占昕

因資本市場(chǎng)低迷，國(guó)泰君安傭金收入大幅下滑，且多名核心研究人員離職，面對(duì)現(xiàn)狀，公司表示將推進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)等舉措提高零售業(yè)績(jī)

今年上半年，家大業(yè)大的國(guó)泰君安仍逃不開(kāi)股市低迷的影響，公司營(yíng)業(yè)收入137億元，同比下降38.54%；歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)50億元，同比下降47.9%。

作為一家老牌券商，一上市即面臨多位高層變動(dòng)的國(guó)泰君安雖然初步消除了高層大換血的不利影響，但自去年底以來(lái)，國(guó)泰君安研究所得力干將的接連出走再受矚目。

從前任首席宏觀分析師任澤平出走，到首席策略分析師喬永遠(yuǎn)提交辭呈的傳聞，在核實(shí)過(guò)程中，國(guó)泰君安研究所并未正面回應(yīng)記者的提問(wèn)，僅表示，喬永遠(yuǎn)目前還在研究所正常工作。而從業(yè)績(jī)來(lái)看，隨著傳統(tǒng)市場(chǎng)經(jīng)紀(jì)客群多年來(lái)的開(kāi)發(fā)殆盡，如何形成強(qiáng)有力的核心競(jìng)爭(zhēng)力，成為像國(guó)泰君安這樣老牌券商的亟需解決的問(wèn)題。

研究所再現(xiàn)核心人員波動(dòng)

繼此前的多位高管人事變動(dòng)剛剛平息，從去年底開(kāi)始，研究所的團(tuán)隊(duì)再現(xiàn)離職變動(dòng)。

今年6月份，國(guó)泰君安首席宏觀分析師任澤平離職轉(zhuǎn)投方正證券，任職首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所董事總經(jīng)理，國(guó)泰君安宏觀分析師宋雙杰也離職跟隨任澤平任職于方正證券。

孰料一個(gè)多月后，再次傳出首席策略分析師喬永遠(yuǎn)提交辭呈的傳聞，不過(guò)，國(guó)泰君安研究所并未正面回應(yīng)本報(bào)記者辭職一事，僅表示喬永遠(yuǎn)目前還在研究所正常工作。

而從去年底策略團(tuán)隊(duì)成員張曉宇轉(zhuǎn)戰(zhàn)易方達(dá)，到今年初核心成員王德倫離職加盟興業(yè)證券，接替張憶東出任首席策略分析師。5月，另一核心成員戴康加盟華泰證券擔(dān)任首席策略分析師。

據(jù)悉，任澤平曾是所長(zhǎng)黃燕銘引以為豪的得力干將，但是任澤平在國(guó)泰君安任職期間卻并不“平靜”，不僅與林采宜“互掐”，“國(guó)泰君安是任澤平看策略還是喬永遠(yuǎn)”，也頗受行業(yè)議論。

與此同時(shí)，因任澤平、喬永遠(yuǎn)研究小組包攬了宏觀經(jīng)濟(jì)和策略研究?jī)身?xiàng)第一，國(guó)泰君安也是去年新財(cái)富最大贏家。

可是，處于上行態(tài)勢(shì)的國(guó)泰君安研究所突現(xiàn)重磅首席及核心成員離職，以及明星分析師團(tuán)隊(duì)流失，多少叫人惋惜。

對(duì)于像任澤平等重磅首席及核心成員離職的原因，經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝表示可能有兩方面原因。

“一是在目前的工作崗位上體現(xiàn)不出來(lái)自身的價(jià)值，若有更好的機(jī)會(huì)跳槽是必然的。例如方正證券給任澤平的職位是首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家，‘含金量比之前的自然高一些。二是受經(jīng)濟(jì)下行以及市場(chǎng)交易縮量等影響，今年上半年上市券商整體業(yè)績(jī)慘淡，自然需要壓縮成本，節(jié)支‘過(guò)冬，例如降低員工薪酬水平或者變相裁員等?！彼吻遢x說(shuō)。

