○東北林業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 吳興燁

基于GONE理論視角對參仙源財務(wù)造假的分析

○東北林業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 吳興燁

2016年6月30日，參仙源參業(yè)股份有限公司受到證監(jiān)會處罰。參仙源造假案成為中國新三板財務(wù)造假第一案。本文首先對參仙源財務(wù)造假的手法進(jìn)行分析，然后運用GONE理論探討財務(wù)造假的動因，最后提出了避免此類企業(yè)發(fā)生財務(wù)舞弊的建議。

參仙源參業(yè)股份有限公司 財務(wù)造假 動因分析

隨著我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，財務(wù)造假事件在資本市場中頻頻發(fā)生。農(nóng)業(yè)股是財務(wù)造假案發(fā)生的重災(zāi)區(qū)。這些財務(wù)造假事件嚴(yán)重擾亂了我國證券市場的經(jīng)濟(jì)秩序。2016年參仙源參業(yè)股份有限公司財務(wù)造假案就是典型的一例，也是新三板首個公開的財務(wù)造假案。

參仙源全稱參仙源參業(yè)股份有限公司(股票代碼：831399)，成立于2006年12 月7日，公司住所為遼寧省寬甸滿族自治縣雙山子鎮(zhèn)黎明村。 2014年末在“新三板”正式掛牌，成為中國首家以野山參為主營業(yè)務(wù)項目而登陸“新三板”的公司。參仙源在2015年7月停牌籌劃重大資產(chǎn)重組時，遭到了證監(jiān)會立案調(diào)查。2016年6月30日，參仙源參業(yè)股份有限公司受到證監(jiān)會處罰。

一、“參仙源”財務(wù)造假基本手法及分析

1.少計成本，虛增收入

證監(jiān)會發(fā)布的《行政處罰決定書》上顯示，參仙源于2013年少計成本 55 382 210 元，導(dǎo)致虛增利潤 55 382 210 元。在2013年，參仙源與多人簽訂人參撫育協(xié)議，支付撫育資金等金額共計 55 382 210 元，但上述款項的實際用途為直接從第三人手中購買野山參。參仙源通過虛構(gòu)人參撫育協(xié)議，將上述 55 382 210元先計入“管理費用”中，后將其調(diào)整至“生產(chǎn)性生物資產(chǎn)”科目里。在最終銷售結(jié)轉(zhuǎn)時，參仙源未對其進(jìn)行結(jié)轉(zhuǎn)，導(dǎo)致少計成本 55 382 210 元，從而虛增利潤 55 382 210 元。

上述財務(wù)造假手段為“當(dāng)期費用資本化”，就是先將應(yīng)計入當(dāng)期成本的金額記做當(dāng)期長期資產(chǎn)，然后在未來期限內(nèi)攤銷以調(diào)整利潤。參仙源財務(wù)造假的手法為將結(jié)轉(zhuǎn)的成本確認(rèn)為生產(chǎn)性生物資產(chǎn)。我國農(nóng)業(yè)類上市公司財務(wù)造假主要集中于兩個方面：一個是利用存貨難以核實造假，另一個是利用收入很難確認(rèn)造假。因為農(nóng)業(yè)公司收購的農(nóng)產(chǎn)品主要來自于農(nóng)民，他們無法開具發(fā)票，所以只能由農(nóng)業(yè)公司自己來開具發(fā)票作為確認(rèn)收入的依據(jù)，這就為該類上市公司少計成本、虛增收入提供了便捷。

2.關(guān)聯(lián)方交易異常，以不公允的價格進(jìn)行內(nèi)部轉(zhuǎn)移

2013年參仙源總營業(yè)收入的71.62%來自于參仙源酒業(yè)(參仙源關(guān)聯(lián)方)，到2014年參仙源酒業(yè)營業(yè)收入占參仙源公司總營業(yè)收入比例高達(dá)79.88%。2014年參仙源又新增了護(hù)膚品加工產(chǎn)業(yè)，其主要客戶為參仙源生物工程有限公司(參仙源關(guān)聯(lián)方)，此項營業(yè)收入占參仙源當(dāng)期總營業(yè)收入的9.36%。也就是說，2014年參仙源營業(yè)收入的89.24%來自于關(guān)聯(lián)方交易。

