丁晨

摘要：P2P網(wǎng)貸行業(yè)作為依托于互聯(lián)網(wǎng)的新式金融服務(wù)行業(yè)，憑借著行業(yè)進(jìn)入門檻低、便利快捷等優(yōu)勢(shì)，在中國得到迅猛的發(fā)展。本文分析了P2P網(wǎng)貸行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r以及國內(nèi)P2P網(wǎng)貸行業(yè)的幾種商業(yè)模式，然后對(duì)P2P網(wǎng)貸中的宜信模式進(jìn)行了分析，最后對(duì)這種模式發(fā)展提出了建議。

關(guān)鍵詞：P2P網(wǎng)貸；宜信；商業(yè)模式

隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的不斷發(fā)展，新的商業(yè)模式也不斷地出現(xiàn)。P2P網(wǎng)貸行業(yè)就是一個(gè)新興的互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)行業(yè)。它有著準(zhǔn)入門檻低、便利快捷的優(yōu)勢(shì)，對(duì)商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)形成影響和沖擊。

1、行業(yè)介紹以及P2P行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r

金融服務(wù)業(yè)包括銀行、證券、信托、基金、保險(xiǎn)等行業(yè)。目前飛速發(fā)展的P2P網(wǎng)貸行業(yè)就是一種依托于互聯(lián)網(wǎng)的新式金融服務(wù)行業(yè)。P2P是Peer To Peer的縮寫，指的是個(gè)人對(duì)個(gè)人的貸款。籌資者可以通過互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)發(fā)布自己的借款信息，然后理財(cái)人則可以根據(jù)收到的相關(guān)信息來決定借出資金的數(shù)額?；ヂ?lián)網(wǎng)交易平臺(tái)只負(fù)責(zé)對(duì)貸款人進(jìn)行信用考察，并收取一定的服務(wù)費(fèi)用和平臺(tái)管理費(fèi)。2005年3月，全球第一家P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)Zopa在倫敦運(yùn)營，之后就有很多投資者開始效仿這種融資模式。全球比較知名的P2P信貸平臺(tái)有Zopa、、Kiva、Prosper、lending club等。其中l(wèi)ending club在2014年12月12日成功上市。

我國的P2P網(wǎng)貸行業(yè)最早出現(xiàn)于2007年。并且隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的迅速發(fā)展，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)也得到迅猛的發(fā)展。到2014年第二季度末，我國的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)已經(jīng)有1184家[1]。它們針對(duì)的是借款期限短、金額小、正規(guī)金融機(jī)構(gòu)不愿意涉及的客戶群體，比如說農(nóng)民工、個(gè)體工商戶、創(chuàng)業(yè)者、城鎮(zhèn)中低收入居民等。但由于我國的P2P網(wǎng)貸行業(yè)仍然處于剛起步的階段，相關(guān)部門并沒有出臺(tái)該行業(yè)的法律法規(guī)，導(dǎo)致目前的P2P網(wǎng)貸行業(yè)還沒有明確的行業(yè)準(zhǔn)入門檻、明確的監(jiān)管機(jī)構(gòu)和行業(yè)量化標(biāo)準(zhǔn)。

2、國內(nèi)P2P行業(yè)的商業(yè)模式劃分

目前我國的P2P行業(yè)可以用商業(yè)模式概括的有三種：一種是純線下對(duì)線下，也可以稱為宜信模式。第二種是純線上的P2P，如拍拍貸、人人貸、宜人貸等。第三種是線下對(duì)線上，如新新貸。

3、宜信模式分析

3.1宜信的運(yùn)作模式簡(jiǎn)介

宜信公司獨(dú)創(chuàng)了“線下債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式”。這一模式簡(jiǎn)單的說，是由高管提前放款給需要借款的用戶，然后再把獲得的債權(quán)進(jìn)行拆分組合打包成有固定收益的產(chǎn)品銷售給投資理財(cái)客戶。宜信模式中網(wǎng)貸平臺(tái)只提供交易信息，具體的交易手續(xù)、交易程序都由平臺(tái)的信貸機(jī)構(gòu)和客戶面對(duì)面完成。

