劉基良

（西南民族大學(xué)　預(yù)科教育學(xué)院，四川　成都　610041）

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基于平衡指數(shù)DEA的中國(guó)上市航運(yùn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率研究

劉基良

（西南民族大學(xué)預(yù)科教育學(xué)院，四川成都610041）

引入平衡指數(shù)建立一種全排列的DEA模型，選取我國(guó)12家上市企業(yè)為評(píng)價(jià)對(duì)象，建立可靠的、實(shí)用性強(qiáng)的指標(biāo)體系，其中三個(gè)投入指標(biāo)為總資產(chǎn)、主營(yíng)業(yè)務(wù)成本、在職員工數(shù)，四個(gè)產(chǎn)出指標(biāo)為每股收益、凈利率、資產(chǎn)負(fù)債率、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)，分析2011-2014年4年內(nèi)各指標(biāo)的數(shù)據(jù)，評(píng)價(jià)航運(yùn)企業(yè)的綜合經(jīng)營(yíng)效率。最終得出這12家中國(guó)航運(yùn)上市企業(yè)的綜合經(jīng)營(yíng)效率結(jié)果，為各企業(yè)提高綜合競(jìng)爭(zhēng)力提供有效的借鑒。

經(jīng)營(yíng)效率；航運(yùn)上市企業(yè)；平衡指數(shù)；CCR-DEA模型

1　引言

根據(jù)中國(guó)水運(yùn)網(wǎng)發(fā)布的消息可知，從金融危機(jī)爆發(fā)到2014年，全球經(jīng)濟(jì)一直處于低迷狀態(tài)，表現(xiàn)疲弱，導(dǎo)致航運(yùn)企業(yè)受到了很大沖擊。航運(yùn)企業(yè)如中運(yùn)和中海等在2012-2013年連續(xù)嚴(yán)重虧損。當(dāng)前，我國(guó)政府提出并實(shí)施“21世紀(jì)海上絲綢之路”戰(zhàn)略，給航運(yùn)企業(yè)帶來(lái)了新的機(jī)遇與挑戰(zhàn)。航運(yùn)企業(yè)為了能夠制定適應(yīng)國(guó)家戰(zhàn)略的企業(yè)經(jīng)營(yíng)策略，首要問(wèn)題就是要全面掌握企業(yè)的運(yùn)營(yíng)效率以及在行業(yè)中的地位。因此，“21世紀(jì)海上絲綢之路”戰(zhàn)略實(shí)施背景下，研究我國(guó)航運(yùn)企業(yè)特別是代表航運(yùn)業(yè)發(fā)展的上市企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率問(wèn)題，就具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

