陳　彬

(中國人民大學　經(jīng)濟學院，北京　100872)

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信用制度能提高農(nóng)戶信貸獲得嗎？
——來自農(nóng)村金融調研數(shù)據(jù)的證據(jù)*

陳彬

(中國人民大學經(jīng)濟學院，北京100872)

摘要:以中國農(nóng)村金融調查81村1951戶專項入戶調研數(shù)據(jù)為基礎,考察了信用制度對我國農(nóng)戶信貸行為的影響。Logit和Tobit模型實證表明:(1)信用村和信用戶的信用制度顯著提高農(nóng)戶信貸,其中信用戶使農(nóng)戶正規(guī)信貸獲得概率顯著提高1.4。(2)信用制度建設有助于促進農(nóng)戶由民間信貸向正規(guī)信貸轉變。此外,農(nóng)戶信用記錄、家庭收入和家庭社會網(wǎng)絡等均對農(nóng)戶信貸獲得有不同程度影響。未來,盡快普遍建立農(nóng)村金融信用制度對提高農(nóng)戶信貸獲得、滿足農(nóng)村金融需求具有重要現(xiàn)實意義。

關鍵詞:信用制度;Logit模型;農(nóng)戶信貸獲得

一、引言

農(nóng)村金融是一個世界性難題。一直以來，中國農(nóng)村金融體制改革從未停止，但效果卻不盡人意，農(nóng)戶和農(nóng)村仍然是金融抑制和信貸配給的最大承受者。事實證明“供給驅動”的國家農(nóng)貸制度無法有效對接農(nóng)戶信貸需求，而抵押擔保制度也因農(nóng)戶財務殘缺而無法真正推動。隨著農(nóng)村金融改革的步步推進，人們逐漸開始反思金融下鄉(xiāng)可能還需要配套的信用制度與之相適應。2015年中國人民銀行下發(fā)的《中國人民銀行關于全面推進中小企業(yè)和農(nóng)村信用體系建設的意見》明確指出農(nóng)村信用體系建設是《社會信用體系建設規(guī)劃綱要(2014—2020年)》的專項工程。2016年中央1號文件提出“全面推進農(nóng)村信用體系建設”。其實，農(nóng)村信用制度建設早已開展多年，自2002年中國人民銀行就組織開展了信用戶、信用村、信用鄉(xiāng)(鎮(zhèn))的創(chuàng)建與評定工作。截至2010年末，全國大部分縣(市、區(qū))開展了農(nóng)戶信用檔案建設，共為1.34億個農(nóng)戶建立了信用檔案，評定了8 300多萬個信用農(nóng)戶，7 400多萬個農(nóng)戶獲得了信貸支持。*數(shù)據(jù)來源于《中國農(nóng)村金融服務報告2010》。這一實踐結果無疑對我們?nèi)嫱七M農(nóng)村信用體系建設、深化農(nóng)村金融體制改革、發(fā)展普惠金融具有重要啟迪和意義。

鑒于以上背景事實，本文將利用由花旗銀行資助，北京大學國家發(fā)展研究院2009年開展的“中國農(nóng)村金融調查”專項入戶調研數(shù)據(jù)，深入挖掘調查問卷中關于“農(nóng)戶信用”和“村莊信用”的調查選項，嘗試從信用制度建設視角著手，尋求農(nóng)戶信貸約束的破解之道。

二、文獻回顧

關于信用制度的研究，宏觀層面有信用媒介論、信用創(chuàng)造論和信用調節(jié)論等。制度層面，Stiglitz and Weiss(1981)[1]393-410認為在信息不對稱的條件下，解決逆向選擇和道德風險的辦法是建立激勵機制和信號傳遞機制。實質上是將信用交易從一次性博弈轉化為重復博弈(Kreps，2000)[2]222-224。信用制度本身作為一種制度能夠降低交易費用，優(yōu)化資源配置和提高經(jīng)濟效率。之后，有學者將信用與金融聯(lián)系起來，Knack and Keefer(1997)[3]1251-1288發(fā)現(xiàn)社會信用和經(jīng)濟增長之間存在顯著的相關關系，并且在發(fā)展中國家尤為明顯。陳雨露、馬勇(2008)[4]29-38證明社會信用文化對金融體系的效率和金融體系結構的選擇均具有重要影響。錢先航、曹春方(2013)[5]57-70基于城市商業(yè)銀行的數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)信用環(huán)境越好，城商行越會發(fā)放信用貸款、個人貸款及短期貸款。其他研究則從信用制度建設中的信用評級角度著手，分別探討了信用評級中外部監(jiān)管與市場運作的組合搭配、信用評級悖論以及商業(yè)銀行內(nèi)部信用評級等諸多問題(Jensen & Meckling，1995)[6]251-274。

