摘要：小微企業(yè)是促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要推動(dòng)力，然而融資貴，融資難一直是小微企業(yè)發(fā)展的瓶頸。現(xiàn)今，互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)時(shí)代的到來(lái)，使得小微企業(yè)融資渠道的選擇呈現(xiàn)多樣化，除了傳統(tǒng)的銀行外，還包括P2P，眾籌，第三方支付等。這些方式都在一定程度上緩解了小微企業(yè)融資難的困境，本文著重介紹了P2P網(wǎng)貸平臺(tái)，在概念上加深對(duì)它的理解，并闡述了小微企業(yè)如何利用P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)進(jìn)行融資，一方面肯定了其對(duì)小微企業(yè)的積極作用，另一方面也正視P2P網(wǎng)貸平臺(tái)存在的風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)小微企業(yè)，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)，監(jiān)管方的三方合作，以期P2P網(wǎng)貸平臺(tái)能更好地為小微企業(yè)融資進(jìn)行服務(wù)，實(shí)現(xiàn)合作共贏。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)；小微企業(yè)；融資渠道；P2P網(wǎng)貸平臺(tái)

中圖分類號(hào)：F830 文獻(xiàn)識(shí)別碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2016）021-000-03

一、互聯(lián)網(wǎng)背景下小微企業(yè)融資渠道的選擇

在互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)的背景下，一些產(chǎn)品與平臺(tái)借力互聯(lián)網(wǎng)獲得了前所未有的發(fā)展，使得小微企業(yè)的融資渠道多種多樣，其中一些金融產(chǎn)品更是以低門(mén)檻，低利率，操作方便等優(yōu)點(diǎn)而受到小微企業(yè)的青睞。

（一）方式

互聯(lián)網(wǎng)背景下，小微企業(yè)融資渠道的選擇呈現(xiàn)多樣化，主要包括第三方支付，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)，眾籌，傳統(tǒng)商業(yè)銀行推出的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品等。

（二）選擇P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的原因

P2P網(wǎng)貸平臺(tái)借助互聯(lián)網(wǎng)在近幾年獲得了迅速的發(fā)展，它是通過(guò)第三方互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)進(jìn)行資金借貸雙方的匹配，資金出借人獲取利息收益，承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)，借款人到期還本付息的一種模式。

到2016年6月底為止， P2P網(wǎng)貸行業(yè)貸款余額已提高到了6212.61億元，環(huán)比5月底增加了7.88%，是去年同期的3.13倍，歷史上首次突破6000億元大關(guān)。截至2016年6月底，P2P網(wǎng)貸行業(yè)歷史累計(jì)成交量已達(dá)到22075.06億元。（數(shù)據(jù)來(lái)源于2016年6月P2P網(wǎng)貸行業(yè)報(bào)）P2P網(wǎng)貸平臺(tái)獲得了如此驕人的成績(jī)，發(fā)展前景寬廣，與其借力“互聯(lián)網(wǎng)+”，為小微企業(yè)搭建線上線下，快捷便利的融資平臺(tái)有著極大的關(guān)聯(lián)。

P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的出現(xiàn)，是對(duì)傳統(tǒng)金融領(lǐng)域的有效補(bǔ)充，它不斷探索小微企業(yè)的融資服務(wù)，致力于不斷創(chuàng)新金融產(chǎn)品，提升服務(wù)品質(zhì)，根據(jù)小微企業(yè)自身的特點(diǎn)為其量身定制產(chǎn)品，比如說(shuō)短期融資的產(chǎn)品，在很大程度上解決了小微企業(yè)短期資金周轉(zhuǎn)困難的困境。風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控方面，在政府的重視下，以及利用這個(gè)大數(shù)據(jù)時(shí)代的特點(diǎn)來(lái)更好地識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，增加風(fēng)險(xiǎn)的可控性和管理力度，相信P2P網(wǎng)貸平臺(tái)在未來(lái)的發(fā)展道路上將會(huì)更加平穩(wěn)光明。所以說(shuō)，以P2P網(wǎng)貸平臺(tái)作為切入點(diǎn)，研究小微企業(yè)的融資渠道情況具有典型性。

二、小微企業(yè)與P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)