數(shù)據(jù)包絡(luò)分析方法（DEA）常用于企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率的分析。從是否能夠?qū)崿F(xiàn)評(píng)價(jià)對(duì)象效率值全列的角度來(lái)劃分為兩類(lèi)。（1）對(duì)決策單元相對(duì)效率排列。倪程程等采用DEA模型對(duì)8個(gè)航運(yùn)中心的物流效率進(jìn)行研究，分析其綜合效率、純技術(shù)效率和規(guī)模效率［1］。蹇令香等運(yùn)用C2R-DEA模型對(duì)滬深交易所上市的12家航運(yùn)企業(yè)在2007-2010年的經(jīng)濟(jì)績(jī)效進(jìn)行評(píng)價(jià)，并提出改進(jìn)措施［2］。劉崇明等通過(guò)建立數(shù)據(jù)包絡(luò)分析模型，對(duì)電力上市公司多元化經(jīng)營(yíng)的樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行全面分析，得出多元化發(fā)展可以提升公司績(jī)效［3］。由于CCR-DEA模型只區(qū)別了評(píng)價(jià)對(duì)象效率的有效和無(wú)效，并沒(méi)有對(duì)有效決策單元（效率值為1）的效率高低加以區(qū)分。（2）對(duì)決策單元效率全排列。蔡俐俐基于相關(guān)評(píng)價(jià)理論，在數(shù)據(jù)包絡(luò)模型的基礎(chǔ)上采用因子分析法降低計(jì)算難度，再利用超效率DEA模型進(jìn)行辨別［4］。Jahanshahlo等在Slack-Based Measure（SBM）的基礎(chǔ)上引入模糊DEA模型，對(duì)所有的決策單元排序比較［5］。Majid等在普通DEA模型的基礎(chǔ)上引入模糊概念，運(yùn)用Multi-Objective Linear模型改善了原方法的缺陷并且實(shí)現(xiàn)了對(duì)所有決策單元的全排列［6］。黃劍鋒運(yùn)用超效率DEA模型和BCC模型對(duì)我國(guó)17家上市通信服務(wù)企業(yè)進(jìn)行效率評(píng)價(jià)，提出了改善對(duì)策建議［7］。邱建華等運(yùn)用改進(jìn)后的數(shù)據(jù)包絡(luò)分析模型即超效率DEA模型對(duì)鋁企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新相對(duì)效率進(jìn)行排序［8］。莫云萍等在超效率數(shù)據(jù)包絡(luò)分析（SE-DEA）模型下，以招商能源運(yùn)輸股份有限企業(yè)為實(shí)證分析，縱向評(píng)價(jià)油輪航運(yùn)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力［9］。楊德權(quán)等在深入研究DEA-AHP方法的基礎(chǔ)上，提出了超效率DEA-IAHP方法，引入超效率DEA方法和區(qū)間層次分析法使物流企業(yè)的績(jī)效評(píng)價(jià)更有說(shuō)服力［10］。史成東等基于對(duì)抗交叉評(píng)價(jià)的思想，運(yùn)用CCR-DEA交叉評(píng)價(jià)模型對(duì)22家物流上市企業(yè)績(jī)效進(jìn)行評(píng)價(jià)［11］。劉天宇等在DEA模型的基礎(chǔ)上采用DEA博弈交叉效率模型，對(duì)2011年度我國(guó)22家運(yùn)輸型物流企業(yè)進(jìn)行績(jī)效測(cè)度［12］。Min等運(yùn)用廣義均衡有效邊界數(shù)據(jù)包絡(luò)分析（GEEF-DEA）方法來(lái)改善和提高均衡有效邊界數(shù)據(jù)包絡(luò)分析（EEF-DEA）方法對(duì)決策單元評(píng)價(jià)的不足之處［13］。Ameri等采用平衡指數(shù)（Balance Index）方法對(duì)消色差汽車(chē)涂料的外觀進(jìn)行了有效的分析［14］。Alirezaee等在CCR模型的基礎(chǔ)上運(yùn)用平衡指數(shù)（Balance Index）對(duì)決策單元的效率值進(jìn)行全排列，避免了原方法的不足［15］。

綜合上述，為了能夠?qū)τ行Q策單元做進(jìn)一步的比較，本文在CCR-DEA模型的基礎(chǔ)上引用平衡指數(shù)（Balance Index），構(gòu)建一種運(yùn)營(yíng)效率值全排列的DEA模型，對(duì)我國(guó)12家航運(yùn)上市企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率進(jìn)行實(shí)證研究。

2　投入產(chǎn)出指標(biāo)體系研究

航運(yùn)企業(yè)屬于重資產(chǎn)型企業(yè)，根據(jù)其自身特點(diǎn)并結(jié)合企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀，確定投入、產(chǎn)出指標(biāo)。

2.1投入指標(biāo)的確定

航運(yùn)上市企業(yè)投入指標(biāo)選取主要從物、財(cái)、人三個(gè)方面考慮?？傎Y產(chǎn)是企業(yè)固定資產(chǎn)與流動(dòng)資產(chǎn)的總和，它代表企業(yè)的規(guī)模大小，在一定程度上可以反映企業(yè)的發(fā)展前景。主營(yíng)業(yè)務(wù)成本是航運(yùn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)核心業(yè)務(wù)所發(fā)生的成本，它直接與企業(yè)的產(chǎn)出效益有關(guān)。員工是企業(yè)發(fā)展的動(dòng)力源泉，很多企業(yè)甚至把員工作為最重要的投入指標(biāo)，員工的數(shù)量在很大程度上反映了企業(yè)規(guī)模與成本投入力度?？傎Y產(chǎn)與主營(yíng)業(yè)務(wù)成本體現(xiàn)了航運(yùn)上市企業(yè)的物與資金的投入，員工則反映企業(yè)對(duì)人力資源的投入。

