丁村鴻鵠+趙元

摘要：文章以互聯(lián)網(wǎng)小額信貸公司發(fā)展背景為切入點，以阿里小貸為特定分析對象，分析了其運營過程，并通過與同行業(yè)企業(yè)作對比，旨在顯示出大數(shù)據(jù)的運用對其風險控制，效率提高，利潤獲取方面的重要作用。更重要的是，基于大量的文獻閱讀和數(shù)據(jù)搜集后，提出了讓阿里小貸運營得更好的前瞻性建議。

關鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融 ；小貸公司 ；阿里小貸 ；大數(shù)據(jù)

一、互聯(lián)網(wǎng)小額信貸公司的發(fā)展背景

2016年7月，中國互聯(lián)網(wǎng)信息中心（CNNIC）發(fā)布的中國互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展狀況統(tǒng)計報告顯示，截至2016年6 月，我國網(wǎng)民規(guī)模達到7.10 億，互聯(lián)網(wǎng)普及率為51.7%?；ヂ?lián)網(wǎng)的普及和發(fā)展為所有的互聯(lián)網(wǎng)小額信貸公司的蓬勃發(fā)展奠定下了強大基礎。2015年7月28日，中國人民銀行、公安部、財政部、國家工商總局、國務院法制辦等部門聯(lián)合印發(fā)了《關于促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導意見》，這證明互聯(lián)網(wǎng)小額信貸業(yè)務走到了一個國家允許、合法支持的新高度。

《基于大數(shù)據(jù)平臺的互聯(lián)網(wǎng)金融與小微企業(yè)融資———以阿里小貸為例》（王艷林，2015）顯示，66.7%的小微企業(yè)首選的融資渠道是銀行貸款。但由于小微企業(yè)的信貸記錄部分失真及貸款成本較高，小微企業(yè)的銀行貸款的可得性較差。2014年第一季度統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，約有62.5%的小微企業(yè)銀行貸款需求沒有得到滿足，僅8.6%的小微企業(yè)獲得全部貸款。

互聯(lián)網(wǎng)小額信貸公司的盈利模式在于“小額大量”，利用云計算技術，能從大數(shù)據(jù)中提取出信用特質，風險偏好，資金需求等高價值信息，能迅速完成借貸雙方的匹配，并有效管理風險，效率提高的同時實現(xiàn)盈利。

二、阿里小貸的運營模式

（一）信息搜集

阿里小貸的數(shù)據(jù)信息來源主要分為以下幾類。一是電商平臺信息。阿里小貸作為阿里巴巴集團持股的互聯(lián)網(wǎng)小額貸款公司，擁有著阿里巴巴、淘寶、天貓、支付寶、螞蟻金融等電商平臺信息。在上述電商平臺發(fā)生的每一次操作交易數(shù)據(jù)，包括客戶信息采集預認證、瀏覽的記錄、購買的記錄、交易習慣、成交金額、評價投訴、糾紛解決等都會成為大數(shù)據(jù)庫中最關鍵、最主要的部分。二是申請?zhí)峤恍畔ⅰ＝杩钊嗽谏暾堎J款時，有義務向阿里小貸提供包括個人基本信息、資產證明信息（如銀行流水）、企業(yè)經營業(yè)務及狀況、資產負債情況、家庭成員組成、家庭收入、學歷、動產及不動產情況等信息。

（二）大數(shù)據(jù)的處理及云計算

大數(shù)據(jù)的處理，即云計算技術的運用，使得大數(shù)據(jù)價值能夠從隱性變?yōu)轱@性，并加以實際運用。阿里小貸專業(yè)的建模和算法團隊，在前期建構好一套完善的數(shù)學模型用于風險控制和信貸匹配，通過前期的科技投入來降低后期的煩瑣人工支出。從阿里小貸的“小額大量”貸款模式可以看出，大數(shù)據(jù)云計算能夠大幅降低成本，降低風險，提升利潤空間。

