何飛　張兵

[內(nèi)容摘要]基于我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的“中國(guó)特色”分析，本文提出了互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展模式的衍變過程。我們認(rèn)為，中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展模式將按照由點(diǎn)及線、由線及面的路徑衍變，進(jìn)一步地，驅(qū)動(dòng)這一模式衍變的核心動(dòng)力是大數(shù)據(jù)。大數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展模式衍變，既具有內(nèi)在邏輯，又具有外在基礎(chǔ)。最后，為了闡述大數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的作用發(fā)揮，我們構(gòu)建了細(xì)分的大數(shù)據(jù)系統(tǒng)，來(lái)解決互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展模式衍變中的具體應(yīng)用問題。

[關(guān)鍵詞]互聯(lián)網(wǎng)金融；模式衍變；大數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)

2015年，中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展繼續(xù)高歌猛進(jìn)?！熬W(wǎng)貸之家”監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至2015年10月底，全國(guó)P2P平臺(tái)累計(jì)成交量突破萬(wàn)億元；2015年成為線下電子支付大規(guī)模應(yīng)用的“元年”；產(chǎn)品眾籌與股權(quán)眾籌聯(lián)合的態(tài)勢(shì)愈發(fā)明顯，眾籌回報(bào)一路攀升；截至2015年年底，天弘余額寶貨幣基金總規(guī)模達(dá)到6206.9億元；與此同時(shí)，在這一年，我國(guó)首批5家民營(yíng)銀行全部開業(yè)，資產(chǎn)規(guī)模超過500億元；互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)保費(fèi)收入超過2000億元；首批8家機(jī)構(gòu)獲批從事個(gè)人征信業(yè)務(wù)，各項(xiàng)籌備工作已經(jīng)完成。然而，在互聯(lián)網(wǎng)金融各類模式迅猛發(fā)展的同時(shí)，諸多問題也接踵而至。“網(wǎng)貸之家”發(fā)布的《2015年P(guān)2P網(wǎng)貸行業(yè)年報(bào)》顯示，全年問題平臺(tái)達(dá)到896家，是2014年的3.26倍；2015年8月，股權(quán)眾籌領(lǐng)域首個(gè)民事案件開庭；2015年12月，P2P機(jī)構(gòu)訴評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)第一案開庭；2015年，客戶隱私和資金安全問題成為移動(dòng)支付行業(yè)面臨的最大挑戰(zhàn)；截至2015年年底，余額寶七日年化收益率跌至2.7%。除此以外，互聯(lián)網(wǎng)銀行高管相繼離職；互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)拓展遭遇瓶頸；首批個(gè)人征信牌照仍未正式發(fā)放。接下來(lái)，中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展何去何從？中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展模式的衍變路徑是怎樣的？驅(qū)動(dòng)中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展模式衍變的核心動(dòng)力是什么？研究這些問題對(duì)于中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的諸多環(huán)節(jié)具有重要的理論、現(xiàn)實(shí)和政策意義。

一、文獻(xiàn)綜述

現(xiàn)有關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的文獻(xiàn)主要涉及互聯(lián)網(wǎng)金融的概念、模式及其與傳統(tǒng)金融的關(guān)系。

互聯(lián)網(wǎng)金融概念有狹義和廣義之分。馬云認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融特指由互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)或平臺(tái)開展的金融業(yè)務(wù)及模式創(chuàng)新；劉力臻認(rèn)為狹義互聯(lián)網(wǎng)金融可分為支付業(yè)務(wù)上的初級(jí)版和投融資業(yè)務(wù)上的升級(jí)版兩個(gè)層次，廣義互聯(lián)網(wǎng)金融則是指金融業(yè)務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)化。吳曉求認(rèn)為狹義互聯(lián)網(wǎng)金融不包括傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)化，廣義互聯(lián)網(wǎng)金融則包含了金融互聯(lián)網(wǎng)部分。

互聯(lián)網(wǎng)金融概念模糊也使得當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融模式的分類不同。最早提出互聯(lián)網(wǎng)金融概念的謝平、鄒傳偉主要是從支付方式、信息處理、資源配置三個(gè)角度對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融模式進(jìn)行分類。廖理將互聯(lián)網(wǎng)金融模式分為四類：傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)化、基于互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)開展金融業(yè)務(wù)、全新的互聯(lián)網(wǎng)金融模式以及金融支持的互聯(lián)網(wǎng)化。裴平指出，中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融模式主要包括：互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的金融化、金融機(jī)構(gòu)的互聯(lián)網(wǎng)化以及企業(yè)跨界從事互聯(lián)網(wǎng)金融。羅明雄則將互聯(lián)網(wǎng)金融總結(jié)為六大模式，包括第三方支付、P2P網(wǎng)貸、大數(shù)據(jù)金融、眾籌、信息化金融機(jī)構(gòu)以及互聯(lián)網(wǎng)金融門戶網(wǎng)站。

基于概念和模式分類的差異化，關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融的關(guān)系主要圍繞“顛覆、競(jìng)爭(zhēng)、合作、互補(bǔ)”等主題展開。代表性的觀點(diǎn)有：謝平、鄒傳偉、劉海二認(rèn)為依托互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)金融會(huì)促成金融交易和組織形式的根本性變化；陳麟、譚楊靖認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融在一定程度上改變了傳統(tǒng)金融業(yè)的規(guī)則和格局，帶來(lái)了新的競(jìng)爭(zhēng)；劉瀾彪、沈鑫、郭步超認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融模式之間存在較大的融合空間；莫易嫻認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融能夠利用各自優(yōu)勢(shì)，共同合作倒逼利率市場(chǎng)化，促進(jìn)中國(guó)金融業(yè)的發(fā)展?？偟膩?lái)看，現(xiàn)有關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展問題的討論仍然存在較大分歧，尤其是各個(gè)具體問題之間的內(nèi)在聯(lián)系未能梳理清楚，從而未能從全局視角指明互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的模式衍變路徑。

