徐心怡

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淺析公司治理結(jié)構(gòu)對審計質(zhì)量的影響

徐心怡

摘要：在審計理論的概念體系中，審計質(zhì)量是一個核心的、具有貫穿性和統(tǒng)馭性的概念。與此同時，審計質(zhì)量也是社會各界關(guān)注的焦點。從客戶特征層面來考慮，公司治理結(jié)構(gòu)是審計質(zhì)量的重要影響因素之一，因此對公司治理結(jié)構(gòu)中能夠影響審計質(zhì)量的因素進行研究具有重要的意義。本文選取了1430家A股上市公司2011-2014年的相關(guān)數(shù)據(jù)進行了回歸分析，在實證分析的基礎(chǔ)上，得出了相關(guān)的結(jié)論：股權(quán)集中度、監(jiān)事會規(guī)模和高管持股數(shù)量均對審計質(zhì)量有著正向影響，而獨立董事占董事會成員比例對審計質(zhì)量的影響并不顯著。

關(guān)鍵詞：審計質(zhì)量；公司治理結(jié)構(gòu)；實證分析

一、引言

隨著我國證券市場上諸如瓊民源、鄭百文、銀廣廈的財務造假案接連發(fā)生，社會公眾對外部審計的審計質(zhì)量產(chǎn)生了廣泛的關(guān)注。審計質(zhì)量的影響因素眾多，從外部制度環(huán)境來說，包括市場環(huán)境、法律環(huán)境以及監(jiān)管環(huán)境；從客戶特征來看，客戶的規(guī)模、行業(yè)、生命周期、財務狀況和公司治理情況也會對審計質(zhì)量產(chǎn)生影響；從審計師自身考慮，事務所規(guī)模、審計師聲譽和任期也在一定程度上影響著審計質(zhì)量。

公司治理是現(xiàn)代公司所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)分離而產(chǎn)生的企業(yè)的主要特征之一，其對審計質(zhì)量的影響主要包括兩個方面。一方面，良好的公司治理環(huán)境會為注冊會計師在執(zhí)行審計工作、發(fā)表審計意見的過程中保持獨立性提供保障，減輕管理層和董事會為實現(xiàn)特定目標而向注冊會計師施壓或干擾審計工作的情形，以便注冊會計師在審計過程中充分發(fā)揮外部監(jiān)督的作用。另一方面，公司治理結(jié)構(gòu)也會對會計信息質(zhì)量產(chǎn)生影響，如果會計信息的質(zhì)量很高，那么削弱審計質(zhì)量的因素就會減少。因此，從以上的分析來看，公司治理結(jié)構(gòu)從直接和間接兩個方面影響著審計質(zhì)量。

二、文獻綜述與研究假設(shè)

我國的公司治理結(jié)構(gòu)主要是采用“三權(quán)分立”制度，即決策權(quán)、監(jiān)督權(quán)、經(jīng)營管理權(quán)分屬于股東會、監(jiān)事會、董事會和高級管理人員。因此本文在評價上市公司治理結(jié)構(gòu)時，主要從以下三個角度進行分析：股權(quán)結(jié)構(gòu)、監(jiān)督機制和激勵機制。。

（一）股權(quán)結(jié)構(gòu)與審計質(zhì)量

上市公司的大股東對公司具有監(jiān)督作用。股權(quán)的集中或大股東的存在能夠減少管理者的機會主義行為，降低股東和管理者之間的代理沖突（Shleifer和Vishney，1986）。注冊會計師審計是一種監(jiān)督管理層機會主義行為的有效機制，大股東為了有效控制管理層的機會主義行為，更傾向于選擇高質(zhì)量的事務所對公司進行審計。作為公司首要的利益相關(guān)者，第一大股東選擇高質(zhì)量審計的傾向更為明顯。因此，本文提出假設(shè)：

H1：公司的第一大股東持股比例與審計質(zhì)量存在正向的相關(guān)關(guān)系。

（二）監(jiān)督機制與審計質(zhì)量

在我國公司治理結(jié)構(gòu)中，對上市公司負有監(jiān)督權(quán)的主要是董事會中的獨立董事成員和監(jiān)事會成員。獨立董事的獨立性和關(guān)注維持在外部勞動力市場聲譽兩大特征使得他們能夠完成對公司的監(jiān)督功能（肖作平，2006）。在審計過程中，獨立董事人數(shù)的增加能夠提高審計過程的質(zhì)量（O'Sullivan，2000）。蔣佐斌等（2014）認為獨立董事在董事會中占比越大，就能對管理者進行越有利的監(jiān)管，從而提高審計質(zhì)量。