聚焦于信用制度與農(nóng)戶信貸的研究較少。胡必亮(2004)[7]115-125將村莊信用與農(nóng)戶信貸相結合，從村莊信任與標會著手，闡述了信任對于非正式制度的重要作用。王曙光(2007)[8]75-79進一步擴展研究村莊信任問題，并提出正規(guī)金融能否將這種非正式制度轉化為正式信用制度并為之所用的疑問？可以說，以上研究結論已經(jīng)初步證明非正式與正式信用制度對緩解農(nóng)戶信貸約束的重要性。但是，總體而言，現(xiàn)有文獻中關于信用制度影響農(nóng)戶信貸可獲得性的研究屈指可數(shù)，雖不乏創(chuàng)見，但仍然存在些許不足。一方面，割裂了信用制度對農(nóng)戶整體信貸行為的作用，相關成果要么研究非正式信用對農(nóng)戶非正規(guī)信貸影響，要么研究正式信用對農(nóng)戶正規(guī)信貸的影響，研究的系統(tǒng)性和科學性有待商榷；另一方面，對信用制度的表現(xiàn)形式研究不夠深入，獲得信用評級只是信用制度建設的第一步，還應包括具體授信等級與額度，因此，研究的深度和廣度也不夠。

為彌補上述不足，本文將從信用村評定、農(nóng)戶信用證的授予以及信用證額度三方面更加全面地評估信用制度對農(nóng)戶正規(guī)與非正規(guī)信貸獲得的影響。首先，運用Logit模型分別考察信用村評定與農(nóng)戶信用證的授予對農(nóng)戶信貸可獲得性的影響，并運用雙變量Probit模型(Biprobit)對回歸結果進行穩(wěn)健性檢驗；接下來加入信用證額度，進一步分析對農(nóng)戶信貸獲得額的影響，并采用Tobit模型解決截斷樣本問題，同樣進行穩(wěn)健性檢驗。

三、數(shù)據(jù)選取與經(jīng)驗事實

本文的數(shù)據(jù)來源為2009年北京大學國家發(fā)展研究院與花旗銀行合作開展的中國農(nóng)村金融調查。本文所使用的數(shù)據(jù)為2009年調查的黑龍江(東北部)、湖南(中部)和云南(西南部)農(nóng)村地區(qū)2008年的家戶借貸與相關信息，每省3個縣，每縣9個村，3省共9縣81村，共計1 951戶數(shù)據(jù)。

整體來看，全部1 951戶調查樣本中有借貸需求的農(nóng)戶共889戶，占全部樣本的45.6%；有借貸需求且實際借到款的農(nóng)戶共831戶，占有借貸需求人數(shù)的93.5%。但從融資渠道來看，獲得親友無息信貸的農(nóng)戶數(shù)占61.5%(511戶)，獲得正規(guī)信貸的僅占25%(208戶)，親友有息信貸占6.9%(57戶)，其他信貸占6.6%(55戶)。*由于樣本中親友無息信貸是非正規(guī)信貸的主要形式，下文將簡稱“民間信貸”，其他信貸形式稱為“其他民間信貸”，銀行、農(nóng)信社和郵儲貸款合稱為“正規(guī)信貸”。農(nóng)戶所表現(xiàn)出的實際借款渠道背后有豐富的內(nèi)涵，從正規(guī)信貸獲得借款的戶數(shù)明顯低于民間信貸，一方面說明社會網(wǎng)絡這一鄉(xiāng)土社會的典型特點仍然在農(nóng)村廣泛存在(楊汝岱等，2011)[9]116-129；另一方面說明農(nóng)戶是“理性小農(nóng)”，其融資行為也遵循“舒爾茨—波普金命題”(Popkin，1979)[10]7-21。調查數(shù)據(jù)還顯示有239戶申請過信用社貸款但并未獲得信貸，也即，正規(guī)信貸可獲得性不到50%，表明農(nóng)村正規(guī)金融機構的門檻較高，且惜貸嚴重。