同時，參仙源在與參仙源酒業(yè)交易的銷售合同上的定價是參照同期市場交易價格進(jìn)行定價的，而向碧水投資轉(zhuǎn)讓碧水實業(yè)股權(quán)時則未經(jīng)資產(chǎn)評估，僅按出資額進(jìn)行評價轉(zhuǎn)讓。在2013年期間，參仙源參業(yè)股份有限公司銷售的野山參大部分為外購的，其按照整參每支800元，碎參每斤2000元的價格確認(rèn)了對參仙源酒業(yè)的銷售收入，銷售價格比其從獨立第三方的采購成本高了一倍多，銷售價格虛高、不公允。根據(jù)《企業(yè)會計準(zhǔn)則》第14號及16號的相關(guān)規(guī)定，參仙源公司內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易轉(zhuǎn)移價格不公允，其銷售給參仙源酒業(yè)的野山參可確認(rèn)收入為 67 839 473元。因此，參仙源以不公允的價格進(jìn)行內(nèi)部轉(zhuǎn)移使其收入虛增了 73 729 327元。

上述財務(wù)造假的手法就是以不公允的價格在關(guān)聯(lián)方交易中進(jìn)行內(nèi)部轉(zhuǎn)移。參仙源與關(guān)聯(lián)方之間交易的異常一經(jīng)發(fā)生，就很容易使人懷疑其真實性、合法性及合理性，但起初發(fā)生時并沒有被發(fā)現(xiàn)。由此可見，新三板掛牌審核過程的過度寬泛化，導(dǎo)致相關(guān)部門及審計機(jī)構(gòu)并沒有關(guān)注到參仙源關(guān)聯(lián)交易價格的合理性以及結(jié)轉(zhuǎn)成本的合法性。

二、“參仙源”財務(wù)造假動因

根據(jù)財務(wù)舞弊GONE理論，將參仙源參業(yè)股份有限公司財務(wù)造假的動因歸結(jié)為：貪婪(Greed)，機(jī)會(Opportunity)，需求(Need)和暴露(Exposure)。

1.貪婪(Greed)

貪婪可以從兩方面來分析，一是企業(yè)本身，二是外部環(huán)境。從參仙源本身來講，2012年處于虧損狀態(tài)，公司的業(yè)績離上市的基本條件有很長一段距離，但公司又想盡快上市，所以參仙源不惜鋌而走險選擇粉飾公司財務(wù)報表這條“捷徑”。從參仙源所在地政府及其相關(guān)中介機(jī)構(gòu)的角度來看，參仙源股份有限公司上市也可以為它們帶來較多利益，所以在一定程度上會給予參仙源相對寬松的政策。

2.機(jī)會(Opportunity)

參仙源的股權(quán)高度集中，形成了“一股獨大”的態(tài)勢，以致于大股東直接控制了董事會，并且進(jìn)一步直接控制了公司。因此其治理結(jié)構(gòu)方面存在的缺陷及較薄弱的內(nèi)部控制為其財務(wù)造假提供了機(jī)會。同時鑒于農(nóng)業(yè)行業(yè)的特殊性及審計的難度相對較大，這也給參仙源的財務(wù)造假提供了大量的機(jī)會。此外，公司董事、監(jiān)事、高管共17人，其中7人為碩士學(xué)歷,5人為本科學(xué)歷，其他均為本科及以下學(xué)歷。因為他們?nèi)鄙賱偃嗡匦璧闹R和能力，導(dǎo)致公司管理層和治理層的勝任能力水平相對較低，這給參仙源的財務(wù)造假制造了機(jī)會。

3.需求(Need)

公司定位于發(fā)展野山參產(chǎn)業(yè)，打造集約化、規(guī)?；囊吧絽a(chǎn)業(yè)，主營業(yè)務(wù)為野山參。而野山參不能在一定時期內(nèi)使?fàn)I業(yè)收入快速增長，迫于證監(jiān)會對上市公司上市的要求，以及公司2012年虧損需要在營業(yè)收入和凈利潤方面具有很大程度的提高才可以上市的壓力，公司最終選擇了虛增利潤等財務(wù)造假手段。

4.暴露(Exposure)

參仙源自2013年就有了財務(wù)造假的動作，但2014年末參仙源仍舊實現(xiàn)了在“新三板”正式掛牌的目標(biāo)。在這段時間的審核中，其異常的財務(wù)狀況并沒有暴露于公眾，給其造成了一種農(nóng)業(yè)財務(wù)造假不會被發(fā)現(xiàn)的假象，導(dǎo)致參仙源的高管們對財務(wù)造假存有僥幸的心理，認(rèn)為公司的財務(wù)造假行為不會暴露出來。

三、建議

經(jīng)過上述分析，得出以下結(jié)論：第一，由于企業(yè)自身及其利益相關(guān)者的貪婪，造成相互串通舞弊，導(dǎo)致最后慘痛的后果。第二，參仙源公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)及控制不完善，導(dǎo)致了財務(wù)造假的發(fā)生。第三，外部的中介機(jī)構(gòu)未能做到盡職盡責(zé)也導(dǎo)致未能在其造假的第一時間發(fā)現(xiàn)并通知其改正，釀成了最后的結(jié)果。