當(dāng)前關(guān)于大數(shù)據(jù)的研究主要圍繞大數(shù)據(jù)系統(tǒng)和大數(shù)據(jù)技術(shù)展開。李學(xué)龍、龔海剛基于大數(shù)據(jù)的異構(gòu)性、規(guī)模性、實(shí)時(shí)性、復(fù)雜性和隱私性等特點(diǎn)，提出了包含數(shù)據(jù)生成、數(shù)據(jù)獲取、數(shù)據(jù)存儲(chǔ)和數(shù)據(jù)分析等四個(gè)模塊的大數(shù)據(jù)價(jià)值鏈。劉智慧、張泉靈從大數(shù)據(jù)的概念、特征，概括了大數(shù)據(jù)的一般處理流程，總結(jié)了MapReduce，GFS，BigTable，Hadoop以及數(shù)據(jù)可視化等大數(shù)據(jù)關(guān)鍵技術(shù)。事實(shí)上，已經(jīng)有學(xué)者指出了大數(shù)據(jù)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的推動(dòng)作用。巴曙松認(rèn)為基于大數(shù)據(jù)應(yīng)用的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)，可以憑借數(shù)據(jù)挖掘蘊(yùn)含的核心競(jìng)爭(zhēng)力來(lái)解決資金供需雙方之間的信息不對(duì)稱及風(fēng)險(xiǎn)管理問題。孫杰、賀晨指出，互聯(lián)網(wǎng)金融脫胎于信息化革命與大數(shù)據(jù)時(shí)代，其本質(zhì)是依托大數(shù)據(jù)得到的發(fā)展。杜永紅提出基于大數(shù)據(jù)的互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新發(fā)展具有必要性，包括通過海量數(shù)據(jù)采集分析實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)營(yíng)銷、通過大數(shù)據(jù)技術(shù)形成有價(jià)值的社交商業(yè)鏈以及通過大數(shù)據(jù)挖掘進(jìn)行風(fēng)控創(chuàng)新。丁杰認(rèn)為需要利用大數(shù)據(jù)引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)金融向普惠金融發(fā)展?？偟膩?lái)看，大數(shù)據(jù)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展模式衍變的驅(qū)動(dòng)優(yōu)勢(shì)明顯，但現(xiàn)有文獻(xiàn)還未能系統(tǒng)闡述其中的邏輯機(jī)理，這將成為本文分析的重點(diǎn)。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的“中國(guó)特色”

中國(guó)當(dāng)前的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展處于十字路口。一方面，隨著有關(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管指導(dǎo)意見的出臺(tái)，過去幾年中野蠻生長(zhǎng)出現(xiàn)的很多不規(guī)范平臺(tái)將得到約束，互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)兩極分化的態(tài)勢(shì)將進(jìn)一步擴(kuò)大；另一方面，我國(guó)不健全的金融體制和不完善的征信系統(tǒng)，使得互聯(lián)網(wǎng)金融模式在由國(guó)外引入國(guó)內(nèi)時(shí)被賦予了更多“中國(guó)特色”。而在監(jiān)管細(xì)則相繼落地的預(yù)期下，“中國(guó)特色”的互聯(lián)網(wǎng)金融面臨著巨大風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)展模式急需尋求突破創(chuàng)新。

我們認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的“中國(guó)特色”主要具有以下表現(xiàn)：

（一）“跛腳”的金融創(chuàng)新

馬克思主義認(rèn)為，任何事物都具有兩面性。中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融，就是在有利因素與不利因素的共同作用下發(fā)展的。有利因素方面，早在20世紀(jì)末，信息技術(shù)就已經(jīng)開始影響金融系統(tǒng)，而近年來(lái)新興的移動(dòng)互聯(lián)技術(shù)大大促進(jìn)了金融產(chǎn)品的多元化、金融業(yè)務(wù)的線上化、金融服務(wù)的移動(dòng)化；與此同時(shí)，中國(guó)的金融體系壟斷性強(qiáng)、金融市場(chǎng)化步伐慢、金融壓抑程度高，使得新常態(tài)下的金融體制改革迫在眉睫。不利因素方面，中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展基礎(chǔ)薄弱，如缺乏完善的征信系統(tǒng)；國(guó)內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)匱乏、平臺(tái)風(fēng)控水平落后；與此同時(shí)，當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的相關(guān)細(xì)則處于公開征求意見期，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展面臨著政策風(fēng)險(xiǎn)。在有利因素與不利因素的共同作用下，一方面，中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展激發(fā)了金融“二次脫媒”，帶動(dòng)了金融創(chuàng)新；另一方面，到目前為止其脫媒效果還不好，金融創(chuàng)新程度還不高。鑒于發(fā)展的兩面性，我們將當(dāng)前的互聯(lián)網(wǎng)金融模式描述為“跛腳”的金融創(chuàng)新。

