倪曉宇

[摘要]小微企業(yè)融資難問題，一直是困擾著我國經(jīng)濟發(fā)展的重大問題。但其生產規(guī)模小、抗風險能力差等自身屬性有使得其傳統(tǒng)融資方式難以滿足其對信貸資金的需要?；ヂ?lián)網(wǎng)+金融模式興起，以其強大的包容性、普惠性成為解決小微企業(yè)融資難問題的有效途徑。對其融資方式產生了深刻的影響。

[關鍵詞]小微企業(yè) 互聯(lián)網(wǎng)金融 普惠金融

一、小微企業(yè)融資現(xiàn)狀

國家工商管理行政總局于2014年3月發(fā)布了儉國小微企業(yè)發(fā)展情況報告》。數(shù)據(jù)指出：到2013年年底，小微企業(yè)1169.87萬戶，加上4436.29萬戶個體工商戶后，小微企業(yè)占企業(yè)總數(shù)達到94.15%

小微企業(yè)是指相對于大中企業(yè)來講從業(yè)人數(shù)少、營業(yè)收入底的各類小型、微型企業(yè)。小微企業(yè)數(shù)量多、分布廣、GDP占比逐步提高，已成為解決就業(yè)問題、助力經(jīng)濟發(fā)展的強勁動力。但是，隨著2008經(jīng)濟危機全球經(jīng)濟下滑趨勢的影響，許多小微企業(yè)都遭遇了融資難的困境。

小微企業(yè)主要因以下幾點原因造成了融資難的困境：

一是小微企業(yè)自身特性導致難以從傳統(tǒng)商業(yè)銀行獲得貸款。據(jù)統(tǒng)計全國共有1169.87萬戶小微企業(yè)，在其中微型企業(yè)占比又高達85.12%。小微企業(yè)因為其自身規(guī)模小、抗風險能力差，存在較高的違約風險。而且由于自身財務制度不完善，故對其的信息審核較為困難。因此導致傳統(tǒng)融資方式對小微企業(yè)持謹慎態(tài)度，對其還款信息相對不足。總之，由于小微企業(yè)自身的屬性決定著從傳統(tǒng)商業(yè)銀行貸款難。

二是小微企業(yè)對于信貸資金具有使用周期短、頻率高、數(shù)額小的特點，而商業(yè)銀行的貸款一般為大額、長期、審核期長。兩者之間不甚匹配。

據(jù)《小微企業(yè)調查報》顯示：小微企業(yè)對于信貸資金的需求在10萬元以內的占到64%。需求小于50萬的更是占到的94%以上。而且資金需求周期短，所謂救急周轉使用。如購買原材料、更新設備設施、維持現(xiàn)金流順暢等。但對于到款時間要求較高，往往需要在l周之內到賬。而銀行信貸模式審核周期長，需相關擔保、一次放款數(shù)額較的特點和小微企業(yè)對于資金的需求不相匹配。

我國中小企業(yè)創(chuàng)造了60%的GDP。其巨大的生存壓力也驅動了創(chuàng)新力的發(fā)展專利發(fā)明占比65%，新產品開發(fā)占比80%。而且吸收了80%的勞動力，是我國解決就業(yè)問題的生力軍。所以解決還小微企業(yè)融資難問題也有助于解決民生問題。

二、互聯(lián)網(wǎng)普惠金融助力小微企業(yè)融資

目前國內最大的幾家互聯(lián)網(wǎng)公司紛紛搶占互聯(lián)網(wǎng)金融市場。阿里巴巴的“余額寶”、騰訊的“理財通”，是互聯(lián)網(wǎng)巨頭BAT發(fā)力互聯(lián)網(wǎng)金融的最好明證。蘇寧、京東、新浪相繼投入互聯(lián)網(wǎng)金融的熱潮。據(jù)不完全統(tǒng)計，市面上各類“寶寶產品”已有20余只，互聯(lián)網(wǎng)金融產品可以說是讓人目不暇接。新興的互聯(lián)網(wǎng)金融產品體現(xiàn)了互聯(lián)網(wǎng)思維正對銀行等傳統(tǒng)金融金融的進行有效補充。并以其廣泛的包容性，被視為普惠金融的成功范本。十八屆三中全會提出了“發(fā)展普惠金融”的發(fā)展戰(zhàn)略。2015正式提出互聯(lián)網(wǎng)普惠金融的概念。由北京大學、長江商學院等高校知名學者及中誠公益創(chuàng)投發(fā)展促進中心、中國股權投資基金協(xié)會、國青智庫等機構發(fā)起設立的互聯(lián)網(wǎng)普惠金融研究院的成立。無不說明互聯(lián)網(wǎng)普惠金融正式進入現(xiàn)代金融改革的序列。

