周宇

摘要：20世紀(jì)90年代以來我國出現(xiàn)了產(chǎn)能過剩問題。產(chǎn)能過剩的主要原因是投資拉動增長的遺留問題，企業(yè)重組和金融創(chuàng)新是解決途徑之一。產(chǎn)能過剩是一種常態(tài)，必須優(yōu)化存量，減少增量，兼顧好各種資源和各方利益，推動共生多贏，這是過剩行業(yè)發(fā)展的必然邏輯。

關(guān)鍵詞：產(chǎn)能過剩；企業(yè)重組；金融創(chuàng)新

一、中國產(chǎn)能過剩現(xiàn)狀簡述

我國上世紀(jì)90年代告別短缺經(jīng)濟(jì)后出現(xiàn)了產(chǎn)能過剩問題。到底什么是產(chǎn)能過剩？為何它如此受人關(guān)注呢？

過剩，顧名思義就是供大于求。在經(jīng)濟(jì)學(xué)上供大于求有兩種狀態(tài)，第一種是供給略大于需求；第二種是總供給不正常地超過總需求的狀態(tài)。“略大于”是指除滿足有效需求外，還包括必要的庫存和預(yù)防不測事故的需要。這種過剩本身并不是什么禍害，而是利益。后一種狀態(tài)才是過剩狀態(tài)，包括兩方面內(nèi)容：一方面是總供給為一定時(shí)間里總需求相對不足，另一方面是總需求為一定時(shí)間里總供給相對過剩。

在歷史上有三次產(chǎn)能過剩，分別是上世紀(jì)90年代告別短缺經(jīng)濟(jì)后出現(xiàn)的，當(dāng)時(shí)采用限產(chǎn)利庫、淘汰產(chǎn)能、限制投資等措施治理；2003-2006年針對某些部門投資較快可能引發(fā)未來產(chǎn)能過剩，采用供地、融資、核準(zhǔn)、清查項(xiàng)目以及查處重大案例等手段，限制這些部門投資并配合實(shí)施控制總需求增長過快宏觀目標(biāo)。2009年國家十部委聯(lián)合發(fā)布抑制部分行業(yè)產(chǎn)能過剩文件，拉開又一次集中治理大幕。

對于產(chǎn)能過剩問題，從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度來看是具有兩面性的，一方面，產(chǎn)能過剩使得一些行業(yè)產(chǎn)品價(jià)格大跌，效益大幅滑波，產(chǎn)銷率下降，庫存增加，成本上升，虧損企業(yè)虧損額增加，開工不足，資源閑置浪費(fèi)?？傮w來講，會出現(xiàn)“宏觀喜、微觀憂”的現(xiàn)象。

二、中國地區(qū)產(chǎn)能過剩的原因和解決辦法

關(guān)于產(chǎn)能過剩有很多原因和解決辦法，以下只是其中分析到的一部分。

（一）投資拉動增長遺留問題

在改革開放時(shí)期，由于政府下達(dá)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展硬性指標(biāo)，我們經(jīng)濟(jì)的增長過度依賴投資拉動。當(dāng)時(shí)，中國大多數(shù)投資投往工業(yè)，工業(yè)投資中的80%又投向重工業(yè)，因此工業(yè)增長較快并不令人驚奇。這種大推進(jìn)戰(zhàn)略對于20世紀(jì)50年代的中國工業(yè)起飛很有幫助，資金的投入確實(shí)拉動了相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，例如鋼鐵水泥行業(yè)帶動建筑行業(yè)。但是資金有投入就必然有退出，退出的時(shí)候就有當(dāng)時(shí)盲目投資導(dǎo)致的產(chǎn)能過剩后果。例如，遼寧被譽(yù)為“共和國的長子”，早在20世紀(jì)50年代，借助祖國對重工業(yè)的重視而快速發(fā)展。鞍鋼作為戰(zhàn)略性行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)，鋼鐵工業(yè)與后續(xù)相關(guān)產(chǎn)業(yè)有非常重要的關(guān)聯(lián)。如果鋼鐵企業(yè)為制造業(yè)提供優(yōu)質(zhì)廉價(jià)的鋼鐵，就降低了制造業(yè)的生成成本，促進(jìn)其發(fā)展；與此同時(shí)，對于鋼鐵行業(yè)的原料提供者，煤炭、鐵礦石等行業(yè)也會隨著鋼鐵的增長而增長。直到20世紀(jì)60年代，重工業(yè)在遼寧都發(fā)展的相當(dāng)迅速。

