宋 青

P2P上空，有黑天鵝在飛

宋 青

農(nóng)歷丁酉雞年比以往春節(jié)來(lái)的要早一些，想趕在年前再充實(shí)一下自己的荷包，是大家共同的愿望。相比貨幣基金和銀行理財(cái)，收益更高的P2P成為部分投資人的首選，但年底的時(shí)候都會(huì)伴隨著資金面的緊張，網(wǎng)貸行業(yè)也難免就有一些出了問題。

年底風(fēng)險(xiǎn)高發(fā)

每到年末，“提現(xiàn)困難”就成了P2P的關(guān)鍵詞。《中國(guó)品牌》雜志看到有投資人在第三方社區(qū)曬出某平臺(tái)最新兌付公告，并指出該公告可能只是平臺(tái)拖延兌付的套路。

網(wǎng)貸行業(yè)每個(gè)月都有平臺(tái)出現(xiàn)問題，除了跑路和被經(jīng)偵調(diào)查的平臺(tái)，基本都會(huì)發(fā)布公告，解釋原因或者給出兌付方案，但很多平臺(tái)聲稱兌付最后卻并又沒兌現(xiàn)，之前的公告往往只是一次緩兵之計(jì)。

《中國(guó)品牌》雜志還發(fā)現(xiàn)，2016年以來(lái)，網(wǎng)貸行業(yè)綜合收益率屢創(chuàng)新低，因此，網(wǎng)貸平臺(tái)的活動(dòng)力度開始加大，很多平臺(tái)會(huì)乘著12月的圣誕節(jié)、元旦節(jié)等節(jié)日來(lái)幾波福利派送。而在成交量排在前一百位的平臺(tái)中，收益上升的平臺(tái)僅有41家，由此可見，大部分加息的平臺(tái)規(guī)模都較小。

年底資本市場(chǎng)資金回籠緊縮，特別是一些中小型平臺(tái)將面臨較大的資金壓力，投資者應(yīng)警惕此類平臺(tái)在此時(shí)通過加息或各種手段變相加息來(lái)增加人氣。目前正值互金整頓和網(wǎng)貸新規(guī)整改時(shí)期，一些網(wǎng)貸平臺(tái)在整頓和整改中可能會(huì)爆出各種問題，年末正值整頓驗(yàn)收階段，不合規(guī)的平臺(tái)將會(huì)出局。

有數(shù)據(jù)顯示，截至2016年11月底全國(guó)正常運(yùn)營(yíng)的網(wǎng)貸平臺(tái)共計(jì)1499家，環(huán)比下跌5.84%，11月份全國(guó)新增問題平臺(tái)共計(jì)98家。

全國(guó)范圍內(nèi)開展P2P網(wǎng)貸行業(yè)專項(xiàng)治理整頓行動(dòng)，各個(gè)地方金融監(jiān)管部門聯(lián)合對(duì)各自領(lǐng)域的互金平臺(tái)進(jìn)行排查，直至11月底，各地第一階段風(fēng)險(xiǎn)排查已經(jīng)結(jié)束，第二階段清理整頓工作正式拉開序幕。央行副行長(zhǎng)潘功勝表示，目前，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)底數(shù)已基本摸清，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)整體水平正逐步下降，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)案件高發(fā)頻發(fā)的勢(shì)頭已得到初步遏制，社會(huì)各界對(duì)專項(xiàng)整治的評(píng)價(jià)均積極正面。

10月28日，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)正式發(fā)布了《互聯(lián)網(wǎng)金融信息披露個(gè)體網(wǎng)絡(luò)借貸》標(biāo)準(zhǔn)和《中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)信息披露自律管理規(guī)范》。《標(biāo)準(zhǔn)》中定義并規(guī)范了96項(xiàng)披露指標(biāo)，其中強(qiáng)制性披露指標(biāo)逾65項(xiàng)，鼓勵(lì)性披露指標(biāo)逾31項(xiàng)，僅涉及逾期的披露條目就高達(dá)10項(xiàng)。網(wǎng)貸會(huì)員平臺(tái)必須披露逾期信息包括逾期金額、項(xiàng)目逾期率、金額逾期率三項(xiàng)。

就目前看來(lái)，雖然越來(lái)越多的平臺(tái)都開始主動(dòng)公布其高管信息、項(xiàng)目信息、運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)等信息，積極向透明化靠攏，但愿意披露逾期指標(biāo)的平臺(tái)卻是少之又少。

“老司機(jī)”也不安全

投資P2P，年底確實(shí)有很多機(jī)會(huì)，選好平臺(tái)確實(shí)可以獲得不小收獲，但另一方面，投資的風(fēng)險(xiǎn)也加大了，想要抓住投資機(jī)會(huì)也別盲目，小心投資踩雷賠了夫人又折兵。

一個(gè)值得留意的現(xiàn)象是，11月開始的排查，停業(yè)及問題平臺(tái)的生存周期最短兩個(gè)月，最長(zhǎng)的近4年，這意味著“老司機(jī)”也不安全了。

