茅鎮(zhèn)雷

【摘 要】本文對(duì)員工持股給國(guó)有企業(yè)混合所有制改革帶來(lái)的影響進(jìn)行了分析，在此基礎(chǔ)上對(duì)國(guó)有企業(yè)如何進(jìn)行員工持股改革進(jìn)行了策略分析。

【關(guān)鍵詞】員工持股；國(guó)有企業(yè)混合所有制改革

一、員工持股給國(guó)有企業(yè)混合所有制帶來(lái)的影響

首先，員工持股將給國(guó)有企業(yè)的混合所有制帶來(lái)積極的影響。國(guó)有企業(yè)混合所有制改革的方法和途徑是多種多樣的，員工持股是其中的一種方法。員工持股的含義在于員工成為國(guó)有企業(yè)的股份認(rèn)購(gòu)人，并按照持股比例享受企業(yè)的利潤(rùn)分配，實(shí)現(xiàn)員工和企業(yè)之間的利益共享、風(fēng)險(xiǎn)公擔(dān)。學(xué)者和專家對(duì)企業(yè)的員工和管理層持股對(duì)國(guó)有企業(yè)混合所有制改革的影響進(jìn)行了多范圍、全角度的詳盡研究和分析，在研究過(guò)程中存在著諸多爭(zhēng)議和分歧。贊成員工持股的學(xué)者認(rèn)為，這種混合所有制的改革方式將社會(huì)資本引入到國(guó)有企業(yè)之中來(lái)，企業(yè)內(nèi)部關(guān)鍵崗位負(fù)責(zé)人、核心技術(shù)人員和普通員工和企業(yè)之間形成了共同的利益訴求，在企業(yè)運(yùn)行過(guò)程中逐漸形成利益共同體。員工持股的激勵(lì)效果是長(zhǎng)效的，員工的個(gè)人利益和企業(yè)利益緊密相關(guān)，二者共同對(duì)企業(yè)的預(yù)期利益存在著較高的熱情和積極性，員工將以更加積極的態(tài)度參與到企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)之中來(lái)，員工對(duì)企業(yè)的責(zé)任感和歸屬感愈加強(qiáng)烈。員工持股相較于企業(yè)外部監(jiān)督來(lái)說(shuō)，能夠更加有效和高效的對(duì)公司的管理層進(jìn)行監(jiān)督，并在一定程度上將員工退休之后的退休金壓力從國(guó)家財(cái)政中轉(zhuǎn)移出來(lái)，提升了企業(yè)的社會(huì)責(zé)任感，最終實(shí)現(xiàn)國(guó)有企業(yè)、股東、員工和社會(huì)各方面實(shí)現(xiàn)共贏。

其次，員工持股將給國(guó)有企業(yè)的混合所有制改革帶來(lái)消極的影響。在研究員工持股對(duì)國(guó)有企業(yè)混合所有制的影響過(guò)程中，學(xué)者們的爭(zhēng)議和分歧也是大量存在的。有的學(xué)者認(rèn)為我國(guó)相關(guān)監(jiān)管法律尚存在較多漏洞和相當(dāng)大的違法空間，這導(dǎo)致在員工持股過(guò)程中將存在著嚴(yán)重的信息不對(duì)稱現(xiàn)象，導(dǎo)致顯失公平的關(guān)聯(lián)交易。員工持股最終導(dǎo)致了國(guó)企的私有化，使得國(guó)有資產(chǎn)變相流失，這就導(dǎo)致了國(guó)家專有的一部分優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)最終落入到少數(shù)的經(jīng)營(yíng)管理者手中，這種員工持股最終導(dǎo)致了國(guó)企陷入到形式上國(guó)有、實(shí)際上私有的困境。為了保障員工持股改革正常進(jìn)行，使得國(guó)有企業(yè)混合所有制改革順利開展，國(guó)家應(yīng)該盡快完善相關(guān)的法律法規(guī)，加大力度對(duì)員工持股進(jìn)行監(jiān)管，使得國(guó)有企業(yè)混合所有制改革進(jìn)入到動(dòng)態(tài)進(jìn)行階段。