（一）小微企業(yè)如何利用P2P進(jìn)行融資

為了緩解市場(chǎng)信息不對(duì)稱的問(wèn)題，更好的保護(hù)雙方的權(quán)益，小微企業(yè)在融資時(shí)，既要不斷提高自身信用，也應(yīng)該慎重選擇融資平臺(tái)，降低風(fēng)險(xiǎn)。

一方面，小微企業(yè)在進(jìn)行融資的時(shí)候要提高投資方對(duì)自身的信任度，可以從以下幾個(gè)方面入手：使自身的業(yè)務(wù)呈現(xiàn)透明化管理，融資后也要定期公布自己的資金周轉(zhuǎn)，規(guī)模等情況，這就相當(dāng)于一個(gè)互惠互利的過(guò)程。良好的合作關(guān)系，基于相互信任的前提下，不僅是對(duì)于借款人與貸款人，對(duì)于P2P網(wǎng)貸平臺(tái)長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展也是極好的推動(dòng)力。

另一方面，就是小微企業(yè)對(duì)融資平臺(tái)的選擇。經(jīng)常會(huì)在生活中聽(tīng)到P2P倒閉，跑路等新聞，所以我們考察一個(gè)平臺(tái)是否值得投資，不光光只能考慮它的利率高低，還需要從平臺(tái)整體的商業(yè)邏輯與運(yùn)營(yíng)情況來(lái)做分析，注重平臺(tái)經(jīng)營(yíng)的合規(guī)性和信用評(píng)級(jí)，還有就是要了解平臺(tái)的真實(shí)運(yùn)營(yíng)情況。小微企業(yè)可以根據(jù)《2016年6月網(wǎng)貸平臺(tái)發(fā)展指數(shù)評(píng)級(jí)》報(bào)告，在投資時(shí)偏向選擇發(fā)展指數(shù)排名靠前和信用評(píng)級(jí)良好的平臺(tái)。

（二）P2P網(wǎng)貸平臺(tái)對(duì)緩解小微企業(yè)融資困難的積極作用

第一，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的交易方式靈活，操作手續(xù)相對(duì)簡(jiǎn)單，放款期較傳統(tǒng)金融渠道短，極大地提高小微企業(yè)融資效率。企業(yè)向銀行貸款往往需要提交繁雜的審批材料，經(jīng)過(guò)多道程序，籌集資金的速度慢，這將導(dǎo)致小微企業(yè)在資金緊缺時(shí)期，不能及時(shí)獲得資金，而影響企業(yè)的經(jīng)營(yíng)。而P2P網(wǎng)貸平臺(tái)出現(xiàn)恰恰是提升了小微企業(yè)融資服務(wù)的質(zhì)量和水平。P2P平臺(tái)的放貸與銀行放貸相比，無(wú)論是操作流程和手續(xù)都大大地簡(jiǎn)化了，下面以陸金所為例，首先它的申請(qǐng)條件比較簡(jiǎn)單，營(yíng)業(yè)執(zhí)照注冊(cè)12個(gè)月以上，并且提供的材料只需要身份證、銀行卡賬號(hào)、住址證明這些最基本的信息就可以申請(qǐng)，一般而言，小微企業(yè)通常能在3個(gè)工作日內(nèi)拿到貸款，如果資料齊全且符合條件的，甚至可以在當(dāng)天拿到貸款，小微企業(yè)的融資效率有了質(zhì)的飛躍。而且它還提供了各種各樣的產(chǎn)品，滿足了小微企業(yè)多樣化的需求。

第二，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)作為一種全新的融資模式，拓展了小微企業(yè)的融資渠道，利用大數(shù)據(jù)和科技優(yōu)勢(shì)，在網(wǎng)上開(kāi)展業(yè)務(wù)，不用三方見(jiàn)面，在獲取信息上有極大的優(yōu)勢(shì)，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)一方面可以與信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)合作，對(duì)借款人的信用程度進(jìn)行評(píng)估和風(fēng)險(xiǎn)管理，另一方面也可以通過(guò)借款人在生活中涉足的社交平臺(tái)，搜索引擎等互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)和技術(shù)獲取客戶的信息流，資金流等信息，然后利用這些數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，對(duì)借款人的還款能力進(jìn)行預(yù)估，這也就使得P2P網(wǎng)貸平臺(tái)更能緩解小微企業(yè)金融客戶信息不對(duì)稱的問(wèn)題。

