潘亦純

因外界質(zhì)疑冬蟲(chóng)夏草含片的安全性，以及過(guò)度的廣告宣傳，青海春天曾經(jīng)的“搖錢(qián)樹(shù)”被暫停，營(yíng)收也遭遇沖擊，下滑超五成

“冬蟲(chóng)夏草，現(xiàn)在含著吃”，正是這句廣告詞讓“青海春天”（SH.600381，ST春天）變得家喻戶(hù)曉，而現(xiàn)在，冬蟲(chóng)夏草正面臨著停產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，公司經(jīng)營(yíng)受到重大影響。

2016年3月，青海春天控股子公司春天藥用收到了青海食品藥監(jiān)局發(fā)出的《關(guān)于冬蟲(chóng)夏草純粉片產(chǎn)品停止試點(diǎn)有關(guān)事宜的通知》，其主營(yíng)產(chǎn)品冬蟲(chóng)夏草純粉片正式宣告暫停銷(xiāo)售，公司董事長(zhǎng)張雪峰遇到了借殼上市以來(lái)的最大危機(jī)。

在ST春天8月初發(fā)布的半年報(bào)中，公司營(yíng)收2.56億元，同比下降53%，凈利潤(rùn)也僅剩0.54億元。由于公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)受到嚴(yán)重影響且預(yù)計(jì)在3個(gè)月內(nèi)不能恢復(fù)正常而受到證監(jiān)會(huì)的風(fēng)險(xiǎn)警示，6月29日起，青海春天股票也正式變更為ST春天。

面對(duì)生死存亡的關(guān)口，張雪峰如何應(yīng)對(duì)？采取何種措施拯救公司？為此，《投資者報(bào)》記者向ST春天董秘辦公室進(jìn)行了咨詢(xún)，且發(fā)去了書(shū)面的采訪提綱，但令人遺憾的是，公司方面并未就此事發(fā)聲。

從“管理者”轉(zhuǎn)變成“科學(xué)家”

與青海春天的高調(diào)宣傳不同，一直作為公司總設(shè)計(jì)師身份出現(xiàn)在公眾視線中的張雪峰為人比較低調(diào)，自2011年正式擔(dān)任公司董事長(zhǎng)以來(lái)，從未接受過(guò)媒體專(zhuān)訪。

據(jù)公開(kāi)資料了解，張雪峰是四川成都人，畢業(yè)于四川大學(xué)并獲取了工商管理碩士學(xué)位，同時(shí)具有執(zhí)業(yè)律師、注冊(cè)會(huì)計(jì)師等資格，畢業(yè)之后曾于四川省華興公司、北京大成律師事務(wù)所四川省分所等擔(dān)任經(jīng)理或主任職務(wù)。

在外界看來(lái)，張雪峰第一次與冬蟲(chóng)夏草業(yè)務(wù)產(chǎn)生交集應(yīng)該追溯到2003～2005年，當(dāng)時(shí)張雪峰收購(gòu)了青海唐古拉藥業(yè)有限公司并擔(dān)任公司董事長(zhǎng)。

為何毫無(wú)科研背景的張雪峰毅然會(huì)從律師職業(yè)轉(zhuǎn)向了與冬蟲(chóng)夏草相關(guān)的創(chuàng)業(yè)呢？由于ST春天方面并未給予回復(fù)，準(zhǔn)確的事實(shí)我們無(wú)從得知。

但坊間流傳著一些關(guān)于張雪峰轉(zhuǎn)行的說(shuō)法，據(jù)稱(chēng)多年前張雪峰到活佛那做客，活佛最珍愛(ài)的一匹馬入冬后就生了場(chǎng)怪病，活佛將7根冬蟲(chóng)夏草混入草料中，喂了一周，馬就痊愈了。這件事讓張雪峰對(duì)冬蟲(chóng)夏草產(chǎn)生了濃厚興趣，并下定決心對(duì)此進(jìn)行研究，使珍貴的冬蟲(chóng)夏草對(duì)人體健康產(chǎn)生更大的作用。