二、國(guó)有企業(yè)混合所有制改革中如何實(shí)現(xiàn)員工持股

馬克思主義的勞動(dòng)創(chuàng)造價(jià)值論為我們的員工持股改革提供了相應(yīng)的理論依據(jù)，馬克思否定了私有制，他認(rèn)為在社會(huì)主義國(guó)家內(nèi)實(shí)現(xiàn)勞動(dòng)者個(gè)人所有制是可行的，社會(huì)主義公有制的一個(gè)重要體現(xiàn)就在于員工持股。員工持股也是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)理論的重要體現(xiàn)。學(xué)者和專家在研究過(guò)程中發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)、資本、管理、勞動(dòng)和科技共同為企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值作出了貢獻(xiàn)，這其中風(fēng)險(xiǎn)和資本是具有資本屬性的元素，而管理、勞動(dòng)和科技都屬于人力資本范疇，都是企業(yè)內(nèi)部資源投入，這為員工持股提供了可能。

筆者建議，在進(jìn)行員工持股國(guó)有企業(yè)混合所有制改革應(yīng)該建立在增量的基礎(chǔ)上，這樣可以避免原有國(guó)有資產(chǎn)的流失。國(guó)有資產(chǎn)和財(cái)富都是新中國(guó)成立以來(lái)全國(guó)人民奮斗和積累的成果，是絕對(duì)不能流失的。也就是員工持股國(guó)有企業(yè)混合所有制改革不能將現(xiàn)有的量化資產(chǎn)分給員工，不能形成瓜分國(guó)有資產(chǎn)的風(fēng)氣，我們必須堅(jiān)持在增量上實(shí)施員工持股改革原則。

員工持股改革并不意味著國(guó)有企業(yè)要將企業(yè)股份無(wú)償?shù)馁?zèng)與給員工，國(guó)有企業(yè)在當(dāng)年新增利潤(rùn)的基礎(chǔ)上，從員工應(yīng)得勞動(dòng)報(bào)酬中拿出一部分轉(zhuǎn)化為股份，在工資中扣減持股。在這個(gè)過(guò)程中要進(jìn)行完善的措施制定，秉承按勞分配，對(duì)企業(yè)內(nèi)部管理層、業(yè)務(wù)骨干、科技人員和普通員工中間進(jìn)行勞動(dòng)貢獻(xiàn)的劃分，分別計(jì)算其持有的數(shù)量和比例，以公正、公平和公開的原則進(jìn)行員工持股操作，規(guī)范國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估過(guò)程和審計(jì)評(píng)估的公正性，防止企業(yè)價(jià)值的低估和國(guó)有資產(chǎn)的流失。筆者在借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上認(rèn)為員工持股的股份價(jià)格可以給予5%～15%的價(jià)格優(yōu)惠，折扣不能過(guò)度，避免造成過(guò)度的分配，把握好這個(gè)原則可以保護(hù)國(guó)有資產(chǎn)不被侵占。

我國(guó)員工持股工作秉承激勵(lì)導(dǎo)向原則，按照更好的落實(shí)按勞分配原則的目標(biāo)來(lái)完善企業(yè)的治理機(jī)制，不斷提升企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益和管理效果。國(guó)有企業(yè)應(yīng)該對(duì)不同崗位職工的勞動(dòng)貢獻(xiàn)進(jìn)行量化，讓市場(chǎng)意識(shí)到管理者、企業(yè)家和經(jīng)理人對(duì)企業(yè)發(fā)展的重要意義，按照貢獻(xiàn)的大小來(lái)確定持股的數(shù)量和比例。這樣可以有效避免平均主義的傾向，防止福利化的不良影響。

在員工的持股比例上，可以參照黃金分割定律，也就是1：0.618的比例。國(guó)有企業(yè)員工持股是在市場(chǎng)價(jià)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過(guò)程中對(duì)公有制形式的探索和創(chuàng)新，但是公有制的本質(zhì)并沒(méi)有變，并不意味著要變?yōu)樗接兄?。所以在這個(gè)過(guò)程中應(yīng)該把握公有制經(jīng)濟(jì)為主體的原則，讓公有制經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)揮主體作用。國(guó)有經(jīng)濟(jì)不僅在質(zhì)上有要求，在量上也有要求。在改革過(guò)程中應(yīng)該設(shè)置一個(gè)安全閥，能夠治理結(jié)構(gòu)中才有控制的基礎(chǔ)，改革中才能堅(jiān)持社會(huì)主義方向。員工持股比例具體達(dá)到多少合適，需要考慮到各個(gè)行業(yè)的具體情況，國(guó)內(nèi)外的企業(yè)的實(shí)證研究表明員工持股比例應(yīng)該達(dá)到30%以上，這樣員工才會(huì)對(duì)企業(yè)在產(chǎn)權(quán)角度上產(chǎn)生高度認(rèn)同感。小額的持股比例一方面難以起到激勵(lì)的作用；另一方面也會(huì)發(fā)生大股東侵犯小股東利益的情況。

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