（二）雙重屬性的簡(jiǎn)單疊加而非深入融合

互聯(lián)網(wǎng)金融模式兼具互聯(lián)網(wǎng)與金融雙重屬性。根據(jù)不同屬性的強(qiáng)弱，我們可以將第三方支付、P2P網(wǎng)貸、眾籌、“寶寶類”理財(cái)?shù)痊F(xiàn)有互聯(lián)網(wǎng)金融模式，直觀分布在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展特征譜系上，而這一發(fā)展特征譜系的兩端分別是互聯(lián)網(wǎng)屬性與金融屬性占絕對(duì)主導(dǎo)力量的業(yè)務(wù)模式?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的互聯(lián)網(wǎng)屬性主要表現(xiàn)為營(yíng)銷渠道網(wǎng)絡(luò)化、銷售對(duì)象大眾化、購(gòu)買方式便利化、項(xiàng)目選擇個(gè)性化等；互聯(lián)網(wǎng)金融的金融屬性則決定了模式發(fā)展中必須遵循的資金安全、償付能力與流動(dòng)性管理三大原則。然而，當(dāng)前中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融模式仍然是由雙重屬性簡(jiǎn)單疊加而成，遠(yuǎn)未達(dá)到國(guó)外將兩種屬性深入融合開展業(yè)務(wù)的狀態(tài)。用馬克思主義關(guān)于發(fā)展的觀點(diǎn)來(lái)看，當(dāng)前的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展還處于簡(jiǎn)單初級(jí)階段，互聯(lián)網(wǎng)與金融雙重屬性的交互仍處于量變階段。在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展特征譜系上，雙重屬性的簡(jiǎn)單疊加，主要表現(xiàn)為現(xiàn)有互聯(lián)網(wǎng)金融模式分布偏向譜系兩端，而各個(gè)模式的形態(tài)呈現(xiàn)出很大差異，這與我們的直觀印象一致，比如第三方支付與P2P網(wǎng)貸，兩者之間就沒有太多共同點(diǎn)。我們認(rèn)為，雙重屬性簡(jiǎn)單疊加形成的互聯(lián)網(wǎng)金融模式其發(fā)展不具有穩(wěn)定性和可持續(xù)性，而更多表現(xiàn)出脆弱性和變異性，這會(huì)加劇風(fēng)險(xiǎn)的累積和識(shí)別難度，給監(jiān)管造成壓力。因此，互聯(lián)網(wǎng)金融未來(lái)的發(fā)展將會(huì)是雙重屬性深度融合基礎(chǔ)上的質(zhì)變階段，在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展特征譜系上，這將表現(xiàn)為模式分布居于譜系中間。

（三）模式創(chuàng)新過于依賴“管理驅(qū)動(dòng)”

中國(guó)當(dāng)前的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展主要依賴管理驅(qū)動(dòng)，相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)、設(shè)計(jì)以及營(yíng)銷都受到組織結(jié)構(gòu)、管理者決策以及平臺(tái)定位的影響。我們認(rèn)為，管理驅(qū)動(dòng)的互聯(lián)網(wǎng)金融模式創(chuàng)新存在諸多問題。首先，當(dāng)前的很多互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)，如P2P網(wǎng)貸平臺(tái)一般均由一個(gè)或幾個(gè)人發(fā)起成立，規(guī)模較小，考慮到運(yùn)營(yíng)成本，這些機(jī)構(gòu)大多采用直線制組織結(jié)構(gòu)。其特點(diǎn)是結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單、權(quán)利集中、隸屬關(guān)系明確，由于沒有設(shè)置合理的職能部門，管理者被要求是全能型人才，須掌握多領(lǐng)域?qū)I(yè)知識(shí)來(lái)應(yīng)對(duì)各種突發(fā)事件處理。然而，當(dāng)前復(fù)合背景的互聯(lián)網(wǎng)金融管理人才極少，因此直線制組織結(jié)構(gòu)使得管理者決策出現(xiàn)偏差的概率大大增加。其次，在直線制結(jié)構(gòu)下，管理者的主觀臆斷和認(rèn)知偏差將不容易得到糾正，而互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的高傳播速率使得管理者錯(cuò)誤決策的影響后果在短時(shí)間內(nèi)迅速擴(kuò)大，產(chǎn)生蝴蝶效應(yīng)，危害平臺(tái)運(yùn)營(yíng)。再次，管理驅(qū)動(dòng)下，很多互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)角色定位錯(cuò)誤。如果從注冊(cè)資本和組織人數(shù)來(lái)看，很多互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)自身可以算是實(shí)實(shí)在在的小微企業(yè)，而這些平臺(tái)在“立足”服務(wù)其他小微企業(yè)的過程中，由于受到管理者集權(quán)影響，已經(jīng)暴露出打政策擦邊球的傾向，脫離信息中介角色定位，“超負(fù)荷”開展金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。最后，管理驅(qū)動(dòng)的模式創(chuàng)新過于依賴決策者主觀能動(dòng)性，忽視大數(shù)據(jù)風(fēng)控技術(shù)的重要性，造成大量互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)“重營(yíng)銷、輕風(fēng)控”的運(yùn)作局面，而一旦平臺(tái)累積風(fēng)險(xiǎn)集聚爆發(fā)，后果將不堪設(shè)想。

我們認(rèn)為，“中國(guó)特色”互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展中出現(xiàn)的“跛腳”創(chuàng)新問題、互聯(lián)網(wǎng)與金融雙重屬性簡(jiǎn)單疊加問題、模式創(chuàng)新過程中過于依賴“管理驅(qū)動(dòng)”問題，都反映了當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展模式不穩(wěn)定、不規(guī)范以及不可持續(xù)的現(xiàn)狀。為了改變這一現(xiàn)狀并把握互聯(lián)網(wǎng)金融未來(lái)的發(fā)展方向，我們?cè)诒疚闹姓教岢龌ヂ?lián)網(wǎng)金融發(fā)展模式衍變過程，同時(shí)將大數(shù)據(jù)認(rèn)定為驅(qū)動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展模式衍變的核心動(dòng)力，并闡述了其內(nèi)在邏輯、外在基礎(chǔ)和作用發(fā)揮。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展模式衍變

