李素榮

【摘要】目前我國面臨經濟下行和經濟轉型的壓力，商業(yè)銀行不良貸款余額及不良貸款率呈雙上升趨勢，2015年P2P行業(yè)的不良資產也在迅速增加，因此我國面臨著巨大的不良資產處置壓力。僅依靠資產管理公司無法達到快速處置不良資產的目標，運用互聯網平臺處置不良資產成為必然趨勢。為了分析互聯網資產處置的必要性及存在的問題，本文通過銀行業(yè)不良資產余額及不良貸款率等數據，運用經濟學供求等理論進行分析，結果顯示互聯網不良資產處置已成為必然趨勢。通過本研究對互聯網不良資產處置存在的問題提出了相關的政策性建議。

【關鍵詞】不良資產處置 互聯網 P2P

一、引言

2015年以來，我國經濟總體運行平穩(wěn)，但仍面臨較大的經濟下行壓力。在新常態(tài)背景下，部分行業(yè)面臨的各種風險不斷暴露，我國商業(yè)銀行的不良貸款余額和不良貸款率呈“雙上升”趨勢，另外隨著“互聯網+”的提出，互聯網+金融結合形成的P2P行業(yè)的風險也紛紛暴露，形成大量的不良資產。因此不良資產處置問題迫在眉睫，僅依靠傳統的資產管理公司處置不良資產難以高效、快速的解決該問題。那么在大數據時代下應該怎么加快不良資產處置的進程呢？

為了回答以上問題，有許多學者提出了運用互聯網平臺來處置不良資產?！盎ヂ摼W+”模式特有的快速“價值發(fā)現”和“市場發(fā)現”功能，為不良資產業(yè)務打開了新的思路[1]。另外，在中國銀行業(yè)新一輪不良資產形成的周期中，大部分不良資產具有因經濟周期而導致的“資源錯配”特點[2]。例如銀行資金流向了一些產能過剩的行業(yè)，由于這些行業(yè)的不景氣，使得企業(yè)無法按時償還貸款，形成銀行的壞賬。要想解決“資源錯配”問題，需要有完全競爭的市場，充分對稱的信息等，而互聯網平臺恰好滿足這些條件?！盎ヂ摼W+”模式所特有的信息甄別與價值再發(fā)現功能，可以充分調動市場資源，重新配置曾經錯配的不良資產，從而實現資產再利用[3]。但是，由于互聯網不良資產處置尚處在成長期，相關制度還不夠完善，“互聯網+不良資產”模式中存在大量的風險。因此在運用互聯網平臺處置不良資產的過程中需要注意防范各類風險、運用大數據進行互聯網創(chuàng)新，加快處置不良資產的進程。

目前學者對于運用互聯網平臺處置商業(yè)銀行不良資產問題的研究有很多，但是對互聯網處置P2P行業(yè)壞賬問題的研究卻很少，因此本文在分析互聯網不良資產處置時，不僅包括了商業(yè)銀行的不良資產還包括互聯網金融行業(yè)的不良資產，這是本文的一個主要貢獻。本文將通過近年來我國商業(yè)銀行以及非銀行類金融機構的不良貸款等數據分析運用互聯網平臺處置不良資產的必要性；再針對目前運用互聯網平臺處置不良資產存在的問題提出相關的政策性建議。

二、互聯網不良資產處置的必要性

（一）商業(yè)銀行不良貸款余額和不良貸款率呈現“雙上升”趨勢

根據銀監(jiān)會商業(yè)銀行主要監(jiān)管指標情況統計數據，2015年末商業(yè)銀行不良貸款余額為12744億元，較第三季度增長了7.43%，較上年末增加了4318億元，同比增長了51.25%。不良貸款率為1.67%，較上年末增長了0.42個百分點。2014年全年不良貸款規(guī)模增加了2505億元，2015年的不良貸款率也從2014年第四季度的1.25%上升到了2015年一季度的1.39%，再到二季度的1.50%，再到三季度的1.59%，最后四季度達到了1.67%。另外，截止到2015年末商業(yè)銀行的撥備覆蓋率已經降至181.18%，距離中國銀監(jiān)會2010年10月10日發(fā)布文件的要求（按150%計提撥備覆蓋）已經越來越近了。商業(yè)銀行不良貸款余額和不良貸款率的雙上升趨勢明顯，撥備覆蓋率下行空間有限，所以2016年我國商業(yè)銀行不良資產處置壓力巨大。

