于子芮

摘 要：P2P網(wǎng)絡(luò)借貸是互聯(lián)網(wǎng)與金融相結(jié)合下新生的借貸模式。其具有的參與的廣泛性、方式的靈活，收益高效性，同時(shí)也伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)性。由P2P借貸產(chǎn)生的多種商業(yè)模式也給監(jiān)管者帶來(lái)了更多的挑戰(zhàn)。本文以不同商業(yè)模式下P2P網(wǎng)絡(luò)借貨平臺(tái)的特征和性質(zhì)為起點(diǎn)，具體分析了P2P借貨模式的風(fēng)險(xiǎn)。并通過(guò)對(duì)我國(guó)P2P監(jiān)管現(xiàn)狀的研究分析，提出規(guī)范完善我國(guó)P2P借貸平臺(tái)的政策性建議。

關(guān)鍵詞：P2P網(wǎng)絡(luò)借貸；互聯(lián)網(wǎng)金融；監(jiān)管

一、P2P借貸平臺(tái)的類(lèi)型及特點(diǎn)

P2P借貸（peer to peer lending），是指?jìng)€(gè)體之間或個(gè)體與企業(yè)之間通過(guò)網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)直接借貸。其具有高效、便捷、高收益等特點(diǎn)。但同時(shí)也給借貸雙方帶來(lái)高風(fēng)險(xiǎn)性。隨著我國(guó)P2p網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的迅猛發(fā)展，不同的商業(yè)模式應(yīng)運(yùn)而生?；ヂ?lián)網(wǎng)借貸也從單一的中介平臺(tái)模式發(fā)展到集財(cái)富管理、業(yè)務(wù)咨詢(xún)等多種服務(wù)為一體的綜合模式，逐步趨于多元化。目前，主要有以下模式：

（一）純線上模式

這里也即傳統(tǒng)的借貸中介模式，指P2P借貸平臺(tái)并不介入雙方的交易中，僅僅充當(dāng)中介的商業(yè)模式。借款人與投資者均從P2P借貸平臺(tái)獲取雙方信息，標(biāo)的一般較小，多為個(gè)人信用貸款，借款人的信用評(píng)核和審核由平臺(tái)來(lái)進(jìn)行。在這類(lèi)平臺(tái)中，投資者承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)較小。但滿足了一些個(gè)人信用貸款，具有即時(shí)迅速的特點(diǎn)。但是存在著個(gè)人信息泄露，財(cái)務(wù)紕漏和中間張菊監(jiān)管位缺等風(fēng)險(xiǎn)。在交易中，P2P借貸平臺(tái)主要的利益來(lái)源是通過(guò)為交易雙方提供交易信息而收取一定的服務(wù)費(fèi)用。在我國(guó)采用此種模式的較少，如拍拍貸。

（二）純線下模式

也稱(chēng)債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式。交易雙方通過(guò)借貸平臺(tái)線下的方式，將一部分債券轉(zhuǎn)讓?zhuān)诖水?dāng)中，很多專(zhuān)業(yè)放款人會(huì)先將貸款放出，然后在實(shí)現(xiàn)債券的轉(zhuǎn)讓。我國(guó)采用此種模式的借貸平臺(tái)較多。借貸平臺(tái)在此種交易中起著中介機(jī)構(gòu)和放貸人的作用，其實(shí)質(zhì)是充當(dāng)著金融機(jī)構(gòu)的角色。此種模式的P2P借貸平臺(tái)通過(guò)引入專(zhuān)業(yè)放貸人的方式，避免了P2P借貸平臺(tái)從事貸款業(yè)務(wù)的法律風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)能夠能更好的連接借款者和投資者對(duì)資金的不同需求，主動(dòng)地批量化開(kāi)展業(yè)務(wù)，而不是被動(dòng)等待各自匹配，從而實(shí)現(xiàn)規(guī)模的快速擴(kuò)張。因此十分符合我國(guó)P2P借貸平臺(tái)的借款目的主要為發(fā)展經(jīng)營(yíng)和投入生產(chǎn)這一特點(diǎn)。但主要面對(duì)著關(guān)聯(lián)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和非法集資風(fēng)險(xiǎn)等。其風(fēng)險(xiǎn)性相對(duì)于純線上模式來(lái)講較大。在我才有此種模式的以宜信為代表。