第三，降低了小微企業(yè)的資金成本，減小了融資壓力，增加其市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。由于小微企業(yè)尚處在發(fā)展階段，發(fā)展前景不可預(yù)估，與大中型企業(yè)相比，貸款更難，風(fēng)險(xiǎn)更大，因此，在向銀行貸款的利率中必然包含風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，這使得小微企業(yè)整體資金成本較高。而P2P有針對(duì)小微企業(yè)而特意推出的產(chǎn)品與服務(wù)，其貸款利率低，并且低于民間借貸資本的貸款利率。

第四，與傳統(tǒng)的民間借貸相比，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)借助互聯(lián)網(wǎng)突破了時(shí)間和空間的限制，在規(guī)模上有更大的發(fā)展前景，避免了親戚朋友間因借款而產(chǎn)生的矛盾與尷尬，與此同時(shí)，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)因?yàn)橥顿Y的高度分散化，即使發(fā)生信用風(fēng)險(xiǎn)也不會(huì)對(duì)貸款人造成極其慘重的損失。

也正是因?yàn)轭愃朴赑2P這些新興平臺(tái)的出現(xiàn)，使得銀行感到了前所未有的危機(jī)感，躺著也能賺錢(qián)的時(shí)代正在遠(yuǎn)去，這便使得服務(wù)行業(yè)不斷地改進(jìn)自己，也開(kāi)始逐漸重視起小微企業(yè)這個(gè)群體，做出新的嘗試，順應(yīng)潮流發(fā)展。

三、小微企業(yè)利用P2P融資存在的問(wèn)題

1.實(shí)際融資成本高，融資壓力大。雖然我們通常用融資成本低去形容P2P網(wǎng)貸平臺(tái)，2016年6月份P2P網(wǎng)貸平臺(tái)只有10.83%的收益率，環(huán)比下降了58個(gè)基點(diǎn)。（數(shù)據(jù)來(lái)源于網(wǎng)貸之家）網(wǎng)貸平臺(tái)的收益率是在下降，但是企業(yè)的融資成本不僅包括利息，還包括平臺(tái)管理費(fèi)等費(fèi)用，導(dǎo)致了企業(yè)實(shí)際融資壓力的增大。這也將增大小微企業(yè)逾期不還款的機(jī)率，對(duì)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)產(chǎn)生同樣會(huì)產(chǎn)生不良的影響。

2.運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。壞賬率作為評(píng)估P2P網(wǎng)貸平臺(tái)安全性的重要指標(biāo)，很多企業(yè)往往一再降低壞賬準(zhǔn)備率，但這樣反而增大了平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。2015年， P2P行業(yè)發(fā)展勢(shì)頭猛而快，但也不能忽視它接踵而至的“倒閉潮”。紅嶺創(chuàng)投2014年深陷一億元壞賬事件，2015年2月再次出現(xiàn)七萬(wàn)元壞賬風(fēng)險(xiǎn)。這樣的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題也是小微企業(yè)在籌資時(shí)面臨的一大風(fēng)險(xiǎn)。（數(shù)據(jù)來(lái)源于和訊網(wǎng)）

3.道德風(fēng)險(xiǎn)。利用假標(biāo)進(jìn)行詐騙在P2P平臺(tái)中可以說(shuō)是屢見(jiàn)不鮮，典型的當(dāng)屬龐氏騙局，通過(guò)一個(gè)虛假的標(biāo)的募集資金，最后跑路。比如說(shuō)中寶投資，創(chuàng)始人周輝投資的項(xiàng)目利率很高，其實(shí)不過(guò)是一個(gè)騙局，至今仍有好幾個(gè)億未歸還。（數(shù)據(jù)來(lái)源于和訊網(wǎng)）在過(guò)去這種現(xiàn)象多數(shù)發(fā)生在經(jīng)營(yíng)不規(guī)范的小平臺(tái)上，如今一些中大型平臺(tái)也是鋌而走險(xiǎn)設(shè)假標(biāo)。行業(yè)工作人員的道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題也是無(wú)法避免的，可能會(huì)產(chǎn)生客戶信息泄密的問(wèn)題。這也是P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的發(fā)展固然很快，卻不能向銀行那樣給人們足夠的的安全感，如果一個(gè)項(xiàng)目的年化收益率過(guò)高，我們就應(yīng)當(dāng)謹(jǐn)慎防范。