2.2產(chǎn)出指標(biāo)的確定

航運(yùn)企業(yè)產(chǎn)出指標(biāo)具有自身特點(diǎn)。每股收益是測(cè)定股票投資價(jià)值的一項(xiàng)重要指標(biāo)，能綜合反映上市企業(yè)的獲利能力。凈利率是企業(yè)凈利潤(rùn)與主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例，其既能反映企業(yè)的獲利能力同時(shí)又能間接反映企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)能力。資產(chǎn)負(fù)債率代表企業(yè)負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比例關(guān)系，是評(píng)價(jià)企業(yè)負(fù)債水平的一項(xiàng)綜合指標(biāo)。如果一家企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率超過(guò)100%，就說(shuō)明該企業(yè)已經(jīng)沒(méi)有凈資產(chǎn)或資不抵債了，所以，資產(chǎn)負(fù)債率越低越好。存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)反映了企業(yè)存貨管理水平，衡量企業(yè)存貨變現(xiàn)能力，是評(píng)價(jià)企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力的一項(xiàng)重要指標(biāo)。這4個(gè)產(chǎn)出指標(biāo)分別從企業(yè)的獲利能力、競(jìng)爭(zhēng)能力、負(fù)債水平及營(yíng)運(yùn)能力來(lái)反映航運(yùn)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益與產(chǎn)出規(guī)模。

以上構(gòu)建的航運(yùn)上市企業(yè)投入-產(chǎn)出指標(biāo)體系，能夠比較全面、合理地反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率的評(píng)價(jià)要求。為使評(píng)價(jià)結(jié)果更加準(zhǔn)確，在實(shí)證研究部分選取我國(guó)12家航運(yùn)上市企業(yè)作為研究對(duì)象，也滿(mǎn)足DEA評(píng)價(jià)模型中決策單元數(shù)量至少是評(píng)價(jià)指標(biāo)數(shù)量2倍這一條件。

3　中國(guó)上市航運(yùn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率評(píng)價(jià)模型建立

3.1CCR-DEA模型

Charnes、Cooper和Rhodes在1978年提出數(shù)據(jù)包絡(luò)分析（Data Envelopment Analysis，DEA）方法中的CCR模型，對(duì)具有多投入、多產(chǎn)出指標(biāo)的同類(lèi)型決策單元的有效性進(jìn)行分析和評(píng)價(jià)。假設(shè)有n個(gè)決策單元（即評(píng)價(jià)對(duì)象），每個(gè)決策單元有m種類(lèi)型的輸入，有s種類(lèi)型的輸出。xrj表示第 j個(gè)決策單元對(duì)第r種投入的輸入量，yij表示第 j個(gè)決策單元對(duì)第i種產(chǎn)出的輸出量。記決策單元DMUj對(duì)應(yīng)的投入、產(chǎn)出向量分別為其中設(shè)投入、產(chǎn)出指標(biāo)的權(quán)向量分別為則每個(gè)決策單元相對(duì)應(yīng)的效率評(píng)價(jià)可以表示為適當(dāng)?shù)剡x取投入、產(chǎn)出指標(biāo)的權(quán)向量v和u，總能使得Ej≤1，則第 j0個(gè)決策單元的效率評(píng)價(jià)的CCR-DEA模型為：

3.2引入平衡指數(shù)的DEA模型

平衡指數(shù)DEA模型將CCR-DEA模型得到具有效率值為1的決策單元進(jìn)行全排列，平衡指數(shù)越小，表示決策單元效率越高。效率值不同的決策單元按CCR-DEA模型的計(jì)算結(jié)果大小排序。