監(jiān)事會的主要職責之一是監(jiān)督企業(yè)的董事會和管理層能夠按照法律法規(guī)的規(guī)定履行職責（李兆坤，2014）。因此，公司監(jiān)事會的存在能夠在一定程度上遏制管理層的利潤操縱和向?qū)徲嫀熓旱那闆r。秦騰（2012）根據(jù)對2008-2010年A股上市公司的研究發(fā)現(xiàn)，監(jiān)事會規(guī)模越大，說明監(jiān)事會能更好的履行自己的職責，提高審計質(zhì)量水平。

因此，本文提出假設(shè)：

H2：公司的獨立董事占董事會成員的比例與審計質(zhì)量存在正向的相關(guān)關(guān)系。

H3：監(jiān)事會的規(guī)模和審計質(zhì)量存在正向的相關(guān)關(guān)系。

（三）激勵機制與審計質(zhì)量

由于現(xiàn)代企業(yè)所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)的分離，公司所有者為了激勵高級管理人員做出更好的經(jīng)營決策，往往會對高級管理人員實施激勵機制，其中主要的方式就是授予高級管理人員一定數(shù)量的公司股票。Griffin（2008）對審計費用和企業(yè)治理結(jié)構(gòu)進行研究，結(jié)果表明高管持股與審計費用存在顯著正相關(guān)關(guān)系。上市公司高管薪酬激勵會增加企業(yè)的代理沖突，高管薪酬激勵越高的企業(yè)對審計質(zhì)量的需求也越高（黃文，2012）。因此，本文提出假設(shè)：

H4：高級管理人員的持股數(shù)量與審計質(zhì)量存在正向的相關(guān)的關(guān)系。

三、研究設(shè)計

（一）樣本選擇與數(shù)據(jù)來源

本文選取了2011-2014年A股非金融類上市公司作為研究對象，并且剔除了存在以下情況的上市公司：（1）ST和*ST類特殊處理的上市公司；（2）存在數(shù)據(jù)缺失的上市公司。在進行以上處理后，最終得到了1430家上市公司的5720個觀測樣本。本文的數(shù)據(jù)全部來源于國泰安CSMAR數(shù)據(jù)庫，研究中的數(shù)據(jù)處理和統(tǒng)計分析均采用STATA13軟件。

（二）變量定義

1.被解釋變量。本文采用審計費用的自然對數(shù)lnT-cost作為替代變量衡量審計質(zhì)量，審計費用為公司當年的境內(nèi)審計費用。

2.解釋變量。本文采用的解釋變量包括第一大股東持股比例、獨立董事占董事會成員比例、監(jiān)事會規(guī)模和高級管理人員持股數(shù)量等公司治理結(jié)構(gòu)的指標。變量定義如表1所示。

3.控制變量。為了消除公司的其它特征對公司治理結(jié)構(gòu)與審計質(zhì)量之間關(guān)系產(chǎn)生影響的干擾，本文以資產(chǎn)負債率（DTAR），總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（TAT）作為本文的控制變量。變量定義如表1所示。

表1變量定義

（三）模型設(shè)計

本文采用的模型表示如下：

四、實證結(jié)果

（一）描述性統(tǒng)計

表2提供的是樣本中各變量的描述性統(tǒng)計結(jié)果。從表2可知，樣本中上市公司的審計費用差異較大。從解釋變量角度來看，第一大股東持股比例存在較大差異；觀測樣本中大多數(shù)公司都達到了相關(guān)法律法規(guī)對上市公司獨立董事人數(shù)比例規(guī)定的范圍；監(jiān)事會規(guī)模和高級管理人員持股數(shù)量在樣本公司中均存在差別。