此后，張雪峰似乎轉(zhuǎn)型成了“科學(xué)家”，青海省藥學(xué)會(huì)常務(wù)理事、青海冬蟲(chóng)夏草與人類(lèi)健康研究發(fā)展基金會(huì)理事等成為張雪峰的新頭銜。

自2004年起，張雪峰全程參與并推進(jìn)青海春天冬蟲(chóng)夏草的項(xiàng)目。雖然此后該項(xiàng)目發(fā)展歷盡波折，但目前看來(lái)，一切的冒險(xiǎn)與波動(dòng)都帶來(lái)了相應(yīng)的回報(bào)，青海春天成立十余年后正式于2015年2月份成功借殼上市，公司的冬蟲(chóng)夏草系列產(chǎn)品也獲得了高知名度，這些都為張雪峰帶來(lái)了數(shù)以?xún)|計(jì)的財(cái)富。

曾躲過(guò)數(shù)次危機(jī)

在一些公開(kāi)場(chǎng)合的演講中，張雪峰本人坦言，大學(xué)時(shí)期就開(kāi)始做生意，期間有過(guò)成功，也有過(guò)失敗，他還表露了一些做企業(yè)的心得，“做企業(yè)是俯視，是整個(gè)飛起來(lái)看，會(huì)看到很遠(yuǎn)，而且你會(huì)看到這個(gè)過(guò)程中可以預(yù)見(jiàn)和可能不會(huì)遇到的各種困難?！?/p>

此次青海春天遭遇的來(lái)自監(jiān)管層的危機(jī)，不知道是否在張雪峰的“俯視”之中。近年來(lái)，關(guān)于冬蟲(chóng)夏草的相關(guān)政策一直不明朗，公司的冬蟲(chóng)夏草業(yè)務(wù)也多次遭遇“被黑戶(hù)”的尷尬，不過(guò)在張雪峰的運(yùn)作之下，青海春天驚險(xiǎn)過(guò)后卻又平安地渡過(guò)了一個(gè)又一個(gè)的坎。

據(jù)公開(kāi)資料顯示，2009年，衛(wèi)生部發(fā)文明確規(guī)定，冬蟲(chóng)夏草不得作為普通食品原料使用，此后，青海春天極草系列產(chǎn)品的食品證被命令取消。無(wú)奈之下，2011年極草產(chǎn)品開(kāi)始轉(zhuǎn)型為“中藥飲片”，但伴隨著冬蟲(chóng)夏草中藥飲品炮制規(guī)范被撤銷(xiāo)，極草的身份只能一再轉(zhuǎn)變，2012年7月，國(guó)家食藥監(jiān)總局公布了《冬蟲(chóng)夏草用于保健食品試點(diǎn)工作方案》，青海春天即成為五家試點(diǎn)企業(yè)之一，其極草系列產(chǎn)品得以繼續(xù)銷(xiāo)售。

也就是在這個(gè)時(shí)期，青海春天迅速崛起。到2013年，青海春天在冬蟲(chóng)夏草市場(chǎng)市占率已約50%。

借殼上市之后，張雪峰更是遭遇了多事之秋，2月份，青海春天因藥品生產(chǎn)許可證，遲遲未發(fā)，而迫停牌核查，經(jīng)申請(qǐng)，省食藥監(jiān)局將公司藥品生產(chǎn)許可證延期至3月31日。

2月4日，國(guó)家食藥監(jiān)總局在官網(wǎng)上提出了警示，稱(chēng)冬蟲(chóng)夏草砷含量超過(guò)國(guó)家安全標(biāo)準(zhǔn)，青海春天再次陷入被質(zhì)疑的境地。這一次，張雪峰的強(qiáng)硬作風(fēng)體現(xiàn)無(wú)遺，連發(fā)兩公告公開(kāi)“叫板”監(jiān)管部門(mén)，稱(chēng)“食藥監(jiān)總局的消費(fèi)提示缺乏研判依據(jù)，存在不嚴(yán)謹(jǐn)之處。”