（一）觀點(diǎn)提出

我們提出，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的概念由狹義向廣義延伸，中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展模式將按照由點(diǎn)及線、由線及面的路徑衍變（圖1）。我們認(rèn)為，過去幾年的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展主要表現(xiàn)為利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)對(duì)傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)進(jìn)行優(yōu)化升級(jí)，即“互聯(lián)網(wǎng)+支付業(yè)務(wù)”“互聯(lián)網(wǎng)+借貸業(yè)務(wù)”“互聯(lián)網(wǎng)+募資業(yè)務(wù)”“互聯(lián)網(wǎng)+理財(cái)業(yè)務(wù)”等，在此基礎(chǔ)上形成了第三方支付、P2P網(wǎng)貸、眾籌、“寶寶類”理財(cái)?shù)泉M義互聯(lián)網(wǎng)金融模式，我們將這些模式概括為“點(diǎn)上的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展”。自2016年開始的未來(lái)幾年，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的中堅(jiān)力量，將是“互聯(lián)網(wǎng)+傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)”。其中主要包括四種形式：互聯(lián)網(wǎng)巨頭獲得金融牌照，建立金融機(jī)構(gòu)；金融機(jī)構(gòu)搭建互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，從事互聯(lián)網(wǎng)金融；互聯(lián)網(wǎng)巨頭與金融機(jī)構(gòu)合作，互聯(lián)網(wǎng)巨頭絕對(duì)控股；金融機(jī)構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)巨頭合作，金融機(jī)構(gòu)絕對(duì)控股。在這四種形式的基礎(chǔ)上，將會(huì)形成互聯(lián)網(wǎng)銀行、互聯(lián)網(wǎng)證券、互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)、互聯(lián)網(wǎng)信托等模式，這些模式可以概括為“線上的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展”。而在更長(zhǎng)遠(yuǎn)的未來(lái)，“互聯(lián)網(wǎng)+金融+產(chǎn)業(yè)”將造就“面上的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展”。在此基礎(chǔ)上，諸如“互聯(lián)網(wǎng)+金融+商業(yè)”形成的電商金融，“互聯(lián)網(wǎng)+金融+文化”形成的文化金融，“互聯(lián)網(wǎng)+金融+汽車”形成的汽車金融，“互聯(lián)網(wǎng)+金融+交易所”形成的金融資產(chǎn)交易所（金交所）等模式，將會(huì)成為未來(lái)中國(guó)“互聯(lián)網(wǎng)+”的支柱力量。

我們認(rèn)為，現(xiàn)在提出互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展模式衍變過程具有重要的意義。

第一，當(dāng)前關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的理論研究還不夠深入，各類觀點(diǎn)層出不窮。現(xiàn)有關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的理論解釋主要包括：長(zhǎng)尾理論、信息經(jīng)濟(jì)學(xué)、網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)學(xué)、產(chǎn)業(yè)組織理論、平臺(tái)經(jīng)濟(jì)學(xué)、普惠金融等，而區(qū)塊鏈經(jīng)濟(jì)、分享經(jīng)濟(jì)、共享金融等新興經(jīng)濟(jì)金融理論的完善，也將為互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展提供新的依據(jù)。但總的來(lái)說(shuō)，我們認(rèn)為，關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融的解釋一定不是傳統(tǒng)單一角度切入，而是在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展模式衍變視角下的理論集合，同時(shí)，也只有這種理論集合才能支撐互聯(lián)網(wǎng)金融概念由狹義向廣義延伸。

第二，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展模式衍變的提出，有利于很多現(xiàn)有觀點(diǎn)的進(jìn)一步完善。如前所述，已經(jīng)有相當(dāng)多的研究對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的狹義和廣義概念做了定義，但這些定義還未能與現(xiàn)實(shí)中互聯(lián)網(wǎng)金融的模式進(jìn)行有效匹配?；ヂ?lián)網(wǎng)金融發(fā)展模式衍變的提出，形象刻畫了互聯(lián)網(wǎng)金融概念由狹義向廣義延伸的過程，并將“點(diǎn)上的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展”形成的模式概括為狹義互聯(lián)網(wǎng)金融模式，“點(diǎn)上、線上和面上的互聯(lián)網(wǎng)金融共同發(fā)展”形成的各類模式概括為廣義互聯(lián)網(wǎng)金融模式。除此以外，關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融的關(guān)系問題，我們認(rèn)為，就當(dāng)前“點(diǎn)上的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展”來(lái)看，在資金端方面兩者形成了一定的競(jìng)爭(zhēng)；在資產(chǎn)端方面兩者服務(wù)對(duì)象類型有較大區(qū)別，能夠形成很好的互補(bǔ)，滿足不同層次的融資需求。而在未來(lái)“線上和面上的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展”中，互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)以及其他產(chǎn)業(yè)機(jī)構(gòu)，將進(jìn)行資源整合，尤其是數(shù)據(jù)整合，共同推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融模式的優(yōu)化創(chuàng)新。

第三，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展模式衍變的提出，對(duì)于正確認(rèn)識(shí)和擁抱互聯(lián)網(wǎng)金融這一新事物具有方向性指引意義。一方面，當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展迅猛，各類模式頻繁“變異”，令人眼花繚亂。而我們提出的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展模式衍變，明晰了互聯(lián)網(wǎng)金融未來(lái)的發(fā)展方向，并能夠從概念和模式分類上，對(duì)試圖混淆視聽、渾水摸魚的機(jī)構(gòu)或平臺(tái)進(jìn)行辨析鑒定，去偽存真。另一方面，也有一些人認(rèn)為，由于概念和模式的“移動(dòng)靶”特征，互聯(lián)網(wǎng)金融或許只是特定時(shí)期的產(chǎn)物，根本沒有必要重視，甚至根本無(wú)需理會(huì)。對(duì)于這種觀點(diǎn)，我們認(rèn)為是一種保守防御的心態(tài)，在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，金融與互聯(lián)網(wǎng)的深度融合是大勢(shì)所趨。互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展模式衍變的提出，有力地說(shuō)明了互聯(lián)網(wǎng)金融是客觀存在的，雖然其模式表現(xiàn)形式不同，但其發(fā)展衍變過程有跡可循。

（二）理論與實(shí)際支撐

由上文可知，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展模式衍變的提出具有重要意義，而其提出過程也并非憑空想象，它由理論支撐、產(chǎn)業(yè)實(shí)踐與用戶需求三方面孕育而成。

第一，前面已經(jīng)指出，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展模式衍變具有理論集合支撐?！包c(diǎn)上的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展”可通過長(zhǎng)尾理論、信息經(jīng)濟(jì)學(xué)、網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)學(xué)來(lái)作闡釋；“線上的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展”則更多受到產(chǎn)業(yè)組織理論、平臺(tái)經(jīng)濟(jì)學(xué)的支撐；“面上的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展”將受到普惠金融、區(qū)塊鏈經(jīng)濟(jì)、分享經(jīng)濟(jì)、共享金融理論的推動(dòng)。