4.市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)。小微企業(yè)利用P2P網(wǎng)貸平臺(tái)進(jìn)行融資時(shí)需要公開(kāi)真實(shí)準(zhǔn)確的公司信息，信息在互聯(lián)網(wǎng)上傳播利用，小微企業(yè)權(quán)利得不到保障。如果有同行競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手以出借資金獲取企業(yè)的真實(shí)信息，將會(huì)對(duì)小微企業(yè)造成極大的威脅。

5.小微企業(yè)短期周轉(zhuǎn)資金從各個(gè)投資者手中而來(lái)，而我們無(wú)法得知資金的來(lái)源渠道以及它是否合法。如果投資者的資金非法取得，一旦被相關(guān)部門(mén)知曉，資金被凍結(jié)，那么小微企業(yè)資金供應(yīng)鏈將會(huì)斷開(kāi)，并處于非常無(wú)辜和被動(dòng)的局面。

四、P2P網(wǎng)貸平臺(tái)，小微企業(yè)，監(jiān)管方合作才能有發(fā)展

（一）加強(qiáng)對(duì)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)監(jiān)管

首先是對(duì)于P2P網(wǎng)貸平臺(tái)資金托管的監(jiān)管措施必須盡快出臺(tái)，使得每筆資金的流動(dòng)呈現(xiàn)透明化，減少跑路等現(xiàn)象的出現(xiàn)。

其次是對(duì)所謂的擔(dān)保進(jìn)行監(jiān)管。為了吸引更多的投資者，增加人氣，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)往往聲稱自己推出的產(chǎn)品有擔(dān)保，但是在所謂擔(dān)保的背后其實(shí)是有很多限制條件的，針對(duì)這樣的情況可以由相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)出面，審查所有的擔(dān)保機(jī)構(gòu)和方案，并公開(kāi)的第三方擔(dān)保制度，使得投資人的權(quán)益有保障。

然后是針對(duì)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的內(nèi)控制度，應(yīng)該加強(qiáng)制度管理，并且嚴(yán)格控制內(nèi)控制度不健全，有缺陷的平臺(tái)上線，建議向建立風(fēng)險(xiǎn)控制體系的平臺(tái)開(kāi)放個(gè)人和小微企業(yè)的征信查詢，以減少平臺(tái)工作量，減少壞賬損失，使得P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的自身發(fā)展更健康更平穩(wěn)。

由于監(jiān)管政策的進(jìn)一步加強(qiáng)，P2P行業(yè)的淘汰加劇，停業(yè)的平臺(tái)也將會(huì)增加，在運(yùn)營(yíng)平臺(tái)數(shù)量減少，大多數(shù)平臺(tái)正在經(jīng)歷轉(zhuǎn)型或者轉(zhuǎn)型失敗被淘汰這一過(guò)程。整改舉措的全面實(shí)施，行業(yè)淘汰的不斷加劇，短期內(nèi)肯定會(huì)對(duì)P2P造成一定的沖擊，引起成交額的下降。就2016年來(lái)說(shuō)，在金融監(jiān)管力度加強(qiáng)的情況下，平臺(tái)的合規(guī)性受到考驗(yàn)，2016年上半年各月運(yùn)營(yíng)平臺(tái)數(shù)量呈減少趨勢(shì)，但這些屬于平臺(tái)的良性退出，意味著P2P網(wǎng)貸行業(yè)朝著更加健康的方向發(fā)展。P2P的收益率也是大幅度下滑，今年上半年，P2P總體綜合收益率為11.31%，不久前一度跌破11%的大關(guān)。相比去年，總體下降了198個(gè)基點(diǎn)。但是從長(zhǎng)遠(yuǎn)的角度看，P2P行業(yè)潛力依舊巨大，經(jīng)過(guò)一番整頓后，P2P網(wǎng)貸行業(yè)必將迎來(lái)更好的發(fā)展，預(yù)計(jì)在轉(zhuǎn)型過(guò)后之后，成交額和收益率都將會(huì)上升。（數(shù)據(jù)來(lái)源于2016年全國(guó)P2P行業(yè)半年報(bào)）