接下來，我們簡單比較是否為信用村、信用戶*農(nóng)戶持有信用證即為信用戶，樣本中信用村與信用戶并不是包含關系。對農(nóng)戶信貸渠道和信貸獲得的影響。如表1所示，無論是否為信用村、信用戶，民間信貸可獲得性始終高于正規(guī)信貸和其他民間信貸。從信用制度建設視角來看，信用村中獲得正規(guī)信貸的農(nóng)戶比例占到31.75%，而非信用村只有18.09%；若農(nóng)戶為信用戶，則差距更加明顯，信用戶與非信用戶獲得正規(guī)信貸的比例分別為41.53%、12.04%。由此可見，信用制度不僅能有效提高正規(guī)信貸的可獲得性，還間接促進農(nóng)戶信貸由傳統(tǒng)的非正規(guī)信貸向正規(guī)信貸轉變，而且信用戶呈現(xiàn)的替代效應更加明顯。

表1　是否為信用村、信用戶對農(nóng)戶信貸渠道和信貸可獲得性的影響

再來觀察信用制度對農(nóng)戶信貸獲得額的影響。如表2所示，無論是全部信貸、民間信貸還是正規(guī)信貸，信用村與信用戶的戶均信貸額、最高額都分別高于非信用村與非信用戶。說明信用制度不僅能夠提高信貸可獲得性，還能有效增加農(nóng)戶信貸獲得額。從信用村與非信用村各渠道的戶均信貸差額來看，全部信貸、民間信貸和正規(guī)信貸的戶均差額分別為3 907元、2 099元和12 065元，這表明信用制度主要作用于正規(guī)信貸額。民間信貸的信貸額也有所增加可能是因為農(nóng)戶信用信息的免費信號也一定程度影響了民間信貸(Jain，1999)[11]419-444。

表2　是否為信用村、信用戶對農(nóng)戶信貸獲得額的影響

注：在統(tǒng)計信貸額時，為盡量降低測量誤差的影響，去掉了信貸額最高和最低共0.5%的樣本。

基于以上經(jīng)驗事實，我們可以初步認為，信用制度不僅能夠明顯提高正規(guī)信貸可得性，促進民間信貸向正規(guī)信貸轉化，還能顯著提高正規(guī)信貸獲得額；同時，信用制度發(fā)出的免費信號也在一定程度上影響著民間信貸額。但是，上述經(jīng)驗事實并未考慮影響農(nóng)戶信貸行為的其他因素，例如，家庭收入、固定資產(chǎn)、家庭社會網(wǎng)絡、農(nóng)戶信貸需求的動機等。另外，本部分也未能詳細研究信用證的授信額度對農(nóng)戶信貸額的影響，理論上來說，正規(guī)信貸獲得額的高低與信用證的授信額度密切相關。因此，本文將在控制其他因素的基礎上，利用微觀計量模型進一步考察信用制度對農(nóng)戶信貸獲得的影響。

四、模型設計與計量分析

前文分析初步表明，信用制度對提高農(nóng)戶信貸可獲得性和信貸獲得額均存在顯著作用。為使結論更加有解釋力，本部分將使用二元Logit模型來研究信用制度對農(nóng)戶信貸可獲得性的影響；考慮到農(nóng)戶信貸額是截斷數(shù)據(jù)，將運用Tobit模型來研究信用制度對農(nóng)戶信貸獲得額的影響。具體實證模型如下：

Y1=c1+α1X1+α2Z+ε

(1)

Y2=c2+β1X2+β2Z+μ

(2)