簡(jiǎn)單的說，宜信模式是不吸收存款，也不發(fā)放貸款的，它只是一個(gè)小額貸款中介。宜信只是提供一個(gè)平臺(tái)，收集貸款人的信息，然后聯(lián)系借款人，而宜信只收取中介費(fèi)。

3.2宜信商業(yè)模式分析

1）價(jià)值主張。宜信公司致力于打造了一個(gè)以金融服務(wù)為重點(diǎn)、以線上提供信息線下交易為特色的新的金融服務(wù)模式。它在全國100多個(gè)城市和農(nóng)村地區(qū)，成功地幫助客戶獲得上百億元的資金支持，實(shí)現(xiàn)了助商、助工、助農(nóng)、助學(xué)的巨大社會(huì)價(jià)值。

2）目標(biāo)客戶。在貸款方面，作為全國知名的小微借款咨詢服務(wù)機(jī)構(gòu)，宜信通過幾乎遍布全國的分支機(jī)構(gòu)，努力為城市、農(nóng)村高成長性人群，即小微企業(yè)主、大學(xué)生和農(nóng)戶等，提供快捷方便的服務(wù)。

3）銷售渠道。宜信公司的銷售渠道主要是基于互聯(lián)網(wǎng)的服務(wù)模式。它主要通過線上提供信息線下交易的渠道，給客戶提供金融服務(wù)。宜信公司的銷售渠道有：宜信官方微博、宜信、宜人貸等官方微信、宜學(xué)貸、宜人貸、宜車貸、宜房貸、農(nóng)商貸、小微企業(yè)等官方網(wǎng)站以及宜信財(cái)富網(wǎng)站以及宜信電話咨詢服務(wù)。

4）顧客關(guān)系。宜信公司和客戶的關(guān)系有合作關(guān)系。對(duì)于在這個(gè)平臺(tái)投資理財(cái)?shù)娜藖碚f，宜信是他們的私人助理，他們相互合作，把借款借給需要資金的人。對(duì)于借款的人而言，宜信又是他們的私人助理，幫助他們籌集到需要的資金。

5）價(jià)值配置。宜信公司為個(gè)人客戶推薦了合適的借款資金來源渠道，進(jìn)行全面、合理的財(cái)務(wù)規(guī)劃，提出了最優(yōu)的借款解決方案，同時(shí)也為客戶和合作伙伴提供了行業(yè)研究、培訓(xùn)、渠道拓展、融資等增值服務(wù)。

6）能力。宜信公司擁有較多的客戶基礎(chǔ)，雄厚的資本與資金實(shí)力，廣泛的業(yè)務(wù)范圍，豐富的風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)，良好的信用評(píng)分技術(shù)，以及遍布全國大部分省市并且連通線上線下的網(wǎng)絡(luò)布局。

7）伙伴關(guān)系。宜信的伙伴關(guān)系有KPCB、IDG資本、摩根士丹利亞洲投資基金（MSPEA）等國際頂級(jí)創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)，以及2013中國互聯(lián)網(wǎng)大會(huì)、日內(nèi)瓦世界微型金融論壇等國內(nèi)相關(guān)論壇與協(xié)會(huì)。一些國內(nèi)外知名大學(xué)還給宜信提供了良好的學(xué)術(shù)支持：清華大學(xué)、北京大學(xué)、中國人民大學(xué)、哈佛大學(xué)等。

8）成本結(jié)構(gòu)。宜信的成本主要有日常運(yùn)營成本包括人力、辦公費(fèi)用等、網(wǎng)站維護(hù)和管理費(fèi)、評(píng)估系統(tǒng)的維護(hù)費(fèi)和廣告宣傳費(fèi)用等。

9）收入模型。宜信的收入主要來自于向借款人收取的服務(wù)費(fèi)、以及向投資理財(cái)人收取的月賬戶管理費(fèi)。

3.3宜信模式的優(yōu)勢(shì)與劣勢(shì)分析

1）優(yōu)勢(shì)