第二，就產(chǎn)業(yè)實(shí)踐來(lái)說(shuō)，當(dāng)前“點(diǎn)上的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展”，將會(huì)在具體監(jiān)管細(xì)則的指導(dǎo)下得到規(guī)范，而“線上的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展”則已經(jīng)開始顯現(xiàn)出巨大優(yōu)勢(shì)。這是因?yàn)椋L(zhǎng)期來(lái)看，支持一個(gè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的決定力量是技術(shù)進(jìn)步，而傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)和互聯(lián)網(wǎng)巨頭擁有的資金足夠支持突破性的技術(shù)創(chuàng)新，雙方掌握的大量客戶流以及在此基礎(chǔ)上產(chǎn)生的數(shù)據(jù)流，也將為技術(shù)創(chuàng)新提供現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)。與此同時(shí)，基于現(xiàn)實(shí)發(fā)展，兩者都有充分合作的意愿，互聯(lián)網(wǎng)巨頭廣泛的線上流量與銀行強(qiáng)大的風(fēng)控技術(shù)，對(duì)雙方能夠形成優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。因此，盡管目前人們談?wù)摶ヂ?lián)網(wǎng)金融時(shí)更多想到的是P2P網(wǎng)貸、眾籌等概念，但是，“互聯(lián)網(wǎng)+傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)”的模式創(chuàng)新將成為未來(lái)幾年的關(guān)注焦點(diǎn)。事實(shí)上，以工商銀行、阿里巴巴為代表的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)巨頭在“線上的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展”方面，已經(jīng)積累了相當(dāng)豐富的產(chǎn)業(yè)實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。更深層次地，我們認(rèn)為，“面上的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展”，即“互聯(lián)網(wǎng)+金融+產(chǎn)業(yè)”將成為更長(zhǎng)遠(yuǎn)時(shí)期的主流業(yè)態(tài)。這一方面是由于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)特性賦予了其強(qiáng)大的連接功能，相比于傳統(tǒng)行業(yè)，其在覆蓋范圍、傳輸效率以及時(shí)效性等方面有著天然優(yōu)勢(shì)，同時(shí)，金融本身所特有的資金流、信息流等勢(shì)必會(huì)滲入到產(chǎn)業(yè)實(shí)踐中；另一方面，對(duì)于國(guó)家倡導(dǎo)的“大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新”和“互聯(lián)網(wǎng)+金融+產(chǎn)業(yè)”的模式將發(fā)揮積極作用。

第三，除了理論支撐和產(chǎn)業(yè)實(shí)踐，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展模式衍變最根本的是觸動(dòng)了互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的用戶痛點(diǎn)，滿足了金融共享的需求，該模式衍變符合最廣大人民群眾的利益，具有最為堅(jiān)實(shí)的群眾基礎(chǔ)?？偟膩?lái)說(shuō)，理論支撐下的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展模式衍變更具穩(wěn)定性；產(chǎn)業(yè)實(shí)踐中的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展模式衍變更具規(guī)范性；用戶需求上的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展模式衍變更具持續(xù)性。

四、大數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的內(nèi)在邏輯、外在基礎(chǔ)和作用發(fā)揮

基于我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的“中國(guó)特色”分析，結(jié)合當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展中存在的諸多問題，我們?cè)谏弦徊糠种刑岢隽嘶ヂ?lián)網(wǎng)金融發(fā)展模式衍變過程。在這一過程中，線上線下的廣度拓展使得數(shù)據(jù)產(chǎn)生的速度更快，數(shù)據(jù)量更大、數(shù)據(jù)種類更多，而深度的挖掘分析又使得數(shù)據(jù)價(jià)值更高。這里的速度快、容量大、種類多以及價(jià)值高，正是現(xiàn)有理論研究和業(yè)界實(shí)踐公認(rèn)的大數(shù)據(jù)特征。0用馬克思主義關(guān)于聯(lián)系的觀點(diǎn)來(lái)看，大數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展模式衍變，既具有內(nèi)在邏輯，又具有外在基礎(chǔ)，兩者分別對(duì)應(yīng)聯(lián)系的客觀性和條件性。

（一）內(nèi)在邏輯和外在基礎(chǔ)

從理論上講，大數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展模式衍變的內(nèi)在邏輯為：2015年7月18日中國(guó)人民銀行等十部委聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》中，明確提出互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)是金融，而大量的文獻(xiàn)和事實(shí)告訴我們，金融的核心功能是資源配置和風(fēng)險(xiǎn)管理，進(jìn)一步地，基于金融核心功能，金融的核心問題是信息不對(duì)稱。由此可見，如果能夠有效改善金融系統(tǒng)中普遍存在的信息不對(duì)稱問題，那么互聯(lián)網(wǎng)金融帶來(lái)的“二次脫媒”效果將更好，互聯(lián)網(wǎng)金融的諸多模式也將得到優(yōu)化創(chuàng)新。事實(shí)上，數(shù)據(jù)是信息的載體，通過數(shù)據(jù)的廣度積累并對(duì)數(shù)據(jù)承載的信息進(jìn)行深度挖掘，就能改善信息不對(duì)稱，而這又與互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展模式衍變過程緊密聯(lián)系。

或許有人會(huì)問，在互聯(lián)網(wǎng)金融出現(xiàn)之前，為什么不能依靠大數(shù)據(jù)改善信息不對(duì)稱？其實(shí)，回答這一問題，需要認(rèn)識(shí)到大數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展模式衍變的外在基礎(chǔ)。