企業(yè)發(fā)展的迅速確實(shí)是經(jīng)濟(jì)增長的表現(xiàn)，但這個(gè)時(shí)候的經(jīng)濟(jì)增長十分依賴國家政策，通過政策上的投資拉動產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，極易出現(xiàn)畸形式的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)——后續(xù)產(chǎn)業(yè)跟不上資助產(chǎn)業(yè)的供貨能力。要想改變這種發(fā)展模式，首先要調(diào)整結(jié)構(gòu)，將市場的主體變?yōu)槠髽I(yè)，化經(jīng)濟(jì)發(fā)展動力為市場，而非政府號召。這樣即使出現(xiàn)2008年那樣的金融危機(jī)，政府向市場投入4萬億元人民幣，那也是一種刺激手段，而非產(chǎn)能過剩的原因。

（二）企業(yè)重組尋找新出路

說到調(diào)整結(jié)構(gòu)，又可以分為整體到局部。整體是由國家制定的，那么企業(yè)自身在這場變革中應(yīng)怎樣面對呢？我們認(rèn)為市場的參與者都要意識到，政策也是依靠市場的，優(yōu)勝劣汰是自然法則，也是市場大環(huán)境中的基本狀態(tài)。此外，大型企業(yè)的作用非同小可，作為一個(gè)行業(yè)的領(lǐng)頭羊，有責(zé)任也有能力通過收購、并購等手段整合市場，進(jìn)而減少投資的盲目性。這種形式也是宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)中競爭的高級形態(tài)。

那么大型企業(yè)的整合是否會造成壟斷？壟斷其實(shí)與規(guī)模無關(guān)，而在于是否濫用市場支配權(quán)。當(dāng)市場資源過于分散，大企業(yè)重組的核心就是穩(wěn)定價(jià)格、增加市場占有率。價(jià)格穩(wěn)定才有利潤，企業(yè)才能支付銀行、債權(quán)人的利息和債務(wù)，重組整合的循環(huán)才能得到保證。大企業(yè)重組后，由于增加了集中度，可以改變行業(yè)競相降價(jià)亂打價(jià)格戰(zhàn)的惡性競爭局面，讓價(jià)格回歸合理的水平。只有在減量的過程中仍然實(shí)現(xiàn)良好的經(jīng)濟(jì)效益、能夠從市場中得到補(bǔ)償，去產(chǎn)能化才能順利完成。例如水泥行業(yè)，發(fā)達(dá)國家市場集中度達(dá)到60%以上，中國目前僅為40%。日本在泡沫經(jīng)濟(jì)的時(shí)候，全國有1.2億噸的水泥產(chǎn)能，通過大企業(yè)整合，關(guān)掉部分工廠，減少并退出過剩產(chǎn)能，現(xiàn)在日本只有3家大型的水泥企業(yè)，總產(chǎn)能不到4000萬噸，但整個(gè)去產(chǎn)能過程中企業(yè)效益并未受到較大影響。

大企業(yè)是整合市場、提高產(chǎn)業(yè)集中度的載體，重組后能夠合理利用資源，解決投資者、債權(quán)人的問題，解決職工就業(yè)問題。事實(shí)上，工業(yè)發(fā)達(dá)國家去產(chǎn)能大都是通過大企業(yè)實(shí)施兼并重組來實(shí)現(xiàn)的。往往是債權(quán)人推動重組，把工廠交給一些負(fù)責(zé)任的大企業(yè)。大企業(yè)重組之后采取減量措施，包括關(guān)掉部分工廠、降低產(chǎn)能利用率，逐步實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)與市場的平衡。從全球各國市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的歷程看，市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定程度必然會帶來行業(yè)整合和重組，這是開展產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的重要途徑。歐洲鋼鐵業(yè)去產(chǎn)能過程中，印度米塔爾就抓住時(shí)機(jī)把歐洲鋼鐵廠全部重組了。

大企業(yè)為什么能關(guān)得起工廠？因?yàn)榇笃髽I(yè)通過擴(kuò)大市場份額還能實(shí)現(xiàn)盈利，而且關(guān)掉的工廠只是大企業(yè)的子公司，并不影響企業(yè)的整體運(yùn)作，也不影響債權(quán)債務(wù)等問題。而如果關(guān)的是一家家獨(dú)立的小企業(yè)，關(guān)閉一家就是關(guān)閉一個(gè)獨(dú)立法人企業(yè)，企業(yè)停產(chǎn)倒閉了，呆壞賬問題、就業(yè)問題、資源能源浪費(fèi)問題就會隨之出現(xiàn)。因此，大企業(yè)重組不應(yīng)被看作壟斷，大企業(yè)整合市場、兼并重組并不是傳統(tǒng)意義上簡單的企業(yè)并購，而是有組織的戰(zhàn)略性市場安排。過剩產(chǎn)能在市場整合的過程中有序淘汰，而不是簡單的惡性競爭，這是市場化形態(tài)的進(jìn)步。