為防范與參仙源類似的農(nóng)業(yè)類公司再發(fā)生這樣嚴(yán)重的財務(wù)造假行為，提出以下幾方面的建議：

1.加大對“新三板”上市公司審核力度，提高違規(guī)成本

從參仙源上市之后才被查出財務(wù)造假行為可以看出，相關(guān)單位及部門對申請上市的公司審核存在著過度寬泛化現(xiàn)象。會計師事務(wù)所及審計師也應(yīng)該加強(qiáng)自身業(yè)務(wù)水平及審計能力，應(yīng)盡職盡責(zé)為企業(yè)及社會公眾提供真實可靠的審計報告。近些年來，財務(wù)造假不只是在“新三板”的企業(yè)中發(fā)生，其他板塊也頻頻發(fā)生。美國的《薩班斯法案》規(guī)定，對犯有證券欺詐罪的個人和公司，最高可處罰金500萬美元和2500萬美元，違法違規(guī)的注冊會計師可被判處10年以下監(jiān)禁或罰款?？梢哉f，在美國如果一旦被發(fā)現(xiàn)財務(wù)造假或者財務(wù)舞弊，那么企業(yè)將會面臨倒閉的危險。相比較而言，中國的法律法規(guī)對財務(wù)造假公司及個人的處罰并沒有美國那么嚴(yán)重，很多企業(yè)交完罰款后整頓一段時間依舊可以繼續(xù)營業(yè)，對公司并沒有造成本質(zhì)上重大的影響，這導(dǎo)致國內(nèi)財務(wù)造假事件的頻頻發(fā)生。所以應(yīng)提高違規(guī)成本，打造良好的證券市場。

2.改進(jìn)對農(nóng)業(yè)類公司的審計方法，提高審計質(zhì)量

審計師在審計農(nóng)業(yè)類公司時，須高度重視農(nóng)業(yè)行業(yè)的特征，多注重場內(nèi)外的核實，多采用現(xiàn)場盤點與走訪相結(jié)合的手段。對于一些難以識別的行業(yè)要素，可以事先向該領(lǐng)域?qū)＜疫M(jìn)行咨詢，然后再進(jìn)行審計。因為農(nóng)業(yè)類公司的復(fù)雜性，所以審計師要改變以往的審計方法及策略，制定有針對性的實施程序用以對農(nóng)業(yè)類公司進(jìn)行高質(zhì)量的審計。此外，審計師應(yīng)注重對于關(guān)聯(lián)方及其交易的識別及披露，公司財務(wù)造假案中很大一部分是由于關(guān)聯(lián)方交易所導(dǎo)致的，審計師應(yīng)加強(qiáng)對公司交易的識別、評估和應(yīng)對。

3.加強(qiáng)內(nèi)部控制建設(shè)，提升相關(guān)人員的業(yè)務(wù)能力及水平

一方面，要完善公司的內(nèi)部控制體系，規(guī)范董事會和監(jiān)事會的職責(zé)，要使兩者形成相互制約與監(jiān)督的關(guān)系。另一方面，由于農(nóng)業(yè)類公司的特殊性，很多農(nóng)業(yè)類公司的董事、監(jiān)事，高管等缺少必須的業(yè)務(wù)知識和水平。針對于此，企業(yè)可以聘請相關(guān)專家到企業(yè)進(jìn)行培訓(xùn)，加強(qiáng)企業(yè)員工的知識文化建設(shè)，提升員工的業(yè)務(wù)能力及對相關(guān)法律法規(guī)的認(rèn)識。此外，部分崗位可以新增一些有經(jīng)驗或者具備該崗位的業(yè)務(wù)能力的員工，這樣促進(jìn)企業(yè)短期的進(jìn)步和長期的發(fā)展。

4.充分發(fā)揮媒體的監(jiān)督作用，打造清潔、有序的證券市場

如今媒體在社會中發(fā)揮了越來越重要的作用，媒體作為傳播的介質(zhì)，可以有效地傳播信息，從而使信息進(jìn)入到公眾的眼球。因此，媒體可以從一定角度起到監(jiān)督企業(yè)的作用。媒體應(yīng)加強(qiáng)對財務(wù)造假的個人及企業(yè)，造假手法及處罰結(jié)果的真實的報道，這樣不僅可以為社會公眾提供可靠的信息，還可以為有財務(wù)造假想法的企業(yè)提供警告，讓證券市場變得更加清潔、有序。

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