（二）征信及社會(huì)信用體系建設(shè)穩(wěn)步推進(jìn)征信監(jiān)管制度進(jìn)一步完善

2015年，《征信機(jī)構(gòu)監(jiān)管指引》的頒布實(shí)施是對(duì)過(guò)去的條例的細(xì)化和補(bǔ)充，促進(jìn)了征信市場(chǎng)健康發(fā)展，積極構(gòu)建多層次，多方位的征信市場(chǎng)，是對(duì)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的監(jiān)管在法律層面上的又一大提高。如今的征信服務(wù)包括了反欺詐，信息校驗(yàn)，征信查詢，聯(lián)防監(jiān)控，預(yù)警功能這幾個(gè)方面。并且將失信人曝光（見(jiàn)圖1）。征信服務(wù)和監(jiān)管制度的完善，促進(jìn)了平臺(tái)更好地發(fā)展。2015年末，金融信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)累計(jì)收錄8.8億自然人、2120萬(wàn)戶企業(yè)及其他組織，全年分別提供個(gè)人、企業(yè)信用報(bào)告查詢6.3億次和8819萬(wàn)次（見(jiàn)圖2），尤其是個(gè)人征信年度查詢量大幅度增加，防范信貸風(fēng)險(xiǎn)作用進(jìn)一步增強(qiáng)。小微企業(yè)正在逐步納入征信體系建設(shè)中，服務(wù)平臺(tái)試點(diǎn)呈上升趨勢(shì)，小微企業(yè)接入數(shù)量顯著增長(zhǎng)。應(yīng)收賬款融資服務(wù)平臺(tái)業(yè)務(wù)量實(shí)現(xiàn)新突破，促成融資交易金額達(dá)1.4萬(wàn)億元，有效緩解中小企業(yè)融資難。

圖1：

（三）P2P網(wǎng)貸平臺(tái)與小微企業(yè)

P2P企業(yè)的實(shí)力不如商業(yè)銀行的雄厚，大型企業(yè)往往難以通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)借貸平臺(tái)獲得足額貸款。相反地，小微企業(yè)從P2P企業(yè)那里籌集到資金，不僅僅只是單純的借貸行為，更是一種雙方的合作。小微企業(yè)在短期資金周轉(zhuǎn)困難時(shí)，也能及時(shí)獲得資金，積極應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)持續(xù)經(jīng)營(yíng)。而P2P企業(yè)在為小微企業(yè)提供借款的同時(shí)也賺取了合理的利潤(rùn)，避免因經(jīng)營(yíng)困難而發(fā)生倒閉的現(xiàn)象，促進(jìn)了自身的發(fā)展，擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模。

反之，隨著小微企業(yè)融資的成功，不斷地發(fā)展壯大，當(dāng)有空閑資金時(shí)也會(huì)優(yōu)先考慮投入到P2P網(wǎng)貸平臺(tái)之中，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)將會(huì)得到更好地發(fā)展，使得P2P有更多的資金惠及更多的小微企業(yè)的發(fā)展，形成良性循環(huán)發(fā)展。

五、結(jié)束語(yǔ)

根據(jù)研究，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)對(duì)于小微企業(yè)而言是一把雙刃劍，但總的來(lái)說(shuō)，優(yōu)點(diǎn)多于缺點(diǎn)，這種融資模式還是值得推廣和借鑒的。并且隨著法律的完善和監(jiān)管的常態(tài)化，P2P惡性平臺(tái)將會(huì)逐漸退出，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)會(huì)更好地為小微企業(yè)服務(wù)，實(shí)現(xiàn)更好地發(fā)展。

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作者簡(jiǎn)介：金美芳（1996），女，漢族，浙江金華人，寧波大紅鷹學(xué)院學(xué)生，研究方向：P2P網(wǎng)貸平臺(tái)與小微企業(yè)融資。

指導(dǎo)老師：陳柏成。