其中，式(1)為Logit模型，Y1包括二值變量“2008年農(nóng)戶是否獲得信貸”“2008年農(nóng)戶是否獲得民間信貸”“2008年農(nóng)戶是否獲得正規(guī)信貸”。式(2)為Tobit模型，Y2包括“2008年農(nóng)戶獲得的全部信貸額”“2008年農(nóng)戶從民間信貸獲得的信貸額”以及“2008年農(nóng)戶從正規(guī)信貸獲得的信貸額”。c1、c2、ε 和 μ分別是兩式的常數(shù)項與誤差項。

本文以“是否信用村”“是否信用戶”和“信用戶的信用額度”作為信用制度X的代理變量。兩式中的解釋變量Z包括農(nóng)戶及其家庭和所在村莊的相關信息。農(nóng)戶信息包括戶主年齡、年齡的平方、戶主受教育年限、是否信用社股東以及是否按時還款。農(nóng)戶的家庭信息包括家庭規(guī)模、2008年家庭總收入和家庭社會網(wǎng)絡，家庭社會網(wǎng)絡以2008年家庭禮金收入為代理變量(楊汝岱等，2011)[9]116-129。村莊信息包括離最近金融機構距離和村莊經(jīng)濟發(fā)展程度，村莊經(jīng)濟發(fā)展程度以本村通往鄰村是砂石路為參照組，土路和水泥路分別表示經(jīng)濟發(fā)展較差和較好。模型中還控制了縣級虛擬變量，盡可能減少模型設定中遺漏變量帶來的估計偏誤。

(一)Logit模型下信用制度對農(nóng)戶信貸可獲得性的影響

如表3所示，從(1)至(6)列來看，信用村與信用戶分別在5%和1%水平下顯著提高農(nóng)戶全部信貸與正規(guī)信貸的可獲得性。具體而言，信用村使農(nóng)戶信貸獲得概率顯著提高約0.4，信用戶使農(nóng)戶正規(guī)信貸獲得概率顯著提高1.4。這充分說明信用制度建設對提高農(nóng)戶整體信貸可獲得性，尤其是正規(guī)信貸可獲得性具有重要作用；相比信用村而言，信用戶對提高農(nóng)戶信貸可獲得性的影響更加顯著，這意味著信用制度建設越微觀具體，發(fā)揮的作用越明顯。

我國農(nóng)戶天然是產(chǎn)權殘缺者，農(nóng)村的主要生產(chǎn)要素(土地)和主要財產(chǎn)(房屋)都無法作為抵押品進入市場，即使目前已經(jīng)開始試行農(nóng)戶房屋抵押與土地流轉，但仍舊存在抵押物難變現(xiàn)、價值難確定、逆向選擇難避免等問題。因此，農(nóng)戶缺乏降低交易成本的可抵押資產(chǎn)。加之，近年來各類農(nóng)產(chǎn)品價格出現(xiàn)頻繁大幅波動現(xiàn)象，一方面蔬菜價格大幅上漲，另一方面卻出現(xiàn)糧食豐產(chǎn)與“賣糧難”并存的尷尬情形，呈現(xiàn)出生產(chǎn)量、進口量、庫存量“三量齊增”的被動局面。因此，隨著農(nóng)業(yè)市場化改革政策的實施，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的市場風險必然加大，金融支農(nóng)的不確定必然更高。信用制度的建立正好成為銀農(nóng)雙方信息交流的“紐帶”，降低雙方交易成本，弱化抵押品要求，信用村與信用戶這一免費信號的擴散還與傳統(tǒng)的村莊信任和個人信譽等非正式制度相結合，對農(nóng)戶還款形成約束，農(nóng)戶還款可能性大大提高，因而正規(guī)信貸的可獲得性也明顯提升。