4　實(shí)證研究

4.1指標(biāo)選取及數(shù)據(jù)采集

選取2011-2014年我國(guó)滬深兩市中海集運(yùn)、中海發(fā)展等12家航運(yùn)上市企業(yè)作為研究對(duì)象，選取總資產(chǎn)、主營(yíng)業(yè)務(wù)成本等作為投入指標(biāo)，每股收益、凈利率等作為產(chǎn)出指標(biāo)對(duì)航運(yùn)上市企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效率進(jìn)行研究。為方便研究，表1對(duì)12家航運(yùn)上市企業(yè)進(jìn)行編號(hào)。12家企業(yè)所選取指標(biāo)相應(yīng)的原始數(shù)據(jù)見(jiàn)表2，數(shù)據(jù)來(lái)源于新浪財(cái)經(jīng)網(wǎng)站所發(fā)布的上市企業(yè)年報(bào)。

表1　中國(guó)12家航運(yùn)上市企業(yè)對(duì)應(yīng)的編碼

4.2原始數(shù)據(jù)的無(wú)量綱化處理

由于所選取的指標(biāo)數(shù)據(jù)具有不同的量綱，部分?jǐn)?shù)據(jù)為負(fù)數(shù)，在運(yùn)用平衡指數(shù)DEA模型時(shí)，不易求得線(xiàn)性規(guī)劃模型的解。為方便求解及對(duì)結(jié)果進(jìn)行分析，把原始數(shù)據(jù)進(jìn)行無(wú)量綱化處理，具體轉(zhuǎn)化方法為，設(shè)某指標(biāo)原始數(shù)據(jù)為為第 j項(xiàng)指標(biāo)的最大值為第 j項(xiàng)指標(biāo)的最小值。則每一項(xiàng)指標(biāo)可以轉(zhuǎn)化為在區(qū)間［0.1,1］上。指標(biāo)原始數(shù)據(jù)通過(guò)無(wú)量綱化處理后，得到的相應(yīng)無(wú)量綱數(shù)據(jù)見(jiàn)表3。

表2　中國(guó)航運(yùn)上市企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率評(píng)價(jià)指標(biāo)原始數(shù)據(jù)

4.3經(jīng)營(yíng)效率評(píng)價(jià)分析

運(yùn)用CCR-DEA模型及平衡指數(shù)DEA模型，在Matlab平臺(tái)上調(diào)用Lingo對(duì)2011-2014年12家航運(yùn)上市企業(yè)的有效性進(jìn)行計(jì)算，結(jié)果見(jiàn)表4。

表3　經(jīng)過(guò)無(wú)量綱化處理后的評(píng)價(jià)指標(biāo)數(shù)據(jù)

表4　中國(guó)航運(yùn)上市企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率評(píng)價(jià)結(jié)果

（1）CCR-DEA有效性分析。2011-2014年，航運(yùn)上市企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率達(dá)到有效的分別有第（3）、（4）、（6）共3家，可看出2013年航運(yùn)企業(yè)運(yùn)營(yíng)效率較好。其中，只有天海投資和渤海輪渡的經(jīng)營(yíng)效率連續(xù)有效。以上結(jié)果也說(shuō)明了我國(guó)大部分航運(yùn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)慘淡，市場(chǎng)不景氣。但是，從經(jīng)營(yíng)效率達(dá)到有效性的企業(yè)來(lái)看，并無(wú)法從中區(qū)別出他們的經(jīng)營(yíng)效率高低。因此，要實(shí)現(xiàn)對(duì)決策單元進(jìn)行全排列，需要借助平衡指數(shù)的運(yùn)算。

