上貸款申請(qǐng)、用款、還款全流程，高效快捷。三是綜合效益高，民生商鏈通可以助力核心企業(yè)擴(kuò)大銷(xiāo)售規(guī)模、提高市場(chǎng)占比、拓展銷(xiāo)售渠道、吸引新經(jīng)銷(xiāo)商，從而幫助核心企業(yè)和諧供應(yīng)關(guān)系，體現(xiàn)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任的正面效應(yīng)。

2.“三個(gè)圈層”金融服務(wù)模式：是以信貸支持市場(chǎng)建設(shè)為切入點(diǎn)、以電商金融平臺(tái)為紐帶構(gòu)建的聯(lián)結(jié)市場(chǎng)交易各方的綜合金融服務(wù)圈。自2015年農(nóng)行推出“E農(nóng)管家”電商金融平臺(tái)以來(lái)，該行打造了E農(nóng)管家“工業(yè)品下鄉(xiāng)、農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)城、在線(xiàn)融資”的全功能服務(wù)平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)了針對(duì)零散批發(fā)商、農(nóng)批市場(chǎng)、企業(yè)經(jīng)銷(xiāo)商、縣域商貿(mào)物流園的四類(lèi)客戶(hù)服務(wù)模式，產(chǎn)生了較好的集群帶動(dòng)效應(yīng)。商品流通市場(chǎng)是商品流通體系的重要節(jié)點(diǎn)，連接著生產(chǎn)與消費(fèi)，是農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)城和工業(yè)品下鄉(xiāng)的主要渠道。農(nóng)業(yè)銀行發(fā)揮網(wǎng)絡(luò)科技、產(chǎn)品和人才優(yōu)勢(shì)，以商品流通市場(chǎng)為重點(diǎn)，緊緊圍繞“三個(gè)圈層”，深化綜合金融服務(wù)模式，為推動(dòng)臺(tái)州商品流通體系現(xiàn)代化建設(shè)，進(jìn)而促進(jìn)農(nóng)村一二三產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展作出更大貢獻(xiàn)。

3.小微企業(yè)工廠(chǎng)化運(yùn)作模式，是指針對(duì)供應(yīng)鏈、專(zhuān)業(yè)市場(chǎng)、產(chǎn)業(yè)園區(qū)、產(chǎn)業(yè)集群等小微企業(yè)客戶(hù)群體，發(fā)掘其共同特征和金融需求，研究制定標(biāo)準(zhǔn)化、表格式的授信調(diào)查、審查、審批模板，實(shí)施批量授信作業(yè)，形成標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一、便捷高效、特色鮮明的工廠(chǎng)化作業(yè)模式。農(nóng)行臨海市支行根據(jù)轄內(nèi)戶(hù)外休閑產(chǎn)業(yè)集群的實(shí)際，創(chuàng)新?lián)ＤＪ?，?yōu)化服務(wù)流程，選取成長(zhǎng)性好、商業(yè)信譽(yù)優(yōu)的40家企業(yè)，運(yùn)用小微企業(yè)工廠(chǎng)化模式批量授信為2億元，近日為其中首批15家企業(yè)發(fā)放貸款2300萬(wàn)元。

4.平臺(tái)金融“隨借隨貸”。平臺(tái)金融是華夏銀行打造中小企業(yè)金融服務(wù)商的科技武器，在同業(yè)首創(chuàng)支付融資系統(tǒng)。所謂平臺(tái)金融，將一家核心企業(yè)作為輻射，對(duì)其推薦的經(jīng)銷(xiāo)商審查后予以授信。由核心企業(yè)提供保證，貸款資金定向支付到核心企業(yè)賬戶(hù)。對(duì)小微經(jīng)銷(xiāo)商來(lái)說(shuō)，在解決了擔(dān)保難題的同時(shí)，還免去小微經(jīng)銷(xiāo)商“跑銀行、辦手續(xù)”的負(fù)擔(dān)，降低了小企業(yè)融資門(mén)檻和融資成本。而對(duì)核心企業(yè)來(lái)說(shuō)，保持了現(xiàn)款提貨模式，有效減少應(yīng)收賬款，減少自身銀行融資，節(jié)省了資金成本，優(yōu)化財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，加速了銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)的擴(kuò)展。而除了人民幣貸款，平臺(tái)金融還提供票據(jù)業(yè)務(wù)。

5.網(wǎng)絡(luò)融資中心。是工商銀行信貸標(biāo)準(zhǔn)化、互聯(lián)網(wǎng)化運(yùn)營(yíng)的平臺(tái)，運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)與大數(shù)據(jù)技術(shù)，實(shí)現(xiàn)信貸業(yè)務(wù)尤其是小微、個(gè)人金融業(yè)務(wù)在風(fēng)險(xiǎn)可控基礎(chǔ)上批量化，使客戶(hù)無(wú)地域、無(wú)時(shí)差“一鍵即貸“。而且便捷、成本更低。目前，工行網(wǎng)絡(luò)融資產(chǎn)品體系涵蓋消費(fèi)、經(jīng)營(yíng)、周轉(zhuǎn)等，包括個(gè)人逸貸、公司逸貸、商e貸、小額信用貸款、金融資產(chǎn)質(zhì)押貸款、網(wǎng)貸通等網(wǎng)絡(luò)融資總規(guī)模約4500億元。

6.銀行系P2P再添一軍?；ヂ?lián)網(wǎng)金融分為眾籌、第三方支付、P2P三大類(lèi)。眾籌的屬性，決定了商業(yè)銀行不能涉及，以招行、中信銀行等為代表的銀行陸續(xù)進(jìn)軍P2P市場(chǎng)。只有銀行要找認(rèn)可的第三方P2P公司來(lái)合作，相當(dāng)于銀行搭平臺(tái)、P2P來(lái)表演，一起見(jiàn)證、規(guī)范市場(chǎng)。這種商業(yè)合作模式，鼓勵(lì)電商把大數(shù)據(jù)推送給銀行，電商收取數(shù)據(jù)服務(wù)費(fèi)，銀行把控金融風(fēng)險(xiǎn)，各司其職，實(shí)現(xiàn)合作共贏。

綜上所述，臺(tái)州小微企業(yè)的成長(zhǎng)與發(fā)展，離不開(kāi)政府、相關(guān)部門(mén)和金融機(jī)構(gòu)的關(guān)心與大力支持。臺(tái)州小微企業(yè)要緊抓臺(tái)州作為全國(guó)小微企業(yè)示范地區(qū)之機(jī)遇，加快企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，提高經(jīng)濟(jì)效益，加強(qiáng)投融資成本管理，降低融資成本，促進(jìn)企業(yè)資本積累和快速、協(xié)調(diào)、可持續(xù)的發(fā)展。

（作者單位：農(nóng)行浙江臨海市支行 浙江臨海 317000）

（作者簡(jiǎn)介：毛文彬，男，農(nóng)行浙江省臨海市支行，臨海市農(nóng)村金融學(xué)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)；喬玉增，女，浙江臨海湖商村鎮(zhèn)銀行，客戶(hù)經(jīng)理）

（責(zé)編：李雪）