從戶主及家庭特征來看，戶主年齡與全部信貸可獲得性之間呈倒U形關系，這與很多文獻研究結論一致(金燁、李宏彬，2009)[12]63-79，在此不再贅述。當考慮是否信用村時，信用社股東的信貸可獲得性顯著較高。原因在于，當以農(nóng)戶是否信用戶這一具體制度作為正規(guī)金融發(fā)放信貸的統(tǒng)一標準時，其他機會主義與“搭便車”行為也將明顯減少。從農(nóng)信社獲得信貸時，以延期還款為參照組，按時還款的系數(shù)在1%水平上顯著為正，這表明有過良好信用記錄農(nóng)戶的正規(guī)信貸可獲得性明顯更高。有意思的是，家庭收入越高，親友無息信貸可獲得性越低，正規(guī)信貸可獲得性越高?？赡艿脑蚴羌彝ナ杖朐礁?，信貸需求可能是用于生產(chǎn)經(jīng)營，一般需求額較大，從相對收入較低的親友借款，可獲得性自然不高，這也與農(nóng)戶生產(chǎn)性信貸需求一般從正規(guī)信貸獲得的結論相似(葉敬忠等，2004)[13]31-43。家庭禮金收入越多，親友無息信貸可獲得性越高，表明家庭社會網(wǎng)絡對非正規(guī)信貸具有正向促進作用，進一步證明了(梁爽等，2014)[14]83-97等人的觀點。

從村莊特征來看，村莊離金融機構距離越遠，民間信貸的可獲得性在10%水平上顯著提高，但不顯著影響正規(guī)信貸的可獲得性?？赡艿慕忉屖窃陔x金融機構偏遠或“空白”鄉(xiāng)鎮(zhèn)的村莊，正規(guī)信貸的可獲得性原本就很低，這些地區(qū)的信貸需求基本靠當?shù)赜H戚朋友的內(nèi)源融資滿足。從經(jīng)濟發(fā)展水平來看，經(jīng)濟發(fā)展程度越高的村莊，戶均儲蓄余額以及資金流動性越高，農(nóng)戶的全部信貸以及民間信貸可獲得性也越高。

表3　信用制度與農(nóng)戶的信貸可獲得性(Logit模型)

注：①***、**、*分別代表1%、5%和10%的顯著性水平；②括號中的數(shù)字為標準誤；③未報告常數(shù)項的結果。

(二)Biprobit模型下信用制度對農(nóng)戶信貸可獲得性的影響

由于農(nóng)戶在選擇信貸渠道時受到一些模型中不可觀測因素影響，樣本農(nóng)戶所表現(xiàn)出的民間信貸或正規(guī)信貸渠道可能具有一定隨機性，簡單利用二元Logit模型來研究信用制度對農(nóng)戶信貸可獲得性的影響可能存在偏誤。為此，我們進一步使用考慮方程誤差項之間相關關系的雙變量Probit模型(Biprobit)分別研究信用制度對農(nóng)戶信貸可獲得性的影響。結果表明*限于文章篇幅，本文未報告Biprobit模型結果。如有需要，可向作者索取。，與表3相比較而言，無論是信用村還是信用戶，信用制度對農(nóng)戶民間信貸與正規(guī)信貸的可得性影響程度均有所降低，但統(tǒng)計顯著性并未發(fā)生改變。類似地，其他變量對不同渠道信貸可獲得性的影響程度也相應縮減，但統(tǒng)計性變動較小，表明上述結果穩(wěn)健。

(三)Tobit模型下信用制度對農(nóng)戶信貸額的影響

本部分主要研究信用戶對農(nóng)戶信貸獲得額的影響，加入信用戶的信用額度，更加深入全面分析信用制度對農(nóng)戶信貸獲得額的作用。鑒于部分樣本農(nóng)戶并未發(fā)生信貸行為(借貸額為0)，我們使用Tobit模型解決樣本截斷問題。

表4　信用制度對農(nóng)戶信貸額的影響(Tobit模型)

注：①***、**、*分別代表1%、5%和10%的顯著性水平；②括號中的數(shù)字為標準誤；③未報告常數(shù)項的結果。

與前文研究結論相似，信用戶對農(nóng)戶的全部信貸獲得額、尤其是正規(guī)信貸額具有正向影響。從信用戶的信用額度來看，授信額度越高，民間信貸獲得額越低，正規(guī)信貸額越多。這表明良好的信用制度不僅可以有效破解農(nóng)戶“融資難、融資少”的問題，而且，隨著農(nóng)戶從“關系型”民間信貸逐漸向正規(guī)信貸渠道的轉變，農(nóng)村金融市場將更加趨于成熟，降低農(nóng)村金融監(jiān)管成本。