（2）平衡指數(shù)DEA模型分析。在2011-2014年，長(zhǎng)航鳳凰效率值整體較好，雖然在2013年由于其每股收益和凈利率為負(fù)及資產(chǎn)負(fù)債率過(guò)高造成其效率值下降，但2014年企業(yè)通過(guò)降低主營(yíng)業(yè)務(wù)成本，使其經(jīng)營(yíng)效率值達(dá)到有效且位居首位，說(shuō)明企業(yè)經(jīng)營(yíng)較好，具有良好的發(fā)展前景；海峽股份前3年效率值連續(xù)有效，整體經(jīng)營(yíng)良好，但2014年其效率值徑直下跌，從2013年排名第1位下降到次年的第10位，從表2中數(shù)據(jù)可知，此效率值下跌是由于企業(yè)擴(kuò)大規(guī)模所致。其余企業(yè)大部分排名比較穩(wěn)定，其中中海集運(yùn)、中海發(fā)展和中國(guó)遠(yuǎn)洋三家企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效率值連續(xù)4年排在最后三位，對(duì)于這3個(gè)企業(yè)，需要充分挖掘影響經(jīng)營(yíng)效率的因素并找出解決方案。

5　結(jié)論

本文對(duì)我國(guó)12家航運(yùn)上市企業(yè)在2011-2014年的經(jīng)營(yíng)效率進(jìn)行研究。首先，構(gòu)建了分析中國(guó)航運(yùn)上市企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率的投入產(chǎn)出指標(biāo)體系。結(jié)合我國(guó)航運(yùn)上市企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀，分別從“物”、“財(cái)”、“人”三個(gè)方面選取了總資產(chǎn)、主營(yíng)業(yè)務(wù)成本及員工數(shù)量3個(gè)投入指標(biāo)，從企業(yè)獲利能力、競(jìng)爭(zhēng)能力、負(fù)債水平及營(yíng)運(yùn)能力等方面考慮，選取了每股收益、凈利率、資產(chǎn)負(fù)債率、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)4個(gè)產(chǎn)出指標(biāo)。這些投入、產(chǎn)出指標(biāo)能夠比較全面地反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率。其次，建立了基于平衡指數(shù)的DEA模型，測(cè)算中國(guó)航運(yùn)上市企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率。該模型客觀克服了經(jīng)典CCR-DEA模型的不足，實(shí)現(xiàn)了對(duì)效率值都為1的決策單元進(jìn)行排序。最后，采用滬深兩市12家航運(yùn)上市企業(yè)2011-2014年的數(shù)據(jù)，運(yùn)用平衡指數(shù)的DEA模型進(jìn)行實(shí)證研究，對(duì)航運(yùn)上市企業(yè)在此期間的經(jīng)營(yíng)效率進(jìn)行分析、評(píng)價(jià)。研究結(jié)果能夠幫助航運(yùn)上市企業(yè)針對(duì)自身發(fā)展特點(diǎn)發(fā)掘影響效率的主要因素，并對(duì)其進(jìn)行改進(jìn)和管理。

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Study on Operational Efficiency of Listed Chinese Shipping Enterprises Based on Equilibrium Index and DEA

Liu Jiliang
（School of Preparatory Education of Southwest Nationality University， Chengdu 610041， China）

In this paper， we introduced the equilibrium index to build a full permutation DEA model， and then selecting 12 listed Chinese enterprises as the evaluation object， built a reliable and practical index system whose three input indexes were total assets， mainbusiness cost and staff size， and four output indexes were earnings per share， net profit ratio， asset-liability ratio and inventory turnover days.Next we analyzed the data of the indexes for the period between 2011 and 2014 to evaluate the comprehensive operational efficiency of the enterprises.

operational efficiency； listed shipping enterprise； equilibrium index； CCR-DEA model

F552.6；F224

A

1005-152X（2016）01-0047-04

10.3969/j.issn.1005-152X.2016.01.013

2015-11-20

國(guó)家社科基金（14CGL013）；2015年四川省教育廳資助科研項(xiàng)目（15SB0463）

劉基良（1977-），男，碩士，講師，研究方向：數(shù)理統(tǒng)計(jì)與隨機(jī)系統(tǒng)建模。