多項(xiàng)舉措收效甚微

自3月占營(yíng)業(yè)收入比例約達(dá)80%的冬蟲(chóng)夏草純粉片業(yè)務(wù)遭遇暫停之后，ST春天的股價(jià)不斷下跌，6月29日復(fù)盤(pán)到8月31日收盤(pán)期間，股價(jià)已跌去21%，目前約11元/股。

盡管一些業(yè)內(nèi)人士對(duì)張雪峰的活動(dòng)能力表示認(rèn)可，并稱(chēng)“公司能挺得過(guò)去”，但目前張雪峰啟動(dòng)的一些自救行為成效甚微。

今年3月底收到暫停通知，4月18日即啟動(dòng)了資產(chǎn)重組，不過(guò)重組進(jìn)程并不順利，近兩個(gè)月之后的6月17日，公司即宣布因與潛在交易對(duì)方各方經(jīng)過(guò)多次協(xié)商、溝通，仍難以在計(jì)劃的時(shí)間內(nèi)就交易方式、交易作價(jià)等相關(guān)細(xì)節(jié)達(dá)成一致而終止重組。

這期間張雪峰還搬來(lái)旗下的三普藥業(yè)做救兵，擬將三普藥業(yè)生產(chǎn)的包括蟲(chóng)草五味顆粒、等六種以冬蟲(chóng)夏草為原料的藥品全國(guó)總經(jīng)銷(xiāo)權(quán)授權(quán)給主體公司春天藥用，春天藥用也擬充分利用自身在優(yōu)勢(shì)與三普藥業(yè)開(kāi)展相關(guān)合作。

不過(guò)體量較小且一直處于虧損狀態(tài)的三普藥業(yè)能否充當(dāng)“救世主”的角色呢？資本市場(chǎng)對(duì)此普遍存疑，張雪峰本人也沒(méi)有在公開(kāi)場(chǎng)合對(duì)此表態(tài)。

不過(guò)從目前張雪峰的自救布局來(lái)看，三普藥業(yè)的入局只是權(quán)宜之計(jì)，重頭戲主要還是集中在對(duì)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的并購(gòu)重組以獲得外延發(fā)展的機(jī)會(huì)，公司方面也表示，“相關(guān)的標(biāo)的資產(chǎn)將專(zhuān)注于醫(yī)藥行業(yè)、大健康產(chǎn)業(yè)、投資行業(yè)等領(lǐng)域?！?/p>

此外，張雪峰還押寶6種以冬蟲(chóng)夏草為原料的新產(chǎn)品，據(jù)ST春天的半年報(bào)顯示，其中的3種已向有關(guān)部門(mén)開(kāi)展注冊(cè)申報(bào)工作。

不過(guò)重組并購(gòu)行為及新產(chǎn)品何時(shí)過(guò)審目前均沒(méi)有具體時(shí)間表，張雪峰此次能否讓公司重回巔峰仍無(wú)法預(yù)測(cè)。

深諳運(yùn)作極草賣(mài)出黃金價(jià)

回望青海春天一路發(fā)展歷程，張雪峰的貢獻(xiàn)無(wú)疑是巨大的。作為一個(gè)資本運(yùn)作的高手，2015年，張雪峰利用資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)、資產(chǎn)重組等方式帶領(lǐng)青海春天成功借殼登陸A股，成為首家冬蟲(chóng)夏草概念股的上市公司。

作為一個(gè)生意人，張雪峰無(wú)疑也是優(yōu)秀的，他深諳市場(chǎng)操作之道，此前他也在公開(kāi)場(chǎng)合表示，了解顧客將使得公司發(fā)展更為迅速。在極草業(yè)務(wù)發(fā)展之初，他就將極草的目標(biāo)客戶(hù)群體定位于“基本上家庭流動(dòng)凈資產(chǎn)房子、車(chē)子不算要在1000萬(wàn)元以上?！?/p>