（三）抵押、擔(dān)保模式

在此模式下，平臺(tái)會(huì)促使融資性擔(dān)保公司針對(duì)發(fā)生的每一筆借款提供擔(dān)保。借款人違約則由擔(dān)保公司來(lái)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。所以，在這種模式中，投資者的風(fēng)險(xiǎn)得到保障，但借款人的融資成本則增大。陸金所和開(kāi)鑫貸屬于這種模式的應(yīng)用平臺(tái)。

（四）線上線下混合模式

許多P2P借貸平臺(tái)并非單純采用以上一種模式。人人貸為混合型模式的典型代表。有的平臺(tái)雖然采用線下債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式，但也在線上發(fā)布信息獲取投資者；有的平臺(tái)借款人的同時(shí)來(lái)自線上和線下，既有個(gè)人借款人也有企業(yè)借款人，既有信用借款也有擔(dān)?；虻盅航杩睢＿@些平臺(tái)統(tǒng)稱(chēng)為混合模式。

二、我國(guó)P2P借貸平臺(tái)法律監(jiān)管的現(xiàn)狀及缺陷

（一）平臺(tái)法律屬性定性不明晰

我國(guó)P2P借貸平臺(tái)身份一直不明，通過(guò)其為交易雙方提供信息，以及協(xié)助雙方完成交易并收取一定服務(wù)費(fèi)來(lái)看可以將其評(píng)價(jià)為中介組織，又可評(píng)價(jià)為提供咨詢(xún)服務(wù)的咨詢(xún)公司，還可評(píng)價(jià)為從事金融服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。因?yàn)槠浞尚再|(zhì)的不明確，社會(huì)地位的不確定性，導(dǎo)致其行為無(wú)明確定性。明確 P2P借貸平臺(tái)法律屬性的定位是對(duì)P2P借貸平臺(tái)進(jìn)行法律監(jiān)管的前提，也是棘手的問(wèn)題。p2p借貸平臺(tái)身份的不明確性是實(shí)現(xiàn)p2p借貸平臺(tái)有效監(jiān)管的一大障礙。

（二）監(jiān)管主體及職責(zé)未明確

從目前情況來(lái)看，我國(guó)P2P借貸平臺(tái)仍沒(méi)有較明確地確定相應(yīng)的監(jiān)管部門(mén)。P2P借貸平臺(tái)的審批程序，只需向工商管理行政部門(mén)申請(qǐng)營(yíng)業(yè)執(zhí)照、向通信管理部門(mén)申請(qǐng)電信與信息服務(wù)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可證便可開(kāi)始營(yíng)業(yè)。同時(shí)兩個(gè)部門(mén)對(duì)P2P借貸平臺(tái)的審查也只是形式審查，并不負(fù)實(shí)質(zhì)的監(jiān)管責(zé)任。因而對(duì)P2P借貸平臺(tái)起到的監(jiān)管作用十分有限。但是從 P2P 服務(wù)平臺(tái)從事的是資金融通服務(wù)的業(yè)務(wù)特征來(lái)看，其運(yùn)營(yíng)對(duì)金融市場(chǎng)秩序和安全存在不可忽視的影響，將其納入法律范圍并且確定金融監(jiān)管主體非常有必要。[1]

（三）P2P借貸平臺(tái)法律監(jiān)管的具體措施存在不足

在此當(dāng)中主要是存在準(zhǔn)入門(mén)檻過(guò)低和運(yùn)營(yíng)中監(jiān)管位缺的問(wèn)題。在我國(guó)，成立一家P2P借貸平臺(tái)并不難，只需向工商行政管理機(jī)關(guān)申請(qǐng)工商注冊(cè)登記，工商行政管理部門(mén)對(duì)材料進(jìn)行形式審查合格后便可獲得營(yíng)業(yè)執(zhí)照。因?yàn)橛稚婕熬W(wǎng)站經(jīng)營(yíng)，所以只需再向通信管理部門(mén)申請(qǐng)，同樣通過(guò)有關(guān)部門(mén)的形式審查即可。由此看出，我國(guó)對(duì)于P2P借貸平臺(tái)的市場(chǎng)準(zhǔn)入監(jiān)管過(guò)于寬松，由此可能引發(fā)大規(guī)模的資金安全問(wèn)題，不利于金融秩序和社會(huì)秩序穩(wěn)定。其次，在運(yùn)營(yíng)中存在對(duì)客戶資金的監(jiān)管不足和反洗錢(qián)監(jiān)管不到位，交易雙方信息安全保護(hù)缺乏監(jiān)管等問(wèn)題。此類(lèi)問(wèn)題不利于金融市場(chǎng)的穩(wěn)定。

