李穎　周偉杰

摘 要：通過運(yùn)用多重分形降趨移動(dòng)平均交叉相關(guān)分析法（MF-X-DMA），在分析上海黃金市場(chǎng)和倫敦黃金市場(chǎng)的現(xiàn)貨收盤價(jià)格的基礎(chǔ)上，對(duì)中英黃金現(xiàn)貨市場(chǎng)的相關(guān)關(guān)系進(jìn)行實(shí)證研究。分析結(jié)果表明，倫敦黃金現(xiàn)貨市場(chǎng)和上海黃金現(xiàn)貨市場(chǎng)都接近弱式有效，都具有多重分形性，且上海黃金現(xiàn)貨市場(chǎng)的多重分形性強(qiáng)于倫敦黃金現(xiàn)貨市場(chǎng)；上海黃金市場(chǎng)的復(fù)雜性較高，風(fēng)險(xiǎn)更大。此外，上海黃金現(xiàn)貨市場(chǎng)和倫敦黃金現(xiàn)貨市場(chǎng)之間具有弱反相關(guān)關(guān)系，表示市場(chǎng)相對(duì)成熟，二者之間的套利空間較小。

關(guān)鍵詞： MF-X-DMA；黃金現(xiàn)貨價(jià)格；多重分形；相關(guān)關(guān)系

中圖分類號(hào)：F830.9 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1673-291X（2016）33-0086-09