這使得此前并無(wú)冬蟲(chóng)夏草科研經(jīng)驗(yàn)的張雪峰依然將冬蟲(chóng)夏草業(yè)務(wù)做到極致，創(chuàng)造了繼“腦白金”之后市場(chǎng)的又一傳奇，公司主要產(chǎn)品冬蟲(chóng)夏草純粉片的價(jià)格從原料階段的100～200元每克飆升至上千元每克，價(jià)格甚至是黃金的數(shù)倍。

這與張雪峰不遺余力的廣告投放有密切關(guān)系，自2013年起，“冬蟲(chóng)夏草，現(xiàn)在含著吃”的廣告從央視到省一級(jí)電視臺(tái)循環(huán)播放，機(jī)場(chǎng)等高檔場(chǎng)所也經(jīng)常能看到青海春天冬蟲(chóng)夏草純粉片的宣傳。這一點(diǎn)也在披露的數(shù)據(jù)中得以驗(yàn)證，公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，2014～2016年上半年這兩年半的時(shí)間里，公司的廣告費(fèi)用支出就高達(dá)4.6億元。

涉嫌虛假宣傳遭質(zhì)疑

高調(diào)的姿態(tài)引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)于青海春天是否涉嫌虛假宣傳、過(guò)度宣傳的質(zhì)疑。

據(jù)了解，張雪峰對(duì)外宣傳主要集中于微粉粉碎和純粉壓片技術(shù)兩項(xiàng)“高科技含量”技術(shù)上。青海春天相關(guān)人士曾公開(kāi)表示，極草純粉制片的炮制方式在冬蟲(chóng)夏草乃至整個(gè)中藥材界都屬孤例。

但多位業(yè)內(nèi)人士證實(shí)，純粉片壓制技術(shù)并不復(fù)雜，一臺(tái)制作純粉壓片的機(jī)器成本僅有3萬(wàn)元左右。在此前媒體的報(bào)道中也提到，包括上市公司東阿阿膠在內(nèi)的多家企業(yè)也有各種純粉片加工技術(shù)。

而著名打假人王海的出現(xiàn)更是將張雪峰“打臉”宣傳擺在了臺(tái)面，2014年，著名打假人王海也對(duì)冬蟲(chóng)夏草純粉片的功效提出了質(zhì)疑，王海稱(chēng)，通過(guò)檢驗(yàn)機(jī)構(gòu)的檢驗(yàn)，青海春天生產(chǎn)的“極草”純粉片中未檢出蟲(chóng)草素，王海認(rèn)為，這意味著極草不具有冬蟲(chóng)夏草應(yīng)有的功效，并據(jù)此向工商部門(mén)舉報(bào)。

隨后，青海春天方面提起訴訟，案件于今年年初審理，王海敗訴，但他也對(duì)媒體表示將會(huì)繼續(xù)上訴，王海與張雪峰之間的戰(zhàn)役仍將持續(xù)。

目前看來(lái)，政策上的不明朗、市場(chǎng)及公眾對(duì)產(chǎn)品的質(zhì)疑致使張雪峰的處境四面楚歌，危機(jī)四伏之下，突破點(diǎn)卻始終未見(jiàn)。不過(guò)他曾于公開(kāi)場(chǎng)合表達(dá)了對(duì)保健食品行業(yè)發(fā)展前景的肯定，他認(rèn)為下階段一些不規(guī)范的、競(jìng)爭(zhēng)弱的小企業(yè)將慘遭淘汰，一些規(guī)模大的、科技含量高的企業(yè)會(huì)進(jìn)一步做大做強(qiáng)，“保健食品行業(yè)前景廣闊、光明的發(fā)展之路可期?！?