（四）法律監(jiān)管相關(guān)保障機(jī)制不完善

首先，征信系統(tǒng)的不完善。個(gè)人信用信息數(shù)據(jù)系統(tǒng)往往是由依法設(shè)立的第三方機(jī)構(gòu)通過(guò)與金融機(jī)構(gòu)以及一些其他的社會(huì)有關(guān)部門(mén)和單位的約定與合作，將分散在各個(gè)金融機(jī)構(gòu)以及社會(huì)相關(guān)部門(mén)和單位的個(gè)人信用信息進(jìn)行采集、加工、存儲(chǔ)而形成的。[2]而我國(guó)的征信數(shù)據(jù)分散，真實(shí)性差，可用度低。投資人的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)增加，阻礙了P2P借貸平臺(tái)的健康發(fā)展。其次，行業(yè)自律的監(jiān)管還不夠成熟。

三、我國(guó)P2P借貸平臺(tái)法律監(jiān)管的建議

（一）明確P2P借貸平臺(tái)的法律屬性

只有明確了網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的法律屬性，才能將其行為完整的納入法律的保護(hù)傘下，為平臺(tái)的發(fā)展，和交易雙方的權(quán)利得到保障。保障金融秩序和社會(huì)秩序的正常運(yùn)行。

（二）確定P2P借貸平臺(tái)的法律監(jiān)管主體

由于P2P借貸平臺(tái)的分散性和靈活性，僅僅是銀監(jiān)會(huì)一方的監(jiān)管，很難實(shí)現(xiàn)監(jiān)管的全面有效性。因此，應(yīng)根據(jù)我國(guó)金融監(jiān)管的現(xiàn)狀，結(jié)合不同商業(yè)模式的特點(diǎn)，實(shí)行以銀監(jiān)會(huì)為主導(dǎo)，多部門(mén)聯(lián)合監(jiān)管的監(jiān)管方式。以實(shí)現(xiàn)P2P借貸平臺(tái)的健康有序發(fā)展。

（三）完善P2P借貸平臺(tái)法律監(jiān)管的具體措施

首先要明確P2P借貸平臺(tái)的市場(chǎng)準(zhǔn)入條件。在其實(shí)現(xiàn)囊括中小企業(yè)及個(gè)人貸款的可能下，制定符合我國(guó)現(xiàn)有市場(chǎng)的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)。有人建議，可以參考香港的關(guān)于銀行服務(wù)業(yè)牌照的分級(jí)評(píng)價(jià)制度，對(duì)民間網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的經(jīng)營(yíng)許可證也進(jìn)行分級(jí)評(píng)價(jià)。[3]其次，應(yīng)該對(duì)交易資金進(jìn)行分離管理，并加強(qiáng)反洗錢(qián)監(jiān)管。完善大額和可疑交易識(shí)別的反洗錢(qián)檢測(cè)系統(tǒng)。并保護(hù)交易雙方的信息，防止泄露。

（四）完善法律監(jiān)管相關(guān)的保障機(jī)制

首先，完善征信體系的建設(shè)，應(yīng)引導(dǎo)P2P借貸平臺(tái)有序?qū)友胄姓餍畔到y(tǒng)。同時(shí)并積極發(fā)揮商業(yè)征信機(jī)構(gòu)的作用。使其能夠與央行共同發(fā)揮完善征信體系的建設(shè)。其次，應(yīng)加強(qiáng)行業(yè)自律監(jiān)管。盡可能推動(dòng)各個(gè)平臺(tái)之間行業(yè)信息共享，并做好P2P借貸平臺(tái)的評(píng)級(jí)工作。促使p2p借貸平臺(tái)的自我完善。

參考文獻(xiàn)：

[1] 黃毅.銀行監(jiān)管與金融創(chuàng)新[M].北京：法律出版社，2009：98.

[2] 劉文雅，晏鋼.我國(guó)發(fā)展 P2P 網(wǎng)絡(luò)信貸問(wèn)題探究[J].北方經(jīng)濟(jì)，2011（7）：59.

[3] 王健.民間網(wǎng)絡(luò)借貸監(jiān)管法律問(wèn)題探究[J].南方金融，2012（3）：37.