普惠金融就是要使金融服務惠及更多的人?；菁案嗟男∥⑵髽I(yè)。具有“草根金融”特征的互聯(lián)網(wǎng)金融正為普惠金融提供新的契機和突破口。其便捷、門檻低等優(yōu)勢，讓更多人有機會享受更多、更優(yōu)質的金融服務。

互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢：

（一）緩解信息不對稱

信息不對稱是制約小微企業(yè)融資的主要因素。信息較充分的擁有者往往比信息貧乏者更占有力地位。不對稱信息可能導致逆向選擇和道德風險等問題，導致交易效率降低。

解決信息不對稱是解決小微企業(yè)融資難的重要途徑?；ヂ?lián)網(wǎng)金額借力強大的數(shù)據(jù)收集、數(shù)據(jù)分析及行為追蹤能力，能夠有效地篩選出目標客戶，并實時監(jiān)督客戶的還款意愿和還款能力，并在借款方的出現(xiàn)異常狀況時自動報警。從而在一定程度上用技術手段緩解由于市場信息不對稱而引發(fā)的逆向選擇和道德風險問題，增強借貸的風險可控性，并為用戶提供多樣化的融資服務。

（二）降低成本，提高效率

基于大數(shù)據(jù)挖掘技術，互聯(lián)網(wǎng)金融可以大幅度降低征信成本和融資成本，這主要表現(xiàn)在三個方面。第一，互聯(lián)網(wǎng)金融收集信息的成本很低。伴隨著手機用戶的爆炸式發(fā)展，我們通過社交網(wǎng)絡、搜索引擎、第三方支付、生活服務的在線化使我們在互聯(lián)網(wǎng)上留下了海量的數(shù)據(jù)信息痕跡。這些信息客觀真實的反應了我們在日常生活中收入、消費、信貸等行為信息。而阿里、京東等電商平臺則積累了大量的交易信息，而這些信息恰恰就最能反應用戶日常的消費及信貸信息。第二，互聯(lián)網(wǎng)金融大數(shù)據(jù)處理的成本也很低?；诖髷?shù)據(jù)云計算及行為分析理論的挖掘技術，可以在海量的信息快速且精準的抓取用戶信用風險信息，使得互聯(lián)網(wǎng)金融可以以極高的效率和極低的成本算出信貸風險和違約風險。第三，互聯(lián)網(wǎng)金融使得借貸雙方通過互聯(lián)網(wǎng)直接對接，省掉了傳統(tǒng)的多次對接，節(jié)約了人力資源和時間成本，使得搜索、聯(lián)系、交易成本都大幅降低。

例如阿里金融依托其海量的用戶資源（近8000萬企業(yè)用戶及5已多消費者用戶）及海量的交易數(shù)據(jù)，可以根基大數(shù)據(jù)挖掘技術，迅速、快捷的分析小微企業(yè)的交易數(shù)據(jù)、信貸風險、資信狀況等等。并以此作為信用評級、發(fā)放貸款的依據(jù)。依托大數(shù)據(jù)云計算技術，信貸客戶經(jīng)理可以在短時間內有效的做出是否發(fā)放貸款的判斷。極大的控制了信貸成本，提高了效率。

與銀行單比平均2000元左右的的信貸成本相比，阿里小貸單比2.3元的成本微乎其微。而且其最快幾分鐘完成貸款審批、l天之內到賬的效率更是互聯(lián)網(wǎng)金融誕生之前我們不敢想象的事情。

截止到2014年上半年，阿里小貸累計發(fā)放貸款突破2000億，服務的小微企業(yè)達80萬家。但值得一提的是，由于其實時監(jiān)督機制和依托淘寶自身、服務自身給優(yōu)秀買家放貸的戰(zhàn)略，其不良貸款率僅為0.84%，遠遠低于商業(yè)銀行平均水平。而且在阿里金融的后臺上，可以實時監(jiān)督每筆貸款現(xiàn)階段用戶的資信狀況及使用情況。阿里小貸已初具批量放貸的工廠式雛形。