第一，雖然互聯(lián)網(wǎng)早已出現(xiàn)，但諸如移動(dòng)支付、云計(jì)算、社交網(wǎng)絡(luò)和搜索引擎等現(xiàn)代信息技術(shù)的高速發(fā)展還是近幾年的事情，這為現(xiàn)在討論大數(shù)據(jù)改善信息不對(duì)稱問題提供了技術(shù)基礎(chǔ)。事實(shí)上，當(dāng)前高速發(fā)展的信息技術(shù)與數(shù)據(jù)密切相關(guān)，移動(dòng)支付是產(chǎn)生數(shù)據(jù)的重要基礎(chǔ)，能夠記錄數(shù)據(jù)的轉(zhuǎn)移路徑；云計(jì)算是分布式存儲(chǔ)數(shù)據(jù)的平臺(tái)，保障了處理海量數(shù)據(jù)的能力；社交網(wǎng)絡(luò)是現(xiàn)實(shí)中真實(shí)關(guān)系的數(shù)據(jù)化，能夠揭示相關(guān)方的內(nèi)在聯(lián)系；搜索引擎則是海量數(shù)據(jù)篩選與匹配的重要渠道。由此可見，代表當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)和信息科技的最前沿技術(shù)，無(wú)一不與數(shù)據(jù)有關(guān)，它們支撐著大數(shù)據(jù)的產(chǎn)生、存儲(chǔ)、篩選、匹配、挖掘與分析。

第二，數(shù)據(jù)孤島的打破是大數(shù)據(jù)發(fā)揮作用的關(guān)鍵。我國(guó)的大數(shù)據(jù)主要集中于電信運(yùn)營(yíng)商、銀行以及互聯(lián)網(wǎng)零售商手中。這三方的數(shù)據(jù)各有優(yōu)勢(shì)，電信運(yùn)營(yíng)商的數(shù)據(jù)涵蓋了上網(wǎng)用戶、移動(dòng)手機(jī)用戶的行為軌跡；銀行的數(shù)據(jù)包含了用戶的財(cái)務(wù)信息；互聯(lián)網(wǎng)零售商的數(shù)據(jù)反映了用戶的購(gòu)物行為。與此同時(shí)，三方數(shù)據(jù)也各有不足，電信運(yùn)營(yíng)商的數(shù)據(jù)過于零散、過多依賴用戶網(wǎng)絡(luò)行為，缺乏用戶實(shí)質(zhì)性的信用記錄；銀行的數(shù)據(jù)源頭單一、形式單調(diào)、無(wú)法了解用戶的交易偏好和交易習(xí)慣；互聯(lián)網(wǎng)零售商的數(shù)據(jù)雖然能夠反映用戶的購(gòu)物偏好和行為，但由于受錮自身產(chǎn)業(yè)圈，數(shù)據(jù)的運(yùn)用范圍受到極大限制。事實(shí)上，互聯(lián)網(wǎng)金融的“跨界”特征有利于數(shù)據(jù)孤島的打破，實(shí)現(xiàn)各方數(shù)據(jù)的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。合作共贏理念下的大數(shù)據(jù)將成為推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展模式衍變的核心動(dòng)力。

（二）作用發(fā)揮

上文說(shuō)明了大數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展模式衍變的內(nèi)在邏輯和外在基礎(chǔ)。為了進(jìn)一步闡述其作用發(fā)揮，接下來(lái)，我們通過構(gòu)建細(xì)分的大數(shù)據(jù)系統(tǒng)，來(lái)解決互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展模式衍變中的具體應(yīng)用問題。具體的六大系統(tǒng)包括：互聯(lián)網(wǎng)金融基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)、大數(shù)據(jù)輿情系統(tǒng)、大數(shù)據(jù)產(chǎn)銷系統(tǒng)、大數(shù)據(jù)微服系統(tǒng)、大數(shù)據(jù)風(fēng)控系統(tǒng)、大數(shù)據(jù)征信系統(tǒng)。

互聯(lián)網(wǎng)金融基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)，主要包含用戶網(wǎng)絡(luò)行為軌跡、用戶財(cái)務(wù)信息、用戶消費(fèi)信息等多維度數(shù)據(jù)，這些數(shù)據(jù)一般都是雜亂無(wú)章的，數(shù)據(jù)類型也各不相同。通常來(lái)說(shuō)，銀行的數(shù)據(jù)以結(jié)構(gòu)化類型為主，而電信運(yùn)營(yíng)商和互聯(lián)網(wǎng)零售商的數(shù)據(jù)則以半結(jié)構(gòu)化和非結(jié)構(gòu)化類型為主。因此，在運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)金融基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)開展具體研究時(shí)，一般步驟為：先從基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)中采集同一主體不同類型的數(shù)據(jù)，清洗數(shù)據(jù)的過程中提取數(shù)據(jù)實(shí)體；再對(duì)數(shù)據(jù)實(shí)體進(jìn)行整合，梳理數(shù)據(jù)關(guān)系；然后通過聚類或關(guān)聯(lián)分析將噪聲數(shù)據(jù)剔除；最后將整理好的數(shù)據(jù)按照統(tǒng)一定義的結(jié)構(gòu)進(jìn)行存儲(chǔ)，以便進(jìn)行后續(xù)的數(shù)據(jù)分析和解釋。在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展模式衍變過程中，基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)也為后面五大數(shù)據(jù)系統(tǒng)的構(gòu)建奠定了重要基礎(chǔ)。

大數(shù)據(jù)輿情系統(tǒng)的構(gòu)建，主要是為了解決互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)或平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)突發(fā)事件造成的社會(huì)不良影響問題。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管相關(guān)細(xì)則的出臺(tái)，以P2P網(wǎng)貸為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融模式面臨著巨大的政策風(fēng)險(xiǎn)，一批不合法、不合規(guī)平臺(tái)將可能集聚爆發(fā)破產(chǎn)、倒閉甚至跑路事件。一方面，這加速了行業(yè)整頓；另一方面，劣質(zhì)平臺(tái)惡劣事件將給行業(yè)內(nèi)其他平臺(tái)帶來(lái)不可想象的后果。