宜信的變相“砍頭息”事件被媒體熱炒

那么，在監(jiān)管加碼、投資趨于理性的大環(huán)境下，如何看清問題平臺(tái)的套路？《中國(guó)品牌》雜志就來(lái)給大家梳理一下。

首先，平臺(tái)即將出現(xiàn)問題，一般是平臺(tái)將面臨大額到期兌付和借款人出現(xiàn)問題，而平臺(tái)資金鏈比較緊張。這時(shí)候有的平臺(tái)往往會(huì)采取措施限制投資人的兌付，比如告知投資人是平臺(tái)機(jī)房設(shè)備出現(xiàn)問題，投資人提現(xiàn)可能會(huì)受影響；平臺(tái)為了更好的體驗(yàn)要進(jìn)行系統(tǒng)升級(jí)，這幾天暫時(shí)不能提現(xiàn)；怪罪于第三方支付平臺(tái)，某支付平臺(tái)關(guān)閉通道導(dǎo)致無(wú)法正常提現(xiàn)，平臺(tái)正在加緊聯(lián)系新的合作方。

這些是比較常規(guī)的套路，2016年還有新套路，比如有平臺(tái)表示暫停兌付是因?yàn)榘l(fā)現(xiàn)平臺(tái)大量投資人存在異常操作，也就是盜刷他人信用卡投資的行為；還有怪罪于風(fēng)投的，他們對(duì)于投資人的解釋是“關(guān)于提現(xiàn)限制不能執(zhí)行的原因是因?yàn)闆]有料到風(fēng)投公司簽約成功”，“簽約成功不意味著就立馬有錢入住”；還有三農(nóng)資本和三湘金融等平臺(tái)，說(shuō)是因?yàn)閯e的平臺(tái)出現(xiàn)問題，導(dǎo)致自己被投資人不信任，發(fā)生擠兌。

這些平臺(tái)與其說(shuō)是在解釋著什么，不如說(shuō)是在辯解著什么，“都是別人的錯(cuò)”這種說(shuō)法，顯得不負(fù)責(zé)任，而所謂的“正在尋找解決方案”和“盡快解決”都只是模糊的說(shuō)法，并沒有給出明確的時(shí)間點(diǎn)。

其次，投資資金遲遲不能拿回，為了安撫投資人，有的平臺(tái)會(huì)給出一份看似詳盡且正式的兌付公告來(lái)安撫投資人。例如，1.最近行情不好，波及公司，暫時(shí)不能兌付；2.盡快公布兌付方案；3.公司現(xiàn)有固定資產(chǎn)經(jīng)第三方評(píng)估，可以覆蓋本金，投資人不用擔(dān)心；4.與借款人溝通提前還款；5.暫停一切提前贖回的請(qǐng)求；6.成立工作小組，安排專人負(fù)責(zé)接待客戶；7.請(qǐng)投資人相信我們，我們會(huì)竭力保障投資人權(quán)益，不讓投資人受到本金損失。

雖然問題平臺(tái)給出了兌付公告，但不能兌付的，到期還是無(wú)法兌付。這時(shí)候，有的平臺(tái)就會(huì)以物抵債。近日易乾財(cái)富發(fā)布公告稱將開啟一批實(shí)物兌付活動(dòng)，還款物資仍為少量白酒及紅酒，除了酒還有房子也能抵債，宜投宜盈則是拿皮草抵債，還有瑞銀貸以大樹抵債等。

以物抵債首先就違背了投資人意愿，投資人向賺錢，結(jié)果變成花錢買了一堆可能不需要的東西（也許是破爛），特別是而酒水、皮革、珊瑚等非標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)作為抵償物，容易引起爭(zhēng)議，投資人也可能是被利用幫助平臺(tái)（關(guān)聯(lián)公司）或借款企業(yè)去庫(kù)存了。

最后，還有很多平臺(tái)的實(shí)質(zhì)屬于高利貸。最近，宜信的變相“砍頭息”事件被媒體炒熱。多名借款人反映稱，他們通過宜信借款被收取了高額的中介費(fèi)用，提前還款時(shí)才發(fā)現(xiàn)平均一年的中介費(fèi)高達(dá)17.87%，且這筆中介費(fèi)被增加在本金內(nèi)，一同計(jì)算利息。

張女士通過當(dāng)?shù)氐囊诵啪W(wǎng)點(diǎn)借款5萬(wàn)元，然而她所簽署的合同里借款本金數(shù)額卻為76804.92元。多出來(lái)的26804.92元是宜信作為中介方從中扣去的服務(wù)費(fèi)及咨詢費(fèi)，這筆費(fèi)用被算作了本金的一部分。

在這個(gè)案例中，張女士實(shí)際借款5萬(wàn)元，而三年的中介費(fèi)（包括服務(wù)費(fèi)和咨詢費(fèi)兩部分）卻達(dá)到了26804.92元，平均一年的中介費(fèi)率高達(dá)17.87%。

與張女士一樣，徐先生也向當(dāng)?shù)匾诵啪W(wǎng)點(diǎn)借款8萬(wàn)元，他的合同里卻被注明借款本金數(shù)額為122887.86元，多出的42887.86元是宜信作為中介方從中扣去的咨詢費(fèi)及服務(wù)費(fèi)，平均下來(lái)，一年的中介費(fèi)率也為17.87%。

“17.8%并不具備普遍性，也不具備代表性，只能是借款人信用價(jià)值在宜信的體現(xiàn)?！币诵艑?duì)此回應(yīng)說(shuō)。

此前，監(jiān)管會(huì)下發(fā)的各種監(jiān)管政策皆旨在保證投資者利益，但事實(shí)上并不是所有的平臺(tái)都能給人們的生活帶來(lái)質(zhì)的改變。還有的是網(wǎng)貸平臺(tái)是想趁火打劫，利用高額中介費(fèi)和利息撈上一筆，從這點(diǎn)來(lái)看，雖然很多平臺(tái)都號(hào)稱自己是普惠金融，實(shí)際上都沒有做到。