傭金收入同比下降59%

受股市低迷影響，券商的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、自營(yíng)業(yè)務(wù)普遍受到嚴(yán)重沖擊，近20家券商上半年同比凈利潤(rùn)接近“腰斬”，曾領(lǐng)跑的國(guó)泰君安也不例外。

數(shù)據(jù)顯示，上半年國(guó)泰君安證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入64億元，占公司營(yíng)業(yè)收入的47%，同比減少59%遭腰斬。盡管投行、資管業(yè)務(wù)收入比重不同程度上升，但經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入仍占券商營(yíng)收的主導(dǎo)地位，直接影響半年業(yè)績(jī)。

對(duì)此，國(guó)泰君安向《投資者報(bào)》記者表示，公司零售業(yè)務(wù)面對(duì)市場(chǎng)交易量萎縮和行業(yè)傭金率繼續(xù)下滑的雙重挑戰(zhàn)，對(duì)此也在積極推進(jìn)綜合服務(wù)體系建設(shè)，制定實(shí)施分類傭金策略，搭建矩陣式管理架構(gòu)，提升綜合金融服務(wù)能力以鞏固傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)地位。

國(guó)泰君安相關(guān)負(fù)責(zé)人向記者表示，目前零售業(yè)務(wù)的主要經(jīng)營(yíng)舉措有三：一是推進(jìn)實(shí)施互聯(lián)網(wǎng)金融O2O業(yè)務(wù)模式，加快新設(shè)輕型網(wǎng)點(diǎn)布局，多渠道、多方式促進(jìn)新增客戶增長(zhǎng)，上半年該新增客戶近100萬(wàn)戶。新增一碼通客戶份額由2015年的3.97%提升至6.18%；二是持續(xù)開(kāi)展各類金融產(chǎn)品代銷(xiāo)，產(chǎn)品保有量持續(xù)增長(zhǎng)。截至報(bào)告期末，理財(cái)產(chǎn)品保有量868億元，較上年末增長(zhǎng)9%；三是擬定客戶服務(wù)體系方案，加強(qiáng)專業(yè)隊(duì)伍建設(shè)。截至報(bào)告期末，投資顧問(wèn)簽約客戶6.8萬(wàn)戶。

“未來(lái)券商的發(fā)展模式應(yīng)高度重視線上業(yè)務(wù)，利用互聯(lián)網(wǎng)作為工具為客戶提供包括交易、理財(cái)?shù)雀黜?xiàng)服務(wù)，并朝著互聯(lián)網(wǎng)金融以及分支機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)等謀求轉(zhuǎn)型升級(jí)，從而保證利潤(rùn)水平?！?著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝說(shuō)。

自營(yíng)盤(pán)收入大幅度下滑

股市成交低迷和自營(yíng)盤(pán)虧損都直接影響著券商的業(yè)績(jī)，而與多家券商一樣，國(guó)泰君安上半年在股票投資上栽了跟頭，炒股出現(xiàn)虧損。

由于業(yè)務(wù)和市場(chǎng)的波動(dòng)密切相關(guān)，在對(duì)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的回復(fù)中，國(guó)泰君安相關(guān)負(fù)責(zé)人向記者重申了行業(yè)業(yè)績(jī)背景。

“2016年上半年，上證綜指下跌17.22%，中債總凈價(jià)（總值）指數(shù)下跌0.50%；滬深兩市累計(jì)股基交易額69萬(wàn)億元，同比下降53%；市場(chǎng)融資融券余額由年初的1.16萬(wàn)億元降至6月底的0.85萬(wàn)億元，降幅為27%；境內(nèi)證券市場(chǎng)籌資29185億元，同比增長(zhǎng)120%。證券行業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1570.79億元、凈利潤(rùn)624.72億元，同比分別下降52.47%和59.22%。”國(guó)泰君安相關(guān)負(fù)責(zé)人表示。

從數(shù)據(jù)來(lái)看，2016年上半年國(guó)泰君安證券交易投資業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入11.81億元，占比8.62%，同比減少72.57%，毛利率降至19.92%。