大數(shù)據(jù)產(chǎn)銷系統(tǒng)的構(gòu)建，主要是為了解決當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)端設(shè)計(jì)與資金端營(yíng)銷出現(xiàn)的各類問題。以P2P網(wǎng)貸的標(biāo)的設(shè)計(jì)為例，很多現(xiàn)有產(chǎn)品都出現(xiàn)了同質(zhì)化嚴(yán)重、規(guī)范性低、定價(jià)不合理的情況，而資金端的營(yíng)銷則出現(xiàn)了廣泛撒網(wǎng)甚至虛假宣傳的現(xiàn)象，這些問題嚴(yán)重影響了平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)效率、架構(gòu)布局，與此同時(shí)增加了平臺(tái)的潛在風(fēng)險(xiǎn)。因此，有必要構(gòu)建以產(chǎn)品設(shè)計(jì)、渠道優(yōu)化、精準(zhǔn)營(yíng)銷為主要模塊的大數(shù)據(jù)產(chǎn)銷系統(tǒng)。在實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品合理風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的同時(shí)，根據(jù)用戶需求偏好優(yōu)化銷售渠道，摒棄人海戰(zhàn)術(shù)、廣告戰(zhàn)術(shù)等邊際效益低的宣傳方式，利用精準(zhǔn)營(yíng)銷降低運(yùn)營(yíng)成本并控制運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

大數(shù)據(jù)微服系統(tǒng)的構(gòu)建，契合國(guó)家“大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新”政策的精神要領(lǐng)，對(duì)于切實(shí)服務(wù)小微企業(yè)起著重要作用。小微企業(yè)融資瓶頸一直是中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的軟肋，銀行在過去很長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)都未能改變這一情況，其主要原因之一就在于成本問題。當(dāng)前商業(yè)銀行服務(wù)小微企業(yè)的過程中，主要涉及資金成本、營(yíng)運(yùn)成本、信息成本、網(wǎng)點(diǎn)成本、人工成本以及客戶維護(hù)成本，與服務(wù)大企業(yè)的成本相比，服務(wù)小微企業(yè)的各項(xiàng)成本偏高。然而，大數(shù)據(jù)技術(shù)帶來(lái)的紅利，將大幅度降低服務(wù)小微企業(yè)過程中的消耗，小微企業(yè)融資瓶頸也將得到實(shí)質(zhì)性改善。因此，構(gòu)建包括合規(guī)審查、小微金融、小微服務(wù)在內(nèi)的大數(shù)據(jù)微服系統(tǒng)具有很強(qiáng)的應(yīng)用價(jià)值。

大數(shù)據(jù)風(fēng)控系統(tǒng)的構(gòu)建，將成為未來(lái)互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)的生命線。前面已經(jīng)提到，中國(guó)出現(xiàn)小微企業(yè)融資瓶頸的一個(gè)原因是服務(wù)成本高，而另一個(gè)原因就是小微企業(yè)的違約風(fēng)險(xiǎn)大。一般來(lái)說(shuō)，小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)方式單調(diào)，組織架構(gòu)單一，資金實(shí)力薄弱，這些都使其信貸違約風(fēng)險(xiǎn)客觀存在。鑒于此，絕大部分銀行在對(duì)小微企業(yè)放貸時(shí)傾向于抵押擔(dān)保，但這種方式本身就存在著抵押品保值性能低、變現(xiàn)難等問題。那么，在銀行未能設(shè)計(jì)出有效風(fēng)控系統(tǒng)的情況下，是否意味著發(fā)展迅猛的P2P網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)完成了這項(xiàng)工作？事實(shí)上，相比于銀行來(lái)說(shuō)，絕大部分P2P平臺(tái)風(fēng)控能力更差，應(yīng)對(duì)標(biāo)的違約時(shí)更加力不從心。因此，在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展過程中，構(gòu)建包括風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)度量、風(fēng)險(xiǎn)管控在內(nèi)的大數(shù)據(jù)風(fēng)控系統(tǒng)至關(guān)重要。

大數(shù)據(jù)征信系統(tǒng)的構(gòu)建，對(duì)于廣義互聯(lián)網(wǎng)金融的健康持久發(fā)展有益。我國(guó)當(dāng)前的征信系統(tǒng)還不夠完善，目前形成了以人行征信系統(tǒng)為主、市場(chǎng)化征信機(jī)構(gòu)為輔的發(fā)展格局。與國(guó)外相比，在國(guó)內(nèi)征信需求日益增加的同時(shí)，征信短板凸顯。從服務(wù)模式來(lái)看，“重征信、輕評(píng)級(jí)”現(xiàn)象嚴(yán)重；從服務(wù)對(duì)象來(lái)看，當(dāng)前針對(duì)大中型企業(yè)的征信市場(chǎng)相對(duì)穩(wěn)定，針對(duì)個(gè)人和小微企業(yè)的征信流程尚未成熟，由此帶來(lái)了諸多問題。例如，由于征信體系不健全，大量P2P網(wǎng)貸平臺(tái)出現(xiàn)承諾保本保息等自增信情況，違背信息中介本質(zhì)，衍變成信用中介，卻又因?yàn)闆]有信用牌照而面臨巨大的合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。與此同時(shí)，由于互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)之間的數(shù)據(jù)共享不充分，個(gè)人和小微企業(yè)的融資規(guī)模和渠道，均受到征信體系有限服務(wù)能力的制約。因此，構(gòu)建以統(tǒng)一征信標(biāo)準(zhǔn)、規(guī)范信用管理、合理信用評(píng)級(jí)為主要模塊的大數(shù)據(jù)征信系統(tǒng)迫在眉睫。