（三）實現(xiàn)信貸資源的有效配置

互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)往往也是高新技術型企業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)金融依靠其先進的技術使得金融業(yè)務的處理方式更加先進，以數(shù)據(jù)審核代替人工審核的機制使得信貸系統(tǒng)更為系統(tǒng)化、自動化。這樣不僅能跨時間、跨地域的滿足企業(yè)的信貸需求，還能夠根據(jù)不同企業(yè)需求提供定制化服務。而且其放款速度和信貸審批流程也變得更加快捷高效。傳統(tǒng)商業(yè)銀行往往要幾周甚至幾個月才能完成的貸款審批流程，現(xiàn)在借助互聯(lián)網(wǎng)金融在線審批可能短短幾分鐘就能完成從審批到放款的流程。極大了提高了信貸業(yè)務資金配置的效率，而且更加符合小微企信貸資金短、頻、急的特點。

（四）體現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融的普惠性

拿P2P小額貸款平臺舉例，P2P平臺融資模式是指借貸雙方通過第三方互聯(lián)網(wǎng)金融平臺發(fā)布借貸信息從而直接建立信貸關系進行資金融通的行為。在中國典型代表為我國首家P2P小額貸款平臺--的拍拍貸、中國第一只登陸美國紐交所的中國互聯(lián)網(wǎng)金融公司宜信、風靡一時的陸金所、甚至是前日被爆出非法集資陷入龐氏騙局丑聞的e租寶。

再如阿里金融旗下最為人們熟知的“余額寶”，就是依托第三方支付平臺“支付寶”的余額增值項目。余額寶和傳統(tǒng)理財基金不同的是不設起點障礙，1分錢也可以存人賺取收益。且同傳統(tǒng)理財產品有期限的限制，一旦存入、非到期無法支取的特性不同，其靈活的方式：可隨時用于購物消費或即時轉出無需任何手續(xù)費。甚至還可以隨時通過支付寶購買基金等理財產品獲得遠高于銀行定期存款的的投資收益。

由于互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的開放性和共享性，拓展了信貸業(yè)務的邊界范圍，使得更多的人參與到金融體系的運作中來，極大的降低了投資理財?shù)拈T檻，使得更多的人從金融中受益。同時，互聯(lián)網(wǎng)金融通過各類小額金融產品的創(chuàng)新，可以將網(wǎng)民手中的閑散資金集中起來，在滿足廣大網(wǎng)民投資需求的同時還能為小微企業(yè)融資提供更大的資金供給，使得更多的小微企業(yè)能夠得到更多信貸資金的支持，讓小微企業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)普惠金融中受益。

（五）顛覆二八理論，實現(xiàn)長尾效應

過去傳統(tǒng)的商業(yè)銀行往往信奉“二八定律”，關注20%的大型企業(yè)所帶了的80%的信貸收益，忽略了80%小微企業(yè)的融資需求。但恰恰相反的是：小微企業(yè)對于信貸資金的需求度更大、依賴程度更高，但是在傳統(tǒng)“二八定律”指導下的銀行等信貸機構中其需求得不到滿足。

恰恰相反的是互聯(lián)網(wǎng)金融作為傳統(tǒng)金融機構的有效補充，其關注的正式“二八定律”中80%的小微客戶。其顯著的普惠性能使更多的小微企業(yè)獲得信貸資金，增大了小微企業(yè)獲得融資的可能性。相對的80%的小額資金的集聚和傳統(tǒng)被忽略的長尾客戶在積少成多、聚沙成塔的累積中甚至會超越頭部客戶占領的市場份額，實現(xiàn)長尾效應。

而且值得慶幸的是，正是由于互聯(lián)網(wǎng)金融的興起，對于傳統(tǒng)金融機構產生了倒逼效應。其強大的包容性和普惠性使得互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)、小額資金提供者、小微企業(yè)三者相互促進、共同收益。而且沖擊了現(xiàn)有的利益格局，各大商業(yè)銀行、證券機構紛紛“觸網(wǎng)”轉型，尋求傳統(tǒng)金融方式的網(wǎng)絡化。如：民生銀行提出更加親民的社區(qū)銀行戰(zhàn)略、北京銀行的供應鏈金融模式、工商銀行“工銀e支付、民生“如意寶”等各類新型理財產品。

三、啟示及思考