二、申貸及放貸

（一）貸款對象及概況

目前，阿里小貸將服務對象定位于阿里巴巴B2B平臺及淘寶平臺上的微小企業(yè)和個人創(chuàng)業(yè)者。2007年至今，阿里小貸陸續(xù)推出了淘寶訂單貸款、阿里巴巴信用貸款和淘寶信用貸款等多元化產品。無須擔保人，額度從1元到50萬元，申貸、審貸、放貸全程線上完成，最短3 分鐘快速貸款，最長申請后7 天內完成。

（二）主要產品及分類

1.訂單貸款。訂單貸款憑借店鋪中處于“賣家已收貨，買家未確認收貨”狀態(tài)的訂單申請貸款，實質上屬于以訂單充當“抵押物”的質押貸款。

2.信用貸款。信用貸款分為循環(huán)貸和固定貸兩種。循環(huán)貸獲取一定額度作為備用金，不取用不收利息，隨借隨還；固定貸在獲貸后一次性發(fā)放貸款額度。

（三）借貸資金來源

阿里小貸資金池發(fā)展經歷了以下幾個階段。

（1）2007年，阿里小貸與浙江省建設銀行、工商銀行合作，阿里巴巴提供商家信息，銀行提供資金。同時，與銀行合作建立了一個風險資金池。

（2）2010年，阿里巴巴在杭州、重慶注冊了兩家資本金額分別為6億元和10億元的小額貸款公司，向其平臺商家發(fā)放貸款。

（3）2013年6月，阿里信貸平臺對所有金融機構開放，通過資產證券化進行融資。同年7月，東方證券資產管理有限公司——阿里巴巴1號至10號專項資產管理計劃獲得證監(jiān)會批復。

（4）2014年7月，阿里巴巴集團宣布與中行、招行、建行等7家銀行正式合作。

三、阿里小貸的運營優(yōu)勢

阿里小貸運用大數(shù)據(jù)進行運營在同行業(yè)中有哪些優(yōu)勢？下文將從兩大方面展開——風險控制以及效率提高。

（一）風險控制

在我國，小微企業(yè)的數(shù)量占到了各類型企業(yè)總數(shù)量的99%，但小微企業(yè)銀行借貸余額僅占總企業(yè)銀行借貸余額的29.3%。在傳統(tǒng)金融機構下，我國小微企業(yè)陷入融資困境。造成這種狀況的主要原因是小微企業(yè)規(guī)模小、財務管理能力弱，商業(yè)銀行難以從大量“軟信息”中提取有效信息，這導致了極高的風控成本和嚴重的信息不對稱。傳統(tǒng)金融解決不了這些問題，而互聯(lián)網(wǎng)金融借助大數(shù)據(jù)和云計算技術，很好地消除了信息不對稱。

1.風控人員多。阿里的風控部門數(shù)據(jù)分析人員超過整個團隊的50%，而傳統(tǒng)金融機構這一比例僅為 4%。阿里小貸的模型設計人員，設計出了眾多的板塊模型，并將傳統(tǒng)流程電子化。阿里小貸的風控手段主要依靠相關數(shù)據(jù)模型，對數(shù)據(jù)進行挖掘分析，得出風險定價。

2.信用風險低。當前阿里小貸總體不良貸款率在1.2%～1.3%。這一水平比較接近商業(yè)銀行2013年末不良貸款率1%的水平，優(yōu)于農村商業(yè)銀行2013年末不良貸款率1.67%的水平。

3.實例說明。下面將從實例與數(shù)據(jù)分析來說明阿里小貸如何通過對大數(shù)據(jù)和云計算技術的充分運用來實現(xiàn)風險的控制和降低。本例將選擇兩個產品的逾期率比較：東證資管——阿里巴巴10號專項資產管理計劃（下文簡稱10號）和拍拍貸（中國第一家網(wǎng)絡信用借貸平臺）。