（1）宜信模式涉及的環(huán)節(jié)相對(duì)較小，線下直接撮合交易，所以模式相對(duì)簡(jiǎn)單，容易被復(fù)制。

（2）采用宜信模式的企業(yè)發(fā)展和擴(kuò)張起來比較快。因?yàn)橐诵诺匿N售模式類似于保險(xiǎn)、直銷等行業(yè)，它可以通過從這些行業(yè)挖掘人才進(jìn)行補(bǔ)充，所以團(tuán)隊(duì)容易在短時(shí)間內(nèi)成型。

（3）由于公司不對(duì)貸款進(jìn)行擔(dān)保，所以經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)比較小。此外，公司盈利能力也較強(qiáng)，直接賺取最大利差。

2）劣勢(shì)

宜信模式很容易出現(xiàn)不可控制的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，這是由于宜信模式缺乏足夠的透明性，外界很難知道它的壞賬率。而且這種模式很容易被不法之徒用來作為非法集資或者進(jìn)行傳銷的外衣，所以政策風(fēng)險(xiǎn)較大。國家相關(guān)部門人士對(duì)于這種模式持保留或異議態(tài)度較多，該模式的未來存在很大的不可控因素。

4、建議

根據(jù)宜信模式的分析，我們將提出以下幾點(diǎn)建議：

1）采用宜信模式的企業(yè)應(yīng)該讓信息相對(duì)透明和規(guī)范。只有信息相對(duì)透明，才不會(huì)出現(xiàn)太多法律和政策問題。就像P2P網(wǎng)貸中的O2O模式就相對(duì)比較透明了，有些公司甚至承諾向投資客戶發(fā)打款給借款人的打款截圖。所以對(duì)于采用宜信模式的企業(yè)而言，應(yīng)該向投資客戶證明這筆投資已經(jīng)借出，借給了誰。

2）政府應(yīng)該針對(duì)P2P網(wǎng)貸行業(yè)建立相應(yīng)的行業(yè)準(zhǔn)入制度。目前我國P2P行業(yè)的門檻太低，企業(yè)只要注冊(cè)領(lǐng)取營業(yè)執(zhí)照，再去申請(qǐng)《許可證》，然后到工商部門申請(qǐng)?jiān)黾印盎ヂ?lián)網(wǎng)信息服務(wù)”經(jīng)營范圍，就可以開展相關(guān)的網(wǎng)貸業(yè)務(wù)了。這種過低的門檻導(dǎo)致了大量企業(yè)爭(zhēng)相涌入行業(yè)，使整個(gè)行業(yè)看起來良莠不齊。因此，相關(guān)部門應(yīng)該在注冊(cè)資本、組織結(jié)構(gòu)、技術(shù)條件、內(nèi)控制度等方面，對(duì)進(jìn)入行業(yè)的相關(guān)企業(yè)設(shè)置行業(yè)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)。

3）政府應(yīng)加強(qiáng)對(duì)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的監(jiān)管。政府可以規(guī)定中國人民銀行、網(wǎng)絡(luò)管理、銀監(jiān)會(huì)等部門聯(lián)手來監(jiān)管P2P信貸行業(yè)，這樣能有利于避免重復(fù)監(jiān)管或監(jiān)管缺失的情況發(fā)生[2]。其次，政府應(yīng)協(xié)同相關(guān)部門制定個(gè)人信用等級(jí)評(píng)價(jià)相關(guān)的法律法規(guī)，并且盡快將個(gè)人信用信息數(shù)據(jù)庫和P2P信貸平臺(tái)進(jìn)行對(duì)接，實(shí)現(xiàn)個(gè)人信用數(shù)據(jù)的共享。（作者單位：浙江工業(yè)大學(xué)）

參考文獻(xiàn)：

[1]圖解2014年P(guān)2P網(wǎng)貸發(fā)展[EB/OL].http：//www.cyzone.cn/a/20140723/260813.html.

[2]郭忠金 林海霞.P2P網(wǎng)上信貸信用機(jī)制研究[J].現(xiàn)代管理利學(xué)，2013（05）：90-92.