（三）幾點(diǎn)注意

第一，大數(shù)據(jù)系統(tǒng)的構(gòu)建需要在大數(shù)據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)的指導(dǎo)下進(jìn)行?，F(xiàn)有研究將大數(shù)據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)定義為“在經(jīng)濟(jì)學(xué)研究和應(yīng)用中采用大數(shù)據(jù)思想對(duì)傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)進(jìn)行深化的新興交叉學(xué)科”。其中主要包括大數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)學(xué)、大數(shù)據(jù)計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)、大數(shù)據(jù)領(lǐng)域經(jīng)濟(jì)學(xué)。作為理論指導(dǎo)，大數(shù)據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)應(yīng)該被廣泛運(yùn)用于互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展模式衍變過程。當(dāng)然，正如互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融的“競(jìng)合互補(bǔ)”那樣，大數(shù)據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)與傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)一定不是對(duì)立關(guān)系。我們應(yīng)該針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的不同階段整合兩者各自的優(yōu)勢(shì)，選擇更加有效的統(tǒng)計(jì)、計(jì)量與分析方法，實(shí)現(xiàn)大數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)過程的最優(yōu)化。

第二，大數(shù)據(jù)系統(tǒng)的構(gòu)建還需要相關(guān)的保障措施。這些保障措施主要來(lái)自于政府監(jiān)管部門、行業(yè)協(xié)會(huì)自律組織以及市場(chǎng)中的機(jī)構(gòu)平臺(tái)，主要涉及數(shù)據(jù)源的打通、數(shù)據(jù)使用標(biāo)準(zhǔn)的制定、數(shù)據(jù)分析方法的規(guī)范、數(shù)據(jù)隱私的保護(hù)以及數(shù)據(jù)法律法規(guī)的出臺(tái)等。在這些保障措施中，我們對(duì)數(shù)據(jù)隱私權(quán)問題提出一些實(shí)操建議：一是需要立法明確說(shuō)明數(shù)據(jù)產(chǎn)權(quán)、使用權(quán)、轉(zhuǎn)讓權(quán)的歸屬問題；二是劃定數(shù)據(jù)隱私使用與數(shù)據(jù)隱私侵犯的紅線；三是在數(shù)據(jù)分析過程中，針對(duì)一類群體而不是單個(gè)對(duì)象；四是將優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品的使用權(quán)與用戶隱私權(quán)有機(jī)融合，在用戶主動(dòng)授權(quán)允許使用部分隱私的情況下，為用戶提供更好的產(chǎn)品或服務(wù)體驗(yàn)。

第三，大數(shù)據(jù)系統(tǒng)的構(gòu)建還需要參考現(xiàn)實(shí)案例進(jìn)行。當(dāng)前，大數(shù)據(jù)的應(yīng)用已經(jīng)如火如荼，包括以工商銀行為代表的金融機(jī)構(gòu)、以BAT（百度、阿里、騰訊）為代表的互聯(lián)網(wǎng)巨頭、以電信為代表的運(yùn)營(yíng)商、以螞蟻金服為代表的第三方個(gè)人征信機(jī)構(gòu)、以貴陽(yáng)大數(shù)據(jù)交易所為代表的數(shù)據(jù)交易平臺(tái)等，都已經(jīng)利用大數(shù)據(jù)開展了豐富的應(yīng)用實(shí)踐，對(duì)這些現(xiàn)有案例的比較分析，有助于互聯(lián)網(wǎng)金融大數(shù)據(jù)系統(tǒng)的構(gòu)建與完善。

五、結(jié)論與建議

總的來(lái)說(shuō)，在由點(diǎn)及線、由線及面的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展模式衍變過程中，我們應(yīng)該以改善信息不對(duì)稱為立足點(diǎn)，以大數(shù)據(jù)為核心驅(qū)動(dòng)力，構(gòu)建包括互聯(lián)網(wǎng)金融基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)、大數(shù)據(jù)輿情系統(tǒng)、大數(shù)據(jù)產(chǎn)銷系統(tǒng)、大數(shù)據(jù)微服系統(tǒng)、大數(shù)據(jù)風(fēng)控系統(tǒng)、大數(shù)據(jù)征信系統(tǒng)在內(nèi)的六大數(shù)據(jù)系統(tǒng)，來(lái)促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)與金融雙重屬性的深度融合。

為了進(jìn)一步促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展，基于本文的研究，我們提出以下幾點(diǎn)建議：

1.我們應(yīng)該充分理解互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展模式衍變路徑，它既形象描述了過去幾年中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展歷程，也清晰勾勒了未來(lái)中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展藍(lán)圖。與此同時(shí)，在中國(guó)供給側(cè)改革深化的進(jìn)程中，互聯(lián)網(wǎng)金融將發(fā)揮重要作用。這是因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)金融是建立在金融普惠需求層次上的供給側(cè)金融服務(wù)創(chuàng)新，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展模式衍變也將為金融供給側(cè)改革提供新的思路和可行性操作。

2.當(dāng)前出臺(tái)的規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的指導(dǎo)意見及相關(guān)條例，主要針對(duì)的是包括P2P網(wǎng)貸、眾籌、第三方支付等在內(nèi)的狹義互聯(lián)網(wǎng)金融模式?？梢灶A(yù)見，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展模式衍變帶來(lái)更多創(chuàng)新的同時(shí)，將給監(jiān)管提出更高要求。因此，有必要建立一套符合未來(lái)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的，包含多元化監(jiān)管層次、多元化監(jiān)管主體、多元化監(jiān)管方法、多元化監(jiān)管手段、多元化監(jiān)管指標(biāo)在內(nèi)的監(jiān)管體系，從而為互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展模式衍變保駕護(hù)航。

3.在國(guó)家已經(jīng)出臺(tái)《關(guān)于促進(jìn)大數(shù)據(jù)發(fā)展的行動(dòng)綱要》的基礎(chǔ)上，應(yīng)當(dāng)充分發(fā)揮大數(shù)據(jù)在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展模式衍變過程中的作用，切實(shí)提升“大數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)”的效率、效用及效果，使大數(shù)據(jù)真正成為助推金融體系變革的支柱力量。

[收稿日期：2016.4.12 責(zé)任編輯：?jiǎn)嘻惿痌