(四)Tobit模型下信用制度影響農(nóng)戶信貸額的穩(wěn)健性檢驗

為檢驗上述結果的穩(wěn)健性，本文分析農(nóng)戶不是信用戶時對農(nóng)戶民間信貸與正規(guī)信貸額的影響，也即，解釋變量為“1=不是信用戶，0=是信用戶”。同樣使用Tobit模型進行回歸，除授信額度變量被舍去，其他解釋變量和控制變量與基本回歸保持一致。穩(wěn)健性檢驗顯示，若農(nóng)戶不是信用戶，則正規(guī)信貸額在1%水平顯著降低，這也是當前廣大農(nóng)村地區(qū)農(nóng)戶“融資難、融資少”的真實寫照。即使目前我國已基本形成了完備的農(nóng)村金融機構體系，但是若交易成本高的“老大難”問題不從制度層面予以解決，最終仍不免陷入農(nóng)村金融 “嫌貧愛富”的怪圈，這也從側面彰顯了與農(nóng)村金融機構體系配套的信用制度建設的重要性與緊迫性。其他變量如是否按時還款、家庭總收入、家庭社會網(wǎng)絡、村莊經(jīng)濟發(fā)展程度等，對農(nóng)戶信貸額影響的系數(shù)符號和顯著性均與基本回歸保持大致相同，表明基本回歸結果穩(wěn)健。

五、結論與政策啟迪

千方百計提高農(nóng)戶信貸是農(nóng)村金融改革的重點和難點所在。本文利用2009年北京大學中國經(jīng)濟研究中心(CCER)調研獲得的中國農(nóng)村金融調查數(shù)據(jù)，深入全面地研究信用制度對農(nóng)戶信貸行為(包括信貸的可獲得性與信貸額)的影響。本文研究結論表明，信用村與信用戶均能顯著提高農(nóng)戶的信貸可獲得性，且信用戶的作用更加明顯；信用戶與授信額度配合使用時，也能顯著提高農(nóng)戶的信貸獲得額?？傮w而言，信用制度建設對提高農(nóng)戶信貸獲得具有重要意義。但是，提高農(nóng)戶信貸獲得是一個系統(tǒng)工程，不可能一蹴而就，單一的信用制度建設也不可能一勞永逸。例如，農(nóng)戶是否按時還款、家庭總收入的高低、家庭社會網(wǎng)絡以及村莊經(jīng)濟發(fā)展程度也從不同層面顯著影響農(nóng)戶的信貸獲得。

此外，本文研究使用的截面數(shù)據(jù)不可避免地存在些許局限性，今后我們將使用更加充分的面板數(shù)據(jù)來克服現(xiàn)有研究的不足，對信用制度的定義也相對狹隘?？偠灾疚难芯繉r(nóng)村金融下一步改革仍具有政策啟迪，起碼是一個有益嘗試。

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責任編輯：廖文婷

Does Credit Institution Increase Rural Households’ Credit Availability? Evidence from Rural Financial Investigation Data

CHEN Bin

(EconomicsSchool,RenminUniversityofChina,Beijing100872,China)

Abstract：This paper explores the impact of credit institution on rural households’ credit availability based on the financial survey in rural China covering 1 951 households in 81 villages. Empirical analysis using Logit and Tobit model shows that: Firstly, the credit institution of credit village and credit households could significantly improve the households’ credit availability, specifically, credit households could increase the possibility of formal credit availability by 1.4. Secondly, credit institution also helps to promote the transition from folk credit to formal credit. In addition, the household credit records, family income and social network have different degree of influence on the farmer credit access. It’s really important and inspiring to generally establish rural finance credit system as soon as possible for improving households’ credit availability and satisfying the rural financial demand.

Keywords：credit institution; Logit model; rural households’credit availability

收稿日期：2015-12-15

作者簡介：陳彬(1989-)，女，湖南湘潭人，中國人民大學經(jīng)濟學院博士研究生。

基金項目：中國人民大學研究生科學研究基金項目“商業(yè)信用供求動機及‘異化’研究——基于國泰安非上市公司數(shù)據(jù)的分析”(項目編號：15XNH054)。

中圖分類號:F832.43

文獻標識碼:A

文章編號:1001-5981(2016)03-0076-06