表2描述性統(tǒng)計

（二）回歸結(jié)果分析

表3 回歸分析結(jié)果

表3提供的是將年份和行業(yè)作為固定效應的情況下對變量進行多元回歸的結(jié)果，由回歸結(jié)果可以得到：

第一大股東持股比例與審計質(zhì)量存在著顯著的正相關(guān)關(guān)系，H1通過檢驗。上市公司第一大股東持股比例越高，控制權(quán)越大。為了降低相關(guān)的代理成本和管理層的機會主義行為，上市公司更傾向于聘請審計質(zhì)量更高的事務所進行審計。

獨立董事占董事會成員比例與審計質(zhì)量存在正相關(guān)關(guān)系。存在這一結(jié)果的原因可能是我國上市公司的獨立董事大多數(shù)是兼職，在獨立董事的規(guī)模較大時，彼此之間的溝通和協(xié)調(diào)難度加大。另外，獨立董事成員過多，也會導致獨立董事之間相互推脫責任，產(chǎn)生“搭便車”的行為，對審計業(yè)務的監(jiān)督效力減弱，導致審計質(zhì)量的降低。

監(jiān)事會規(guī)模與審計質(zhì)量存在顯著的正相關(guān)關(guān)系，H3通過檢驗。監(jiān)事會的規(guī)模越大，行使監(jiān)督權(quán)也就越有效力，對董事會和高級管理人員的約束力也就越強。因此，監(jiān)事會對董事會和高級管理人員的監(jiān)督能夠為審計師的審計獨立性提供一個良好的前提環(huán)境，進一步使注冊會計師的審計質(zhì)量提高。

高級管理人員持股數(shù)量與審計質(zhì)量存在顯著的正相關(guān)關(guān)系，H4通過檢驗。為了給投資者樹立一個良好的企業(yè)形象，吸引更多投資者購買本公司的股票，公司管理層勢必會傾向于選擇高質(zhì)量的審計。另外高質(zhì)量的審計也能起到一定的監(jiān)督作用，對管理層的經(jīng)營決策在一定程度上做出評價，從而促進管理層提升公司的經(jīng)營業(yè)績，使自身的利益達到最大化。

五、研究結(jié)論與啟示

（一）研究結(jié)論

本文以證券市場2011-2014年A股非金融類上市公司的相關(guān)數(shù)據(jù)為樣本，使用審計費用作為審計質(zhì)量的替代變量，研究了上市公司的治理結(jié)構(gòu)對審計質(zhì)量的影響。經(jīng)過了一系列的實證分析，可以得出，上市公司的治理結(jié)構(gòu)基本上和審計質(zhì)量存在著顯著的相關(guān)關(guān)系，公司的治理結(jié)構(gòu)越好，審計質(zhì)量越高。

（二）研究啟示

從上述的分析結(jié)果可以看出，第一大股東的控制力與審計質(zhì)量存在正向的相關(guān)關(guān)系。另外，監(jiān)事會的規(guī)模對審計質(zhì)量產(chǎn)生了積極影響，說明監(jiān)事會的監(jiān)督作用在提升上市公司審計質(zhì)量方面有著重大的影響，并且監(jiān)事會的人數(shù)越多，這種積極影響就越大。高級管理人員的持股數(shù)量對審計質(zhì)量也有一定的正向作用，適當提高公司管理人員的持股數(shù)量能夠促進管理層尋求更高質(zhì)量的審計，從而提高上市公司的審計質(zhì)量。最后，從對獨立董事比例的分析和實證結(jié)果來看，獨立董事的比例不宜過高也不宜過低，該項比例的比值過高或過低都會導致獨立董事的監(jiān)督作用難以發(fā)揮，對審計質(zhì)量的影響也難以判斷。

總體來說，公司治理結(jié)構(gòu)對審計質(zhì)量的影響是正向的，良好的公司治理結(jié)構(gòu)能夠提高審計人員的獨立性，也能提高企業(yè)會計信息的質(zhì)量，從而提升審計質(zhì)量。因此，提高公司治理結(jié)構(gòu)的質(zhì)量是保證高質(zhì)量審計的重要手段，隨著公司治理結(jié)構(gòu)的不斷完善，審計質(zhì)量也會不斷提高，提升中小股東對公司業(yè)績的信心，維護證券市場的穩(wěn)定健康發(fā)展。

參考文獻：

［1］O'Sullivan，N.The Impact of Board Composition and Ownership on Audit Quality：Evidence from Large UK Companies［J］. British Accounting Review，2000.

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作者單位：（中南財經(jīng)政法大學）