2015第一季度，逾期率（逾期1天以上）：10號為3.29%，拍拍貸1.71%；不良率：10號為1.63%，拍拍貸2.2%；年化收益率：10號為16.72%，拍拍貸12.81%。其中，對于10號的份額組成：優(yōu)先級：次優(yōu)先級：次級=15：3：2。而且不良率全部出自次級貸款。

由此可以看出：盡管逾期率較高，但阿里小貸的不良率比拍拍貸要低，而且，不良貸款全部出自次級貸款（該部分貸款全部為阿里小貸自己購入，不會影響購買該ABS的機構投資者）。同時，阿里小貸的盈利比率比拍拍貸要高。

（二）效率提高

阿里小貸運用大數(shù)據(jù)進行處理分析，可提高收集數(shù)據(jù)、審核貸款、發(fā)放貸款各個環(huán)節(jié)的效率。下面將從監(jiān)管過程、搜索過程來進行探討。

1. 監(jiān)管過程。商業(yè)銀行一筆小貸業(yè)務的成本在2000元左右，而阿里小貸借助互聯(lián)網(wǎng)技術可以將單筆貸款操作成本降為2.3元，且流程簡單，到帳速度快。平安銀行網(wǎng)上金融旗艦店推出了小額消費貸等金融產品，但要按合同金額的1%收取貸款安排手續(xù)費。與之相比，阿里小貸就不收手續(xù)費。從中可以看出阿里單位信貸的成本是低于平安銀行的。

2. 搜索過程。阿里小貸可根據(jù)支付寶、淘寶平臺企業(yè)的信用記錄、交易記錄、款項往來等數(shù)據(jù)，實時跟蹤某一企業(yè)的資金流，將同類企業(yè)作為參照對象，通過模型推斷出企業(yè)可能出現(xiàn)資金斷流的時點及所需資金量，向目標客戶精準推薦、發(fā)放定制貸款。互聯(lián)網(wǎng)下大數(shù)據(jù)模式極大程度上降低了信息收集成本和協(xié)商成本，使阿里小貸可直接鎖定信用記錄良好、還款能力強并急需資金的客戶，優(yōu)化了客戶與貸款之間的雙邊匹配，提高資產配置效率，節(jié)省了工作人員調查分析的大部分時間。

四、阿里小貸運營優(yōu)化建議

（一）與銀行分享信用數(shù)據(jù)

目前，阿里小貸無法納入中國人民銀行結算系統(tǒng)，無法獲取征信系統(tǒng)數(shù)據(jù)。征信系統(tǒng)接入了各類放貸機構，其數(shù)據(jù)對阿里小貸是很好的補充。截至2015年4月底，征信系統(tǒng)收錄自然人超過8.6億，收錄企業(yè)及其他組織將近2 068萬戶。如果可以和銀行實行數(shù)據(jù)共享，阿里小貸將符合銀行貸款條件、貸款金額大的客戶推薦給銀行，銀行將小微企業(yè)的信用數(shù)據(jù)分享給阿里小貸，阿里小貸就可以更有針對性地發(fā)放貸款、提高資產配置效率，銀行也可以從數(shù)據(jù)分享中獲益。

（二）與銀行共享資金池

如果銀行可以將閑散資金借給阿里小貸使用，一方面擴大阿里小貸的資金池，加強抗風險能力，解決了后備資金不足的問題；另一方面，此舉相當于銀行借助阿里小貸完善的數(shù)據(jù)處理和互聯(lián)網(wǎng)金融系統(tǒng)，間接發(fā)放小額貸款給急需資金的優(yōu)質小微客戶，增加了優(yōu)質資產配比，降低了壞賬率。

（三）向銀行學習規(guī)避風險

和傳統(tǒng)的五大行合作，借鑒成熟的管理體系，吸納規(guī)避金融危機的寶貴經驗，對于阿里小貸的長久發(fā)展十分有利。此外，五大行的經濟體量大，對市場異常波動、信貸方向變化更加敏感，與五大行進行深入合作，更有利于阿里小貸捕捉市場變化訊息。

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編輯/趙卓然