（三）金融經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新改革

金融是經(jīng)濟(jì)的核心，金融因素也是導(dǎo)致中國產(chǎn)能過剩的重要因素之一。通過金融領(lǐng)域的深化改革，是解決中國產(chǎn)能過剩問題的可行和有效途徑。從高端到低端，中國企業(yè)產(chǎn)能普遍過剩的現(xiàn)象說明，金融是比經(jīng)濟(jì)周期和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)更為重要的、造成中國企業(yè)擴(kuò)大產(chǎn)能“圈地情結(jié)”的因素。因此，改革現(xiàn)有金融體系，是從根本上解決中國企業(yè)產(chǎn)能過剩的重要基礎(chǔ)。

首先，要?jiǎng)?chuàng)新融資方式。盡管近年來資本市場上的融資創(chuàng)新模式不斷出現(xiàn)，尤其是私募債、中小企業(yè)債等為中小企業(yè)開拓了新的融資渠道。但在整體上，以銀行為主體的間接融資模式仍未被打破，未來需要在規(guī)模上做大現(xiàn)有多種債券融資模式的同時(shí)，仍需加大力度創(chuàng)新發(fā)展適合不同行業(yè)中小企業(yè)發(fā)展的各類直接融資模式。

其次，要加快改變大中型銀行主導(dǎo)的商業(yè)銀行體系格局。雖然我們已引入了村鎮(zhèn)銀行和中小貸款公司等新型小型化金融機(jī)構(gòu)，但其發(fā)展仍未成氣候，還遠(yuǎn)不能適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要。在農(nóng)村等地區(qū)，金融機(jī)構(gòu)的滲透程度仍然較低，監(jiān)管部門對小微金融機(jī)構(gòu)的設(shè)立仍然設(shè)置了較高的門檻和經(jīng)營限制。未來需要降低門檻，加快中小金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展。

三、未來展望

目前，我國服務(wù)業(yè)發(fā)展較快，世界500強(qiáng)中有89家中國企業(yè)，其中27家是服務(wù)業(yè)。對于產(chǎn)業(yè)升級，第一，要掌握核心科技。通過技術(shù)的提高，將制造服務(wù)化到新型產(chǎn)業(yè)和新興經(jīng)濟(jì)體上，從而提高市場效率；第二，技術(shù)改革和技術(shù)進(jìn)步。通過制造業(yè)水平提高，化解產(chǎn)能；第三，淘汰不符合時(shí)代發(fā)展的企業(yè)，讓優(yōu)勝劣汰發(fā)揮應(yīng)有的機(jī)制；第四，轉(zhuǎn)移一部分發(fā)展過快的產(chǎn)能剩余到國外，鼓勵(lì)投資海外，發(fā)展經(jīng)濟(jì)。

去產(chǎn)能不能一蹴而就，但也不能拖拖拉拉。從大面積的霧霾看，煤炭產(chǎn)量和巨大的使用量，無疑是主要的污染源。最近，煤炭價(jià)格上漲的消息，或許是長期不景氣的反彈，也是去產(chǎn)能工作的初見成效。煤炭的去產(chǎn)能，顯然不能孤軍奮戰(zhàn)，因?yàn)槟茉聪牡男枨笕匀淮嬖?，在?qiáng)調(diào)發(fā)展實(shí)體經(jīng)濟(jì)的今天，絕不能斷了能源的供應(yīng)。去煤炭的產(chǎn)能，必須發(fā)展替代能源，發(fā)展低能耗產(chǎn)業(yè)，而這兩項(xiàng)工作都不是短時(shí)期可以見效的。替代能源，包括擴(kuò)大天然氣、石油的消費(fèi)量，也包括可再生、可循環(huán)的清潔能源的推廣。煤炭的無害化使用也很重要，目前國際上已有比較成熟的技術(shù)，最主要的困難還是在成本上，在經(jīng)濟(jì)效益上。去煤炭產(chǎn)能如何不孤軍奮戰(zhàn)，如何保障能源供應(yīng)的持續(xù)穩(wěn)定，是宏觀政策應(yīng)該關(guān)注的重點(diǎn)。

產(chǎn)能過剩是一種常態(tài)，它使得人們意識到市場競爭的重要性，讓整個(gè)市場充滿活力，也是經(jīng)濟(jì)發(fā)展升級的強(qiáng)大推動力。由國家統(tǒng)籌整改市場，優(yōu)化存量，減少增量，做到退而有序，兼顧好各種資源和各方利益，推動共生多贏，這是過剩行業(yè)發(fā)展的必然邏輯。