與此同時，我國經濟下行壓力較大，2014年GDP增速為7.3%，2015年GDP增速為6.9%，面對下行的宏觀經濟背景，許多投資者對不良資產的購置需求下降。一方面，不良資產供給增加；另一方面，不良資產需求下降，結果必然導致不良資產庫存增加。因此僅僅依靠傳統的不良資產處置方式，難以應對不良資產庫存增加的難題。大數據時代下，借助互聯網平臺處置不良資產已經成為必然趨勢。

（二）互聯網金融行業(yè)如P2P壞賬呈爆發(fā)式增長

陸金所董事長計葵生曾表示，陸金所線上借款壞賬率6%～7%，整個行業(yè)在15%～20%。截止到2015年末的網貸行業(yè)總體貸款余額，網貸之家的數據是4394.61億元；零壹財經的數據是4253億元。選取大概的中間值4300億元測算的話，P2P平臺的壞賬規(guī)模在645～860億元[4]。商業(yè)銀行的不良貸款余額和互聯網金融行業(yè)中的不良貸款的同時增加使得不良資產規(guī)模進一步增加。另外，由于商業(yè)銀行與P2P行業(yè)在貸款業(yè)務方面有許多的不同，所以傳統的資產管理公司在處置P2P行業(yè)不良資產時存在許多弊端，而互聯網不良資產處置平臺可以較好的彌補。

（三）緩解因信息不對稱產生的道德風險和逆向選擇

根據國務院頒布的《金融資產管理公司管理條例》第二十六條的相關規(guī)定，四大資產管理公司從開始建立就在官方網站上提供項目披露信息，但是提供的信息中多以半匿名的形式表示其不良資產。這樣在資產供給方和需求方之間將存在信息不對稱，它不僅阻礙了不良資產交易的成交，還會使資產需求方做出錯誤的選擇因而出現逆向選擇和道德風險等問題。這樣可能會打消不良資產購買者的需求積極性，不利于加快不良資產處置的進程；而互聯網平臺恰好可以充分揭露信息，緩解因信息不對稱產生的道德風險和逆向選擇。

（四）降低交易成本，充分發(fā)揮市場定價功能

東方資產發(fā)布的《2015：中國金融不良資產市場調查報告》顯示：“市場不活躍”是不良資產處置面臨的最大困難。傳統的資產管理公司通過拍賣處置不良資產時，拍賣行要分別向拍賣委托人和競拍者雙方收取傭金，增加了交易的成本。在存在交易成本時資產的成交價格必然會偏離其市場價格。但是，通過互聯網平臺拍賣不良資產可以克服傳統拍賣受到時間與空間限制的弊端，面向更多的人群，盡可能創(chuàng)造出一個“完全競爭市場”，使得不良資產的交易價格更加接近于市場價格，社會資源可以得到更為有效的配置，實現帕累托最優(yōu)。

三、互聯網不良資產處置存在的問題

（一）投資高門檻不能使不良資產實際有效需求增加

在淘寶網上的金融機構掛牌項目中，絕大多數標的達到了百萬以上，部分超過千萬。[5]這不僅要求投資者要有較強的經濟實力，還需要具備專業(yè)的金融知識及相關的投資分析能力。對于大多數投資者來說，他們根本不具備這樣的資質，只有少數的機構投資者可能具備相關資質。雖然通過互聯網平臺可以面向更多的人群，增加對不良資產的需求，但是實際有效需求難以快速增加。

（二）缺乏專業(yè)權威的互聯網不良資產處置平臺

目前的互聯網資產處置平臺主要有淘寶資產處置平臺、金融資產交易所等。其中，淘寶資產處置平臺將其自身定位于線上競價中介機構，主要涉足不良資產的競拍；另外還有一些中小型的互聯網不良資產處置平臺，如91債牛、資產360、搜賴網等，它們主要涉足于債務催收、法律服務及信息公布等方面的服務。這類平臺缺乏不良資產處置的權威性。金融資產交易所的經營范圍主要是不良金融資產營銷、公告、交易，在基礎資產上開發(fā)的標準化金融產品和金融衍生產品交易等。它存在較多系統問題，缺乏交互設計，與主要的互聯網平臺還有很大的差距。因此我國目前缺少兼具專業(yè)性和權威性的互聯網資產處置平臺來對互聯網不良資產處置實行統一管理。

（三）不良資產的非標準化特性使得其完全線上化的難度增加

目前的互聯網資產處置平臺多是“互聯網+”模式的簡單復制，但是不良資產的各項目差異性較大，無法形成統一的業(yè)務操作流程、合同文本，并且在各流程都需要線下的反復溝通，因此僅是單純的互聯網+的復制無法滿足這種需求。對于不良資產購買者而言，僅僅依靠網頁上的文字和數字信息難以對資產的風險及價值無法做出正確的判斷分析。不良資產本身就可能涉及復雜的所有權及利益關系，這些就需要大量的線下工作人員的溝通；另外，目前尚沒有關于網絡資產處置平臺信息披露的標準，這樣很容易使購買者產生信息盲點，影響投資者的主觀判斷。

四、政策性建議

（一）通過互聯網大數據進行創(chuàng)新，提高不良資產處置效率

運用大數據可以對不良資產供給方和需求方進行信用評級，使不良資產需求方對供給方有一個客觀的認識，減少信息不對稱。另外，也可以充分運用大數據使不良資產供給方和需求方迅速匹配。對于互聯網+不良資產催收行業(yè)來說，通過大數據可以充分了解債務人的相關信息，提高催收效率，加快不良資產處置。當不良資產供求雙方彼此雙方都有了客觀充分的認識后，便可以通過微信、QQ等進行視頻或者語音聊天，進一步溝通達成協議。這樣可以為雙方節(jié)省大量的人力、物力和財力。但是不良資產業(yè)務具有非標準化特點，不能單純的依靠互聯網平臺來處置不良資產。所以目前只有充分利用互聯網公司配合線下的溝通服務，才能真正的加快不良資產處置的進程。

（二）通過對不良資產進行證券化處理，降低投資者準入門檻

由于互聯網資產處置平臺上發(fā)布的不良資產價格較高，許多投資者無法進入，無法充分發(fā)揮互聯網的“價值發(fā)現”作用，所以只有降低投資者的準入門檻才能充分發(fā)揮其作用。資產管理公司以及專業(yè)的資產證券化公司可以通過先對不良資產進行分類、處理、包裝等，創(chuàng)造出符合投資者需求的金融產品，再通過互聯網平臺（比如P2P平臺等）進行出售，這樣也可以充分發(fā)揮互聯網的市場定價功能，實現交易價格與市場價格的統一。在這種模式下，普通投資者不需要具備專業(yè)的金融知識和大量的資金就可以獲取收益，金融資產管理公司也可以通過提供專業(yè)化的金融服務獲得傭金。

（三）對銀行和民間金融機構的不良資產進行分類處理，加快不良資產處置進程

由于銀行和民間金融機構的不良資產具有不同的特點，例如P2P平臺與商業(yè)銀行的客戶群體不同，所以處置的方式也不相同，應該專業(yè)化、細分化。P2P平臺的壞賬形成者主要是金融消費者和中小企業(yè)等，大型的不良資產處置平臺不愿意接受這部分壞賬，所以可以由一些小型的互聯網公司通過催收等形式來處置該部分不良資產，這樣既不會增加傳統資產管理公司的壓力，也可以拯救P2P行業(yè)。

參考文獻

[1]何力軍，袁滿.“互聯網+”背景下不良資產業(yè)務模式創(chuàng)新研究[J].特別聚焦互聯網金融，2015（12）：07-13.

[2]袁滿，何力軍.銀行業(yè)不良資產處置：基于互聯網平臺的模式創(chuàng)新[J].南方金融（472）：92-41.

[3]中國不良資產處置服務平臺：從傳統到互聯網+.今日頭條.

[4]劉筱攸.互聯網金融不良資產處置產業(yè)鏈正在形成[J].證券時報，2016.

[5]何力軍，袁滿.“互聯網+”背景下不良資產業(yè)務模式創(chuàng)新研究[J].特別聚焦.互聯網金融，2015（12）：07-13.